L’aumentu di i tassi di a Fed aghjunghjenu trilioni à u debitu naziunale

Scrittu da Michael Maharrey via SchiffGold.com,

L'aumentu di i tassi di a Riserva Federale aghjunghjenu trilioni à u debitu naziunale, secondu un analisi da u Cumitatu per un Budget Federal Responsible.

A Fed hà datu un altru incrementu di 75 punti di basa durante a so riunione di u FOMC di settembre sta dopu meziornu è hà fattu chjaru chì i tassi seranu "più alti per più" per luttà contra l'inflazione persistentemente alta . Sicondu u Cumitatu per un Budget Responsible (CFRB), l'aumentu di i tassi aghjunghjeranu un altru $ 2,1 trilioni à u debitu naziunale in a prossima dicada.

U debitu attuale hè di $ 30,9 trilioni .

Ogni aumentu di u tassu d'interessu aumenta a spesa d'interessu di u guvernu federale. Finu à l'annu fiscale 2022, u Tesoru di i Stati Uniti hà sbulicatu $ 471 miliardi solu per finanzà i pagamenti d'interessi di u guvernu.

Per mette stu numeru in u cuntestu, à questu puntu in u fiscale 2021 a spesa d'interessu di u Tesoru era di $ 356 miliardi. Chì rapprisenta un aumentu di 30% annu in annu. A spesa d'interessu hè a sesta categuria di spesa di u budgetu più grande, circa $ 250 miliardi sottu Medicare. Se i tassi d'interessu restanu elevati o cuntinueghjanu à cresce, e spese d'interessu puderanu cullà rapidamente in i primi trè spese federali. (Pudete leghje un analisi più approfonditu di u debitu naziunale QUI .)

Sicondu l'Uffiziu di u Budget di u Cungressu, questu hè esattamente ciò chì succede. Prughjettanu i pagamenti di l'interessi triplicanu da quasi $ 400 billion in fiscal 2022 à $ 1.2 trillion in 2032. È hè peghju di questu. U CBO hà fattu sta stima in maghju. I tassi d'interessu sò digià più altu ch'è quelli utilizati in a so analisi.

In una dichjarazione à Fox Business , u CFRB cuncede chì l'aumentu di i tassi sò necessarii in questu ambiente inflazionisticu. Pone l'onere nantu à u guvernu federale per piglià a so spesa sottu u cuntrollu.

I pulitici ponu aiutà à a Fed limitendu a necessità di l'aumentu di i tassi cù a pulitica fiscale chì spinge l'inflazione in a direzione ghjusta. Questu significa micca promulgazione di legislazione è ordini esecutivi cum'è u pirdunu di i prestiti studianti chì anu aumentatu i deficit è solu peghju a pressione di a dumanda ".

Ancu cù i prugrammi di spesa di l'era pandemica chì scadenu, u guvernu federale cuntinueghja à spende circa mezzo trilione di dollari ogni mese. Solu in Aostu, l'amministrazione Biden hà sbulicatu un altru $ 523,3 miliardi . Questu hà purtatu a spesa tutale per u fiscale 2022 à pocu più di $ 5.35 trilioni .

Ùn ci hè micca indicazione chì a spesa rallentarà prestu. Mentre i spesi federali sò calati cumparatu cù l'annu passatu mentre i prugrammi di pandemia si sò sbulicati, u guvernu di i Stati Uniti hè sempre distribuendu stimuli COVID è vole di più . U Cungressu hà recentemente spintu à traversu un altru prughjettu di spesa massiccia . Intantu, i Stati Uniti cuntinueghjanu à caccià soldi nantu à l'Ucraina è altri paesi in u mondu. È ùn avemu micca cuminciatu à vede l'impattu di u pirdunu di i prestiti studianti .

Un documentu publicatu da u Bancu di a Riserva Federale di Kansas City hà ricunnisciutu chì u bancu cintrali ùn pò micca tumbà l'inflazione, salvu chì u guvernu di i Stati Uniti mette a so spesa sottu cuntrollu. In poche parole, l'autori sustene chì a Fed ùn pò micca cuntrullà l'inflazione solu. A pulitica fiscale di u guvernu americanu cuntribuisce à a pressione inflazionistica è rende impussibile per a Fed di fà u so travagliu.

L'inflazione di tendenza hè cumpletamente cuntrullata da l'autorità monetaria solu quandu u debitu publicu pò esse stabilizatu bè cù piani fiscali futuri credibili. Quandu l'autorità fiscale ùn hè micca percepita cum'è pienamente rispunsevuli di copre i squilibri fiscali esistenti, u settore privatu aspetta chì l'inflazione aumenterà per assicurà a sustenibilità di u debitu naziunale. In u risultatu, un grande sbilanciamentu fiscale cumminatu cù una credibilità fiscale debilitatu pò guidà l'inflazione di tendenza à alluntanassi da u target à longu andà sceltu da l'autorità monetaria ".

Questu hè chjaramente micca in e carte.

"Cumu i tassi d'interessu aumentanu è u debitu di a nazione cresce, diventerà ancu più caru per piglià prestitu in u futuru. Cungressi è presidenti di i dui partiti, annantu à parechji anni, anu evitatu di fà scelte duru nantu à u nostru budgetu è ùn anu micca riesciutu à mette in una strada sustenibile. Hè vitale per i legislaturi per piglià l'azzione nantu à u debitu crescente per assicurà un futuru ecunomicu stabile ", hà dettu a Fundazione Peter Peterson.

A spesa di interessu ùn hè micca l'unicu prublema chì a lotta di l'inflazione di a Fed crea per u guvernu di i Stati Uniti. Inseme à l'aumentu di i tassi, a Fed riduce u so bilanciu. Questu significa chì ùn hè micca cumprà boni di u Tesoru. U guvernu federale hà bisognu di u bancu cintrali per cuntinuà à cumprà Treasuries per sustene u mercatu è permette u so prestitu. Senza l'intervenzione di a Fed in u mercatu di i boni, i prezzi s'eranu, purtendu i tassi d'interessu nantu à u debitu di i Stati Uniti ancu più altu.

Qualcosa hà da dà.

A Fed ùn pò micca simultaneamente cummattiri l'inflazione è sustene a spesa di Uncle Sam. O u guvernu duverà taglià a spesa o a Fed duverà cuntinuà à creà soldi fora di l'aria per monetizà u debitu.

Pudete decide per voi stessu quale scenariu truvate più prubabile.