I futuri di i Stati Uniti si stabilizzanu dopu à a sessione di Rollercoaster As Yuan, u cratere di azioni cinesi

I futuri di i stock di i Stati Uniti si sò stabilizzati dopu à una mossa di montagne russe prima di a sessione è dopu a forte manifestazione di u venneri, postu chì i cummercianti anu valutatu i movimenti di u presidente cinese Xi Jinping per rinfurzà a so presa nantu à a dirigenza di a nazione, mantenendu un ochju nantu à i dati macro avà chì a Fed hè in un blackout di chatterbox. . I cuntratti nantu à l'S&P 500 anu 0.7% più altu à 7:30 a.m. in New York, dopu à prima rising quantu à 1.3% è caduta 0.7%, mentri u rendiment nantu à u Treasury 10-annata slipped per una seconda sessione. I futuri di u Nasdaq 100 anu aumentatu 0.4% dopu avè rimbalzatu trà i guadagni è perdite prima. I dui indicatori sottostanti venenu da a so megliu settimana da ghjugnu, è entranu in a settimana più affollata di a stagione di guadagni cù u 46% di a capitalizazione di u mercatu di l'S&P 500 per annunzià i risultati di u terzu trimestre.

Un indicatore di a forza di u dollaru hà aumentatu drasticamente annunziendu alcune di e perdite di u venneri, sustinutu da un umore di risichi suscitatu da una rotta in i mercati cinesi chì hà vistu u Hang Seng scende di 6,4%, a più grande caduta di un ghjornu da u 2008!

U yen offshore hà ripresu a so decadenza, caduta da 1,3% – a più grande diapositiva di un ghjornu da l'agostu 2019, à un record di 7,31, mentre chì a libbra superava in scumesse per prudenza fiscale da u prossimu primu ministru britannicu.

"U sentimentu di u mercatu puderia esse prudente à pocu pressu nantu à a Cina, nantu à a preoccupazione di un cambiamentu di focus versu un più cuntrollu statale versus un approcciu guidatu da u mercatu sottu a nova squadra di dirigenza", disse Xiaojia Zhi, l'economistu capu di a Cina in Credit Agricole CIB. " U percorsu di uscita da zero-Covid ùn hè ancu chjaru."

I dati ecunomichi chinesi chì sò stati ritardati a settimana passata è publicati u luni dimustranu una ricuperazione mista, cù u disoccupazione in crescita è e vendite di vendita al dettaglio si debilitavanu malgradu una crescita di crescita. Eppuru, a campagna Covid-zero di Xi pare prubabilmente di cuntinuà à trascinà l'ecunumia è ci hè stata speculazione chì u so scopu di "prosperità cumuna" pò ancu purtà à l'impositu nantu à a pruprietà è l'eredità.

"Hè chjaru chì a dumanda rallenta, ma finu à avà avemu vistu sacchetti di tecnulugia cum'è u software, u cloud computing hè sempre abbastanza resistente", hà dettu Laura Cooper, una stratega d'investimentu senior in BlackRock International Ltd., nantu à Bloomberg TV. "Avemu fighjulatu per ogni segnu di crepe chì passanu chì puderianu sminuisce alcune di queste aspettative di guadagnu".

In u cummerciu di premarket, i stock chinesi listati in i Stati Uniti sò cascati, trascinati più bassu da i grandi nomi di Internet è EV cumpresi Alibaba, Baidu è Li Auto, chì anu chjusu più di 11%; A cumpagnia di ricerca Baidu era 12% più bassu, mentre chì l'impresa di consegna di cibo Meituan era più di 14%. I muvimenti venenu dopu chì u presidente cinese Xi Jinping hà apertu a strada per un terzu mandatu senza precedente cum'è capu è hà imballatu u cumitatu permanente di u Politburo cù lealisti. L'azzioni di Tesla anu calatu dopu chì a cumpagnia hà tagliatu i prezzi in Cina, annunziendu l'aumentu impostu prima di l'annu. I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti si sò stabilizzati dopu à a manifestazione di u venneri cum'è i cummircianti anu valutatu i movimenti di u presidente cinese Xi Jinping per rinfurzà a so presa nantu à a dirigenza di a nazione. Altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di i casinò di Macao, listate in i Stati Uniti, sò ancu calate, in cala cù l'ADR cinesi. Las Vegas Sands (LVS US) -7.9%, Wynn Resorts (WYNN US) -6.8%, Melco Resorts (MLCO US) -8.6%
• FedEx (FDX US) diminuisce 1.9% in u cummerciu di premarket dopu chì hè stata tagliata à uguale pesu da u sovrappeso in Wells Fargo per preoccupazione chì l'implicazioni di i rivenuti ùn sò ancu "capturate cumpletamente" mentre a cumpagnia pivota da a crescita è versu l'efficienza.
• Mantene un ochju nantu à a borsa di Williams-Sonoma (WSM US) postu chì hè stata ridutta à un rendimentu inferiore da a hold à Jefferies, cù u broker chì dice chì vede l'operatore di a magazzina di arredamentu per a casa sottumette davanti à un ambiente macroeconomicu più dolce.
• Fighjate l'azzioni di NXP Semiconductors (NXPI US) è ​​Analog Devices (ADI US) cum'è sò state declassate in Barclays, cù a correlazione dicendu chì aspetta taglii in u settore di chip analogichi in l'annu à vene è hà cunsigliatu "rotà fora di u sottosettore più prestu. chè più tardi".

L'investitori di i Stati Uniti anu cuminciatu à guardà al di là di u strettu cuntinuu di a Riserva Federale à una tappa quandu pò cumincià à rallentà l'aumentu di i tassi. U presidente di a Fed di St. Louis James Bullard è a so contrapartita di San Francisco, Mary Daly, hà dettu chjaramente chì aspittàvanu di discussione in a riunione di nuvembre per include u dibattitu nantu à quantu elevate per alzà i tassi è quandu per facilità u ritmu.

À u listessu tempu, Michael Wilson di Morgan Stanley s'aspittava chì l'azzioni aumentanu più altu mentre i mercati passanu à l'aspettattivi di l'inflazione caduta è i tassi d'interessu più bassi. U stratega, chì hà preditu currettamente a calata di quist'annu, vede l'Indice S&P 500 rimbalzà finu à u 15% s'ellu viola a so media mobile di 200 settimane di 3.605 punti, circa 4% sottu à a fine di u venneri. Una vista simili hè tenuta da i strategisti di Stifel Nicolaus & Co., chì anu dettu in una nota separata chì vedenu u benchmark rallye à 4 300 punti in i prossimi 6 mesi.

"Cù a fine di u mercatu di ubligatoriu chì offre un valore reale per a prima volta da u principiu di u 2021, i tassi sò pronti à vene", Wilson in una nota u luni. "Un tale mossa puderia furnisce u carburante necessariu per a prossima tappa di a manifestazione tattica in azioni finu à ottene una capitulazione cumpleta nantu à l'estimazioni di i guadagni di u 2023, qualcosa chì pensemu chì pò piglià uni pochi di mesi più."

Per cuntrastu, i strateghi di Goldman Sachs Inc. guidati da David Kostin sò più prudenti, videndu l'aumentu di i tassi è rallentà a crescita di i Stati Uniti chì dannu i ciculi è i stocks tech. Recomandenu esse settori difensivi sovrappesu, è ancu energia.

In Europa, u Stoxx Europe 600 Index hà avutu un avanzu di circa 1,3%. Media, utilità è viaghji sò i settori più forti in Europa mentre i minatori è l'energia lag. L'IBEX supera i pari, aghjustendu 0,9%, FTSE 100 lags, calendu 0,4% dopu chì Boris Johnson hà ritiratu da a corsa per guidà u Partitu Conservatore di u Regnu Unitu, mette Rishi Sunak più vicinu à diventà u prossimu primu ministru. Un slump di 12% in l'azzioni di Prosus NV in mezu à e preoccupazioni di a Cina hà spintu u settore di a tecnulugia in u rossu, mentre chì e risorse di basa è e scorte energetiche pisanu nantu à u benchmark in mezu à i prezzi più bassi di e materie prime. L'azzioni Michelin anu aumentatu finu à u 3,7% in u cummerciu di Parigi è sò i primi risultati di u ghjornu nantu à l'Indice Stoxx 600 Automobiles & Parts, cù u pneumaticu francese chì hà da dà un aghjurnamentu trimestrale di vendite marti. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Pearson saltanu finu à u 7,8%, righjunghjendu u più altu da ghjennaghju 2019, dopu chì a cumpagnia di publicazione è educazione hà riportatu un aumentu di 7% in i rivenuti sottostanti in i primi nove mesi di l'annu.
• Indivior guadagna finu à u 7,6%, u più altu da u frivaru, dopu chì Morgan Stanley hà aghjurnatu à u sovrappeso da u pesu uguale, descrivendu u stock cum'è una "storia di valore, crescita è espansione di u margine".
• Auto Trader cresce quant'è 4,3% dopu avè annunziatu a dispusizione di Webzone Ltd. Peel Hunt aghjurnamenti per cumprà da hold, dicendu chì a vendita mostra a "dedicazione à u so mercatu chjave" di a cumpagnia.
• Temenos scala quant'è 8.2%, u più intraday da a mità di ghjugnu, dopu chì Dealreporter hà infurmatu chì Goldman Sachs è Citi suscitanu interessu in a compra di u sviluppatore di software bancariu svizzero.
• Prosus cade quant'è 14% in Amsterdam è i genitori Naspers scende quant'è 14% in Johannesburg, cù i dui cali di u più forte da marzu. Naspers detiene una participazione di 28% in Tencent, chì hè cascata in u cummerciu di Hong Kong dopu a mossa di u presidente Xi Jinping di accatastà i so ranghi di dirigenza cù i lealisti.
• Galp scende quant'è 6.1% dopu avè infurmatu u prufittu di u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• Philips cade quant'è 4.5% à u più bassu da u 2011 dopu avè dichjaratu chì tagliaria 4 000 impieghi in parte di un pacchettu di risparmiu di costi di 300 milioni di l'UE, chì l'analista dicenu pò implicà prublemi di liquidità per l'impresa di tecnulugia medica olandese.

I stock asiatichi sò caduti, trascinati da l'azzioni chinesi, postu chì a mossa di u presidente Xi Jinping per rinfurzà a so dirigenza hà approfonditu e preoccupazioni di l'investitori, cumpensendu i progressi in Australia, Corea di u Sud è Giappone. L'indice MSCI Asia Pacificu hà sguassatu un guadagnu prima per abbandunà quant'è 1,2%, cù i giganti di l'Internet Tencent è Alibaba i più grossi. A vendita di azioni cinesi hà approfonditu in u cummerciu di dopu meziornu, postu chì l'Hang Seng hè cascatu di più di 6%, a so più grande calata da Lehman , mentre chì l'Indice Tecnulugicu di Hang Seng hè cascatu di 9,7% à u più bassu da ferraghju 2016, dopu chì Xi hà riempitu i corpi più putenti di a Cina. alleati stretti mentre assicurendu un terzu mandatu di precedente. Hà stallatu sei associati di fiducia à fiancu à ellu in u Cumitatu Permanente supremu di u Politburo è hà postu u so ex capu di staffu Li Qiang in fila per u primu ministru.

L'investitori sò rimasti nervosi postu chì una rimessa di dirigenza hà evidenziatu a presa indiscutibile di Xi nantu à u partitu di guvernu, cù l'alliati pronti à piglià posti ecunomichi chjave. Un allentamentu precoce di e restrizioni di Covid pareva menu prubabile, mentre chì un inseme di dati ecunomichi longu ritardati dimustrava una ricuperazione mista, smintendu ancu u sentimentu di u mercatu.

"L'ultimu rallye sottolinea a nostra visione chì i mercati resteranu volatili, è l'investitori anu da preparà per grandi muvimenti in entrambe i sensi", hà dettu Mark Haefele, direttore d'investimentu di UBS Global Wealth Management. "Migliuramenti incrementali in l'inflazione o in i dati di u mercatu di u travagliu, l'indicazione di a resistenza ecunomica, ogni addolcimentu di a lingua da a Fed, hà u putenziale di guidà un rimborsu di u mercatu, cum'è avemu vistu in l'ultimi ghjorni".

"I mercati ponu esse sperendu avà chì a transizione di dirigenza hè finalizzata, l'attenzione si turnerà à l'ecunumia è a riparazione di u settore di l'immubiliare", hà dettu Marvin Chen, un stratega di Bloomberg Intelligence, aghjustendu chì l'investimentu immubiliare hè sempre un puntu debule per l'ecunumia. "Eppuru, questi ponu piglià tempu. Puderemu micca vede assai cambiamenti à e pulitiche di Covid à pocu pressu. I cali di l'azzioni chinesi cuntrastavanu cù l'umore ottimu in altrò in Asia, sustinutu da i cali di i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti è l'indicazioni di i funzionari di a Riserva Federale di un potenziale rallentamentu di l'aumentu di i tassi. I mercati sò stati chjusi per e vacanze in Singapore, India, Malesia, Tailanda è Nova Zelanda

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè aumentatu, paring alcune di e perdite di u venneri è u greenback era stabile o più altu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10.

• A libbra hà saltatu è i gilts anu purtatu i Treasuries è i bonds europei più alti postu chì l'investituri scumettenu chì Rishi Sunak porta più stabilità à i mercati finanziarii di u paese. I muvimenti iniziali eranu però temperati, è a libbra s'hè calata più bassu, sbulicatu sottu à 1,13 dopu à un rallye prima da quant'è 0,9% à $ 1,1409.
• U yuan offshore di a Cina hà guidatu a calata in a maiò parte di e valute asiatiche emergenti, postu chì i cummircianti anu evaluatu l'impattu di a consolidazione di u putere di u presidente Xi Jinping. A rupia di l'Indonesia hà superatu i pari, sustinutu da i prezzi di nichel più altu. U yuan onshore di a Cina s'hè debilitatu à un minimu di 14 anni, mentre chì i stock andavanu à a so più grande caduta di ogni ghjornu in Hong Kong dapoi a crisa finanziaria glubale di u 2008. I scontri di u mercatu dopu à u rimpiazzamentu anu evidenziatu a presa indiscutibile di u presidente Xi Jinping nantu à u partitu di guvernu è hà dimustratu una profonda delusione per una probabile continuazione di e pulitiche impegnate in Covid Zero è cumpagnie guidate da u statu.
• L'euro si ritirò dopu avè risuscitatu prima à più di un altu di duie settimane di $ 0,9899. U PMI compostu di l'Eurozona hè cascatu à 47,1 in uttrovi; l'economisti avianu aspittatu 47,6
• U yen hè cascatu da più di 1%, per u cummerciu sopra à 149 per dollaru, dopu à u primu sbuchjatu à 145,56 dopu l'intervenzioni suspettate da l'autorità giapponese.
• U dollaru australianu hà diminuitu contr'à tutti i so pari di u G-10 dopu chì u Bancu di Riserva hà dettu chì ùn hè ancu preoccupatu di u risicu di l'inflazione impurtata da una munita in caduta. I rapporti di fresche restrizioni di Covid in Guangzhou anu aiutatu à alimentà una calata di i stock di Cina è u yuan, spinghjendu l'Aussie ancu più bassu.

In i tassi, i Treasuries cumercianu i migliori livelli di a sessione, anche se i rendimenti intermedi è longu sò più ricchi da 5bp-6bp. I Gilts guidanu un rally di u mercatu di ubligatoriu glubale, cù i rendimenti di u front-end in guasi 40bp dopu chì Rishi Sunak emerge cum'è u frontrunner per diventà u novu Primu Ministru di u Regnu Unitu. 10-year TSY cede u cummerciu intornu à 4.15%, più riccu da ~ 7bp in u ghjornu, trailing gilts da 18bp, bunds da 4bp in u settore; US 2s10s hè ~ 5bp più flat in u ghjornu mentre a curva dorata s'incurva. I Treasuries anu allargatu a so manifestazione di u venneri tardi durante a sessione di l'Asia di u luni, aghjunghjendu à una mossa suscitata da i cumenti di Daly di a Fed, chì hà dettu chì i decisori pulitichi duveranu principià a pianificà una riduzione di a dimensione di l'aumentu di i tassi d'interessu, è un articulu WSJ chì predice ch'elli discuteranu. a dimensione di i futuri altitudine in nuvembre. Sicondu Bloomberg, a lista di emissione di dollari include OKB $ 1b 3Y è Cades 3Y; $ 20b di novi vendite di obbligazioni sò previsti sta settimana cum'è cumpagnie emergenu da i periodi di blackout di earnings; banche cumpresi JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc. è Bank of America Corp. puderanu tutti vene à u mercatu prestu.

I commodities sò stati clipped cum'è u USD hà rimbursatu è e preoccupazioni di recessione cresce (di novu); i benchmarks crudi sò ostaculati nantu à tali fattori, ancu s'è simili à i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu recentemente calatu i minimi. In particulare, i benchmarks WTI è Brent post downside of circa. USD 1,00/bbl paragunatu à perdite appena timidi di USD 2,00/bbl à u peghju. I dui metalli preziosi è basi sò largamente parlanti sottu pressione; attualmente, Gold hè impairted da circa. USD 10/oz è hè statu rinviatu sottu u 10-DMA à USD 1650/oz. U capu di QatarEnergy hà dettu chì a Co. hè aperta à discussione di travaglià cù Shell (SHEL LN) in tutti i settori energetichi, via Reuters.

Fighjendu u calendariu d'oghje, avemu u PMI d'ottobre di i Stati Uniti, è l'indice di attività naziunale di a Fed di settembre di Chicago, avemu ancu l'aghjurnamenti PMI da u Giappone, u Regnu Unitu, a Germania, a Francia è l'Eurozona.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,7% à 3.792
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,5% à 398,32
• MXAP calata 1.1% à 134.36
• MXAPJ calata di 2,0% à 431,12
• Nikkei hà aumentatu 0.3% à 26,974.90
• Topix up 0.3% à 1,887.19
• L'indice Hang Seng hè in calata di 6,4% à 15 180,69
• Shanghai Composite hè in calata di 2.0% à 2,977.56
• Sensex hà aumentatu 0.2% à 59,307.15
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,5% à 6,779.36
• Kospi hà aumentatu di 1,0% à 2.236,16
• U rendimentu tedesco 10Y hè in calata di 0.2% à 2.41%
• L'euro cala di 0,3% à $ 0,9831
• Brent Futures cala di 1,8% à $ 91,86/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,6% à $ 1,647.67
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,25 % à 112,29

Top News Overnight da Bloomberg

• Un sensu d'esasperazione hà sbulicatu in i mercati chinesi mentre u presidente Xi Jinping si trasfirìu per accatastà i so ranghi di dirigenza cù i lealisti, cù azioni chì limitanu u so peghju ghjornu in Hong Kong dapoi a crisa finanziaria glubale di u 2008 è u yuan s'hè indebulitu à u minimu di 14 anni.
• U BCE hà iniziatu un'altra forte crescita di i tassi d'interessu sta settimana, postu chì l'attenzione cambia sempre più in quantu à l'eventu finiscerà.
• U guvernu di u Giappone stabilisce a so aspettazione chì u bancu cintrali fighja l'impattu di i movimenti in i mercati finanziarii, mentre enfatizendu a cooperazione di e duie parti in a pulitica, secondu un prugettu di un prossimu pianu di stimulu ottenutu da Bloomberg.
• A maiò parte di l'intervenzione di valuta di u Giappone, cunfirmata è suspettata, hà fattu fora di l'ore di cummerciale regularmente, cù l'eccezzioni di l'azzione prubabile u luni – à u cuntrariu di i movimenti in 2010 è 2011 per debilità u yen. In cuntrastu à quellu periodu, u guvernu hà dichjaratu ch'ellu hè intervenutu solu una volta, cù a riluttanza à fà cusì vistu cum'è un strumentu supplementu per dissuadà i speculatori.
• A maiò parte di l'Europa cuntinentale hè pronta per una fine inusualmente calda di u mese, cù Parigi chì vede e temperature più cumuni in un ghjornu d'estate chì bè in a stagione di riscaldamentu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu cummerciu mistu dopu chì l'ottimisimu iniziale da Wall Street u venneri hà cuminciatu à fade. ASX 200 hè stata impulsata da u so settore di e commodities cum'è l'aumentu di i metalli sottostanti sustene i nomi di minieri in a regione. Nikkei 225 era ancu più fermu, ma era in ritardo di i pari (ex-China) dopu à l'intervenzione FX di u venneri è torna u luni. KOSPI hè stata guidata da guadagnà in i so nomi IT, ma a regione si sentia un pocu di nervosità dopu à un scambiu di focu trà Corea di u Nordu è Corea di u Sud dopu chì una barca di Corea di u Nord hà attraversatu a fruntiera marittima di Corea di u Sud. Shanghai Comp. inizialmente scambiatu pianu dopu chì u presidente cinese Xi hà assicuratu un terzu mandatu senza precedente cum'è capu di u partitu, cum'è previstu. U presidente cinese Xi hà ancu suggeritu chì l'ecunumia di a Cina hà una alta resistenza è un putenziale abbastanza. L'indici hà ancu vistu un breve rialzu dopu chì a Cina hà liberatu una miriade di dati ecunomichi ritardati, cù u Q3 GDP Y / Y in cima à e previsioni è a Balanza di u Cummerciu chì stampava un surplus più grande di l'aspittatu, mentre chì l'esportazioni anu aumentatu ancu più di a previsione, anche se questi guadagni riduttanu. Hang Seng hà cedutu cum'è a rivisione di a dirigenza di Xi puderia pruvucà à risultà in una sorveglianza prolongata è menu autonomia per Hong Kong, cù l'Indice Tecnulugicu di Hang Seng chì si calava più di 5% è Alibaba, Tencent, JD.com, Baidu è Meituan perdendu quant'è 7-10. %.

Asia Data Recap

• PIB Chinese (Q3) Y / Y 3.9% (Exp. 3.3%, Prev. 0.4%); Q/Q 3.9% (Exp. 3.5%, Prev. -2.6%)
• Bilanciu cummerciale Chinese (Sep) (USD) Y / Y 84.7bln (Exp. 80.3bln, Prev. 79.39B); Esportazioni + 5.7% (Exp. + 4.0%, Prev. 7.1%), Importazioni + 0.3% (Exp. 1.0%, Prev. 0.3%)
• Vendite Retail Chinese (Sep) Y / Y 2.5% (Exp. 3.0%, Prev. 5.4%); YTD Y/Y 0.7% (Exp. 0.9%, Prev. 0.5%)
• Uscita Industrial Chinese (Sep) Y / Y 6.3% (Exp. 4.8%, Prev. 4.2%); YTD Y/Y 3.9% (Exp. 3.7%, Prev. 3.6%)
• Investimenti fissi cinesi (Jan-Sep) 5.9% (Exp. 6.0%)
• Australian Composite PMI (Oct) 49.6 (Prev. 50.9); Services PMI (Oct) 49.0 (Prev. 50.6); Manufacturing PMI (Oct) 52.8 (Prev. 53.5)
• Japanese Jibun Manufacturing PMI (Oct) 50.7 (Prev. 50.8); Services PMI (Oct) 53.0 (Prev. 52.2); Composite PMI (Oct) 51.7 (Prev. 51.0)

Top Notizie Asiatiche

• A Cina hà sospesu a scola in persona è a cena in ristoranti in un distrittu di Guangzhou, "suscitando preoccupazioni per u potenziale di disrupzione in u centru di fabricazione di u Sud di a Cina chì ospita circa 19 milioni di persone", hà dettu Bloomberg.
• PBoC hà injectatu 10 miliardi di CNY via repos inversi di 7 ghjorni à una tarifa mantenuta 2.00% per una iniezione di 8 miliardi di CNY ogni ghjornu.
• U Top Currency Diplomat di u Giappone Kanda ùn hà micca cumentu nantu à s'ellu anu intervenutu in i mercati FX è hà dettu chì ùn ci hè micca un cambiamentu in a postura chì "semu pronti à piglià l'azzioni 24/7" è continuerà à piglià l'azzioni appropritate, via Reuters. U primu diplomaticu di valuta di u Giappone Kanda ùn hà micca offrittu cumenti nantu à l'intervenzione u luni matina.
• U Ministru di i Finanzi di u Giappone Suzuki hà dettu chì ùn hà micca cumentu nantu à l'intervenzione FX; attualmente à pruvà à cunfruntà i speculatori; monitoring FX cun un altu sensu d'urgenza.
• USD / JPY caduta u luni prubabilmente per l'intervenzione, secondu i participanti di u mercatu citati da Reuters.
• U guvernu giapponese urge à a BoJ per esse vigilante à l'impattu di i movimenti forti di u mercatu, secondu un prughjettu di documentu citatu da Reuters.
• U guvernu giapponese è u BoJ hà decisu di intervene in FX u venneri per cumprà u Yen è vende u Dollaru, secondu e fonti Nikkei chì citanu fonti.
• L'intervenzione FX di u Giappone u 21 d'ottobre hè stimata in JPY 5,4-5,5tln, secondu e fonti di u mercatu è i calculi citati da Reuters.
• U guvernatore di u BoJ Kuroda hà dettu chì a crescita di l'IPC oltre u prossimu FY prubabilmente cascarà sottu à u 2%, continuerà à mette tutti i sforzi per ottene u target di prezzu cù l'aumentu di i salarii.
• U guvernu giapponese ùn aspetta chì u BoJ guardà l'impattu di i movimenti di u mercatu, via Bloomberg citendu un documentu; per collaborà strettamente cù u BoJ nantu à u mischju di pulitica; U Ministru di e Finanze ùn cummenterà micca l'intervenzione FX.
• U Giappone hè di facilità e regule in relazione à i brokerages chì offrenu cunsiglii d'investimentu, secondu i rapporti chì citanu Nikkei.
• U Ministru di l'Ecunumia Giapponese, Yamagiwa, pensa à dimissioni, secondu NHK.
• A Corea di u Sudu hà da espansione u so prugramma di compra di ligami corporativi, secondu u ministru di Finanze citatu da Reuters.
• Kent di RBA hà ripetutu chì u Cunsigliu aspetta di aumentà i tassi d'interessu più in u periodu avanti; a dimensione è u timing di l'aumentu di a tarifa in Australia dependerà di e dati entranti.

E borse europee sò mischiate, ancu s'ellu sò assai bassi, cum'è a forza iniziale sbiadita dopu l'apertura à mezu à a forza rinnuvata di u USD è mentre i PMI lampanu preoccupazioni di recessione / inflazioni in corso. I settori sò un toccu mischju à mezu à l'azzione sopra, l'Energia resta u laggard standout à mezu à l'azzione di prezzu più larga di u cumplessu. I futuri di i Stati Uniti anu riisciutu à fà a so strada per esse essenzialmente invariati nantu à a sessione, postu chì l'attaccu iniziale di underperformance facilita mentre i participanti americani entranu in a lotta pre-PMI.

Top Notizie Europee

• Boris Johnson di u Regnu Unitu hà ritiratu da u cuncorsu di dirigenza di u Partitu Conservatore, secondu Swinford di The Times. Boris Johnson è Rishi Sunak di u Regnu Unitu ùn anu micca fattu un accordu in discussioni sabbatu, secondu u Times.
• U candidatu à a dirigenza di u Regnu Unitu Rishi Sunak finu à avà hà ricevutu supportu da 147 MP versus 24 per Penny Mordaunt. A scadenza per ghjunghje à u limitu di 100 hè u luni à 14:00BST/09:00EDT.
• A candidata à a dirigenza di u Regnu Unitu Penny Mordaunt resterà in a corsa postu ch'ella vede una strada per 100 nomination avà Boris Johnson hè fora, secondu e fonti citate da Wickham di Bloomberg.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt sustene Rishi Sunak per PM, via The Telegraph.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt si dice chì hà da ritruvà finu à 20 miliardi di GBP di aumenti di l'impositu in u bilanciu di u 31 d'ottobre, secondu u Telegraph. A dichjarazione fiscale di u 31 d'ottobre puderia esse ritardata dopu a dimissioni di u PM Truss, secondu u FT.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hè previstu di estenderà l'attuale congelazione di l'imposta è di l'indennità in u prossimu parlamentu, secondu FT citendu fonti.
• Mann di u BoE hà dettu chì l'acquistu di obbligazioni per a stabilità finanziaria sò stati mirati è tempuranee, è l'iniziu di a vendita di ligami u 1 di nuvembre mostra chì u BoE ùn si senti micca chì e so mani sò ligati. Mann hà dettu chì hè u travagliu di a BoE per affruntà i risichi di stabilità finanziaria.
• Moody's hà affirmatu a valutazione di u Regnu Unitu à Aa3; prospettiva riveduta à "Negativu" da "Stable.

FX

• Dollar regroups after Friday's reverse on less hawkish Fed dynamic and reports of Japanese intervention, DXY above 112.500 at best vs 111.760 low.
• Sterling hà sustinutu prima di a scadenza in a corsa per esse u prossimu PM di u Regnu Unitu cù Sunak favuritu caldu per successu, Cable mantenendu in un intervallu di 1.1400-1.1300.
• U Yen inverte da i picchi cum'è u momentu di compra ufficiale diminuisce, USD / JPY finu à 149.70 da sottu à 145.50 in una tappa.
• Aussie underperforms davanti à u Budget chì hè previstu di vede a previsione di crescita downgraded, AUD / USD sottu 0.6300 è Kiwi down in simpatia in NZ Labor Day cum'è NZD / USD diminuisce à 0.5700.
• Yuan offshore sottu 7.3000 vs Buck cum'è a Cina stringe e restrizioni COVID in u centru di fabricazione di u Sud.
• L'euro svanisce da una frazzioni sottu 0.9900 versu 0.9800 dopu à PMI largamente debuli è in mezzo à l'interessu di scadenza di l'opzioni pesante.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1230 vs exp. 7.1173 (prev. 7.1186); A correzione più debule dapoi u 1 di ghjugnu 2020.

Commodities

• Commodities clipped mentre l'USD ripiglià l'equilibriu è e preoccupazioni di recessione cresce; i benchmarks crudi sò ostaculati nantu à tali fattori, ancu s'è simili à i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu recentemente calatu i minimi.
• In particulare, i benchmarks WTI è Brent post downside of circa. USD 1,00/bbl paragunatu à perdite appena timidi di USD 2,00/bbl à u peghju.
• I dui metalli preziosi è basi sò largamente parlanti sottu pressione; attualmente, Gold hè impairted da circa. USD 10/oz è hè statu rinviatu sottu u 10-DMA à USD 1650/oz.
• U capu di QatarEnergy hà dettu chì a Co. hè aperta à discussione di travaglià cù Shell (SHEL LN) in tutti i settori energetichi, via Reuters.
• Cina hà vindutu u 100% di u granu offrittu à l'asta di riserve statali u 19 d'ottobre, secondu a Reuters citendu u centru cummerciale; vindutu à un prezzu mediu di 2.829 CNY/t.

Cungressu Naziunale di u CCP

• U presidente cinese Xi hà assicuratu un terzu mandatu senza precedente cum'è capu di u Partitu Cumunista Cinese (CCP), cum'è previstu.
• U CCP hà mudificatu a so custituzione per include "dui stabilimenti" è "dui salvaguardi" per "cimentà" u statutu di Xi Jinping cum'è u core di u partitu, secondu Reuters.
• U presidente cinese Xi hà da dirige a cumissioni cintrali di u partitu cumunista per l'ispezione di disciplina, secondu i media statali.
• U novu Cumitatu Permanente di u Politburo CCP include Li Qang, Li Xi, Ding Xuexiang, Cai Qi, Zhao Leji, Wang Huning, secondu i media statali. U novu Cumitatu Centrale (cumpresu da 171 membri supplenti) ùn include micca Liu He, Han Zheng, Sun Chunlan, Yi Gang, Guo Shuoing,
• U presidente cinese Xi hà dettu chì l'ecunumia di a Cina hà una alta resistenza, un putenziale abbastanza è hà spaziu per manuvra. Xi hà dettu chì a Cina aprirà e so porte ancu più largu. Xi hà dettu chì a Cina deve assicurà chì u PCC cuntinueghja à esse a spina dorsale chì e persone ponu appughjà, secondu i media statali.

Geopolitica

• U Ministru di a Difesa Russu hà tenutu telefonate cù u Capu di u Pentagonu di i Stati Uniti, u Ministru di a Difesa di u Regnu Unitu è ​​​​u Ministru di e Forze Armate Francesi, secondu Interfax è Reuters.
• U Ministru di e Forze Armate Francese hà cunfirmatu chì u Ministru di a Difesa Russu hà dettu chì a Russia teme chì l'Ucraina puderia aduprà una "bomba sporca" in u territoriu russu. U Shoigu di Russia avvirtenu di "escalation incontrollata" in u cunflittu in Ucraina, via Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri di l'Ucraina hà parlatu cù u Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Blinken è hà dettu chì tramindui accunsenu chì a retorica russa nantu à "bombe sporche" hè destinata à creà un pretestu per una operazione di bandiera falsa. Anu ancu discututu ulteriori passi pratichi per rinfurzà a difesa aerea di l'Ucraina.
• E forze russe anu cuntinuatu à mira à l'infrastruttura energetica è militare di l'Ucraina durante u weekend, secondu u Ministeru di a Difesa di Russia citatu da Interfax.
• L'autorità russe anu dettu chì dui piloti sò morti in un crash d'aereo militare in un edifiziu residenziale in Irkutsk, Russia, secondu Interfax.
• U Vice Ministru di l'Affari Esteri Russu hà dettu chì a Russia rifiuta cumplettamente ogni zona demilitarizzata in a vicinanza di a stazione di Zaporozhye, Via Al Jazeera.
• A Russia cuntinueghja à aduprà veiculi aerei senza equipaggiu (UAV) iraniani contr'à obiettivi in ​​tutta l'Ucraina, secondu u Ministeru di a Difesa di u Regnu Unitu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Settembre Chicago Fed Nat Activity Index, est. -0.10, prima 0
• 09:45: Ottobre S&P Global US Manufacturing PM, est. 51.0, prima 52.0
• 09:45: Ottobre S&P Global US Composite PMI, est. 49.2, prima di 49.5
• 09:45: Ottobre S&P Global US Services PMI, est. 49.5, prima 49.3

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A matina da mezu à una furesta in Center Parcs. Avemu avutu una quantità biblica di pioggia, inundazioni lampu in u resort è un weekend di zitelli eccessivi. Andemu oghje in un safari park induve e scimmie saltannu nantu à a vostra vittura. Solu 24 ore prima di pudè scappà in un aviò per New York.

Cume avemu principiatu una nova settimana induve simu avà in u periodu di blackout di a Fed prima di u FOMC di a prossima settimana, forse avemu principiatu u 6th tentativu questu annu à u cummerciu di pivot Fed. Questu hà iniziatu solu u venneri, cum'è Nick Timiraos (WSJ), ben cunnessu, hà suggeritu chì, mentre chì una crescita di 75bps à a prossima riunione di a Fed era prevista, i funzionari eranu ancu prubabili di discutiri "se è cumu signalà i piani per appruvà un aumentu più chjucu di Dicembre." Ch'ella sia più in là di i precedenti tentativi falluti di riprizzà i mercati solu u tempu dirà, ma cù i prezzi di i mercati in una tarifa terminale di più di 5% prima di questu, almenu questu hè u primu chì parte da qualcosa vagamente s'assumiglia à un puntu di partenza realistu. datu induve l'inflazione hè. U presidente di a Fed di San Fran, Daly, hà dettu ancu u venneri chì a Fed duveria cumincià à pianificà un cambiamentu in u ritmu di l'altitudine, ma hà aghjustatu chì ùn sò micca ancu quì.

A nutizia hà aiutatu à u prezzu di -8.0bps menu Fed à stringe à a fine di l'annu u venneri, mentre chì hà ancu attivatu un calamentu significativu di un ghjornu in u rendimentu di u Treasury 2yr di -13.8bps (-16bps post Timiraos). À u turnu, l'S&P 500 hà cumpletu u so rendimentu settimanale più forte da ghjugnu, avanzendu + 4,74% (+ 2,37% u venneri). I futuri sò + 0,3% sta matina. L'estremità più longa hà riunitu 12bps fora di i massimi, ma era solu -1.2bps u venneri cum'è u stessu articulu hà discututu cumu a Fed puderia ancu signalà una trama di punti più altu per u 2023. Net net questu hà lasciatu a più grande curva di curva da a pandemia (-12.2bps) chì, datu chì ùn hè micca una mossa enormosa, mostra quantu massivamente a curva hè stata da tandu. Questa matina in l'Asia 2 è i rendimenti 10yr sò -4.3bps è -6.7bps più bassu rispettivamente è questu cuntinueghja u momentu da u venneri.

In a luce fredda di u ghjornu (è hè fretu è scuru in i boschi di Center Parcs sta mane), sti stori più dovish sò tutti plausibili ma trà u FOMC di a settimana prossima è l'equivalente di dicembre avemu CPI è NFP duie volte. Allora assai acqua fridda o calda per scorri sottu à u ponte prima. In u bilanciu, ci sò pochi signali à u mumentu chì l'inflazione di u core hè per vede un rapidu nantu à u turnu è a Fed serà dipendente di e dati, cusì serà impussibile d'avè alta cunvinzione nantu à ciò chì facenu dopu senza una vista forte nantu à e dati.

Prima di esaminà a settimana avanti, duvemu nutà chì in generale u rendimentu di 10 anni hà finitu a settimana passata da + 19.8bps (-1.2bps u venneri), chì hà marcatu u so 12esimu aumentu settimanale consecutivu, è hè ancu a so durata più longa da 1984 quandu Paul Volcker era Fed. Sedia. Dunque ci vole à mette e cose in una certa perspettiva.

In vista di tuttu questu, forse i dati più interessanti di sta settimana venenu u venneri cù l'indici di u costu di l'impieghi Q3 (DB à + 1.1% versus + 1.3% u mese passatu) è u redditu persunale di settembre (+ 0.1% versus + 0.3%). è u cunsumu (+ 0.3% vs + 0.4%) rapportu, cumpresu u core PCE deflator (+ 0.58% vs + 0.56%). In quantu à u core PCE, i nostri economisti aspettanu chì a misura preferita di l'inflazione di a Fed aumenterà da 40bps à 5.3%. I nostri economisti mettenu in risaltu chì, cum'è a previsione mediana per l'inflazione PCE core 2022 in u Riassuntu di e Proiezioni Economiche di a Fed da a riunione di u 21 di Settembre era di 4,5%, serà difficiule di signalà un downshift in dicembre.

In altrò sta settimana i principali punti culminanti sò i decisioni di u BCE (ghjovi) è u BoJ (venneri) è una grande volta di earnings cù big Tech u puntu culminante. Averemu ancu un novu Primu Ministru di u Regnu Unitu da u venneri cù a pussibilità chì pudemu avè unu dopu à i turni ultra compressi d'oghje di voti parlamentari. Dopu chì Boris Johnson s'hè alluntanatu a fine di a notte scorsa, hè pussibule chì solu u votu tatticu impedisce chì l'ex-cancelliere Sunak sia dichjaratu PM sta sera. Videremu ancu u PIB Q3 di i Stati Uniti (ghjovi) è PMI flash in i Stati Uniti è l'Europa (oghje) è u CPI d'ottobre è u PIB per parechji paesi europei (venneri). Ci sò altre dati chì sò in a guida di ghjornu per ghjornu à a fine cum'è di solitu per un luni, ma facemu un breve sguardu à i punti salienti fora di u PCE digià discututu. A decisione di u BCE ghjovi serà un grande avvenimentu cù i nostri economisti europei chì aspettanu un altru + 75bps (72.3bps priced in), seguita da + 75bps in dicembre (c.62bps priced in), + 50bps in February (c.38bps priced) , è + 25bps in marzu, righjunghjendu una tarifa terminale di 3%. A cunferenza di stampa cum'è sempre serà un puntu focu è ci sarà assai attenzione à e cose tecniche chì circundanu TLTROs è riserve eccessivi. Per più nantu à l'opzioni quì vede u nostru blog di strateghi di redditu fissu da u venneri quì.

Stendu cù banche cintrali, sopra in u Giappone, u BoJ annuncia a so decisione u venneri à mezu à a prissioni cuntinuu downward nant'à u yen, chì culpisce un bassu 32-annata contru à u dollaru di 151,95 u venneri prima di surging novu à finisce a settimana à 147,65 – c. 3.5% swing mentre i Giapponesi dormenu dopu chì Nikkei hà informatu una nova intervenzione da l'autorità giapponese. U Yen hà vistu novu una sessione salvatica in Asia. Dopu a caduta di novu à 149.67 hà surghjendu à 145.65 è avà cummerciu in 148.88 mentre andemu à pressa senza chjarità nantu à se è quale intervenzione hè stata fatta.

Per u PIB di u Q3 di i Stati Uniti sta settimana, i nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì a crescita reale rimbursà à + 3.0% da -0.6% di Q2. I figuri di u PIB di u Q3 seranu ancu fora per i paesi europei u venneri, cumpresu per a Germania è a Francia cù u primu prubabilmente esse ligeramente negativu è l'ultimu ligeramente pusitivu. In generale, hè prubabile di esse l'iniziu di a crescita di macinazione versu o sottu à u zero è dopu stà negativu per uni pochi di quarti. U CPI Europeu u venneri ricordate chì e letture di settembre anu vistu l'IPC di a Germania ghjunghje à 10% per a prima volta da u 1950.

I guadagni saranu grossi è veloci sta settimana, cù a grande tecnulugia, i grandi petroliferi è i principali constructori di l'automobili è staples. In a tecnulugia solu avemu Microsoft, Alphabet (dumani), Meta (mercuri) è Apple è Amazon (ghjovi). Un slug enormu (20% da a capitalizazione di u mercatu) di l'S&P 500 in 48 ore. Altre imprese tecnologiche notevuli chì riportanu risultati includeranu Intel, Twitter, SAP è Samsung. L'altri ghjurnalisti principali sò in u ghjornu per ghjornu a settimana avanti à a fine.

I mercati asiatichi sò più alti fora di a Cina / HK sta matina cù u Nikkei (+0.62%) è u KOSPI (+0.87%), ma cù u Hang Seng (-4.99%) è u compostu Shanghai (-0.89%) più bassu cum'è mercati. preoccupatu di a direzzione pulitica di u viaghju dopu à a fine di u 20u Cungressu di u Partitu. Avemu ancu vistu infine u dump di dati mensili fora di a Cina è malgradu un battutu nantu à u PIB Q3 (+ 3.9% vs + 3.3% previstu) è a produzzione industriale (+ 6.3% vs 4.8%), avemu vistu vendite più debuli (+ 2.5%). % vs + 3.0%) è u tassu di disoccupazione (5.5% vs 5.2%).

Riguardu à a settimana passata, avemu digià discututu i tassi di i Stati Uniti è i prezzi di l'azzioni in cima. In Europa, i gilts anu superatu à l'altri obbligazioni sovrane durante a settimana in tuttu grazia à u luni di u guvernu in u mini-budget. Tuttavia, sò diventati di novu un sottoperformante maiò u venneri, postu chì l'investituri cuntemplò a probabilità chì l'ex Primu Ministru Johnson puderia turnà à l'uffiziu. In tuttu ciò chì hà lasciatu 10yr yields down -28.2bps durante a settimana (+14.1bps u venneri), è dopu à a fine avemu intesu chì Moody's avia affirmatu a qualificazione di creditu di u Regnu Unitu, ma hà tagliatu a prospettiva negativa. In altrò in Europa, ancu s'ellu ci era un mudellu simili à i Treasuries, cù 10yr bund yields also rising for a 12th week in fila with a +7.0bps gain over the week (+1.4bps Friday). À u listessu tempu, u STOXX 600 hà messu in a so megliu settimana da lugliu, cù un avanzu di + 1,27% (-0,62% u venneri).

Infine, a settimana passata, i futuri di u gas naturale europei sò cascati -20,02% (-10,67% u venneri) à 114 € per megawatt-ora dopu chì i dirigenti di l'UE anu appruvatu un pianu per limità i prezzi di u gasu.