Wall Street reagisce à u breve discorsu di Jackson Hole di Powell

U discorsu J-hole di Powell era un mischinu 1,301 parolle è era finitu in appena circa 8 minuti, assai sottu à i 30 minuti previsti, è malgradu a notevole brevità, hà sempre lasciatu Wall Street cù opinioni cunflitte nantu à ciò chì hà dettu: i culombi anu dettu chì era micca abbastanza falchi, mentre chì i falchi anu indicatu l'avvertimentu di Powell chì u dulore hè avanti per e famiglie è l'imprese per via di "tassi d'interessu più altu, crescita più lenta è cundizioni di u mercatu di travagliu più suave".

E mentre u mercatu prova di truvà u livellu currettu avà chì Powell hè fattu cù i movimenti di ginocchie prima più bassu, dopu più altu, è avà più bassu, quì sottu, estrattemu da alcune di e prime reazzioni notevuli di Wall Street à u discorsu di Powell:

• Dennis DeBusschere, fundatore di 22V Research: "Questu ùn hè micca un hawkish chì cambia u ghjocu. Per nunda. I so cumenti sò solu per fà chjaru chì l'inflazione hà ancu bisognu di rallentà è continuanu à rinvià contru à e cundizioni finanziarie più faciuli finu à a missione cumpleta – o pensanu chì a missione hè cumpleta. "
• Neil Dutta di Renaissance Macro: "Powell hè più avanti nantu à u dulore necessariu per portà l'inflazione à l'ugettivi più longu di a Fed. "A riduzione di l'inflazione hè prubabile di dumandà un periodu sustinutu di crescita sottu a tendenza".
• Anna Wong di Bloomberg Economics: "Bè hè stata rapida! Powell era previstu di parlà per 30 minuti, ma à a fine pigliò u mic per solu 10. A parte più falcata di u so discorsu era chì a lettura di l'inflazione di lugliu dolce ùn cambia micca a Fed. U fondu hè chì u mercatu di u travagliu strettu è u mumentu di crescita di u salariu mantene u bancu cintrali in modu di lotta à l'inflazione. "
• Ian Lyngen di BMO : "I cumenti di Powell eranu notevolmente in linea cù l'aspettattivi di u mercatu. Hà enfatizatu chì a dimensione di l'aumentu di i tassi di Settembre dipende nantu à a "totalità" di e dati – questu hè dicendu in dui aspetti 1) ci sarà una crescita (chì era un datu) è 2) I dati di inflazione di lugliu ùn sò micca abbastanza. per piglià 75 bp da a tavula – cusì u dibattitu resta 75 versus 50 almenu finu à chì vedemu a liberazione di u 13 di settembre di u CPI d'aostu ".
  "In seguitu à Powell, a risposta di appiattimentu allineata cù l'impegnu da a catedra di cuntinuà à stringhje… mentre u mercatu digerisce i tituli è i volumi di cummerciale si sminuzzanu, cercheremu i bisogni di durata di u mese in a settimana chì vene. per aghjunghje à a tendenza di appiattimentu ".
• Alon Rosin di Oppenheimer : "Un saccu di nunda di novu !! ?? Sollievu, senza muvimenti … ieri hà prezzu chì in ?"
• Sameer Samana à l'Istitutu di Investimentu Wells Fargo: " Powell hà fattu esattamente ciò chì era necessariu, chì era enfatizatu chì ci vulerà tempu cù i tassi in u territoriu restrittivu per risolve l'inflazione, è per rinvià sta nozione di pivot à principiu di l'annu prossimu. I mercati duveranu restare volatili. per u futuru prevedibile, finu à u mumentu chì un prugressu supplementu hè fattu nantu à a calata di l'inflazione o i mercati offrenu valutazioni assai più prezzu ".
• Mark Cabana, capu di a Strategia di Tariffe in BofA: "U mercatu di i prezzi inizialmente hà vistu u discorsu cum'è falcu è forte in u so impegnu à restaurà a stabilità di i prezzi. Tuttavia, sta mossa hè stata successivamente ritracciata datu a guida esplicita limitata da Powell.
• Max Gokhman, capu di l'investimentu per AlphaTrAI: " A stagione di caccia di tori hè aperta à Jackson Hole, ma finu à avà tuttu Powell è u restu di a Fed anu pussutu fà è spaventà a mandria utilizendu una lingua accademica di pocu calibre chì ùn hè micca solu. "Ùn avete micca a forza di focu di parlà chjaramente di a pulitica chì serà restrittiva per assai più di l'aspettattivi".
• Bryce Doty à Sit Investment Associates: " Hè difficiule di crede chì l'approcciu di a Fed "Damn the Torpedoes" per pensà chì a chjave per frenà l'inflazione hè di elevà i tassi abbastanza per distrughje l'impieghi. Solu significa chì a penuria continuerà. U mercatu di u travagliu pò esse cunsideratu forte, ma di sicuru ùn hè micca sanu ".
• Michael Pearce, economista di Capital Economics : " U discorsu di Powell hè statu cuncisu da i standard Jackson Hole è falcu in tuttu …. Sembra esse parte di una spinta coordinata da i parlanti recenti di a Fed contr'à l'idea chì a Fed hè vicinu à pivotà è sarà rapidamente. turnate l'attenzione à taglià i tassi di novu ".
• Zhiwei Ren à Penn Mutual: " Powell hà dettu a so vuluntà di tollerà un mercatu di travagliu è ecunumia più morbidi per ottene u mandatu di inflazione. Il a prévenu du risque de relâchement « prématuré ». Ellu hà dettu ancu chì a ristaurazione di a stabilità di i prezzi serà probabilmente bisognu di mantene una postura di pulitica restrittiva per qualchì tempu. Questu hè ellu chì rinvia i prezzi di u mercatu in i tagli di tassi in 2023 ".
• George Concalves, strategist rates in Mitsubishi UFG: " Una pausa di 3.45% nantu à u 2yr hè nantu à e carte" cum'è u missaghju di a Fed hè unu di mette a pulitica in l'area 3.75% -4%. Mantene ancu i rendimenti di u Tesoru in tutta a curva sopra 3. % hè a visione di Powell di mantene a pulitica più altu per più longu è ùn pivotarà in ogni mumentu prestu.Hè una sveglia per l'equità postu chì anu sempre in cerca di un pivot Fed. Ci hè statu un missaghju unificatu di falco da a Fed è Powell hè statu u capstone. oghje."

Mettendu tuttu inseme, Steve Matthews di Bloomberg nota chì u puntu generale hè chì Powell era moderatamente falco. A catedra di a Fed hè preparata per l'ecunumia è e famiglii per sustene un pocu "dolore" per rinfriscà l'inflazione. Hà emessu un avvertimentu terribile contr'à un allentamentu prematuru di a pulitica. E mentre chì a recente migliione di l'inflazione hè benvenuta, hà rinviatu contru à ellu è hà dettu chì a Fed hà bisognu di vede assai più. Hà equilibratu chì un pocu ripetendu chì a Fed rallentarà l'aumentu di i tassi "à un certu puntu" è hà lasciatu u dibattitu nantu à a dimensione di l'aumentu di settembre à un altru ghjornu.