Pivot-Hope-Punisher Powell Lascia u Bagnu di Sangue di u Mercatu Globale di Q3 In u so Wake
Pivot-Hope-Punisher Powell Lascia u Bagnu di Sangue di u Mercatu Globale di Q3 In u so Wake
Chì settimana, mese, quartu, annu ! Q3 hà vistu a fine di l'iniziu di a fine di u divertimentu è di i ghjoculi è Powell piscia in u punchbowl à Jackson Hole hè andatu pienu Leeroy Jenkins nantu à i mercati mundiali…
L'indice S&P 500 finisce stu trimestre in u rossu (torna sottu à 3600), sguassendu cumplettamente un guadagnu di 14% precedente chì hè accadutu in lugliu à a mità d'aostu. Tutti i maiori sò tornati in u territoriu di u mercatu di l'orsu, ma i Small Caps è u Nasdaq sò i cavalli più brutti in questa fabbrica di colla… (Nasdaq hè avà sottu à i minimi di u 16 di ghjugnu)
Cum'è Bloomberg nota, questu marcarà a prima volta da u 1938 chì u benchmark chjude un quartu cù un rendimentu negativu dopu avè aumentatu prima di più di 10% è affissendu u più grande drawdown da un altu trimestrale in l'ultimi decennii.
U turnaround mostra quantu i banche cintrali falchi è i timori ecunomichi pesanu l'assi di risicu, facendu ogni manifestazione suscettibile à un burnout rapidu.
L'S&P 500 hà persu $ 10 trilioni di valore di mercatu …
U mercatu globale di ubligatoriu hè attualmente sottumessu à u so peghju ritiru di sempre … per via!
Fonte: Bloomberg
Mentre a debule si sparghje in i bonds glubale, hè statu u mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti chì hà guidatu a strada in settembre cù u short-end up più di 70bps in u rendiment …
Fonte: Bloomberg
E speranze di "Fed Pivot" sò state sviate à a mità di u trimestre, inviendu i rendimenti più alti è a curva di rendimentu più profonda in inversione…
Fonte: Bloomberg
Cum'è u guru di i tassi di BofA Marc Cabana avvisa:
"A liquidità UST sottile è a dumanda limitata ponu rende u mercatu di i Stati Uniti vulnerabile à una rottura di u funziunamentu di u mercatu, simile à u Regnu Unitu …. A Fed puderia seguità BoE in casu di una rottura estrema di u mercatu UST"
L'aspettattivi di l'aumentu di i tassi anu aumentatu durante u trimestre, è à u stessu tempu, l'aspettattivi per i successivi taglii di tassi di salvezza di recessione languidevanu …
Fonte: Bloomberg
È cum'è i rendimenti aumentanu – è l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi aumentanu – i stocks sò cascati incapaci di truvà abbastanza "cattive nutizie" in macro per incitarà più hype / speranza di un pivot in settembre …
Ma u rendimentu trimestrale per i stock mostra u veru swing intornu à u discorsu di Jackson Hole di Powell…
Fonte: Bloomberg
Questa settimana hà vistu tutte e maiò cummerci più bassu (malgradu chì BoE hà salvatu u mondu in breve a mità di settimana) cù un disaccoppiamentu notevule trà Small Caps (superperformante) è u restu …
I stock europei eranu altrettanto brutti in settembre cù u FTSE di u Regnu Unitu chì soffrenu u peghju …
Fonte: Bloomberg
Q3 hè u 3u trimestre in una fila durante u quale una cartera di azioni / obbligazioni "equilibrata" hà persu soldi (s'ellu ùn era micca per i guadagni di lugliu, questu saria statu u peghju trimestru mai per una cartera di stock/bond)
Fonte: Bloomberg
U dollaru hà aumentatu per u 4u mesi consecutivu (è l'8u di l'ultimi 9) à u so più forte da aprile 2002 …
Fonte: Bloomberg
Curiosamente, u rublu di Russia era a valuta più performante (inseme cù u Peso Messicanu) mentre chì u restu di u fiat di u mondu svanisce contr'à u greenback …
Fonte: Bloomberg
Cryptos hà finitu u quartu più altu cù Ripple è Ethereum outpeforming (bitcoin era u laggard) …
Fonte: Bloomberg
In i terreni di materie prime, u dollaru forte hà pisatu tuttu cù l'Indice Spot Commodity di Bloomberg per u 3u mese di l'ultimi 4 è torna à u so più bassu da ghjennaghju 2022 …
Fonte: Bloomberg
U crudu è u cobre sò stati sbulicati duramente in settembre à mezu à i timori di a crescita glubale è à una discussione di pulitica monetaria. L'argentu hà gestitu i guadagni in u mese, superendu significativamente l'oru …
Fonte: Bloomberg
Dopu a caduta di 13% è 9% rispettivamente in lugliu è agostu, i prezzi di a pompa di gasu americani sò stati immubiliati in settembre è sò avà 10 ghjorni di fila …
Fonte: Bloomberg
Infine, nutemu chì e cundizioni finanziarie di i Stati Uniti anu strettu dramaticamente in l'ultimu trimestre, postu chì Powell hà colpitu i "pivot-hopers" in faccia…
"Questa settimana ci hà dettu assai di e transizioni in corso", hà dettu El-Erian, chì hè ancu presidente di Queens College, Cambridge è un columnista di Bloomberg Opinion.
"E prossime settimane saranu abbastanza volatili".
Tyler Durden Ven, 30/09/2022 – 16:00
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/pivot-hope-punisher-powell-leaves-q3-global-bondstock-bloodbath-his-wake u Fri, 30 Sep 2022 20:00:01 +0000.