Mercati Pummel Putin & Powell; Gold Jumps, Yield-Curve Inversion Nears Volcker Lows
Mercati Pummel Putin & Powell; Gold Jumps, Yield-Curve Inversion Nears Volcker Lows
Wooosh… Caos totale in i mercati cum'è l'escalada di a retorica di a guerra mundiale di Putin è a caduta di a bomba nucleare di Powell di tassi "più alti per più longu" sbattu in pusizioni estremi, gamma negativa è liquidità bassa.
Prima di ghjunghje à l'avvenimentu principale, nutemu chì durante l'audizione di u Cungressu sta mattina, u CEO di JPMorgan hà offrittu un cuntrollu di realità per i decisori pulitichi è i pollyannas:
"… ci hè una piccula chance di un atterraggio suave , è poi ci hè ancu una chance chì ci hè una recessione ligera. Ci hè una chance chì puderia esse assai peggiu datu a guerra in Ucraina è tutte l'altri incertezze pulitiche glubale. Dice chì tutti duverebbe preparà. per tutte queste pussibulità ".
" Molti americani sentenu u dulore, è a fiducia di i cunsumatori cuntinueghja à calà".
"Ùn pensu micca chì pudete spende $ 6 trilioni è ùn aspittà micca inflazione"
A Fed hà aumentatu 75bps (cum'è previstu) ma hà cambiatu drasticamente e so aspettative di a trajectoria di a tarifa in una direzzione falcata …
A cunferenza di stampa di Powell offri una certa speranza per i toru (dipindenti di dati), ma hà avvirtutu "u registru storicu prevene contr'à i tassi di tassi prematuri", è ammissu chì hè "assai prubabile chì ci sarà un ammorbidimentu in u mercatu di u travagliu".
U senatore Warren hà saltatu cusì veloce:
. U presidente di @federalreserve Powell hà appena annunziatu un altru aumentu estremu di i tassi d'interessu mentre prevede un disimpiegu più altu.
Aghju avvistatu chì a Fed di u presidente Powell scaccià milioni di americani fora di u travagliu – è teme ch'ellu sia digià in strada per fà.
– Elizabeth Warren (@SenWarren) 21 settembre 2022
Per una bona forma, è per offre à l'algosti una certa speranza, Powell hà reiteratu chì a Fed "puderà rallentà u ritmu di l'altitudine in un certu puntu per valutà l'effetti", ma cum'è un ricordu, u dot-plot vi dice ciò chì e previsioni di i membri di a Fed sò. è ùn vedenu micca "facilità" prestu.
Ha-ha, stupidu! Hè cascatu vittima di unu di i sbagliati classici, u più famosu di quale hè "Ùn fidate mai di a reazione post-FOMC kneejerk" pic.twitter.com/mKTqS5Mo1A
– zerohedge (@zerohedge) 21 settembre 2022
Infine, Jane Edmondson, CEO di EQM Capital, hà sintetizatu a situazione precaria:
"L'aumentu di 75 bps d'oghje era ovviamente in linea cù e aspettative. Ma quì hè ciò chì mi preoccupa è l'altri –
1) Fed QT hà iniziatu in settembre.
2) Ci hè un effettu ritardatu di sti rialzi di tassi, chì ùn hè micca statu digeritu cumplettamente da l'ecunumia.
3) Preoccupazione chì a Fed hè oversteering (questu hè ciò chì Gundlach chjama) è ci guidarà in recessione.
È mi dumandu se questi aumenti di i tassi ponu ancu cuntrullà l'inflazione.
L'abitazione hè l'esempiu perfettu. Unu di i più grandi aumenti di l'IPC in Aostu era l'abitazione – chì di sicuru s'ellu era guidatu da i tassi d'interessu più alti.
Ùn aghju micca assai cunfidenza chì l'azzioni di a Fed seranu a cura per l'inflazione. Forsi l'inflazione 4-5% hè a nova normale. È chì saria bè in u cortu termini. "
Cumu Powell hà ammissu "ùn ci hè micca un modu indolore per ottene l'inflazione daretu à noi".
Allora induve hè finitu u mercatu di l'equità oghje (ricurdate storicamente u "ghjornu di" hè statu offerta è u "ghjornu dopu" offertu)? L'algori l'avianu dopu à i cumenti di "pausa" di Powell, ma dopu hà arrubbatu a marmellata da u donut di u mercatu à a fine di u presser admettendu chì "u mercatu di l'abitazione pò avè da passà per una correzione".
Tutti i maiori chjusu à i minimi di u ghjornu…
L'S&P 500 hè tornatu sottu à 3800 – u più bassu dapoi u 14/7…
I tentativi di short-squeeze sò stati fatti à l'iniziu di u Presser di Powell… ma falliu (per u 4 ghjornu consecutivu) …
Fonte: Bloomberg
L'azzioni di u bancu sò stati sbulicati dopu chì Powell hà ammissu chì una correzione di l'abitazione era ghjunta (è ùn sò micca stati aiutati da a curva di rendimentu inversu-erer) …
Fonte: Bloomberg
I mercati di l'obbligazioni eranu altrettantu salti cù u rendimentu chì volava in tuttu u locu, ma si stallanu cù un appiattimentu maiò di a curva cum'è i rendimenti 2Y saltavanu 7bps è i rendimenti 30Y cascanu 8bps…
Fonte: Bloomberg
Un drammaticu appiattimentu di a curva di rendimentu …
Fonte: Bloomberg
A curva di rendimentu tedesca 5s30s hè cascata à a più invertita mai.
Fonte: Bloomberg
A curva di rendimentu UST 2s30s hà colapsatu à a so più invertita da u 2000
Fonte: Bloomberg
A curva 2s10s hà colpitu -52bps intraday, assai vicinu u so più invertitu da u 1982 (durante Volcker) …
Fonte: Bloomberg
I rendimenti 2Y anu culminatu u 4,00% per a prima volta da uttùviru 2007 (cunvintendu u 4,11% intraday high prima di fading back)…
Fonte: Bloomberg
U dollaru hà avutu un altru ghjornu di grande manifestazione – dopu qualchì volu per a salvezza offerta da Putin. U rendimentu post-FOMC hà finitu per andà più altu, ma era assai agitatu …
Fonte: Bloomberg
L'euro s'hè affundatu più sottu à a parità cù u dollaru dopu à i cumenti di Putin… è andò più in là nantu à Powell…
Fonte: Bloomberg
Bitcoin hà finitu u ghjornu invariatu, tenendu $ 19,000 dopu qualchì strapata salvatica è dips intraday …
Fonte: Bloomberg
U petroliu hà finitu u ghjornu praticamente invariatu postu chì a prima di guerra globale da Putin hè stata sguassata da teme di lotta à l'inflazione …
L'oru hè tornatu vicinu à $ 1700 – sguassendu a caduta post-CPI…
Infine, a Fed hà cuntinuatu à aghjustà rapidamente e so aspettative di tariffu 2023 (terminale) …
È u mercatu hè avà i prezzi in 75bps per Nuvembre, 50bps per Dicembre, è 25bps per Febbraio 2023 … spinghjendu a tarifa di terminale sopra 4.60% (è ancu inviendu l'aspettattivi successivi di tagliu di tassi in crescita) …
Fonte: Bloomberg
Bastamente, u mercatu chjama u bluff di a Fed in 2023 – i prezzi in i taglii di i tassi (dopu chì a Fed hà attivatu una recessione) mentre chì a Fed aspetta sempre chì i tassi resteranu più alti per più …
Fonte: Bloomberg
Vi lascemu cun questu sta presa da Derek Tang, un economista di LH Meyer in Washington:
"Questu hè suppostu di mandà u missaghju, intendiamu sta volta, ùn simu micca pussyfooting o ingannà o sfondate in questu tempu. L'errore finu à avà hè statu di marchjà nantu à i casci d'ova per paura di una recessione. E previsioni di disoccupazione più elevate sò un avvisu ghjusta chì infligeranu dolore è questu hè appena principiatu.
Ricurdate solu u mantra di l'ultima decada – ùn cumbatte micca a Fed. Fate e vostre scumesse.
Tyler Durden mer, 21/09/2022 – 16:01
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/putin-powell-pummel-markets-gold-jumps-yield-curve-inversion-nears-volcker-lows u Wed, 21 Sep 2022 20:01:03 +0000.