CPI Miss Sparks 3rd Squeeze più grande di sempre: Azioni, Obbligazioni, Gold Soar As Dollar Crashes

Una stampa di Core CPI assai, assai, assai, assai leggermente più dolce di l'attesa, cumminata cù FedSpeak largamente menu falu, hà suscitatu u più grande rallye di azioni da aprile 2020 è u più grande colapsu di i rendimenti TSY da marzu 2020.

A manifestazione massiva in azioni è bonds hà mandatu a cartera 60/40 in 3.4% oghje. Dapoi u 1988, ci sò state solu sette altre sessioni quandu a cartera hà saltatu più di 3%, tuttu ciò chì succede durante e recessioni di 2020 è 2008.

Fonte: Bloomberg

Tenite in mente, però, chì l'avanti torna dopu à sti grandi manifestazioni sò stati poveri.

Allora CPI hà alimentatu u rallye di u mercatu, poi Lorie Logan di Dallas Fed hà purciatu a benzina nantu à quellu focu, signalendu chì a Fed rallentaria prestu u so ritmu di strettu …

"I dati di l'IPC di sta mattina sò stati un sollievu benvenutu, ma ci hè ancu una longa strada per andà",

"Mentre pensu chì pò esse prestu appruvatu per rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi in modu chì pudemu valutà megliu cumu si evolvenu e cundizioni finanziarie è ecunomiche, crede ancu chì un ritmu più lento ùn deve esse pigliatu per rapprisintà una pulitica più faciule".

Bastamente ripete a dichjarazione di u FOMC è prova di pusizioni un pocu versu i cumenti di Powell. Harker è Daly di a Fed anu ancu ripetutu i stessi cumenti, citendu specificamente "l'effettu di a stretta cumulativa", ma nutendu chì ci hè bisognu di rinfurzà più è chì 50bps hè sempre una crescita significativa di a tarifa.

In ogni casu, u Mester di a Fed pareva rinvià un pocu, argumentendu chì "u risicu di strincà troppu pocu supera u risicu di stringhje troppu…"

È Esther George di a Fed hà avvistatu chì "a pulitica monetaria hà più travagliu da fà", ma hà purtatu u risicu di inestabilità di u mercatu finanziariu.

Allora, tutti i parlanti di a Fed 5 cunfirmavanu tariffi più alti da quì, 3 signalavanu un pocu menu falcu, 1 signalava una ligera paura di overtightening, è 1 era full-hawktard.

U risultatu di tuttu ciò chì era un colapsu dovish in l'aspettattivi di a traiettoria di u tassu. L'aspettattivi di i tassi di a Fed di Terminale sò tornati sottu à 5.00% (chì significa chì ci sò 100bps di caminata lasciati in u ciculu) – torna sottu à i bassi di spike post-FOMC. À u listessu tempu, l'aspettattivi di tagliu di tassu per dopu à u piccu in H2 2023 surghjenu à quasi 50bps (aghjunghjendu un pneumaticu 25bps rate-cut oghje). Avemu nutatu chì realisticamente l'unicu modu chì a Fed taglia aggressivamente hè se l'economia di i Stati Uniti hè in recessione, è questu hè pocu pusitivu per i stock …

Fonte: Bloomberg

È un colapsu in l'aspettativi di l'aumentu di i tassi di dicembre (pricendu una crescita di 75bps cumpletamente è chjude in 50bps)…

Fonte: Bloomberg

I stocks sò cresciuti annantu à tuttu questu. attornu a 1200ET, certi tituli FTX / SBF addiziunali nantu à a dimensione di a carenza anu spooked cryptos è chì pisava nantu à l'azzioni, ma nunda ùn hà da piantà i stonks oghje è tutti surghjenu à i massimi in u ghjornu. L'aumentu massivu di u 7,3% di u Nasdaq oghje era u 3u megliu ghjornu da uttrovi 2008 (lehman crisa bear market bounce before the Fed meeting) – l'altri dui eranu in marzu 2020. U Dow era "solu" in 3.6%, S&P era 5.4% è Small. I tappi sò aumentati di più di 6% …

Intantu…

* NASDAQ 100 INDICE RALLY REACHS 7%; S&P 500 UP 5.2% https://t.co/BCpGVcMaOu

– zerohedge (@zerohedge) 10 nuvembre 2022

Quandu u Nasdaq hà fattu questu in 2008, ùn hè micca finitu bè …

U Nasdaq hà chjusu sopra u so 50DMA per a prima volta da u 12 di settembre …

Questa era a più grande compressione di ogni ghjornu (+ 10%) dapoi a fusione alimentata da a Fed d'aprile 2020 da i minimi di crisa di bloccu di COVID… Questa era in realtà a 3a più grande compressione corta registrata (dapoi prima di u GFC) … Suggeremu un pocu di prudenza postu chì a compressione si hè stallata à a fine di u puke di i salari di u venneri scorsu…

Fonte: Bloomberg

A tecnulugia hà superatu (i stock di più longa durata) mentre chì l'energia era in ritardo, ma ogni settore era grande oghje …

Fonte: Bloomberg

Da nutà ancu chì questa massiccia coperta corta hè accaduta ghjustu cum'è i stock "più in cortocircuiti" si sò rotti sottu à u piccu pre-COVID …

Fonte: Bloomberg

I Treasuries eranu cum'è insanamente offerte oghje. U short-end hà superatu cù i rendimenti di 3Y colapsendu 30bps, i rendimenti di 30Y immersi "solu" 20bps…

Fonte: Bloomberg

U rendimentu di 10Y hè cascatu annantu à 26bps, torna sottu à 4,00% à i minimi di 5 settimane – a seconda più grande caduta di rendimentu di ogni ghjornu da marzu 2009…

Fonte: Bloomberg

U colapsu di 30bps in i rendimenti 3Y hè u più grande da nuvembre 2008…

Fonte: Bloomberg

U DXY Dollar Index hè cascatu più di 2% oghje à i minimi di 2 mesi – a so più grande calata di ogni ghjornu da dicembre 2015 (ECB hà tagliatu menu di ciò chì era previstu contr'à Yellen hawkishness in impieghi forti). L'Indice di u Dollaru hà avà sguassatu tutti i guadagni dapoi a stampa CPI più calda di l'attesa di settembre…

Fonte: Bloomberg

U Bloomberg Dollar Index (una misura più larga di DXY) hà vistu a so più grande calata di ogni ghjornu da marzu 2009 …

Fonte: Bloomberg

U yuan offshore hà splutatu più altu oghje, culpendu un altu di un mese …

Fonte: Bloomberg

Oghje hà vistu ancu una crescita massiva più forte in u JPY torna in a so sessione più forte di i Stati Uniti vicinu à u dollaru in più di 2 mesi. USDJPY basamente chjusu à u piccu di u so spike di intervenzione BoJ di settembre …

Fonte: Bloomberg

Cryptos hà veramente gestitu guadagnà oghje, malgradu alcune realità più dolorose da FTX. Bitcoin hà rimbalzatu un manicu di $ 15k durante a notte è hà riunitu à $ 18k à i so massimi oghje …

Fonte: Bloomberg

U piccu recente di l'oru hà acceleratu finu à quasi $ 1760 – u so più altu da Aostu …

U petroliu hà riunitu u ghjornu, dopu à 3 ghjorni diretti, cù u WTI chì hà tagliatu trà $ 85 è $ 87 (notemu chì u 50DMA hè à $ 86) …

Infine, dopu à l'esuberanza d'oghje, qualchì cuntestu. Sè vo site u prezzu in una "pausa" / "rallentamentu" da a Fed, l'avete esageratu in azioni …

Fonte: Bloomberg

Una cosa più – avemu vistu questu prima …

Fonte: Bloomberg

Ùn vi scurdate, i ligami sò chjusi dumane per u ghjornu di i Veterani, cusì ùn ci sarà micca u listessu amplificatore di longa durata per i guadagni di stock cum'è oghje.