U più grande Hedge Fund di u mondu face u casu ultimu per l’oru

Scrittu da Peter Reagan via Birch Gold Group ,

"Quantu oru avete bisognu? Cum'è, questu tantu, almenu … "

Image CC BY 2.0 per cortesia di TechCrunch

Eccu perchè Bridgewater vede l'oru cum'è unu di i pochi attivi chì valenu a pena

Rebecca Patterson, stratega in capu d'investimentu in Bridgewater Associates (u hedge fund più grande è più successu di u mondu), spiegò cumu l'impresa si prepara à un periodu stagflationary prolongatu .

Patterson hà revelatu chì l'investitori istituzionali si preparanu per a cumminazione ecunomica tossica di alta inflazione è crescita lenta o negativa – è per prutegge si da "mercati bearsi sustinuti".

Quantu seria una minaccia ecunomica hè questu? Patterson ùn mancia micca parolle:

A stagflazione vi ucciderà.

Fortunatamente, a stagflation ùn hè micca assicurata à questu puntu (solu una cunclusione assai prubabile). A Riserva Federale pò ancu esse capace di purtà l'ecunumia di i Stati Uniti da un ambiente d'inflazione alta senza rompellu. A recessione hè inevitabbile, però.

Ancu s'ellu hè d'accordu cù u cunsensu in a maiò parte di i riguardi, Patterson ùn crede micca necessariamente chì a Riserva Federale farà una pulitica in U-turn. Un saccu di l'osservatori di Wall Street l'aspittàvanu, ma Patterson hà dettu chì una inversione di a pulitica seria assai più dannosa per l'ecunumia chè l'effetti di a stretta in corso. L'osservatori di u mercatu prestanu assai attenzione, disse, è un tali turnu dovish sonarà forte e campane di a debule ecunomica è di una rendizione à l'inflazione.

Questu hè un prublema per a Fed. Per fà veramente cumincià à rinfriscà l'ecunumia, anu da elevà i tassi d'interessu abbastanza per deflate e bolle in l'azzioni è l'alloghju. Quandu l'investituri radduppianu spinghjendu i prezzi di l'assi inflati più alti, scumesse nantu à un imminente U-turn da a Fed, forza a manu di a Fed. L'especulazione deve esse cuntrata da una stretta monetaria. Cum'è aghju dettu uni pochi di ghjorni fà, quandu Wall Street cumbatte a Fed, tutti perdemu .

Ancu s'ellu un U-turn di a Fed versu una "nova normale" di l'inflazione à duie cifre seria u megliu scenariu per l'oru, Patterson ùn crede micca chì hè necessariu per l'oru per esse un eccellente asset sicuru . Ella aspetta chì l'oru supererà quasi ogni altra classe di attivu .

Cum'è i so clienti, Patterson hè attentu à u risicu:

… a stagflazione hè un veru risicu è a ghjente hà bisognu di fà un passu in daretu, fighjate à i so portafogli è dicenu: "Aghju abbastanza in a mo cartera chì, se quellu scenariu ghjoca, ùn aghju micca esse vulnerabile?"

Chì Patterson cumprà in nome di i clienti di Bridgewater? Oru, ovviamente . Ella crede chì l'oru à u so prezzu attuale hè un affare. L'ecunumia di a Cina è di l'India stanu lentamente à ricuperà i so appetiti storichi per l'oru, è chì a crescente dumanda asiatica mandarà u prezzu di l'oru più altu à pocu pressu.

Ella aspetta chì a dumanda d'oru domestica aumente ancu:

E persone volenu l'oru cum'è un hedge contr'à l'inflazione, à un certu puntu, ùn hè micca l'unicu mutivu per cumprà, ma hè un grande.

Elenca ancu uni pochi di attivi chì aspetta di post guadagnà, cum'è i tituli correlati à l'inflazione (cum'è TIPS) è alcune azioni internaziunali sottovalutate. (Ella s'aspittava chì tramindui sottumettenu l'oru, però.)

Patterson dice chì, quandu analizà u rendiment di l'oru , Bridgewater hà tornatu più di un seculu per vede cumu u metallu hà fattu in tratti simili. In più di a stabilità di l'oru in un altru trattu turbulente, Patterson hà dettu chì l'investituri ponu abituà à l'inflazione elevata persistente . Questu resterà un prublema per parechje ragioni "strutturali" à longu andà.

L' entrevista sana vale u vostru tempu per vede cumu unu di l'investitori istituzionali più influenti è putenti in Wall Street prepara i so clienti per suppurtà una tempesta ecunomica.

Eccu cumu a fine di u standard d'oru hà minatu in modu misurabile a nostra qualità di vita

Sembra chì per ogni persona chì prova à spiegà cumu unpegging u dollaru americanu da l'oru hà arruvinatu u statu finanziariu di e cose, ci hè unu chì sustene u cuntrariu. Ancu solu i dati più nudi, chì Murray Rothbard copre in u so libru in relazione, Chì hà fattu u guvernu à i nostri soldi? E so cunclusioni ùn anu micca bisognu di interpretazione.

Più di 50 anni dopu chì Nixon hà completamente eliminatu l'oru cum'è un ligame à u dollaru americanu, vedemu l'effetti di i soldi flottanti in ogni locu chì guardemu. Meno putere di compra è più cicli ecunomichi chì succedenu in una ecunumia generale più debule. U standard di vita, però, hà pigliatu u più grande successu.

E famiglie di salariati unichi eranu cumuni prima di u 1970 – è si trattava di famiglie di classe media chì campavanu bè. Oghje, hè diventatu una spezia di sognu di pipa è apparentemente riservatu solu à i ricchi. Stu effettu va ancu in faccia à tutti l'avanzamenti tecnologichi chì duverebbe fà a nostra vita più faciule. In qualchì modu, l'Americanu mediu hà sempre bisognu di travaglià più di a so controparte di l'anni 1950 è 1960 per cumprà i bisogni di a vita. Quandu si tratta di cose cum'è case o ancu vitture, acquistà un attivu senza andà in debitu hè diventatu sempre più difficiuli di imaginà.

A storia di u standard d'oru in i Stati Uniti hè cum'è deprimente cum'è s'aspittava: una storia di banchieri cintrali chì vanu in cità nantu à a prosperità finanziaria di una nazione. A Riserva Federale hà apertu a buttrega in u 1913, è ùn era pocu prima chì l'idea di stampà soldi gratuiti per finanzià a Prima Guerra Munniali hè diventata difficiuli di resistenza. E cose cum'è u debitu sovranu è a spesa di deficit ùn eranu micca quantunque fattibili cù un peg di dollaru intornu.

U dollaru americanu si ritruverà prestu in un locu curiosu duv'ellu hà guadagnatu valore in l'anni 1980, à dì per via di i tassi d'interessu nominali chì supiravanu u 20%. Malgradu a ristaurazione o ristabilisce u so rolu di munita di riserva glubale, u greenback hà ancu patitu una caduta massiva, perdendu più di 99% di u so putere di compra in menu di un seculu.

U percorsu versu a devaluazione di a valuta ùn pare micca solu stabilitu, ma ancu un risultatu desideratu trà l'autorità finanziarie. Avà, cù menu arnesi per caminari fattibile paragunatu à l'anni 1980, duvemu aspittà è vede s'ellu a munita più famosa di u mondu pò piglià una battuta ancu più grande. A sola lettura di l'inflazione mensile ci dice chì simu in una altra lezione nantu à i periculi di i soldi flottante.

4 motivi per trattà l'ultimu dip d'oru cum'è un signalu di compra

Se l'entrevista di Rebecca Patterson hà cunvintu di cumprà l'oru, l'analisi recente di Andy Hecht pò cunvince à cumprà oru avà.

Avemu solu bisognu di circà à u graficu à longu andà di l'oru per truvà rassicurazione, un puntu chì spessu enfatizà. In u 1999, l'oru hà cessatu a so tendenza di dui decennii di alti più bassi è minimi. Pigliò à l'upside, è quasi 23 anni dopu, l'ultima tendenza ùn mostra micca signali di rallentà.

Nantu à questu graficu à longu andà, a vendita di a Gran Bretagna di u so oru sovranu vene cum'è unu di l'avvenimenti più impurtanti chì sò accaduti. A nazione europea, malgradu esse un centru cunnisciutu per u cummerciu di l'oru, hà fattu una vendita d'oru pluriennale chì ùn era micca imitata da altre nazioni è pruvucarà micca esse a decisione più sana. Quandu a vendita cuminciò, l'oru era cummerciale circa $ 300.

U statu di l'ecunumia glubale avà ci dice assai di perchè e nazioni anu invece optatu per aumentà u so sovru d'oru. Hecht liste 4 cose chì facenu l'oru una compra assai attrattiva intornu à $ 1,800: storia, inflazione, turbulenza geopolitica è u standard d'oru russu.

I primi dui ùn anu micca bisognu di una spiegazione, ma certamente liate in i secondi dui. Sembra chì e relazioni di a Russia è di a Cina cù l'Occidenti puderanu chjappà un puntu bassu. Qualunque sia l'aspittà di u fronte di a svalutazione di a valuta, l'investitori deve sempre ricurdà chì l'oru ferma a tenda di valore in i tempi di pace è di guerra.

L'ancorazione recente di Russia di 5 000 rubli à 1 gramma d'oru sonava forte à alcuni. Tutti s'aspittavanu chì a Russia hà altri scopi per l'oru in più di evità e sanzioni. Avemu avà à sente parlà di u yuan chì piglia ancu una spezia di peg d'oru. E valute di e duie nazioni sò state manipulate è, in u casu di u rublu, truvonu un pocu di riposu dopu chì u peg hè statu annunziatu. A mossa di ristabilisce l'oru cum'è a peg sovrana di scelta ùn solu rinfurzà e so economie, ma mette un pesu pesante nantu à e spalle di u dollaru.

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Dopu à 8 anni longu di pulitica monetaria ultra-loose da a Riserva Federale, ùn hè micca un sicretu chì l'inflazione hè prima di cresce. Se u vostru IRA o 401 (k) hè espostu à sta minaccia, hè criticu per agisce avà! Hè per quessa chì millaie di americani trasladanu a so ritirata in un Gold IRA. Amparate cumu pudete ancu cun un kit d'infurmazioni gratuiti nantu à l'oru da Birch Gold Group. Revela a legge fiscale di l'IRS pocu cunnisciuta per trasfurmà u vostru IRA o 401 (k) in oru. Cliccate quì per uttene u vostru Info Kit gratuitu nantu à Gold.