Geopolitica: U mondu si divide in dui

Scritta da Alasdair Macleod via GoldMoney.com,

Mentre simu distratti da l'Ucraina, u presidente Putin hà avanzatu i so scopi geopolitichi materialmente. Aiutatu è aiutatu da u presidente Xi, Putin piglia u cuntinente asiaticu in u so cuntrollu. Sta missione hè in bona strada per esse realizatu. Avà aspetta i mesi invernali per furzà infine l'UE à ricusà l'egemonia di l'America. Solu allora, l'estremità occidentale di u cuntinente eurasiaticu serà veramente liberu di l'interferenza americana.

Questu articulu spiega cumu si ghjunghje à i so scopi strategichi. Esamineghja a geopolitica di a massa di a terra asiatica è di e nazioni ligati à questu, chì sò cumerciali è finanziarii vultendu u spalle à l'alleanza occidentale guidata da i Stati Uniti.

Fighjulà a geopolitica da u puntu di vista di u presidente Putin di Russia, postu chì hè l'unicu capu naziunale chì pare avè una comprensione chjara di i so obiettivi à longu andà. A so strategia attiva cunforma strettamente cù l'analisi predittiva di Halford Mackinder di quasi 120 anni fà. Mackinder hè cunsideratu da parechji esperti cum'è u fundatore di a geopolitica.

Putin hè decisu à caccià a minaccia americana à e so fruntiere occidentali stringhjendu l'UE à questu scopu. Ma hè ancu custruendu relazioni pulitiche basate nantu à u cuntrollu di l'approvvigionamentu globale di carburanti fossili – una strada aperta per ellu da l'obsessioni americane è europee nantu à u cambiamentu climaticu. In cullaburazione cù a Cina, a cunsolidazione di u so putere nantu à a terra eurasiatica hà avanzatu rapidamente in l'ultime settimane.

Per l'Alleanza Occidentale, finanziariamente è economicamente u so timing hè particularmente sgradu, chì coincide cù a fine di un periodu di 40 anni di tassi d'interessu in calata, inflazione di i prezzi di u cunsumu crescente, è una recessione più profonda guidata da u cuntrattu di creditu bancariu.

Hè a continuazione di una guerra finanziaria per altri mezi, è pare chì Putin hà una manu imbattibile. Hè in corsu di spinghje u nostru fragile sistema finanziariu basatu in valute fiat sopra u bordu.

L'eredità di Mackinder

In un documentu presentatu à a Royal Geographic Society in u 1904, u babbu di a geopolitica, Halford Mackinder, hà preditu in modu efficace ciò chì succede oghje. In a so presentazione, hà dumandatu:

"Ùn hè micca a regione pivot di a pulitica di u mondu quella vasta area di l'Euro-Asia chì hè inaccessibile à i navi, ma in l'antichità hè aperta à i nomadi di cavallu, è oghje hè per esse cupertu cù una reta di ferrovie?

"Fora di l'area di pivot, in un grande crescente internu, sò Germania, Austria, Turchia, India è Cina. È in un crescente esterno, Gran Bretagna, Sudafrica, Australia, Stati Uniti, Canada è Giappone.

Questu hè mostratu in a Figura 1, presa da u documentu originale presentatu à a Società.

In u 1919 dopu à a Prima Guerra Munniali, in i so Ideali Democratici è Realità , riassunse a so teoria in una lingua ligeramente diversa cusì:

"Quale guverna l'Europa di l'Est cumanda u Heartland;

Quale guverna u Heartland cumanda l'Isula-Mondu;

Quellu chì guverna u mondu-Isula cumanda u mondu.

Questu hè u destinu di Putin. In cunghjunzione cù a Cina (piuttostu cà una Germania unita, chì hè ciò chì preoccupava i pulitici cum'è Balfour prima di a Prima Guerra Munniali), a Russia pare avè perseguitu cù successu u so scopu di cuntrollu di l'Isula Mundiale di Mackinder. Oghje, pudemu espansione u cuncettu di u crescente internu per include l'Iran, u Mediu Oriente, è ancu e novi nazioni spuntate da l'antica Union Soviètica. Di u crescente internu originale di Mackinder, solu l'Allemagne è l'Austria sò omessi oghje. L'Austria era u centru di l'Imperu di l'Asburgo in quellu tempu è cusì ùn hè più impurtante geopuliticamente.

Di u circhiu esterno, pudemu avà include a maiò parte di l'Africa è unipochi di l'America di u Sud, chì sò sempre più dipindenti di l'Isula-Mondu per a dumanda di i so prudutti. Senza chì i media occidentali è u publicu parenu capiscenu, ci hè stata è cuntinueghja esse una estensione di u putere russo attraversu i partenarii asiatichi chì eclissi l'America in quantu à a pupulazione globale coperta. È se aghjunghjemu a diaspora cinese in l'Asia Sudueste, l'America è i so alleati di l'OTAN parenu una minurità un pocu isolata.

In più di u putere puliticu chì si alluntanassi da l'Occidenti, u putere ecunomicu hè ancu. Ostaculi da u socialismu demucraticu sempre più caru è anticapitalista, e so ecunumie si battenu sottu à u pesu di i so guverni. È cum'è l'Occidenti declina, l'Isula-Mondunu gode di a so propria rivoluzione industriale. A reta di ferrovie, à quale Mackinder hà riferitu in u 1904, s'hè allargata da a ferrovia transiberiana à e novi strade di seta terrestri di a Cina, chì uniscenu a Cina cù l'Europa Occidentale è e grandi nazioni à u sudu di a strada di a seta originale.

A Russia è i so satelliti ex-sovietici occupanu a mità di u cuntinente eurasiaticu. U cuntinente eurasiaticu hè 21 milioni di chilometri quadrati, o più di trè volte a dimensione di tutta l'America di u Nordu. L'America Centrale è di u Nordu inseme misuranu circa 9 milioni di chilometri quadrati, più di duie volte l'area di l'Europa. Ancu senza i so satelliti ex-sovietici, a Russia hè sempre a più grande nazione per terra. È inseme à a Cina, a Russia hè quasi trè volte più grande di i Stati Uniti.

A Russia hè a più grande fonte di energia, commodities è materie prime in u mondu è, cum'è avemu vistu avà, pò cuntrullà i prezzi chì l'Occidenti paga per elli. In cunsequenza di sanzioni recenti, l'Occidenti paganu u top-rouble, mentri l'alliati asiatichi di a Russia anu l'energia è e merchenzie offerte à un scontu pagabile in a so propria valuta, minendu ancu più a pusizione ecunomica relativa di l'Occidenti.

In quantu à se Putin hà studiatu Mackinder, questu deve esse supposizione. Ma ùn ci hè dubbitu chì, s'ellu ùn hè micca cusì guidatu, Putin seguita u listessu cursu previstu. Cum'è u capu indiscutitu di a Russia, hà ghjucatu magistralmente u ghjocu geopuliticu. Il ne tombe pas dans les pièges qui entourent le socialisme occidental. Ellu seguita linee straniere in u mudellu di i britannichi à l'epica di u Primu Ministru di Lord Liverpool dui centu anni fà, quandu a pulitica ùn era micca di interferisce in l'affari domestici di e nazioni straniere, salvu in a misura chì anu affettatu l'interessi britannichi.

Hè un fattu di vita per Putin chì i so alliati includenu alcuni regimi assai sgradevoli. Ma questu ùn li cuncerna micca – i so affari domestici ùn sò micca u so affari. U so affari hè l'interessi di a Russia, è cum'è i britannichi in l'anni 1820, li persegue in modu unicu.

U ragiunamentu daretu à l'Ucraina

L'Ucraina era un esempiu inusual di Putin chì hà pigliatu l'iniziativa per agisce contr'à l'alianza NATO guidata da l'America. Ma in u mumentu di l'Ucraina, avia vistu a Gran Bretagna abbandunà l'UE. A Gran Bretagna era u vicariu di l'America nantu à a terra di l'UE, cusì u Brexit rapprisentava una diminuzione significativa di a capacità di i Stati Uniti per influenzà Bruxelles. Dopu à u Brexit, u presidente Biden hà sappiutu precipitosamente da l'Afghanistan, purtendu u restu di l'OTAN cun ellu. Dunque, l'America era in fuga da u Heartland. A via era aperta per Putin per spinghje più è espulsà l'America da e fruntiere occidentali di a Russia.

Per fà questu, avia bisognu di affruntà à l'OTAN. È ùn ci hè micca dubbitu chì questu era in mente di Putin quandu hà intensificatu a so "operazione militare speciale" contr'à l'Ucraina. Deve avè anticipatu a reazione di l'OTAN per impone sanzioni, da quale a Russia hà prufittatu assai. À u listessu tempu, hè l'UE chì hè stata malamente sfracicata, una stretta chì pò intensificà à vuluntà.

U dramma hè sempre ghjucatu. Hà bisognu di mantene una certa pressione annantu à l'Ucraina per mantene a stretta. Ùn hè micca prontu à cumprumissu. L'inguernu in l'UE serà ancu più duru, cù a penuria di energia è cibo chì prubabilmente portanu à l'aumentu di rivolte da i citadini di l'UE. Putin si ferma solu quandu l'Europeani capiscenu chì l'America li sacrifica in a ricerca di a so egemonia. Zelensky hè pocu più cà un pupu in stu dramma.

In quantu à a guerra in terra, a Russia hà digià assicuratu u so accessu da u Mari Neru cultivendu a so relazione cù Turchia. Cum'è un membru di l'OTAN, Turchia copre e so scumesse. U Mari Neru hè vitale per i so interessi ecunomichi. Per quessa, a Turchia mantene a so rilazioni cù a Russia, mentre rinfriscà a so antipatia à Israele (u presidente Herzog hà visitatu Ankara in marzu) è rinfriscà i so recinzioni cù l'UAE – hè tutta una parte di l'Isula Mondiale chì si riunisce.

Per i Stati Uniti, Erdogan hè un cumpagnu di l'OTAN inaffidabile. Presumibilmente, i Stati Uniti anu pruvatu à caccià ellu instigendu un tentativu di colpu fallutu in u 2016, quandu hè statu informatu da l'intelligenza russa è u colpu falliu. Mentre deve un favore à Putin, l'appartenenza di a Turchia à l'OTAN u porta à esse prudente. È cum'è un sunnita natu di novu, pare vulsutu à estenderà l'influenza turca in e nazioni musulmane in l'Asia Centrale, sognu forse di i ghjorni di gloria di l'Imperu Ottumanu.

Per rinfurzà u putere di a Russia nantu à e fonti d'energia da quale dipendenu i belligeranti occidentali, Putin hà cultivatu l'Iran, è hà ancu fattu aperture di accolta à l'Arabia Saudita è l'UAE. Sergei Lavrov, ministru di l'Affari Esteri di Putin, hà pigliatu cura di informà cumplettamente i membri di a Lega Araba di a pulitica energetica di Russia in Cairo u mese passatu. L'argumentu hè simplice: l'Occidenti hà vultatu u spalle à i combustibili fossili, pianificendu di sguassate completamente in una dicada o più. Cum'è pruduttori di petroliu è gasu, u so avvene hè di stà inseme cù l'Isula Mackinder's World è u so Inner Crescent. Questu hè cusì ovviamente u casu, chì ancu l'Arabia Saudita si dice chì cerca una associazione attraversu u gruppu BRICS.

Qualunque sia i meriti di e pulitiche guidate da u cambiamentu climaticu, in quantu à l'energia, l'Occidente pare chì hè infernu in una missione suicida. Ma u missaghju di Russia à i so cumpagni hè chì pudete avè u petroliu è u gasu naturale à un scontu di ciò chì l'Europa hà da pagà. Putin offre à liberà cumplettamente da l'ideulugia di u cambiamentu climaticu di l'Occidenti.

Cù a pressione ch'ellu applica nantu à l'Europa Occidentale, Putin quasi certamente assume chì i pulitici europei seranu guidati da sustene e sanzioni di i Stati Uniti à una pusizioni più neutrali. È a Russia prubabilmente aspetta chì e nazioni non allineate chì soffrenu di carenza di granu feranu ancu pressione à l'Occidenti per portà e sanzioni à a fine. Ma prima chì Putin rinunce à a pressione annantu à e nazioni di l'UE, hè sempre prubabilmente insistendu chì l'influenza americana da l'Europa Occidentale hè ritirata, o almenu hè ritirata da e fruntiere occidentali di a Russia.

A Fase 1 hè cunclusa. Chì a Fase 2 principia

Avemu da turnà avà da a supposta megalomania di Putin à e cundizioni affrontate da i so nemici occidentali, in particulare e nazioni in Europa è in a zona euro. A figura 2, chì hè di una cestera di commodities è materie prime prezzu in euru, mostra chì dopu à una crescita significativa, per l'Europa i prezzi sò calati in l'ultimi mesi.

Per l'Europei assediati, a pausa in una crescita sustanziale di i prezzi di e materie prime da l'intruduzione da a Fed di tassi d'interessu zero in marzu 2020 li hà datu un sollievu temporaneu è minore da un mal di testa di inflazione crescente. Forsi hè prematuru, ma l'investituri in i mercati uccidintali piglianu u pullback in i prezzi di i prudutti commodità cum'è evidenza chì u squeeze commodity hè prubabilmente finitu, è chì cun ellu u prublema di l'inflazione di i prezzi di u cunsumu diminuisce ancu.

Infatti, in u so rapportu di u 1 d'aostu per Credit Suisse, Zoltan Pozsar hà dettu ch'ellu avia visitatu 150 gestori d'investimentu in ottu cità europee recentemente, è u cunsensu era solu questu: pensanu chì l'inflazione hè leccata, a recessione hè duvuta, è dunque i tassi d'interessu prestu prestu. decadenza.

Ma finu à ch'ellu tene u prezzu di l'energia, Putin pò ghjucà cù l'euro à u desideriu di u so core. Manipulendu u so quasi-monopoliu nantu à l'energia, i grani è i fertilizzanti, pò aumentà a pressione nantu à i dirigenti di l'UE per rifiutà l'hegemonia di i Stati Uniti. È per apprezzà cumplettamente u putere in e mani di Putin, hè impurtante capisce a vera relazione trà e monete fiat è e commodities.

L'evidenza hè chì a volatilità di i prezzi di e merchenzie hè in a munita fiat chì sò in u prezzu, è micca i prudutti stessi. A figura 3 mostra sta relazione, paragunendu u prezzu di l'oliu misuratu in soldi legale (oru) è a valuta fiat euro.

U più u prezzu di l'oliu in l'oru hà variatu nantu à u latu hè duppiu à l'epica di u fallimentu di Lehman, mentri in euro à quellu tempu era sedici volte. Finu à questu annu, hè statu ancu più volatile quandu u prezzu di l'oru hè cascatu à u 70% di u prezzu di u 1950, mentre chì in euro hà cullatu 15 – questu hè 21 volte più volatile.

Questa scuperta cambia tutte l'ipotesi di prezzu di l'energia. U graficu mostra chì ciò chì era veru prima di a fine di Bretton Woods ùn era più veru dopu à u 1971. [L'euro solu cuminciendu in u 2000, a munita presa prima era a marca tedesca]. Siccomu i prezzi di u petroliu sò interamente determinati in i mercati chì i participanti tutti assumanu chì a volatilità di u prezzu hè in a commodità, tutta a basa di a previsione di u prezzu hè minata. Hè cusì, se un analista riceve una previsione a mità ghjustu, hè più per furtuna chì per ghjudiziu.

Questu hè tuttu u puntu daretu à i soldi sonu. Cù soldi sanu, i cummercianti in commodities è tutti l'altri bè presuntenu ghjustificamente chì u mediu intermediariu hè una constante. Assuminu chì quandu ricevenu pagamentu, a so utilità hè invariable. Ma cù fiat senza respunzione hè diversu. Per e transazzioni individuali, mentri sempre assumemu chì un dollaru hè un dollaru è un euro hè un euro, tutti sapemu chì l'utilità di una valuta varieghja. Perchè, dunque, per scopi analitici i previsionisti sempre assumanu chì ùn hè micca? Perchè l'analista ùn piglianu mai questu in contu in e so previsioni?

A figura 3 sopra prova chì l'approcci cunvinziunali à i prezzi è e previsioni ecunomiche chì implicanu ùn sò micca sensu. U stessu hè dimustratu veru per tutti l'altri commodities, micca solu l'oliu. In i circustanzi attuali, a basa per un analisi incorrectu hè stata aduprata per sustene l'aspettattivi chì i prezzi cumincianu à riflette una prospettiva crescente di recessione, chì per una mente keynesiana o monetarista, significa a caduta di a dumanda di commodities è di l'energia porta à i prezzi più bassi. Ma u fattu ferma chì durante a notte, Putin pò mette di novu u pressu à l'UE. È armatu cù a cunniscenza chì a volatilità di u prezzu hè in a munita, sapemu chì l'euro caduta farà a maiò parte di u so travagliu per ellu.

Quandu ci avvicinemu à l'inguernu di l'Europa, ùn ci vole micca assai per guidà i prezzi di l'energia in euro considerablemente più altu. Putin hè improbabile di fà l'errore di esse vistu per fà questu deliberatamente. Ma in ogni probabilità, ùn hà micca bisognu di piglià alcuna azzione significativa per vede i prezzi di a valuta occidentale per l'energia è l'alimentu crescenu di novu à l'avvicinamentu di l'invernu.

Ci hè un altru misgiudiziu cumuni à i mercati di capitali occidentali: sta volta nantu à i tassi di interessu. In quasi tutti i pezzi di l'analisi di previsione di a recessione, l'assunzione sottostante hè chì cù l'ecunumie chì abbandunanu a dumanda di beni, servizii è creditu diminuirà. Per questi mutivi, i pressioni di i tassi d'interessu sò previsti per calà.

Questu malintende a natura di creditu. Quasi tutti i media circulanti sò creditu bancariu cummerciale. In cunseguenza, u PIB hè solu a summa di tutti i crediti bancari utilizati per e transacciones qualificate. Per quessa, u PIB nominali hè stabilitu da a dispunibilità di creditu bancariu, è micca, cum'è cumunimenti suppostu guidatu da una rallentazione di l'attività ecunomica. Quandu a cohorte bancaria cuntratta u so bilanciu cullettivu, i tassi d'interessu inizialmente aumentanu per una mancanza di creditu.

Queste cundizioni sò avà affruntate da i mercati finanziarii. I banche cummirciali sò obligati à circà modi per pruteggiri in tempi incerti. Anu digià cercatu di riduce u rapportu di i so assi à l'equità prima chì i debiti cattivi veramente escalate. I banche in l'Eurozona ùn sò micca solu cù stu cambiamentu di prospettiva. A cusì chjamata recessione glubale ùn hè micca guidata assai da altri fattori ecunomichi, ma principalmente da a tendenza di u creditu bancariu per esse ritiratu da i settori ecunomichi finanziarii è micca finanziarii.

Hè un prublema pocu capitu è ​​mai citatu da l'analista in e so previsioni ecunomiche. Ma in l'ambiente ecunomicu è finanziariu attuale, e cunsequenze portanu à una cunclusione nantu à i tassi d'interessu u cuntrariu di quellu chì si suppone.

Pudemu vede da ciò chì precede chì contru à l'aspettattivi spressi in ogni locu da i guverni occidentali è i so banche cintrali cù tuttu u stabilimentu d'investimentu, u prublema di l'inflazione è di i tassi d'interessu ùn si sparghje micca. Siccomu i tassi d'interessu sò stati suppressi è ùn puderanu micca più bassu è per più, ci hè statu un cambiamentu fundamentale da una diminuzione à longu andà in elli, à ciò chì hè sempre più sicuru d'esse una tendenza à longu andà per i tassi d'interessu. alzà. Cum'è in altrò, l'ambiente di prestitu bancariu in Europa si deteriora per ragioni evidenti. Inoltre, vene in un momentu quandu u bilanciu di u bilanciu bancariu hè à livelli record, lascendu i banche malamente esposti à u cambiamentu.

Una cuntrazzioni severa in u creditu bancariu hè solu in i so stadi iniziali. Una seconda fase in a guerra ecunomica è finanziaria contr'à a Russia di Putin emergerà prestu. Attualmente, paremu esse in una pausa d'estiu dopu à u primu, indicatu da cunsulidà i prezzi di i prudutti. I rendimenti di i boni di u guvernu anu diminuitu da i massimi precedenti. I mercati di borsa si sò riuniti. Bitcoin hà riunitu. L'oru, chì hè l'unicu soldi legale da quale scappà da tuttu questu, hè diminuitu. Tuttu indica un falzu ottimisimu, vulnerabile à u più rude di scossa.

Cina pò esse l'unicu wildccard di Putin

Cù a so ecunumia basata nantu à e commodities chì i valori sò allinati cù l'oru è finu à chì a situazione geopolitica attuale ùn si sviluppa in un cunflittu militare più largu, a Russia pare esse in una pusizione ecunomica di rinfurzà mentre i so avversari sò in decadenza. S'ellu ci hè una minaccia per a so pusizioni, probabilmente vene da a so alleanza cù a Cina, chì hè esposta à e follie di l'Occidenti attraversu u cummerciu. Cina hà qualchì problema di wildcard.

Dapoi a morte di Mao, in u so rapidu sviluppu, a Cina s'appoghja nantu à l'espansione di u creditu attraversu i banche statali. I dirigenti di u Bancu sò funziunarii statali, invece di amministratori in nome di l'azionisti in cerca di prufittu. Hè sta differenza chì hà insulatu l'ecunumia domestica da i cicli di creditu bancariu chì anu afflittu u mudellu ecunomicu di l'Occidenti cù crisi di creditu ripetitive.

Mentre chì sta mancanza di ciclicità distruttiva pò esse vistu cum'è una bona cosa, hà permessu à i malinvestimenti di custruisce ininterrottamente in l'ultimi decennii. Allora, mentri l'autorità chinesi anu sempre un cuntrollu significativu nantu à i prestiti, u gradu di distorsione ecunomica hè diventatu una minaccia per u prugressu.

Questu hè esse manifestatu in una crisa di pruprietà crescente, cù i sviluppatori chì vanu à u muru in massa. Ùn hè micca chì ci hè improbabile di esse dumanda di pruprietà cummerciale è residenziale in u futuru: i salvatori sò quì per cumprà, e classi medie crescenu in numeru, è l'ecunumia hà qualchì modu per andà in u so sviluppu. U prublema hè chì u mercatu di l'immubiliare hà avutu prima di sè stessu.

Cum'è un settore, a pruprietà è l'attività cunnesse custituiscenu circa un terzu di l'attività ecunomica di a Cina. I sviluppatori anu sospesu i cumpletti di pruprietà pre-vendute, chì i citadini anu compru nantu à una basa di pagamentu anticipatu. In cunseguenza, i pagamenti di l'ipoteca sò sospesi da cumpratori arrabbiati. I banche privati ​​sò stati affettati, cù i banche corre contru à alcuni di elli. Una trenta di cumpagnie immubiliarii anu mancatu i pagamenti di u debitu straneru, cù Evergrande essendu u più altu prufilu in default per $ 300 miliardi di debitu.

I prublemi in a pruprietà eranu è sò sempre aggravati da a pulitica di covid di tolleranza zero di Pechino. Più chè in altre ghjuridizione, i clampdowns strettamente infurzati anu colpitu a produzzione è minatu a logistica, fattori chì anu inevitabbilmente minatu u rendiment ecunomicu. Mentre l'esportazioni in altre nazioni anu tenutu bè – soprattuttu per via di l'escalazione di i deficit di spesa di i guverni stranieri è chì ùn sò micca cumpatibili da un aumentu di u risparmiu persunale – i profitti di l'esportatori cinesi sò destinati à esse stretti da a recessione crescente di l'Occidenti. A menu chì, vale à dì, a pulitica di scambiu di a Cina hè di deliberatamente debilitarà u yuan contr'à e monete occidentali. Ma questu finisce solu per destabilizzà l'ecunumia domestica cum'è l'aumentu di i prezzi di u cunsumu acceleranu.

È infine, se Pechino seguita e so minacce di annesse Taiwan – sia solu per sminuisce i fallimenti ecunomichi domestici – un trenu di avvenimenti hè prubabilmente misu in muvimentu chì puderia intensificà e tensioni cù l'America è i so alleati di difesa à u dannu di tutti.

Ma malgradu i tituli di a crisa di a pruprietà di a Cina, hè troppu prestu per suppone chì a Cina scende in prublemi assai più profondi. Deve abbandunà e pulitiche macroeconomiche guidate puramente da statistiche è assicurà chì i so citadini è i so affari anu una valuta stabile. Se questu hè capitu in Pechino ùn hè micca chjaru.

A diferenza fundamentale da u so cumpagnu russu hè a so dipendenza ecunomica più grande di u cunsumu di e merchenzie in uppusizione à a so pruduzzione. E cunsequenze di e pulitiche ecunomiche occidentali chì ponu minà u putere d'acquistu di e so muniti seranu più sentite da a Cina chè da a Russia. In ogni casu, una crisa bancaria è valutaria sempre più probabile in l'Occidenti pò esse affrontata da a Cina cù l'approcciu ecunomicu currettu.

L'era di u dollaru hè finita

Mentre Putin pare avè ottene u cuntrollu di l'Isula Mondiale, lascendu uni pochi di nazioni à i so margini aderenti à i Stati Uniti è à l'egemonia di a so valuta, assai di ciò chì hà ottenutu hè per via di l'abject fallimentu di l'Occidenti in ghjucà stu più grande di i grandi ghjochi geopolitici. . Una caratteristica notevole di u declinu di l'Occidenti hè in u so abbracciu di e culture anticapitaliste è svegliate. In questu articulu, perdemu a nostra attenzione se andemu in u dibattitu di u cambiamentu climaticu, altru ch'è per signalà chì, cercandu di eliminà i combustibili fossili in a prossima decennia, l'Occidente hè in un cursu d'autodistruzzione economica relative à Partenarii di Russia, chì sò offerti oliu, gasu è carbone scontu per u futuru prevedibile.

Quandu u presidente Nixon hà trasfurmatu u dollaru in una valuta interamente fiat in l'aostu di u 1971, hà iniziatu un trenu d'avvenimenti chì avà hè finitu. Da u stabilimentu di u dollaru cum'è a munita di riserva di u mondu, è u so accordu cù l'Arabia Saudita chì hà purtatu à a creazione di u petrodollaru, l'instabilità di a valuta fiat glubale hà iniziatu cum'è mostra in Figura 3 à questu articulu. Ma u dollaru fiat hà datu à u guvernu americanu è à u sistema bancariu americanu un putere enormu. Hè stata effittivamenti esercitu, furzendu e nazioni recalcitranti à s'inclinà davanti à u putente dollaru.

U putere ùn hè statu usatu ghjudiziu, purtendu à una alleanza trà Russia è Cina per pruteggiri da l'azzioni di i Stati Uniti. E lezioni chì anu amparatu da l'imperialismu americanu ùn anu micca persu. Malgradu e prumesse prima à a Russia di ùn fà micca cusì, l'armata americana hà minacciatu direttamente a so fruntiera occidentale. Per a Cina, ancu se a so rivoluzione ecunomica è industriale hè stata inizialmente elogiata, hà cuminciatu à esse vistu cum'è una minaccia per l'interessi americani.

Stu imperialismu hà fattu l'America pochi amici è parechji nemichi latenti. Cù ripetuti fallimenti in a pulitica estera di i Stati Uniti in u Mediu Oriente, l'Africa di u Nordu, l'Ucraina, è più recentemente l'Afghanistan, i Stati Uniti ponu avà cuntà nantu à e nazioni chì rapprisentanu solu circa 19% di a pupulazione mundiale di 8 miliardi di persone, paragunatu à u 54% alliatu à u mondu. L'isula di u mondu. Questu hè mostratu in a Figura 4.

Mentre chì l'assignazione di e nazioni in queste categurie hè un pocu subjectiva, dà una approssimazione di u putere relativo di u partenariatu di l'Isula Mundiale cumparatu cù quellu di i Stati Uniti / NATO. Cume l'aderenza di a cullaburazione guidata da i Stati Uniti si rallenta, l'interessi invintati sò sicuru di guidà e nazioni non allineate versu u campu di l'Isula Mondiale, in particulare quandu anu merci da vende.

Prima di l'invasione di l'Ucraina da a Russia è e sanzioni chì seguitanu, nimu di e 170 nazioni in a tavula ùn pudia fà senza u dollaru. A Russia hè stata custretta à truvà valute di stabilimentu alternativu è i so alleati stretti in l'Unione Economica Eurasiatica prughjettanu una nova valuta di stabilimentu cummerciale per taglià u dollaru. Ma u prezzu internaziunale di e commodities è materie prime in dollari hè impussibile di superà, ancu per a Russia.

L'Isula Mundiale ùn pò micca abbandunà u dollaru cumplettamente – hè troppu arradicatu. Mentre u putere di u dollaru hè in diminuzione, a distruzzione di u so monopoliu virtuale in u cummerciu internaziunale duverà vene da a pulitica monetaria di i Stati Uniti stessu, un prucessu chì hè probabilmente in corso.

Dapoi a finanziariisazione di l'ecunumia occidentali à a mità di l'anni ottanta, u dollaru hà conservatu a so credibilità cum'è a munita di riserva di u mondu. Hè stata ottenuta assicurendu un fornimentu prontu per l'usu internaziunale, cum'è a previsione di Robert Triffin da a so descrizzione di u dilema di u dollaru à a fini di l'anni cinquanta. U latu di a dumanda hè stata rinforzata da u sviluppu di i mercati di derivati ​​regulati è micca regulati, chì furzà i stranieri à cumprà dollari per cumprà derivati. Essenzialmente, era una dumanda sintetica di dollari creata per suddisfà a dumanda di speculatori per i commodities, cumprese metalli preziosi, creendu un supply sinteticu.

Quandu stu cuncettu hè capitu, l'impurtanza di a fine di a tendenza à longu andà di a suppressione di i tassi d'interessu si capisce megliu. A suppressione di i prezzi di e commodità per l'aumentu di l'offerta sintetica hè diventata parte di a diminuzione di i tassi d'interessu. I tassi d'interessu ùn sò più in calata ma in crescita. Ci saranu cunsequenze inespettate per i prezzi di i prudutti, chì avemu da vene in un mumentu.

Ci sò dui cunsiquenzi immediati per u prestitu bancariu: i so marghjini di prestitu migliurà, è l'incidentu di i debiti cattivi è dubbiti aumentanu. In cunseguenza, i bilanci bancari overleveraged sò stati tagliati da i banche chì ùn anu più da travaglià cusì duru per mantene i profitti di u fondu. È cù l'escalamentu di u risicu di prestitu, questu hè un altru mutivu per cuntrattà u creditu bancariu in generale. U creditu serà sempre più breve.

Ci sò e cunsequenze per i mercati finanziarii, cumprese l'offerta sintetica di materie prime, per esse cunsideratu ancu. Sottu à i novi regulamenti di Basilea 3 chì sò stati recentemente introdotti, u cummerciu è a creazione di u mercatu in derivati ​​hè un usu inefficace di a capacità di bilanciu, cusì queste attività sò obligate à esse ridutte cù u tempu sottu a pressione di i dipartimenti di tesoru di i banche. In effetti, e cundizioni chì permettenu à i banche di espansione u creditu per finanzià l'aumentu di l'attività di cummerciale di derivati ​​trà u 1985 è u 2021 sò inverte.

Sicondu u Bank for International Settlements, u valore nozionale di i futuri regulati glubale hà sappiutu $ 40. 7 trilioni di marzu scorsu, è in l'opzioni hà totalizatu un altru $ 54 trilioni. À questu deve esse aghjuntu più di $ 610 trilioni in derivati ​​over-the-counter. Per avà, sò variazioni in questa fornitura sintetica chì guidanu e relazioni di prezzu trà e valute fiat è e commodities. Ma l'impattu di cuntrazione di creditu bancariu guasi certamente purtarà à i prezzi più alti di e materie prime, cum'è questu furnimentu sinteticu si secca è hè sempre più ritiratu.

Inoltre, u cuntrattu di creditu bancariu porta invariabilmente à fallimenti bancari. È cù i banche di l'Eurozona è di u Giappone di l'impurtanza sistemica mundiale leveraged più di 20 volte in media, a scala di fallimenti bancari hè prubabile di esse significativamente più grande di quella di Lehman quandu hà fiascatu quattordici anni fà u mese prossimu.

È infine, cum'è assicurazione contr'à una catastrofa di munita fiat generalizata, a Russia è a Cina anu accumulatu lingotti fisichi. A Russia hè cunnisciuta per avè circa 12 000 tunnellate, di quali 2 300 tunnellate sò tenute cum'è riserve monetarie. Minera 330 tunnellate annu, chì avà aghjunghje à a so tesura. Dopu avè accumulatu a maiò parte di u so tesoru prima di permette à u publicu cinese di cumprà oru, u statu di a Cina hà probabilmente più di 30 000 tunnellate, di quali solu 1 776 tunnellate sò dichjarate riserve ufficiali. Dapoi u so principiu in u 2002, i citadini cinesi anu pigliatu a consegna di altre 20 000 tunnellate da a Borsa d'Oro di Shanghai, alcune di e quali seranu tornate cum'è rottami.

Per quessa, i stati russi è chinesi trà elli cumandanu più di 40 000 tunnellate, chì paragunate cù e riserve di l'America, ufficialmente listate cum'è 8 133 tunnellate. Cum'è nazioni, sò ancu i dui più grandi minatori d'oru per a pruduzzioni.

Ùn ci pò esse dubbitu chì tramindui a Cina è a Russia anu una cunniscenza megliu cà i banche cintrali occidentali di a relazione trà i soldi, chì legalmente è in l'attualità hè oru, è creditu. Puderanu solu avè custruitu e so riserve è a capacità minera in anticipazione chì e so muniti anu bisognu, un ghjornu, a prutezzione di una crisa di munita fiat. Prima era China, chì accumulated a maiò parte di u so stash durante u mercatu bear 1980-2002 à prezzi comu bassu comu $ 2 7 5, nanzu lassari i so citadini cumprà oru. Cù Russia, l'accumulazione hè stata più recente, senza dubbitu vistu da Putin cum'è una parte essenziale di e so ambizioni geopolitiche. I dui paesi anu dissimulatu a so vera pusizioni d'oru, presumibilmente per ùn minacciare direttamente l'egemonia di u dòlaru è per permette di aghjunghje in secretu à i so tesori.

In l'eventu di una crisa di valuta fiat per u dollaru, u rublu è u yuan anu più projezzione monetaria chì li sustene chì in qualsiasi di e valute di i so avversari. E mentri a ghjuria puderia esse fora di u rispettu di u nous geopuliticu di u presidente Xi, ùn ci pò esse dubbitu chì Putin farà tuttu ciò chì hè necessariu per prutege a Russia, u rublu è i so piani geostrategici da ogni crisa chì puderia avvede l'Occidenti.