“Hè straordinariu” – BoE presenta un novu supportu per u mercatu di ubligatoriu rottu
"Hè straordinariu" – BoE presenta un novu supportu per u mercatu di ubligatoriu rottu
Durante u weekend , u vice-guvernatore di a Band of England (BoE), Dave Ramsden, hà indicatu chì u bancu hà intenzione di carica in avanti nantu à l'aumentu di i tassi d'interessu , suggerenu chì questu hè l'unicu modu per ammansà a crisa d'inflazione in corso.
"Per quantu difficultà e cunsequenze puderanu esse per l'ecunumia, u MPC deve stà u cursu è stabilisce a pulitica monetaria per rinvià l'inflazione per ottene u scopu di 2% in modu sustenibile in u mediu termini, in cunfurmità cù u mandatu datu à noi".
Solu dui ghjorni dopu à quella dichjarazione, u luni BoE hà annunziatu altre misure per assicurà a stabilità finanziaria in u Regnu Unitu , basandu nantu à a so intervenzione in u mercatu di bonu di longa data.
In particulare, u BOE hà dettu chì:
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Doppiu a dimensione di e so vendite per cumprà obbligazioni di u guvernu britannicu di longa data à £ 10 miliardi à ghjornu finu à u 14 d'ottobre , quandu u BOE pensa à chjude stu prugramma cum'è annunziatu prima.
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Lanciate una Facilità Repo Collateral Expanded Temporary, o TECRF, chì durarà oltre a fine di sta settimana finu à u 10 di nuvembre . U so scopu hè di permette à i banche di facilità a pressione in i fondi LDI per l'operazioni d'assicuranza di liquidità.
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Espansione temporanea di a garanzia chì accetta sottu à u so Framework Monetariu Sterling esistente per include bonds corporativi.
Inoltre, l'operazioni regulare di repo-related restanu ancu dispunibili per aiutà.
Finu a ora, l'investituri ùn anu micca pigliatu quantu u sustegnu cum'è u BOE hà offrittu . In l'ottu auctions finu à a data, u BOE hà compru solu £ 4,6 miliardi di ligami, circa 12% di a capacità di £ 40 miliardi di u prugramma.
Antoine Bouvet, Senior Strategist Tariffe in ING, hà dettu:
"U suspettu hè chì a riduzione di risicu da i fondi di pensione hè stata troppu limitata finu à avà.
"A quistione hè ch'elli anu abbastanza soldi per risponde à e novi esigenze di garanzie se u mercatu doratu si vende di novu, postu chì e compra di dorate da u Bancu d'Inghilterra finiscinu sta settimana.
"Pensu chì a paura hè chì a risposta hè micca è chì pruvucarà u listessu effettu bola di neve chì avemu avutu duie settimane fà."
Bob Parker, cunsiglieru di CBP Quilvest, hà dettu u luni à CNBC chì e novi misure prubabilmente assoceranu i prublemi di u mercatu in u cortu termini, ma "una quantità di prublemi maiò" restanu in 2023 , u primu di quale hè chì u Bancu d'Inghilterra hà bisognu. per aumentà ancu i tassi d'interessu.
Ellu anticipa chì i rendimenti di i dorati aumenteranu più, cù l'annu 10 hà digià più di 100 punti di basa annantu à l'ultimu mese.
"A realità hè chì avemu sempre rendimenti reali negativi in più di 5% cù l'inflazione in tendenza almenu per i prossimi mesi intornu à u 10%, è in u risultatu … a dumanda istituzionale è a dumanda di vendita al dettaglio di gilts, pensu, hà da esse. ferma assai muti " , disse Parker.
RBC Capital Markets hè scetticu chì l'annunziu cambierà significativamente a dinamica di u mercatu.
A quistione hè s'ellu sti novi misure cambianu veramente a funzione di u mercatu sustancialmente. Prima, u BoE ùn hè micca vicinu à cumprà i quantità massimi in l'operazioni precedenti in ogni modu, è cusì l'aumentu di l'acquisti massimi potenziali ùn anu micca bisognu di cambià u destinu di u mercatu se e compra attuale restanu bassu. Siconda, in quantu à l'operazioni repo, a quistione hè s'ellu ci hè stata una dumanda di liquidità significativa da i banche in u primu locu è, in più, pare chì i repos collateralizzati cù obbligazioni corporative parenu abbastanza caru cù taglii di capelli abbastanza grandi applicati è cusì ferma discutibile s'ellu seranu usati assai in u primu locu
Tuttavia, u BoE hà un prublema, postu chì sta mossa disperata hà incitatu più vendite in u gilt 30Y (rende 22bps oghje) …
Prufittate a calma. U prugramma di compra di obbligazioni di BOE finisce u venneri prossimu.
– zerohedge (@zerohedge) 7 ottobre 2022
… riturnendu rapidamente versu i livelli di crisa …
"Hè straordinariu", disse Joshua Raymond, direttore di l'intermediazione finanziaria XTB. "L'intervenzioni di u mercatu di stu tipu da u bancu cintrali ùn sò micca normali".
Ùn hè micca normale veramente!
Tyler Durden Lun, 10/10/2022 – 09:00
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/its-extraordinary-boe-unveils-new-support-broken-bond-market u Mon, 10 Oct 2022 13:00:00 +0000.