A quistione di $ 31 trilioni di dollari – A Fed pò permette di pivotà?

Scrittu da Tom Luongo via Gold, Goats, 'n Guns blog,

In u mo altru rolu cum'è un apologista sicretu per a Russia è Vladimir Putin, sò statu cuntattatu ieri da Sputnik News per cummentà u numeru ufficiale di u debitu di i Stati Uniti chì supera i $ 31 trilioni . Sò sempre grata per l'uppurtunità di parlà di sti prublemi.

Sò, dopu tuttu, un falcu fiscale straordinariu.

À u listessu tempu, sò cumplettamente anca à perchè Sputnik (è RT) vulia discutiri stu prublema. Eseguinu a so propria campagna di framing, propaganda se vulete. Ùn sò l' idiota utile à nimu quandu si tratta di queste cose.

Puderanu esse cercatu una voce americana dissidente per rimproverà i Stati Uniti per a so spesa imprudente, chì si adatta à a narrativa di i media russi chì i Stati Uniti ùn ponu sustene a so campagna di pressione attuale contr'à a Russia.

Questu hè destinatu à contru à a narrativa di l'Occidenti chì a Russia ùn pò micca sustene e so operazioni militari in Ucraina.

Ehi, ognunu hà una verità da dì. Aghju capitu, hè una guerra fora. Tuttu ciò chì possu fà hè fà u megliu usu di l'opportunità davanti à mè è dì à a mo versione di queste verità. Perchè parlà di e cose in verità ci pò veramente fà un passu in daretu à a strada versu a pace piuttostu chè a guerra globale. Dittu chistu, s'ellu ùn vecu micca un upside à l'uppurtunità, u megliu da fà hè di ricusà educatamente è aspittà per u prossimu.

À u listessu tempu, tutti avemu da capisce chì i media russi sò difficiuli di riservazione di ospiti à questu puntu per via di a pressione pulitica massiva. Allora, cum'è sempre, vecu l'uppurtunità cum'è una manera di parlà à tutti per capiscenu più sti cose, micca solu alimentate u tentativu di una parte di cambià a Finestra Overton.

In questu casu particulari, u debitu di i Stati Uniti hè un prublema maiò è parte di a mo tesi generale di cumu u tabellu di ghjocu si face in tempu reale – faction by fractionous faction. Allora, era felice di scaccià i mo pinsamenti in u mischju.

In cortu, i Stati Uniti stanu fighjendu una decisione fiscale massiva in i mesi è anni à vene. A situazione ùn hè micca insolubile, ma ancu ùn serà micca faciule per passà. Fighjemu una recessione globale, à u minimu, è ancu una crisa di u debitu sovranu in l'Occidenti è in certi Mercati Emergente. Turchia hè digià stata saltata.

Tuttavia, i Stati Uniti sò sempre un attore maiò in u sistema finanziariu glubale è a Riserva Federale u più putente di sti istituzioni. Capisce u rolu di a Fed in a riparazione di ciò chì hè rottu hè qualcosa chì tutti i lati anu da cunsiderà.

Allora, mentri, sò sicuru chì piace à i mo pagani russi (sic) chì crede chì ci hè una scissione à u cima di l'establishment puliticu di i Stati Uniti, ùn pò micca furnisce l'opportunità chì pensanu chì a split implica.

A realità hè chì a Fed hà tracciatu u so propiu percorsu quì è l'appellu pateticu di sta settimana da e Nazioni Unite per urge à i banche cintrali da aumentà i tassi di interessu hè a megliu evidenza chì vi possu presentà chì i mo argumenti nantu à a Fed sò curretti.

L'ONU hà dumandatu in fondu à a Fed: "Pensate à i FIGLI!" Salvate u mondu per u bè cumunu. Avà ùn hè micca u tempu per l'azzione unilaterale. Pensate in u mondu, agisce in u locu.

Sapete, tutti i bromuri di solitu per copre a realità chì una Fed falcata inguzza i boi di e persone sbagliate.

Ma u puntu micca cusì sottile chì pensu chì Sputnik stava pruvatu à fà hè chì a Fed pò veramente fà questu cù i Stati Uniti chì trattanu di un debitu di $ 31 trilioni.

Hè a quistione di u seculu.

Per mè, hè simplice. Ùn sapemu mai se ùn pruvemu micca. È datu chì l'alternativa à uni pochi anni di depressione glubale per brusgià l'eccessi di a Fed cuntrullata da Davos durante l'anni Bernanke / Yellen o vultendu l'Occidenti à Klaus Von CommieSchnitzel è u so futuru Rapportu Minorità , ùn pensu micca chì A decisione hè difficiule per a maiò parte di a ghjente.

Eccu a Q&A cumpleta trà mè è Sputnik per riflette.

Sicondu u NYT, a violazione di u sogliu vene in un mumentu inopportunu, postu chì i tassi d'interessu storicamente bassi sò rimpiazzati cù costi di prestitu più altu chì a Riserva Federale prova di cumbatte l'inflazione rapida. Chì cunsequenze porta sta pulitica da una perspettiva à mezu termine ?

Ci era tantu soldi stampatu durante u periodu COVID-19 chì hà lasciatu a Fed cun un dilema massivu. Hè bisognu à lavà l'ecunumia glubale di l'eccessu di dollari è riduce u so bilanciu senza distrughje l'ecunumia di i Stati Uniti in u prucessu.

Hè chjaru chì u presidente di u FOMC, Jerome Powell, agisce solu per i bisogni di i Stati Uniti. Per a prima volta in decennii, u mondu hà da vene à affruntà l'idea chì a Fed ùn serà micca quì per salvallu s'ellu si mette in prublemi.

U mediu termu serà un periodu di forza estrema di u dollaru. Perchè duranti stu periodu di dòricu, dopu à u 2008, u mondu s'hè carricatu nantu à u debitu di u prezzu di u dollaru. Chì avà si inverte duramente. I mercati emergenti è ancu i mercati sviluppati cum'è u Regnu Unitu, l'Europa è a Cina sò vulnerabili à questa inversione di u flussu di dollari.

U prublema puliticu per l'amministrazione "Biden" hè chì questu rende assai difficiuli per elli in questu ciculu elettorale à mezu termine. "Biden" vole l'inflazione à calà, ma l'anu sbulicatu troppu in l'ecunumia glubale, a cuntene ancu cù questu ciculu aggressivu di crescita di i tassi da a Fed.

Questu pone a Fed è u Cungressu in cuntrastu cù l'altri. Ma si mette ancu u palcuscenicu per un cambiamentu puliticu dopu à nuvembre. Se u Cungressu prova di mantene a spesa oltre i so mezi, allora i Stati Uniti entreranu in un ciculu inflazionisticu assai bruttu chì a Fed hè impotente di cuntene.

Avete vede qualchì alternativa à a pulitica esistente?

Iè. U Cungressu hà bisognu di rinfurzà a spesa à i livelli precedenti. A Fed face u so travagliu aumentendu u costu di u capitale per svià i soldi da l'insostenibile è in u sustinibili. A pulitica monetaria pò signalà à l'imprenditori è l'investituri per ricustruisce ciò chì hè degradatu è guardà induve l'ecunumia hè stata trascurata.

Ma ùn pò micca fà quessa se u Cungressu vole ancu mette in attu gastru soldi chì alimenta i prezzi troppu altu è sguassate l'investimentu induve vole andà, invece di induve u Cungressu vole andà.

Questu averebbe bisognu di un cambiamentu cumpletu di 90 gradi in u nostru pensamentu puliticu, simile à l'anni Reagan / Volcker. Avemu a mità di a pulitica in u locu, Powell agisce cum'è fir Arthur Burns è implica chì serà ancu Volcker.

Avemu bisognu di l'altra mità di a pulitica per sbarazzarsi di a pulitica di l'invidia "Biden" ruinosa è imprudente – manghjà i ricchi, fomentando guerri, etc.

Ma, sfurtunatamenti, vecu "Biden" è e persone cù quale hè allinatu chì volenu solu a guerra per copre l'insolvenza di i guverni naziunali.

Quale sò i perdenti è i vincitori in questa situazione?

Se a Fed pò aiutà à furzà un ripensu puliticu in i Stati Uniti, è u sondaghju naziunale pare suggerisce chì l'Americani sò pronti per questu, allora una pulitica fiscale è monetaria più equilibrata di i Stati Uniti chì vene in u ciculu presidenziale di u 2024 faria a maiò parte di u mondu un vincitore. perchè metterà fine à a pazzia attuale.

In u cortu à mediu termini, però, u dulore per a maiò parte di u mondu serà intensu, cumpresi i Stati Uniti. A maiò parte di a deflazione in certi settori di l'ecunumia di i Stati Uniti da l'intensa pulitica di a tarifa d'interessu di a Fed deve esse compensata da l'influssu di capitale da quelli chì anu campatu fora di i so mezi per via di u dollaru debbule in u passatu.

I primi beneficiari di questu sò stati l'Europa è i so sistemi di diritti / pensioni eccessivamente generosi, chì sò in un colapsu cumpletu cum'è avemu vistu in u Regnu Unitu recentemente, è a Cina cù u so surplus cummerciale massivu cù i Stati Uniti.

I vincitori seranu quelli chì pruduceranu è esportanu commodities di basa. Perchè in grandi colpi, l'assi gonfiati per un creditu faciule per più di una dicada, cum'è i bonds di u guvernu, i stocks, i beni immubiliarii è i beni di cunsumu mid-high-end, seranu deflazione. Nantu à l'altra parte, i prezzi di i prudutti di basa, u principale mutore di l'inflazione oghje, cuntinueghjanu à cresce – oliu, gasu, oru, metalli, alimentariu, etc.

In brevi, i soldi facili di l'era post-2008 alimentavanu l'azzioni, i boni è i boom immubiliarii chì avà sguassate, suppressendu l'investimentu in i prudutti di basa. Cù u ciculu di creditu invertendu cusì dinò sta dinamica.

Se u serviziu di u debitu diventa più caru, chì significarà, in termini pratichi, per l'ecunumia di u paese ? Cumu pò sta situazione affettà l'Americani ordinali?

U svantaghju di tuttu questu hè chì u serviziu di u debitu di i Stati Uniti aumenterà, aiutendu à furzà u Cungressu à stringhje u so cinturione. Se "Biden" ùn ferma micca di pruvà à spende soldi in modi chì facenu chì i marinari ubriachi pensanu duie volte, allora prova deliberatamente di distrughje a pusizione fiscale di i Stati Uniti per degradà u paese chì deve esse guidatu. Serà evidenza di a so amministrazione chì hè stata in tutti i posti chjave cù vandali.

I Stati Uniti anu assai debitu chì hà bisognu di rolling over in 2023. Avarà da succede à i tassi più altu. A Fed prubabilmente cesserà l'aumentu di i tassi in Q1 per aiutà à sta situazione. Ma un rallentamentu di a spesa di u guvernu senza u rilassamentu concomitante di e regulazioni per liberà u flussu di capitale mantene l'ecunumia di i Stati Uniti sputtering per u 2023 ancu cù l'afflussu da l'oltremare.

Ancu cun una vittoria GOP in Novembre, a battaglia per u futuru quì serà intensa. Ùn m'aspettu micca chì andarà bè è significa recessione, paralisi pulitica è a pussibilità di a Casa Bianca di cuntinuà à seguità a pulitica ruinosa perchè u Cungressu hà abdicatu tutte e so rispunsabilità versu a pulitica estera à u presidente duie decennii fà dopu à l'11-S.

In pratica, dopu à a mità di i termini, tutti lutteremu cù l'alti prezzi di l'energia è di l'alimentariu, l'opzioni limitate di boni impieghi, u capitale congelatu chì cerca un investimentu decentu mentre l'ecunumia lentamente si stende a brutta situazione in cui si trova attualmente induve l'offerta è a dumanda di beni di basa. è i servizii sò cumplettamente fora di colpu, secondu a recente dichjarazione di Powell à Jackson Hole.

U mo cunsigliu à e persone hè u listessu chì hè statu dapoi anni. Fate è stà fora di u debitu, minimizzà e spese induve pudete, è sviluppate cumunità lucali forti per aiutà l'altri mentre e tensioni geopolitiche cuntinueghjanu à cresce.

ps tutte e referenze à mè esse un agente secretu russu sò puri, sarcasmu senza adulteratu, in casu chì qualchissia chì leghje questu hè privo di sensu di l'umuri, o un Democraticu … ma mi ripetu.

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