Azioni, Obbligazioni, Bitcoin, è Bullion Jump As Dollar Dumps

A "cattive" nutizie da JOLTS sta matina hà incitatu à cumprà più "tutte e cose" oghje cum'è a speranza / l'hype cuntinueghja chì a Fed ferà una pausa / pivoterà prestu , i unicorni passeranu per e strade, è tuttu serà fantasticu una volta di più. Ci hè solu una cosa … l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi anu aumentatu oghje (ma avemu nutatu chì l'aspettattivi per i taglii di i tassi successivi sò torna in crescita – dopu chì a Fed spinge u mondu in recessione, assai à u dispiaciu di l'ONU) …

Fonte: Bloomberg

E Cundizioni Finanziarie "s'allevianu" cum'è i rendimenti è u USD hè cascatu …

Fonte: Bloomberg

Tuttavia, se qualcosa, l'azzione di u mercatu in l'ultimi dui ghjorni rende un pivot Fed menu prubabile in ogni mumentu prestu. Cù tramindui i rendimenti di u Tesoru è u dollaru in caduta, e pressioni di i tassi è di liquidità sò assai più bassu di quantu eranu a settimana passata … riducendu a pressione nantu à Powell per andà in pienu "Bank of England" … è gira è gira a grande rota riflessiva di leverage.

In u cortu termini, l'equità sò solu di sbulicà i hedges (u delta negativu estremu di a settimana passata), postu chì tuttu hè andatu in sincronia. I Small Caps sò più performanti, ma u restu di i maiori sò basicamente in crescita di 5-6% da a fine di u venneri (è in crescita di 6-7% da i futuri a notte di dumenica …

L'ultimi dui ghjorni anu vistu u più grande guadagnu in azioni da aprile 2020 è l'ultimi ghjorni 5 anu vistu a più grande caduta di u dollaru da marzu 2020, ancu u megliu principiu à un quartu dapoi u 2009 è u megliu principiu di un Q4 da u 2002, secondu Bespoke

Questa hè a settimana di u cummerciu di barbell: OTM prufonda chjama è mette cum'è e cose o rompe o CBs panicu.

– zerohedge (@zerohedge) 26 settembre 2022

Tic, tac…

Fonte: Bloomberg

I volumi di mette sò in ritardo di volumi di chjama in particulare …

Fonte: Bloomberg

È l'ascensore d'oghje hà sappiutu à accende l'impulsu in i stocks "più shorted" sta volta…

Fonte: Bloomberg

Una volta di più, l'investitori anu scacciatu Lehman-Suisse (cum'è a so azzione hà righjuntu, ma u so CDS ùn hà micca veramente ghjucatu) …

Fonte: Bloomberg

I bonds sò stati largamente offerti di novu oghje cù u rendimentu 30Y underperforming (unch) mentre chì u rendimentu 5Y calò 4bps più. U ventre di a curva hè avà in calata di 25 bps da a fine di u venneri è a fine longa hè di circa 10 bps …

Fonte: Bloomberg

In particulare, i rendimenti di 2Y sò cascati sottu à 4.00% brevemente oghje …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà rimbursatu à i minimi di 10 ghjorni – caduta 5 ghjorni in una fila è a più grande caduta di 5 ghjorni da marzu 2020 …

Fonte: Bloomberg

Quandu u dollaru hè cascatu, u bitcoin hà riunitu, superendu di novu $ 20k …

Fonte: Bloomberg

L'Oru Spot hà righjuntu oghje sopra $ 1700, è i futs d'oru vicinu à $ 1740 …

L'argentu hà allargatu i guadagni di ieri è hà cullatu $ 21, torna à i massimi di 3 mesi …

I prezzi di u petroliu anu aumentatu di più nantu à i tituli di a produzzione di l'OPEC + cù u WTI chì tocca i massimi intraday di $ 87 …

Chì trascinerà i prezzi di a pompa di vendita più altu …

Fonte: Bloomberg

È ciò chì nimu pare ancu ricunnosce – tirarà l'inflazione più altu una volta … mettendu più pressione nantu à a Fed per mantene u cursu falcu.

Infine, l'ultime 3 volte chì e cundizioni finanziarii di i Stati Uniti sò state 'strette', i banchieri cintrali si piegavanu cum'è un vestitu à pocu pressu: principiu di u 2016, i bilanci di u bancu centrale glubale cuminciaru à espansione una volta rapidamente; a fini di u 2018, Powell hà affruntatu rapidamente nantu à u ciculu d'aumentu di i tassi di a Fed cum'è i stock puked; è di marzu di u 2020, quandu ogni decisore di u mondu hà scatenatu l'infernu di stampa di soldi nantu à una citatinanza chjosa in u mondu…

Fonte: Bloomberg

A diffarenza sta volta: l'inflazione furiosa è a credibilità di a Fed literalmente nantu à e so ultime gambe.

È ùn vi scurdate chì ùn hè micca solu a Fed chì riduce u so bilanciu …

Fonte: Bloomberg

Ricurdate solu, a correlazione ùn hè micca causazione (ma s'ellu pare un gattu mortu, è puzza cum'è un gattu mortu, probabilmente hè un gattu mortu).