I futuri saltanu cum’è a Cina aghjusta un stimulu frescu di 1 trilione di yuan; U Forum J-Hole principia

I futuri anu saltatu da a notte dopu chì a Cina hà revelatu u so ultimu stimulu massivu (chì però hè sempre terribilmente insufficiente per sustene u settore di l'abitazione di u paese) hà stabilitu i nervi in ​​l'attesa ansiosa per u discorsu chjave di Jerome Powell à 8 ore dumani, induve l'unica quistione hè serà ancu . più hawkish chè u mercatu aspetta , o si scuntrà aspettative, è mandà dòlar è rendimenti tumbling è stocks soaring.

Pocu dopu à 2 am ET, a Cina hà intensificatu u so stimulu ecunomicu cù un altru trilione di yuan ($ 146 miliardi) di finanziamentu largamente focu annantu à a spesa di l'infrastruttura, un sustegnu chì l'analista accunsentutu rapidamente ùn andarà abbastanza luntanu per cuntrastà i danni da ripetuti blocchi di Covid è un caduta di u mercatu immubiliare. U Cunsigliu di Statu, u Cabinet di a Cina, hà delineatu un pacchettu di pulitica di 19 punti u marcuri, cumprese un altru 300 miliardi di yuan chì i banche di pulitica statali ponu investisce in prughjetti infrastrutturali, in più di 300 miliardi di yuan digià annunziatu à a fine di ghjugnu. I guverni lucali saranu attribuiti 500 miliardi di yuan di obbligazioni speciali da quote precedentemente inutilizate. Tuttavia, cum'è hè statu u casu per l'ultimi 2 anni cù u stimulu di goccia à goccia di Pechino, l'economisti anu abbattutu nantu à e misure, mentre chì i mercati finanziarii eranu silenziati. U rendimentu di i bonds di u guvernu à 10 anni hà aumentatu 2 punti basi à 2,65%. L'indice di azioni CSI 300 di a Cina hà aumentatu finu à u 0.6% prima di paring i guadagni per u cummerciu di 0.3% da 2:28 pm ora locale. Una reazione simili hè stata osservata in i futuri di i Stati Uniti chì inizialmente spiked by quasi 30 punti, righjunghjendu un altu di 4187.5 prima di fading a maiò parte di i guadagni; I futuri emini scambiati + 0,6%, o 25 punti più altu, à 7:30 am ET, mentre chì i futuri Nasdaq sò stati 0,85%. L'azzioni di i mercati emergenti anu ancu riunitu u più in duie settimane nantu à e nutizie di stimuli chinesi, solu per vede i guadagni svanisce. I renditi di u tesoru è un calibre di dollaru dipped, mentri u spaziu di criptu s'arrizzò nantu à l'impulsu di a Cina.

I guadagni d'ispirazione cinese ùn anu micca rispittatu postu chì i cummircianti aspettanu chì i mercati restanu volatili mentre cercanu i cumenti di Powell duvuti u venneri à a riunione di Jackson Hole per indizi nantu à u ritmu di a stretta monetaria di i Stati Uniti. L'ufficiali di a Fed in a preparazione di Jackson Hole sò stati chjaramente chì vedenu più strettu monetariu in avanti, un missaghju chì hà erosionu un rimbalzo in azioni è obbligazioni da a mità di ghjugnu. A tensione in i mercati hè se quelli assi continuanu à vultà versu i minimi di l'annu.

"Powell hà prubabilmente rinfriscà l'aspettative premature di un pivot dovish, ripetendu l'enfasi nantu à a lotta contru l'inflazione elevata", disse Silvia Dall'Angelo, un economista senior di Federated Hermes Ltd. e prospettive per l'ecunumia glubale sò ancu da vede ".

In u cummerciu di premarket, i stock chinesi in i Stati Uniti si sò riuniti in mezzu di una recente positività annantu à Pechino chì hà stimulatu u stimulu cù un altru trilione di yuan di finanziamentu, è mentre u paese piglia misure per rinfurzà a so valuta. L'azzioni di Tesla anu aumentatu di 2% mentre a divisione di l'azzioni 3 per 1 di u fabricatore di veiculi elettrici entra in vigore, cunfirmendu chì i mercati americani restanu duminati da l'idioti. L'azzioni di Snowflake anu aumentatu ~ 17% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia di software di l'infrastruttura hà riportatu i rivenuti di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettative è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale di i rivenuti di u produttu. Da l'altra parte, l'azzioni di Nvidia scorri ~ 4% in u cummerciu di premarket dopu chì u chipmaker, chì hà annunziatu un mese fà è hà datu una previsione terribile, l'hà fattu di novu è hà datu una previsione di ricavi per u terzu trimestre chì era sottu à l'aspettattivi cum'è a dumanda di chip utilizati in l'urdinatori di ghjocu sò sbulicati. Altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Salesforce (CRM US) sò in calata di 6,6% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia di software di l'applicazioni hà riportatu risultati di u secondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi, ma hà diminuitu a so previsione per tuttu l'annu. L'analisti notanu chì a previsione di a cumpagnia hè stata affettata da i venti in contra di FX è i ritardi in a chiusura di grandi affari.
• L'azzioni di Teladoc Health (TDOC US) aumentanu 5% in u cummerciu di premarket dopu chì Amazon hà dettu chì chjuderà u so serviziu di assistenza primaria è telehealth à a fine di l'annu.
• L'azzioni di Bed Bath & Beyond (BBBY US) anu aumentatu finu à u 6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti prima di vultà più bassu. A fluttuazione seguita un rapportu chì u venditore di mobili di casa hè vicinu à un accordu di prestitu di $ 375 milioni cù Sixth Street Partners.
• Kinetik (KNTK US) hà iniziatu cù una raccomandazione di uguale pesu è u prezzu di u prezzu Street-high in Morgan Stanley, chì dice chì a cumpagnia di servizii midstream offre un "set attrattivamente posizionatu di attivu permian midstream gestitu da una squadra di gestione orientata à a crescita".
• L'azzioni di NetApp (NTAP US) anu aumentatu ~ 4% in u cummerciu allargatu dopu chì a cumpagnia di hardware di l'informatica hà riportatu risultati di u primu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è affirmò a so previsione. L'analisti notanu chì a cumpagnia cuntinueghja à vede a forza di a dumanda larga, malgradu i sfidi di l'offerta è i venti in contra di FX.

In Europa, u Stoxx 50 hè cresciutu di 0,3%, parendu un avanzu prima in mezzu di dati ecunomichi misti da a più grande ecunumia di a regione. L'azzioni di l'energia è di e risorse di basa eranu i più grandi guadagnà, cù i rivenditori sottumessi. I bonds sovrani in tutta l'Europa anu guadagnatu guidati da i bonds short-end. IBEX supera, aghjunghjendu 0.6%, FTSE MIB lags, aghjunghjendu 0.1%. In u redditu fissu, i bonds short-end guidanu u muvimentu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Harbour Energy saltanu finu à u 13%, u più altu da nuvembre 2020, postu chì l'analisti applaudiscenu una compra aumentata è forti flussi di cassa. Jefferies dice chì i risultati 1H "batte nantu à tutte e metriche"
• Ambu cresce quant'è 11% nantu à i so ultimi guadagni, chì eranu in linea cù i figuri publicati u 3 d'Agostu. Handelsbanken vede un rapportu "senza dramma" è DNB mette in risaltu un flussu di cassa liberu pusitivu.
• Rentokil guadagna quant'è 2.7% dopu chì JPMorgan hà messu a cumpagnia di cuntrollu di pesti nantu à un catalizzatore pusitivu cum'è a data di chiusura per l'acquistu di Terminix si avvicina.
• A caccia cresce finu à u 19% dopu chì a cumpagnia hà publicatu una prufittuità megliu cà l'aspittava, mentre chì a prospettiva per u restu di u 2022 è u 2023 hè pusitiva.
• Yara guadagna quant'è 2,8% cum'è Citi signala una crescente dumanda di fertilizzanti. Yara hà dettu prima chì taglierà a produzzione, citendu i prezzi record di gas
• Tessenderlo cullà finu à 8.1% à un livellu vistu l'ultima volta in Aprile dopu chì a cumpagnia di chimica belga hà risuscitatu di novu a guida annuale è hà dettu chì vede l'Ebitda ajustatu per l'annu cresce da 15% à 20%.
• Komax cresce finu à u 5% dopu chì Credit Suisse hà aumentatu u fabricatore di macchine di trasfurmazioni di filu per superà, videndu a so recente fusione cù Schleuniger cum'è assai accretiva.
• Elekta cade quant'è 11% dopu chì a ditta hà presentatu i so ultimi guadagni. Jefferies hà nutatu una calata "deludente" in l'assunzione di ordini, mentre chì Handelsbanken marca una prospettiva dolce.
• La Baloise scende finu à 7,6%, culpendu u più bassu da marzu, dopu chì a sucietà di servizii finanziarii svizzeri hà riportatu risultati solidi, "ma micca spettaculari", secondu Vontobel.
• Daetwyler cade quant'è 6.3%, u più altu da maghju, postu chì Credit Suisse hà tagliatu u so target di prezzu nantu à i cumpunenti di gomma è u fabricatore di sigilli dopu i so risultati in a sessione precedente.
• Grafton declina quant'è 5.4% dopu avè riportatu u prufittu 1H chì mancava l'aspettattivi. A cumpagnia hà dettu chì a debule era dovuta à u clima caldu in u Regnu Unitu è ​​​​a menu attività di custruzzione

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu rimbalzatu forte dopu una perdita di cinque ghjorni per andà in u so più grande avanzu da a fine di maghju, spinta da una crescita tardiva di l'azzioni di Hong Kong. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à 1.6% in a fine di u ghjornu asiaticu, cù l'azzioni tecnologichi cinesi di Hong Kong, cum'è Alibaba è Tencent, essendu i più grandi contributori à u so guadagnu. L'aumentu di u calibre prima di a sessione hè statu guidatu da i mercati pesanti per l'esportazione cum'è a Corea è Taiwan mentre u dollaru si debilitatu. L'Index Hang Seng hà aumentatu di 3,6%, u più altu da u 29 d'aprile, chì hà guidatu u tardu rimbursamentu regiunale chì alcuni cummircianti anu attribuitu à una breve copertura prima di un discorsu chjave da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell à a cunferenza di Jackson Hole. A sessione di cummerciale di a matina in Hong Kong hè stata sospesa per un avvisu di tempesta tropicale. A quantità di scommesse ribassisti contr'à i stock di Hong Kong hà aumentatu à livelli chì puderanu innescà una crescita di i prezzi di l'azzioni cum'è i cummircianti si precipitanu à chjude e so pusizioni, secondu l'analisti quantitativi di Morgan Stanley. Un calibre di nomi di tecnulugia chinesi elencati in u centru finanziariu hè cresciutu di 6%. Hè sempre calata di circa 25% questu annu. I mercati sò stati inveci davanti à u discorsu di Powell, cù u calibre MSCI Asia perdendu 3.1% in l'ultime cinque sessioni.

A mossa di ghjovi s'assumiglia à un "pre-pusizionamentu", hà dettu Justin Tang, u capu di ricerca asiatica in United First Partners. "L'investituri piglianu pusizioni nantu à l'aspettattivi" di un cummentariu menu falcu da Powell, disse. I stock chinesi nantu à u cuntinente anu ancu aumentatu mentre a nazione hà intensificatu e misure per rinfurzà a crescita cù un altru trilione di yuan ($ 146 miliardi) di stimulu . L'azzioni di Corea di u Sud anu guadagnatu nantu à a compra straniera ancu dopu chì u bancu cintrali di a nazione hà elevatu u so tassu d'interessu chjave di 25 punti di basa, mentre chì i stock taiwanesi anu ancu rializatu. "Puderia esse una cumminazione di sentimentu di risicu in tutta a regione in direzione di Jackson Hole è e misure di sustegnu di a Cina", hà dettu Marvin Chen, un stratega di Bloomberg Intelligence. "A crescita, a tecnulugia è e azioni di a Cina quotate in l'offshore sò i guadagni principali chì suggerenu chì a riunione di a Fed puderia ghjucà un rolu più grande in a mossa di a fine di u ghjornu".

L'azzioni giapponesi anu avanzatu, cù u Nikkei 225 affissendu u so primu guadagnu in sei sessioni, cum'è u mercatu hà guardatu avanti à rimarche u venneri da u presidente di a Fed Jerome Powell à a riunione di Jackson Hole. U Nikkei hà aumentatu 0.6% per chjude à 28,479.01, mentri u Topix hà aghjustatu 0.5% à 1,976.60. Daiichi Sankyo Co. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 4.6%. Da 2.170 azzioni in l'indici, 1.445 anu aumentatu è 597 anu cascatu, mentri 128 ùn anu cambiatu. "L'investituri cuntinueghjanu à piglià una postura d'aspittà è vede finu à dopu à u discorsu di u presidente Powell previstu per u 26", hà dettu Takashi Ito, un stratega senior di Nomura Securities. "Dopu à una volta di compra, ci hè a pussibilità chì ci sarà una piccula goccia".

L'indice S&P/ASX 200 di l'Australia hà aumentatu 0.7% per chjude à 7,048.10, guidatu da i guadagni in i banche è l'azzioni minieri. U sub-gauge di i materiali hà riunitu à u so livellu più altu da u 16 di ghjugnu, à mezu à l'avanzati di i prezzi di u minerale di ferru. A cumpagnia di uraniu Paladin hè stata a più performante, in crescita dopu chì u Giappone hà dettu chì pianificava un drammaticu cambiamentu di ritornu à l'energia nucleare più di una dicada dopu à u disastru di Fukushima. City Chic hè statu u più grande declinu dopu avè signalatu una prospettiva incerta. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,2% à 11 627,14.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu cum'è u greenback debilitatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. L'Aussie hà guidatu i guadagni G-10, saltendu quant'è 1.1% contr'à u greenback, cum'è i cummircianti sò diventati più ottimisti dopu chì a Cina hà annunziatu un stimulu ecunomicu novu cù un altru $ 146 miliardi di finanziamentu largamente focu annantu à a spesa di l'infrastruttura. U dollaru australianu hà superatu u kiwi dopu chì a Nova Zelanda hà riportatu dati deludenti di vendita di vendita. L'euro s'arrizzò per brevemente u cummerciu sopra a parità contr'à u dollaru. L'ecunumia di l'Alimagna hè stata più resistente di ciò chì pensava inizialmente in u sicondu trimestre, cresce 0,1% malgradu l'inflazione crescente è a guerra in Ucraina ; a lettura iniziale era 0%. Separatamente, a fiducia di l'affari di l'Aug. Ifo tedesca hè ghjunta à 88.5 vs est 86.8. U calibre di l'aspettattivi di l'affari per i prossimi sei mesi hè diminuitu à 80.3 da 80.4, ma megliu cà a previsione 79.0. U yen hà aumentatu annantu à u cummerciu guidatu da i flussi in mezzu à una calata di i rendimenti di i Stati Uniti è a debulezza generale di u dòlaru durante l'ora asiatica

In i tassi, i futuri di u Treasury eranu fora di i massimi di a sessione in a prima sessione di i Stati Uniti, anche se i rendimenti sò rimasti più ricchi da 1bp-2bp in tutta a curva, dopu à guadagnà più larghe in i gilts di u Regnu Unitu induve 10s si riuniscenu finu à 7bp in u ghjornu. Rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti intornu à 3.09%, più riccu da ~ 1bp in u ghjornu cù bunds è gilts superendu da 2bp è 5bp in u settore; curve stabile cù guadagni vistu à traversu i maturità. L'asta di i Stati Uniti cunclude cù a vendita di billete di 7 anni à 13:00 ora di New York. I bonds europei avanzavanu in una manifestazione chì era guidata da i bonds italiani. I gilts superanu UST è bunds; I rendimenti di i gilts à 2 anni cadenu ~ 10bps à 2,81%. L'UST spinghja più altu, guidatu da u ventre. Bunds 2-year yield down about 5.5bps to 0.85%. I spreads periferici si stringhjenu in Germania cù 10y BTP / Bund narrowing 5.1bps à 225.7bps. Benchmark 10-year JGB yield hà cullatu à u so più altu in più di un mesi. U rendimentu di i bonds di u guvernu di a Cina à 10 anni aumenta u più da u 27 di ghjugnu dopu chì u Cunsigliu di Statu hà delineatu un pacchettu di pulitica di 19 punti per stimulà l'ecunumia. U rendimentu di 10 anni hà avanzatu 3bps à 2.66% mentre chì u rendiment di nota di 30 anni hà guadagnatu 3bps à 3.14%.

Bitcoin hè essenzialmente invariatu, ma più vicinu à u top-end di circa. Paràmetri di 500 USD chì si trovanu bè in l'area di 21k USD.

U WTI hà sappiutu 0.4% più altu à circa $ 95 dopu chì u WSJ hà dichjaratu chì u presidente di l'OPEC hè apertu à tagliate a produzzione di petroliu. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U ramu LME cresce 1,4%, superendu i pari. L'oru spot cresce circa $ 13 per u cummerciu vicinu à $ 1,764/oz. U gasu naturale hè ghjuntu à livelli freschi, intensificando una crisa energetica chì minaccia l'ecunumia di a zona euro è dunque a prospettiva glubale.

Fighjendu à u ghjornu avanti, i dati di i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, a seconda stima di u PIB Q2 è l'attività di fabricazione di a Kansas City Fed in indice. In Germania ci hè ancu l'indicatore di u clima cummerciale di l'Istitutu Ifo per Aostu. Altrimenti da i banche cintrali, averemu u contu di a riunione di lugliu di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,9% à 4.179,50
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,7% à 435,05
• MXAP aumenta di 1.6% à 160.34
• MXAPJ cresce di 2,0% à 523,18
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 28,479.01
• Topix up 0.5% à 1,976.60
• L'indice Hang Seng cresce di 3,6% à 19 968,38
• Shanghai Composite in crescita di 1.0% à 3,246.25
• Sensex cresce di 0,5% à 59,385.35
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,7% à 7 048,13
• Kospi hà aumentatu di 1,2% à 2.477,26
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.35%
• L'euro cresce di 0,4% à $ 1,0004
• Spot d'oru in crescita di 0,8% à $ 1,765.17
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,45 % à 108,18

Top notizia notturna da Bloomberg

• A Cina hà intensificatu u so stimulu ecunomicu cun un altru trilione di yuan ($ 146 miliardi) di finanziamentu largamente focu annantu à a spesa di l'infrastruttura, un sustegnu chì probabilmente ùn anderà micca abbastanza luntanu per cuntrastà i danni da i ripetuti blocchi di Covid è una crollazione di u mercatu di immubiliare.
• Cum'è u countdown per u simposiu di Jackson Hole principia, un cambiamentu bruscu hè accadutu in u mercatu di l'opzioni. Quandu u cummerciu hà iniziatu in Asia ghjovi, l'investituri anu da pagà più per l'opzioni chì beneficianu quandu u dollaru-yen aumenta. Uni pochi d'ora dopu, a prima s'era cambiata in favore di l'opzioni chì benefiziu quandu u paru di munita casca
• U gas naturale europeu hà allargatu a so manifestazione di vesciche postu chì a peghju crisi di l'offerta in decennii aumenta a pressione nantu à i pulitici per fà più per salvà l'industria è e famiglie. I futuri di Benchmark anu saltatu finu à l'8,1%, dopu avè chjusu à un record u marcuri
• A bona nutizia hè chì u granu cruciali di l'Ucraina abbanduneghja di novu i so porti. A cattiva nutizia hè chì i terreni agriculi persu à a guerra è i prezzi lucali debbuli minaccianu a so prossima cugliera di granu.
• U cambiamentu climaticu hà un "impattu chjaru" nantu à l'inflazione in a zona euro, a presidente di u BCE Christine Lagarde hà dettu in una entrevista.
• U statu attuale di l'ecunumia è i prezzi ùn permettenu micca chì u preghjudiziu di u Bancu di u Giappone sia cambiatu à neutrale, u membru di u cunsigliu Toyoaki Nakamura hà dettu à i ghjurnalisti.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu anu pigliatu l'impetu da u traspurtadore pusitivu da Wall St , ma cù guadagni chjusi postu chì l'attenzione restava nantu à l'imminente Jackson Hole Symposium. ASX 200 hè stata guidata più altu da e scorte commodity dopu l'upside recente in energia è metalli preziosi. Nikkei 225 hè statu sustinutu cum'è u guvernu hà pensatu à un ulteriore allentamentu di e regule COVID è hè previstu di allargà l'incentivi di viaghju lucali finu à u mese prossimu. Shanghai Comp hè stata inizialmente mossa in mezzu di l'assenza di flussi di Stock Connect dopu à l'annullamentu di u cummerciu matinu in Hong Kong, anche se l'umore hà migliuratu gradualmente cù l'apertura di Hong Kong per a sessione di dopu meziornu dopu chì u signale di tempesta 8 hè statu abbandunatu è dopu à i recenti impegni di supportu da a Cina.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministeru di l'Industria Cinese dice chì accelerà a ricerca è u sviluppu di novi tipi di batterie cumpresi i batteri di sodiu-ioni è e batterie di almacenamiento d'energia di l'idrogenu; migliurà e capacità di furnimentu di risorse chjave cumpresi lithium, nickel, cobalt è platinu.
• Alcune di e imprese finanziarie di China sustinute da u satu si dicenu chì rinvianu i chjami per sustene u settore di a pruprietà cinese in mezzu di u risicu di esposizione in i so bilanci, secondu e fonti citate da Reuters.
• BoK hà aumentatu a so tarifa di basa da 25bps à 2.50%, cum'è previstu, cù a decisione unanimu. BoK hà dettu chì l'inflazione resterà alta per u mumentu è a crescita di l'esportazioni hè di rallentà, mentre chì u guvernatore Rhee hà dettu chì una forte inflazione puderia durà più di ciò chì hà vistu prima. Inoltre, Rhee hà nutatu chì e pulitiche cuntinueghjanu à esse focalizzate nantu à l'inflazione per un certu tempu è hà dettu chì ùn ci sarà micca cambiamentu in a pusizione di crescita di a tarifa 25bps per u futuru previsible.
• Ufficiale di u Ministeru di e Risorse Umane di a Cina hà dettu chì si focalizeghjanu annantu à l'espansione di l'impieghi è prumove e pulitiche fiscali, monetarie è industriali per sustene a stabilizazione di u mercatu di u travagliu, secondu Reuters.

Borse europee sò essenzialmente immubiliate, Euro Stoxx 50 -0.1%, cum'è una incursione iniziale pronunciata più altu intornu à u cash open chì hè accadutu senza driver hè dissipatu dapoi. I cunduttori freschi sò stati slim cù a liberazione tedesca Ifo suscitando una breve estensione nantu à i guadagni iniziali di circa. 50 punti in Euro Stoxx 50, per esempiu. In i Stati Uniti, i futuri restanu modestamente più fermi, ma sò simili à i migliori livelli, ES + 0.5%, davanti à Jackson Hole chì principia oghje (Powell u venneri).

Top Notizie Europee

• Lagarde di u BCE dice chì "ùn pudemu micca più cunfidendu esclusivamente nantu à e proiezioni furnite da i nostri mudelli – anu da esse rivisu ripetutamente à l'alza in questi ultimi dui anni".
• A carenza di jet privati ​​​​hittà a preparazione pre-match di u football inglese
• Veolia deve vende 3 imprese per cumpletà l'accordu di Suez, dice u Regnu Unitu
• Germany Aug. IFO Business Confidence Index 88,5; Est. 86.8
• A Miseria di a Borsa di Londra Cresce cum'è Delistings aghjunghjenu à IPO Woes

Commodities

• I cuntratti WTI è Brent d'ottobre cunsulidati in e prime ore dopu à una sessione di guadagnà ieri.
• L'oru spot hè più altu in tandem cù a diminuzione di u Dollaru, cù u metallu giallu chì si avvicina à i so 50 è 21 DMA.
• I futuri di metalli base sò soprattuttu più fermi in mezu à u Dollaru più dolce, cù u ramu 3M LME chì face u so modu più sopra à 8 000 USD/t.
• Caspian Pipeline Consortium dici chì l'ispezione SPM-3 hè finita, u puntu di amarre hè bonu per travaglià, via Reuters.
• U guvernu talianu per aghjurnà u pianu d'emergenza per u gasu a settimana prossima; Ùn annunzierà micca u pianu di razionamentu di gasu per avà, secondu a Reuters citendu fonti di u guvernu; per include misure più duru in casu di ulteriore taglio o stop di flussi di gas russi.
• U VP di u Regulatore di a Rete Tedesca dice chì hè nantu à a strada bona cù u almacenamentu di gasu ma deve esse fattu più; ghjunghjerà à u 85% di almacenamiento da u 1 d'ottobre

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core anu derivatu un preghjudiziu pronunzianu à l'alza, malgradu una pressione pronunciata à fiancu di a forza iniziale di l'equità è post-Ifo.
• A pressione chì hà dissipatu è hà datu u modu di modestu à traversu a forza di bordu cù Bunds eyeing 151.00, Gilts sopra 111.00 è USTs più fermu da 4 ticks.
• A dinamica di u rendiment hè mischiata è hè modestamente fora di i picchi WTD precedenti datu l'azzione sopra, US 7yr dovutu,

Banche Centrali

• Lagarde di u BCE dice chì "ùn pudemu micca più cunfidendu esclusivamente nantu à e proiezioni furnite da i nostri mudelli – anu da esse rivisu ripetutamente à l'alza in questi ultimi dui anni".
• U BoJ Board Member Nakamura dici chì JPY hà debilitatu significativamente finu à questu annu, una alta volatilità hà avutu un grande impattu in l'ecunumia di u Giappone; Prematuru per aghjustà l'orientazione dovish di u BoJ avà, ci sò i pro è i contra à u JPY molle, per quessa, guarderà attentamente, ma ùn ci hè micca assai chì u BoJ pò fà cum'è i muvimenti sò guidati da cambiamenti in l'economia di i Stati Uniti.
• L'Uffiziu Presidenziale di Corea di u Sudu dici chì monitorà strettamente i mercati forex, piglià misure puntuali per stabilizzà u mercatu.
• Bostic di a Fed (2024 Voter) dici chì ùn hà micca decisu se un aumentu di 50bp o 75bp hè appruvatu in settembre, à questu puntu hè una munita, via WSJ. I rapporti chjave di l'impieghi è di l'inflazione sò dovuti prima di a riunione, se i dati restanu forti è l'inflazione chjaramente ùn si stende micca allora pò fà u casu per un altru muvimentu di 75bp. Troppu prestu per dì chì l'aumentu di l'inflazione hà cullatu, certi segni di speranza. Avvisu chì l'aspettattivi di a Fed puderia invertisce u cursu in cortu-ordine è riduce i tassi abbastanza prestu hè misguided. Upbeat nantu à a prospettiva ecunomica.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: 2Q PIB annualizatu QoQ, est. -0.7%, prima -0.9%
  • Cunsumu persunale, stimatu 1,5%, prima di 1,0%
  • Indice di i prezzi di u PIB, stimatu 8,7%, prima di 8,7%
  • PCE Core QoQ, est. 4,4%, prima 4,4%
• 08:30: Agostu Initial Jobs Claims, estimu 252,000, prima di 250,000
  • Rivindicazioni Continue, 1,44 m, prima 1,44 m
• 11: 00: Aostu Kansas City Fed Manf. Attività, est. 10, prima 13

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Hè stata 24 ore per i mercati, cù i bonds sovrani chì si vendenu di novu postu chì l'investitori continuanu à rinfurzà e so aspettative per l'aumentu di i tassi di u bancu centrale in i mesi à vene. U discorsu di u presidente di a Fed Powell à Jackson Hole dumani puderia lancià un pocu più di luce nantu à quantu andaranu, ma l'aumentu di i rendimenti ùn hà micca mostratu alcun segnu di cede davanti à questu, micca menu postu chì a situazione energetica in Europa continua à peghju. À u turnu, questu aghjunghjenu i timori chì "l'inflazione di piccu" puderia micca esse veramente ghjuntu per certi paesi, mentre chì i decisori pulitichi sò per affruntà alcune scelte invidiabili mentre affrontanu a peghju stagflazione chì avemu vistu in decennii.

In quantu à i muvimenti specifichi ieri, i futuri di gas naturale europeu (+ 8,59%) si sò stallati à un altru record di 292 € per megawatt-ora in mezzu di crescente preoccupazioni di supply mentre andemu versu i mesi d'invernu. Chì ùn era micca aiutatu da a nutizia dopu a chjusa europea u ghjornu precedente, postu chì Freeport LNG hà dettu chì u so terminal di gas naturale in Texas ùn riavviarà micca finu à a mità di nuvembre, dopu avè avutu l'obiettivu di uttrovi. Inoltre, ci sò ancu i soliti prublemi di fornimentu russu di a fine di cunflittu, è ci sò gravi preoccupazioni chì scorri à traversu u pipeline Nord Stream puderia micca ripiglià in tuttu dopu à u mantenimentu per trè ghjorni da u 31 d'aostu. trovu in altrò sia, cum'è i prezzi di l'energia tedesca per l'annu prossimu hà battutu un novu record propiu à 643 € per megawatt-ora.

Cù questi scossa di supply cuntinueghjanu à fester, l'investituri si trasfirìu à u prezzu in una risposta sempre più aggressiva da i banche cintrali. In fattu, per u BCE, l'aumentu di u prezzu avà per u 2022 sò i più rapidi chì avemu vistu finu à a data, cù un prezzu supplementu di + 133 bps à a fine di l'annu in più di i + 50 bps chì avemu digià avutu in lugliu. È guardendu più luntanu, i swaps d'indici di notte sò i prezzi in + 194 bps di aumenti da ghjugnu 2023 relative à l'oghje, chì hè aumentatu di + 9,1 bps u ghjornu prima. Allora era pocu sorpresa chì i bonds sovrani anu persu terrenu in tuttu u cuntinente, cù rendimenti in bunds 10yr (+ 5.2bps), OAT (+ 6.8bps) è BTP (+ 3.5bps) tutti mossi più altu.

Quì in u Regnu Unitu sti muvimenti eranu ancu più pronunciati, cù i gilts sottumessi à i sovrani europei per una 7a sessione consecutiva. Chì cuntinueghja un mudellu chì avemu vistu da a liberazione di a stampa CPI di u Regnu Unitu più forte di l'aspittava a settimana passata, postu chì l'investituri anu ancu spustatu à u prezzu di i tassi più veloci da u Bancu d'Inghilterra. A cuntrariu di i so contraparti cuntinentali, però, i rendimenti di gilt sò avà à i massimi multi-annu una volta, cù u rendiment di 10yr gilt (+12.2bps) chjude à u so livellu più altu da 2014, à 2.69%. Inoltre, a curva 2s10s in u Regnu Unitu hà appiattitu un altru -9.7bps, lascendu più in u territoriu d'inversione chì in ogni mumentu da u 2008.

In i Stati Uniti, tutta l'attenzione hè nantu à ciò chì u presidente di a Fed Powell puderia dì dumani à u simposiu di Jackson Hole in Wyoming. Tuttavia, u rendiment per i Treasuries hà riunitu ciò chì hè accadutu in Europa, cù 10yr rendi + 5.8bps in u ghjornu à 3.10%, chì hè u so livellu più altu da a fini di ghjugnu. Sò rimasti abbastanza stabili intornu à quelli livelli ancu durante a notte, calendu solu -0.9bps. Siccomu i Stati Uniti face una situazione più favurevule in u latu di l'energia, i movimenti in i prezzi di u bancu cintrali ùn eranu micca cusì pronunzianu cum'è in Europa ieri. Ma u tassu di punta à u prezzu di i futuri di i fondi Fed per marzu 2023 hè sempre aumentatu + 3.5bps in u ghjornu, postu chì l'investitori anu cuntinuatu à aghjustà e so aspettative di pulitica più vicinu à a retorica più feroce da i funzionari FOMC.

L'azzioni ùn anu micca troppu affettatu da quelli sviluppi nantu à u latu di i tassi ieri, cù l'S&P 500 (+0,29%) riduzzione di e so perdite iniziali per finisce una corsa di 3 cali consecutivi. L'azzioni tecnulugiche eranu un grande superperformante, cù l'indice FANG + (+0.96%) di i stocks tech di megacap chì vedenu guadagni considerablei, mentre chì u NASDAQ (+0.41%) hà ancu fattu un rendimentu decentu. In ogni modu, parechji indici europei anu persu terrenu in u ghjornu, cumpresu u FTSE 100 di u Regnu Unitu (-0,22%) è l'IBEX 35 di Spagna (-0,35%), ancu s'è u più largu STOXX 600 hà sappiutu avanzà + 0,16%.

Questa tendenza da i Stati Uniti hà cuntinuatu in i mercati asiatichi durante a notte, induve l'azzioni sò largamente cummercializati più altu. Un fattore di supportu hè statu un altru pacchettu di misure da u Cunsigliu di Statu di a Cina chì include 1 trilione di yuan focalizati largamente in a spesa infrastrutturale. Questu hè rinforzatu u Shanghai Composite (+0,41%) è u CSI (+0,13%), ancu s'è tutti dui sò in ritardo à u Nikkei (+0,56%) è u Kospi (+0,89%). L'ultime hà vistu guadagnà forti dopu chì u Bancu di Corea hà solu rializatu i tassi da 25bps durante a notte, marchendu un passu da a crescita di 50bps à a riunione di lugliu, ma u Won di Corea di u Sud hà ancu rinfurzatu + 0.43% contru u Dollaru di i Stati Uniti sta matina. U Bancu di Corea hà ancu spustatu e so previsioni in una direzzione stagflationary, elevendu a so projezzione di l'inflazione per questu annu à 5,2%, è tagliate a so previsione di crescita à 2,6%. In u futuru, i futuri di l'equità di i Stati Uniti è l'Europa puntanu versu guadagni supplementari oghje, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0.35%.

Torna nantu à a scena di l'energia, una altra tendenza notevuli annantu à l'ultima settimana hè stata una ricuperazione decente in i prezzi di u petroliu, cù Brent Crude (+ 1.0%) chjusu à u so livellu più altu finu à questu mese, à $ 101.22/bbl. È sta matina hè vistu ancu più guadagnà, + 0,56% à $ 101,79/bbl. Tenite in mente chì a prima settimana passata avia chjusu à $ 92.34/bbl, cusì hè una ricuperazione di pocu più di + 10% da quellu puntu. Chistu fa eco di a ricuperazione chì avemu vistu in i commodities in modu più largu in l'ultime settimane ancu, cù l'Indice Spot di Commodity di Bloomberg (+0.67%) chjusu à un altu di 2 mesi ieri.

Separatamente, avemu intesu u presidente Biden ieri, chì hà annunziatu un sollievu di u debitu di i studienti finu à $ 10,000 per quelli chì anu un ingressu individuale di menu di $ 125,000. Per i destinatari di Pell Grant, u sollievu seria finu à $ 20,000. Inoltre, l'attuale pausa nantu à i rimborsi di i prestiti federali di i studienti hè stata allargata di novu per u restu di u 2022, purtendu questu oltre l'elezzioni di mità di nuvembre. Parlendu di u midterms, ci sò segni chì a fortuna pulitica di i Democratici cuntinueghja à cresce dopu avè vintu l'elezzioni speciale per u 19u distrittu di u Cungressu di New York, chì era stata una corsa di swing attentamente seguita. Inoltre, a previsione di FiveThirtyEight per u Senatu dà avà à i Democratici una probabilità di 64% di mantene u cuntrollu, u so numeru più altu finu à a data. Per a Casa, u so mudellu li mette à una probabilità di 22% di mantene u cuntrollu.

Da u latu di i dati ieri avemu avutu un inseme mistu di versioni da i Stati Uniti. Nantu à u latu pusitivu, a lettura prelimiunale per l'ordine di beni di capitale core in u lugliu hà dimustratu un guadagnu di + 0,4% (vs. + 0,3% previstu), è u mesi precedente hà ancu vistu una rivisione ascendente di dui decimi à + 0,9%. L'ordine di merchenzie durabile ùn anu cambiatu (vs. + 0.8% previstu), ancu s'ellu escludendu u trasportu sò stati + 0.3% (vs. + 0.2% previstu). Infine, a vendita di casa pendente hè cascata -1.0% à u so livellu più bassu da aprile 2020. Hè stata megliu cà a diminuzione di -2.6% prevista, ma se escludite l'aprile 2020 durante i blocchi, allora avete da vultà à settembre 2011 per truvà. una lettura più bassa per quellu indice, chì fa eco à a diminuzione di diversi indicatori di l'alloghju chì avemu vistu recentemente.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu e richieste iniziali di disoccupazione settimanali, a seconda stima di u PIB Q2 è l'attività di fabricazione di a Fed di Kansas City in indice. In Germania ci hè ancu l'indicatore di u clima cummerciale di l'Istitutu Ifo per Aostu. Altrimenti da i banche cintrali, averemu u contu di a riunione di lugliu di u BCE.