I futuri, l’oliu cascanu cum’è un rally fulminante

Mentre chì i stock europei è asiatichi anu allargatu u blistering rally di lugliu per inizià l'aostu, i futuri di i Stati Uniti restanu sò stati scambiati in rossu in a sessione di notte, ancu s'ellu solu modestamente, chì deve esse aspittatu dopu u megliu mese per i mercati americani da nuvembre 2020. tramindui u Nasdaq 100 è S & P 500 eranu più bassi di circa 0,1%, à fiancu à una gota di oliu, u dollaru è a criptu, cum'è l'investituri anu evaluatu i risichi di recessione contru l'ultime rimarche da Neel Kashkari durante u weekend è Bill Dudley sta mattina chì i tassi d'interessu più altu sò. necessariu per portà l'inflazione sottu u cuntrollu. L'Indice Stoxx 600 hà aumentatu 0,2%, guidatu da i banche, postu chì HSBC Holdings Plc hà publicatu prufitti megliu cà l'estimati. I rendimenti di 10Y dipped à 2.64%.

U petroliu hà diminuitu dopu à i poveri dati ecunomichi chinesi aghjunghjenu a preoccupazione chì un rallentamentu glubale pò minà a dumanda. West Texas Intermediate hè cascatu sottu à $ 97 u barile dopu affruntà quasi 7% in lugliu in a prima perdita mensile consecutiva da a fine di u 2020.

In u trading premarket sottile, i stock di i banche eranu più bassi, postu chì l'investituri restanu nantu à i risichi di recessione. In a notizia corporativa, Global Payments accunsentì à cumprà Evo Payments per $ 34 per parte in cash. Intantu, HSBC hà fattu prufitti megliu cà l'estimati è s'impegna à vultà à pagà dividendi trimestrali l'annu prossimu mentre cerca di scunvià una chjama da u so più grande azionista per sparghje. Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• L'azzioni di Siga Technologies (SIGA US) sò disposti à rimbursà u luni dopu chì u stock hè affundatu in a sessione precedente dopu un aghjurnamentu di a FDA nantu à u monkeypox. L'azzioni di altre cumpagnie chì facenu vaccini è prudutti antivirali ligati à a malatia eranu ancu più alti in u cummerciu di premarket.
• L'azzioni di Mobile Global Esports (MGAM US) aumentanu finu à u 76%, stabilitu per un altru ghjornu di guadagnà, dopu à l'offerta publica iniziale di a piattaforma esports u venneri quandu hà saltatu 180%.
• L'azzioni ligati à a criptovaluta cadenu cum'è Bitcoin scivola dopu u so megliu mese da uttrovi 2021, cù i cummircianti chì valutanu a forza di una ricuperazione da i peggiori livelli di u mercatu. Coinbase (COIN US) scende di 2%, Marathon Digital (MARA US) cade 4,2%.
• Comcast (CMCSA US) è ​​Charter Communications (CHTR US) tramindui anu retrocessu à Barclays chì hà dettu chì vede e cumpagnie di cable cum'è "probabilmente una crescita di punta passata". L'azzioni di Comcast calanu 0.1%.
• Bumble (BMBL US) hè tagliatu à mantene in Jefferies, cù u broker chì cita ventu infruntu FX incrementale è una valutazione chì ùn hè micca "convincente".
• PubMatic (PUBM US) è ​​Taboola (TBLA US) tramindui tagliate à u pesu di u settore à KeyBanc cum'è u broker anticipa risultati "disparati" 2Q da u settore adtech. Preferisce TradeDesk di sovrappeso (TTD US).

I cummircianti anu speculatu chì a Riserva Federale sminuisce a so campagna anti-inflazione è opta per un percorsu più lento di l'aumentu di i tassi dopu chì e dati anu dimustratu chì l'ecunumia di i Stati Uniti hà diminuitu un secondu trimestre. Mentre chì quellu sentimentu hà guidatu u cambiamentu di u mercatu di lugliu dopu à perdite storiche di a prima metà, durante u weekend, certi funzionari di a Fed – cum'è Kashkari è Dudley – anu cercatu di rinfurzà u missaghju chì i tassi più elevati sò necessarii per eliminà a pressione di i prezzi è minimizzà i risichi di recessione.

"U fattu chì una corsa assai debule di dati hè vista cum'è un rialzista di l'equità solu solu nantu à a basa di i tassi più bassi parla di quantu a pulitica di a Fed hè diventata assai dominante in u cumpurtamentu di l'investitori", hà dettu James Athey, direttore d'investimentu di abrdn . a Fed tira un miraculu, aghju paura chì u mercatu di l'orsu ùn sia micca finitu".

L'investituri anu monitoratu ancu u viaghju di u presidente di a Casa di i Stati Uniti Nancy Pelosi in Asia. Una dichjarazione di u so uffiziu hà saltatu ogni menzione di una eventuale tappa in Taiwan. Una visita pò suscitarà a tensione US-Cina annantu à l'isula. Eccu un pocu di tituli cunnessi:

• L'itinerariu ufficiale di u presidente di a Casa di i Stati Uniti Pelosi per u so viaghju in Asia hè statu publicatu chì ùn hà micca menzionatu Taiwan, mentre chì u situ web cinese di Radio France Internationale hà citatu fonti chì anu dichjaratu chì Pelosi volarà à Taiwan via Clark Air Base in Filippine u 4 d'Aostu, secondu Dimsum Daily HK. .
• A Cina hà tenutu esercitazioni di focu in diretta fora di a costa di fronte à Taiwan è a so forza aerea hà dettu chì salvarà risolutamente a sovranità naziunale è l'integrità territoriale in quantu à Taiwan, secondu Associated Press è i media statali chinesi.
• Un anzianu ufficiale in Pechino hà dettu chì l'atmosfera di a conversazione telefonica Biden-Xi di a settimana passata era u peghju trà i cinque discorsi trà i capi è chì u presidente Xi hà dettu chì hà dimustratu l'attitudine più dura ch'ellu hà mai dimustratu à qualsiasi capu mundiale, mentre chì u più impurtante. U tema in a cunversazione era e relazioni Cina-US in particulare a "Questione di Taiwan". Inoltre, l'ufficiale crede chì a probabilità di a visita di u presidente di a Casa di i Stati Uniti Pelosi à Taiwan hè bassa, postu chì a pusizione dura di u presidente Xi in Taiwan spingerà u presidente Biden à mette più pressione à Pelosi per aggira Taiwan in stu viaghju è l'ufficiale hà avvistatu chì un cunflittu militare accidentale. intornu à l'isula di Taiwan ùn pò esse escluditu se Pelosi insiste à visità Taiwan, secondu SGH Macro Advisors.

L'azzioni europee crescenu mentre i guadagni cuntinueghjanu à cresce u sentimentu di risicu, mentre chì i futuri di i Stati Uniti scorri, cù l'S&P 500 è u Nasdaq 100 in calata di 0,4%. Euro Stoxx 50 cresce 0,3%. FTSE MIB supera i pari, aghjunghjendu 0.9%, Stoxx 600 lags, aghjunghjendu 0.2%. Banche, telecomunicazioni è autos sò i settori più forti. Eccu l'altri mutori europei notevuli:

• HSBC salta finu à u 7%, u più altu da ghjennaghju 2021, dopu chì u prestatore hà riportatu risultati interim. L'analisti sò stati impressiunati cù u prufittu pretax di u secondu trimestre chì venenu davanti à u cunsensu.
• L'azzioni di Pearson aumentanu finu à u 10% dopu chì e vendite di u primu semestre anu battutu l'estimazioni di l'analista, cù a debulezza in u segmentu di l'educazione superiore più cà compensata da una forte crescita in altre divisioni.
• Les actions d'EssilorLuxottica ont grimpé jusqu'à 4,2 % après que le PDG Francesco Milleri ait déclaré à Les Echos qu'il était optimiste quant aux perspectives du géant de l'oculaire. L'analisti sò ancu pusitivi nantu à e so prospettive.
• L'azzioni di Deutsche Telekom aumentanu dopu chì Kepler Cheuvreux hà riiniziatu a copertura cù l'acquistu, dicendu chì u so rendimentu di u flussu di cassa gratuitu hà da aumentà à più di 13% in 2024 da circa 8% in 2022.
• L'azzioni di Air-France KLM guadagnanu finu à 6,1% dopu esse aghjurnate per cumprà à HSBC è superà à Oddo BHF, cù l'ultime nutendu chì l'effetti di a ristrutturazione di a compagnia aerea parenu esse sottovalutati.
• L'azzioni di Quilter guadagnanu finu à u 18% in mezu à un rapportu chì NatWest cunsidereghja una offerta per a cumpagnia di gestione di ricchezza. L'articulu hà dettu chì parechje altre imprese private equity anu ancu cunsiderà una offerta.
• Spectris cade quant'è 8.2%, u più grande da u 28 di ferraghju, dopu chì u fornitore di strumentazione di precisione è cuntrolli hà riportatu i risultati di a mità di l'annu. Jefferies hà dettu chì l'interim eranu una "luce di toccu".
• L'azzioni di Heineken cadenu finu à u 3.5% dopu chì a cumpagnia hà riportatu forti risultati 1H, cù l'investitori chì si concentranu nantu à a pruspettiva prudente è a guida 2023 tweaked.
• L'azzioni di Samhallsbyggnadsbolaget i Norden sò cascate dopu à una nova valutazione di vendita da Goldman Sachs, chì hà declassatu u patrone, dicendu chì hè overleveraged cum'è i costi di finanziamentu cuntinueghjanu à cresce.
• Varta hè cascatu u più da nuvembre 2021 dopu chì u fabricatore di batterie tedescu hà tagliatu a so previsione per l'annu tutale di vendite è guadagni annantu à i venti contrari, cumprese l'aumentu di e materie prime è i costi di l'energia.
• L'azzioni di CEZ anu cascatu u più in un mese, postu chì l'investituri in l'utilità di l'energia ceca anu digeritu i segnali crescente chì u guvernu era prontu à impone un impositu ind'u vintu à e cumpagnie più prufittuali.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu postu chì l'investitori scommettenu chì i guadagni corporativi susteneranu e valutazioni di u mercatu è cum'è e dati ecunomichi debbuli da a Cina hà stimulatu a speranza di più stimulu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu quant'è 0.8% cù Toyota aumentendu a misura più avanti di a so liberazione di earnings più tardi sta settimana. L'industriale hà guidatu i guadagni trà i calibre settoriali cum'è Mitsubishi hà saltatu davanti à u so rapportu trimestrale. I benchmarks in Giappone, Singapore, Vietnam è Tailanda anu superatu. L'indici di Hong Kong è di a Cina continentale anu invertitu e so perdite precedenti, sustinutu da prospettive chì i dati di fabbrica debuli aumentanu a probabilità di un sustegnu puliticu frescu da Pechino.

L'attività di a fabbrica in Cina hè stata cuntratta inaspettatamente in lugliu mentre a vendita di pruprietà hà continuatu à calà, i dati di u weekend dimustranu. Certi investituri anu dettu chì i figuri debuli sò digià stati valutati in perdite di u mese passatu in i mercati cinesi. "Aspittà di più stimuli hè ragiunate, ancu s'è u mercatu sente chì a mira di u PIB ùn hè più una mira dura", disse Steven Leung, direttore esecutivu di UOB Kay Hian in Hong Kong. "Ecunumia debule significa più pulitiche necessarie per ghjunghje u so scopu, o avvicinassi à u so scopu". L'azzioni asiatiche sò stati in una tendenza à u calatu malgradu u guadagnu pendente di u luni, cù u benchmark regiunale in cala di quasi 30% da u so altu di ferraghju 2021. U calibre hà sottoperformatu i pari di i Stati Uniti finu à questu annu, postu chì i disgrazii di Covid cuntinueghjanu in Cina, inseme cù a crisa di a pruprietà di a nazione, mentre chì i rapporti di guadagni in corso in a regione sò attenti.

L'azzioni giapponesi anu sguassatu perdite prima per finisce più altu postu chì i profitti corporativi domestici megliu cà l'aspittatu anu stimulatu u sentimentu. L'Indice Topix hà aumentatu 1% à 1,960.11 da a fine in Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 0,7% à 27,993.35. Toyota Motor Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu di l'Index Topix, aumentendu 3.5%. Da 2.170 azzioni in l'indici, 1.706 anu aumentatu è 395 anu cascatu, mentre chì 69 ùn anu cambiatu. I guadagni sò "abbastanza boni", hà dettu Hiroshi Namioka, stratega in capu è gestore di fondi in T&D Asset Management. "I numeri chì escenu sò chjaramente pusitivi cumparatu cù u trimestre precedente, soprattuttu in termini di crescita di prufittu".

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hè cresciutu di 0.7% per chjude à 6,993.00, u più altu da u 9 di ghjugnu, impulsatu da i guadagni in a minera, a salute è l'azzioni di l'energia. Un subgauge di i minatori cullò per una terza sessione, chjudendu u più altu da u 29 di ghjugnu. L'investituri aspettanu a decisione di u tassu d'interessu di u Reserve Bank di l'Australia duvuta u marti, cù l'attesa di elevà u tassu d'interessu chjave da 50 punti basi à 1,85%. En Nouvelle-Zélande, l'indice S&P/NZX 50 a augmenté de 0,3% à 11 525,87

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè calatu circa 0.4%; NOK è CAD sò i più debuli in G-10 FX, NZD è JPY superanu. U Yen cumercia à 132.33 / USD. U yen hà cullatu quant'è 1% contr'à u greenback à 131,89, aumentendu un quartu ghjornu in a so striscia più longa da u ferraghju. Mentre chì i guadagni sò stati inizialmente stimulati da i segni chì a Riserva Federale rinfriscà l'aumentu di i tassi, un trader di FX basatu in Asia hà dettu u luni chì u yen hè sempre più vistu cum'è un ghjocu di paradisu. L'euro hà righjuntu 0,4%, sustinutu da a debulezza di u dollaru; I strateghi di Goldman Sachs anu rivisu à i so previsioni di trè è sei mesi per EUR / USD à 0,99 è 1,02 (da 1,05 è 1,10 prima), citendu a prospettiva di crescita europea cambiante.

In i tassi, i Treasuries bear-flatten, cù a tarifa di 10 anni à 2.64%, ben calata da u piccu di ghjugnu vicinu à 3.50%, dopu à cumenti falchi da Kashkari è Bostic. I rendimenti di u Bund 10-year anu aumentatu nantu à 5 bps, dopu chì i PMI tedeschi è di l'Euro Area sò stati rivisioni più altu, mentre chì u rendimentu nantu à i gilts 10-year scende à circa 4 bps à 1,91%. I bonds italiani si sò riuniti, inviendu u rendimentu di 10 anni sottu à 3% per a prima volta da maghju, postu chì l'investituri scumettenu chì un novu guvernu mantene l'impegni necessarii per sbloccare circa 200 miliardi d'euros (205 miliardi $) di fondi di l'Unione Europea.

In i commodities, u WTI scendeva 2.2% più bassu per u cummerciu à circa $ 96. I metalli base sò mischiati; L'aluminiu LME cade 1.8% mentre chì u nickel LME guadagna 4.4%. L'oru spot hè pocu cambiatu à $ 1,766/oz. Bitcoin hà diminuitu dopu avè righjuntu i livelli più altimi da a mità di ghjugnu u sabbatu in mezzu di l'ottimisimu chì u mercatu pò esse ricuperatu da i so peggiu livelli.

Fighjendu u calendariu d'oghje, avemu l'indice ISM di lugliu è e dati di spesa di custruzzione di ghjugnu, vendite di veiculi di lugliu di u Giappone, u tassu di disoccupazione di ghjugnu di l'Eurozone, u PMI di lugliu di l'Italia, u bilanciu di u bilanciu, i novi registrazioni di vittura, u tassu di disoccupazione di ghjugnu. Avemu ancu guadagnà da Devon Energy, Activision Blizzard.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 4.123,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 439,12
• MXAP aumenta di 0,7% à 161,54
• MXAPJ cresce di 0,2% à 523,50
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 27,993.35
• Topix up 1.0% à 1,960.11
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 20,165.84
• Shanghai Composite in crescita di 0.2% à 3,259.96
• Sensex cresce di 0,8% à 58,043.18
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,7% à 6,992.97
• Kospi pocu cambiatu à 2,452.25
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,766.44
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,26% à 105,63
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.87%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,0241
• Brent Futures cala di 1,2% à $ 102,77/bbl

Top News Overnight da Bloomberg

• L'azzioni europee cullighjanu mentre i guadagni cuntinueghjanu à cresce u sentimentu di risicu, mentre chì i futuri di i Stati Uniti scorri, cù l'S&P 500 è u Nasdaq 100 in calata di 0,3%. Stoxx 600 cresce 0.1% cù banche, telecomunicazioni è autos i settori più forti. In u redditu fissu, u rendimentu di u Bund 10-year aumenta nantu à 5 bps, dopu chì i PMI tedeschi è di l'Euro Area sò stati rivisi più altu, mentre chì u rendimentu di 10-year gilts scende à circa 4 bps à 1,91%. I bonds italiani cuntenenu guadagnà, cù u rendimentu di 10 anni chì cade sottu à 3% per a prima volta da maghju.
• L'attività di a fabbrica europea hè cascata è a produzzione di fabricazione asiatica hà cuntinuatu à debilitatu in lugliu in mezzu di complicazioni persistenti di a catena di supply è una ecunumia glubale in rallentamentu.
• I prezzi di u gasu naturale in Europa sò aumentati, dopu avè publicatu u più grande guadagnu settimanale in più di un mese, postu chì a presa più stretta di a Russia nantu à l'offerta strappa l'ecunumia è aumenta a preoccupazione per a penuria in l'invernu.
• U Tesoru di i Stati Uniti hè previstu di fà a so quarta riduzzione consecutiva in una vendita trimestrale di u debitu à longu andà stu mese, cù a maiò parte di i cummercializatori chì predicanu taglii extra per u bonu di 20 anni.
• L'immensu surplus cummerciale di a Cina hà aiutatu à cumpensà i flussi di capitali in a prima mità di l'annu, ancorandu u so bilanciu di pagamentu ancu quandu l'aggressivu tassu d'interessu di a Riserva Federale aumenta i flussi di carburante da i mercati sviluppati è emergenti.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era mozzatu cum'è l'impulsu da l'euforia inspirata da i guadagni di a settimana passata in Wall St hè stata parzialmente compensata da i dati PMI deludenti chinesi è a prudenza davanti à i prossimi avvenimenti di risicu cumpresi decisioni di tassi di u bancu cintrali, dati di l'impieghi NFP è u viaghju di u presidente di a Casa Pelosi in Asia. . L'ASX 200 hè stata mantenuta à flotu da a forza in l'energia è l'utilità dopu chì u rapportu interim di gasu di u regulatore di a cuncurrenza hà previstu chì a costa orientale di l'Australia puderia affruntà una carenza di 56PJ in 2023, mentre chì l'ultime dati PMI di fabricazione domestica restanu in u territoriu di espansione. Nikkei 225 era ancu pusitivu cù i più grandi mutori guidati da i recenti earnings releases è i rapporti anu ancu nutatu chì u pannellu di u Giappone hè previstu di cercà un aumentu record di almenu JPY 30 à i salari minimi. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati inizialmente pressati dopu chì i dati PMI chinesi anu mancatu l'aspettattivi in ​​quale a lettura ufficiale di a fabricazione stampata à una cuntrazione sorpresa, cù u sentimentu ancu micca aiutatu da e tensioni US-Cina, postu chì u mondu duverebbe se u presidente di a Casa di i Stati Uniti Pelosi hà da esse o micca. sfida l'avvertimenti di a Cina in quantu à visità Taiwan durante u so viaghju in Asia. In ogni casu, l'umore in i stocks chinesi hà migliuratu gradualmente è rintrace a maiò parte di perdite.

Top Notizie Asiatiche

• L'itinerariu ufficiale di u presidente di a Casa di i Stati Uniti Pelosi per u so viaghju in Asia hè statu publicatu chì ùn hà micca menzionatu Taiwan, mentre chì u situ web cinese di Radio France Internationale hà citatu fonti chì anu dichjaratu chì Pelosi volarà à Taiwan via Clark Air Base in Filippine u 4 d'Aostu, secondu Dimsum Daily HK. .
• A Cina hà tenutu esercitazioni di focu in diretta fora di a costa di fronte à Taiwan è a so forza aerea hà dettu chì salvarà risolutamente a sovranità naziunale è l'integrità territoriale in quantu à Taiwan, secondu Associated Press è i media statali chinesi.
• Un anzianu ufficiale in Pechino hà dettu chì l'atmosfera di a conversazione telefonica Biden-Xi di a settimana passata era u peghju trà i cinque discorsi trà i capi è chì u presidente Xi hà dettu chì hà dimustratu l'attitudine più dura ch'ellu hà mai dimustratu à qualsiasi capu mundiale, mentre chì u più impurtante. U tema in a cunversazione era e relazioni Cina-US in particulare a "Questione di Taiwan". Inoltre, l'ufficiale crede chì a probabilità di a visita di u presidente di a Casa di i Stati Uniti Pelosi à Taiwan hè bassa, postu chì a pusizione dura di u presidente Xi in Taiwan spingerà u presidente Biden à mette più pressione à Pelosi per aggira Taiwan in stu viaghju è l'ufficiale hà avvistatu chì un cunflittu militare accidentale. intornu à l'isula di Taiwan ùn pò esse escluditu se Pelosi insiste à visità Taiwan, secondu SGH Macro Advisors.
• Macau hà da permette i servizii di cena è riapertura di palestre, bars è saloni di bellezza à partesi di stu marti, secondu Bloomberg.
• I Stati Uniti, a Corea di u Sudu è u Giappone accuminciaranu esercizii cumuni di difesa di missili balistici in acque di Hawaii sta settimana, secondu Yonhap.
• "A Cina hè disposta à rinfurzà a cullaburazione strategica cumpleta Cina-Nova Zelanda per dà più risultati basati nantu à u principiu di u rispettu mutuale è di u benefiziu mutuale, mentre chì gestisce in modu adattatu e differenze", secondu u Ministru di l'Affari Esteri cinese via Global Times.

Borse europee ferma più fermu in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 + 0.4%, cum'è a regione shrugs-off Final Manufacturing PMI è un handover APAC mista datu u forte performance Wall St. In ogni casu, i futuri di i Stati Uniti sò sottupressu in una continuazione di u cummerciu di l'APAC disgraziatu à mezu à i poveri PMI chinesi è cù parechje avvenimenti di risicu chjave chì si avvicinanu per a settimana, ES -0.2%. In Auropa, i settori sò mischiati cù l'ampiezza di rendiment stretti ex-banche datu pronunzianu upside in HSBC, + 6.0%, post-earnings; nota, HSBC conta 18% di u settore Europe Stoxx 600 Banking.

Top Notizie Europee

• L'azzioni di HSBC salta dopu à l'aumentu di u prufittu è prumessu di restaurà i dividendi
• L'Ucraina Ultime: Prima Nave di Granu Dapoi u principiu di a Guerra Lascia Odesa
• Marex accunsente à cumprà ED&F Man Brokerage in espansione globale
• U rendimentu di l'Italia à 10 anni cade sottu à 3% per a prima volta da maghju
• Quilter Guadagni; L'affare potenziale di NatWest hà una logica clara: Investec
• Vinci accunsente un accordu per u 30% di a participazione in l'operatore di l'aeroportu di u Messicu OMA

FX

• DXY finu à u ciculu più profondu sottu à 105.500 cum'è a rinascita di Yen cuntinueghja è e valute di l'attività cuntinueghjanu, USD / JPY rinfriscà l'offerte sottostanti è u supportu in 132.00 cumpresu u prossimu stratu di interessu di compra importatore giapponese.
• Aussie up in anticipazione di RBA è Kiwi davanti à i dati di l'impieghi NZ, AUD / NZD è NZD / USD fermamente torna sopra 0.7000 è 0.6300 rispettivamente.
• Euro ochji recenti picchi è Sterling probes si ferma intornu à l'altu di u venneri scorsu, EUR / USD tocca 1.0270 è Cable tops 1.2250 .
• Yuan più dolce in seguitu di PMI chinesi più debuli di l'aspittatu, ma Rand ferma l'offerta indipendentemente da l'inflazione contractiva SA PMI cum'è Gold underpins, USD / CNH è USD / CNY 6.7600 + è 6.7500 +, USD / ZAR sottu 16.5000.

Rendimentu Fissu

• U debitu cuntinueghja à cunsulidà è ritruvà da novi cimi currettivi, ma e curve restanu più ripide.
• Bunds è Gilts sub-par in 157.74-156.74 è 118.22-117.72 intervalli rispettivi, T-note flattish trà 121-07 + / 120-28 paràmetri.
• I BTP offrenu è superanu nettamente prima di l'elezzioni anticipate d'Italia è in u mese senza emissione.
• U bonu di 10 anni supera 127.50 da 126.40 bassu solu 7 ticks sopra a prima chiusura.

Commodities

• I benchmarks crudi sò pressati in una ripresa di l'azzione di u venneri dopu una modesta cunsulidazione di notte mentre u cumplessu guarda versu l'OPEC +.
• Attualmente, i benchmarks sò più fermi da più di USD 1.50/bbl; mentre chì TTF Olandese ferma intornu à a marca EUR 200/MWh cum'è Russia mette l'oneru nantu à l'altri re. Nord Stream 1.
• L'oru spot hè più fermu, derivante da a pressione vistu in u USD, ancu s'è a magnitudine di u muvimentu di u metallu giallu forse capped da u tonu europeu generalmente constructivu.
• U Sicritariu Generale di l'OPEC, Al-Ghais, hà dettu chì l'OPEC ùn hè micca in cumpetizione cù a Russia è chì a Russia hè un grande attore principale in a mappa energetica mundiale cù a so appartenenza à l'OPEC + vitale per u successu di l'accordu. Al-Ghais hà aghjustatu chì l'OPEC ùn cuntrola micca i prezzi di u petroliu, ma pratica i mercati di sintonizazione in termini di offerta è dumanda, mentre chì aghjunse chì l'aumentu recente di i prezzi ùn hè micca solu ligatu à a crisa di l'Ucraina, ma hè ancu dovutu à a mancanza di capacità di produzzione di riserva. Inoltre, hà dettu chì u statu attuale di u mercatu globale di u petroliu hè assai volatile è chì u fattore più impurtante per affettà i prezzi di u petroliu à a fine di l'annu hè a mancanza d'investimenti in u settore, secondu una entrevista cù u ghjurnale Al Rai citatu da Reuters.
• U ministru di u petroliu di u guvernu di l'Unità di Libia hà dettu chì a produzzione di petroliu hè di 1,2 milioni di bpd, secondu Reuters.
• Gazprom hà dettu chì ferma l'approvvigionamentu di gas à a Lettonia è l'accusa di violazione di e cundizioni, mentre chì a Lettonia hà dettu chì ùn s'aspetta micca chì a decisione di Gazprom hà un impattu maiò, secondu Reuters.
• I guverni europei anu rinfriscatu i sforzi per frenà u cummerciu di petroliu russu in quale ritardanu un pianu per chjude Mosca fora di u mercatu vitale di l'assicuranza marittima di Lloyd's di Londra è permetteranu alcune spedizioni internaziunali in mezzu di teme di l'aumentu di i prezzi di u crudo è di un fornimentu energeticu globale più strettu. , secondu a FT.
• U primu battellu cù granu abbandunò u portu di Odessa, secondu a CNN Türk; in seguitu, u ministru di l'Infrastruttura ucraina dici s'è l'affare di granu travaglia in pienu, cumincianu a cunsultazioni per apre u portu di Mykolaiv, via Reuters.
• Una parte di i silos di u portu di Beirut dannatu si sò colapsati dopu à un focu di settimane, secondu Al Jazeera.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10: 00: ghjugnu Spending Construction MoM, est. 0.2%, prima -0.1%
• 10: 00: Lugliu ISM Manufacturing, est. 52.0, prima 53.0
  • Impiegazione, est. 48.2, prima 47.3
  • New Orders, est. 49.0, prima 49.2
  • Prezzi Pagati, est. 73.5, prima 78.5

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

L'indagine globale II 2023 si apre in 11 mesi. Sè vo site prubabile di valurizà u nostru travagliu in l'annu dopu, per piacè …… ah ok, aghju prumessu di ùn parlà micca più. Grazie per tuttu u sustegnu è videremu cumu faremu in uttrovi o nuvembre quandu i risultati calanu. Parlendu di risultati, felicitazioni à a squadra di football di e donne d'Inghilterra per a vittoria di l'Euro. Dopu à anni di fighjulà a squadra di l'omi perde una volta è una volta in i mumenti impurtanti era stranu vedelli vince, soprattuttu contr'à a Germania. Primu secondu postu in l'Eurovision Song Contest è avà questu. L'ordine mundiale hè sbulicatu!

In ogni casu, benvenutu à Aostu è un principiu spettaculare di H2 per i mercati cù l'S&P 500 in lugliu (+9.1%) videndu u so megliu mese da nuvembre 2020 è i Treasuries di i Stati Uniti di 10 anni (-37bps è +1.7%) videndu u so megliu rendimentu da marzu 2020. Questu seguita u peghju H1 dapoi 1962 è 1788 rispettivamente. Un ritornu stupente per 60/40, 50/50 o qualsiasi ratio chì avete sceltu di assignà. Vede a nostra rivista mensuale di prestazione, prestu dopu à stu mail, per tutti i dettagli.

Hè una prospettiva cumplicata in u mumentu postu chì ùn pensemu micca chì i Stati Uniti sò in una recessione tipica, ma quasi certamente saranu in pochi quarti. Ddu ritardu hè di supportu per i mercati relative à ciò chì era prezzu uni pochi settimane fà, ma hè difficiule di dì chì a prospettiva hè pusitiva. Tuttavia, u mercatu hà più riunitu nantu à i tassi di terminali previsti più bassi è u muvimentu à i probabilità di taglià di u prezzu in 6 mesi. Ùn pensemu micca chì l'un o l'altra passanu, ma u mo cumpagnu di i tassi Francis Yared mi dice sempre di ùn luttà micca i mercati di redditu fissu bullish in l'estiu. In verità, u CoTD u venneri (link here) hà dimustratu chì l'Aostu hè di luntanu u megliu mese di l'annu per i bonds.

Curiosamente, Larry Summers hà avutu alcune parole dure durante u weekend chì suggerenu chì a Fed hè impegnata in "pensu desideriu" in ciò chì ci vole à domare l'inflazione è chì "Jay Powell hà dettu cose chì, per esse smussate, eranu analiticamente indifendibili …" è chì "… ùn ci hè nisuna manera cuncepibile chì un tassu d'interessu di 2,5%, in una ecunumia chì si gonfia cum'è questu, hè quasi neutrale". Allora stu dibattitu sarà in furia, ma u vincitore d'aostu ùn pò micca esse u vincitore à a fine di l'annu.

I mercati ùn anu micca avutu l'uppurtunità di calà per l'estate è forse ùn anu micca a chance cù i salari di i Stati Uniti u venneri, seguitu da CPI u mercuri 10. S'ellu ùn ci hè nunda fora di l'ordinariu in queste duie stampe, ancu s'è forse pudemu avè un tranquillu duie o trè settimane. Tuttavia, se i salari sò luntanu da u cunsensu è / o CPI hè forte allora pudemu avè qualchì divertimentu è ghjoculi in l'agostu. Hè un mesi di liquidità bassa è se succede qualcosa di grande, pò esse multiplicate in una cummercializazione cusì magre.

Fora di i salarii, l'altri avvenimenti più impurtanti sta settimana includenu i PMI di fabricazione è l'ISM oghje, a decisione RBA è US JOLTS dumane, servizii PMI è ISM Wednesday, è u probabili più grande aumentu da u BoE per 27 anni à fiancu à i disoccupati americani sempre più impurtanti. dichjara i dati ghjovi. In più di questu, i guadagni venenu sempre da tutte e direzzione, ma simu passati a mità di strada in i Stati Uniti cù più di 260 cumpagnie chì anu informatu. Hè 232 in u Stoxx 600. Puderia esse difficiule d'eclissi a grande settimana di tecnulugia di i Stati Uniti a settimana passata. L'altra cosa da guardà hè se u presidente di a Casa di i Stati Uniti Pelosi visita Taiwan sta settimana in u so viaghju in Asia. Puderia scatenà un incidente geopuliticu maiò s'ellu face è accusazioni domestiche di retrocede in Cina s'ellu ùn hà micca datu ch'ella avia dettu prima ch'ella visitava.

U ghjornu sanu per ghjornu a settimana avanti hè à a fine cum'è di solitu un luni, ma andemu in anteprima i principali punti culminanti in dettaglio cù u più grande essendu i salarii di sicuru.

I nostri economisti americani aspettanu una lettura di 250k per i salarii non agriculi (da 372k in u ghjugnu cù cunsensu ancu à 250k) è per a taxa di disoccupazione per un pocu diminuite à 3.5% da 3.6% (consensus 3.6%). I nostri economisti pensanu chì l'aumentu graduali di e rivendicazioni cuntinuate da u mese passatu hè abbastanza per rallentà u ritmu di crescita di u travagliu. Ricurdativi chì avemu fattu un CoTD in u ghjornu di i salarii u mese passatu chì mostra chì u primu mese di una recessione in media hà una stampa negativa di a paga, mentre chì i mesi chì precedenu micca (cumpresu R-1). Vede quì per un ricordu. Questu hè unu di i mutivi principali chì ùn pensemu micca chì simu quì in termini di recessione.

A nostra misura favurita di a forza di u mercatu di u travagliu hè stata a data JOLTS chì vene dopu dumani per ghjugnu. U prublema hè chì hè sempre un mesi daretu à l'altri dati. Tuttavia, ci dà un decente, se ligeramente retrovisore, sguardu à l'apertura di u travagliu è a stretta di u mercatu di u travagliu.

Avanzate, a decisione di u BoE u ghjovi serà un grande avvenimentu cù i nostri economisti di u Regnu Unitu è ​​​​consensu chì aspittàvanu un muvimentu di + 50bps, chì purterà a Tariffa Bank à 1.75% è diventerà u più grande aumentu unicu da 1995. Probabilmente serà ancu accumpagnatu da previsioni ecunomiche un pocu falchi da u Bancu. L'anteprima completa di a squadra, cumprese l'aspettattivi nantu à a guida in avanti è QT, pò esse truvata quì.

Prima di u BoE, i nostri economisti aspettanu chì l'RBA hà ancu rializatu + 50bps dumani. In quantu à a guida di pulitica, aspettanu chì u bancu cintrali reiterà a necessità di tassi d'interessu più altu, chì implicitamente mantene un altru + 50bps in settembre trà l'opzioni.

In quantu à i profitti corporativi, u line-up di sta settimana includerà un numeru di cumpagnie impurtanti di materie prime, cumprese BP, Occidental Petroleum (dumani), ConocoPhillips è Glencore (ghjovi). L'imprese di viaghju è di divertimentu cum'è Marriott, Airbnb (dumani) è Booking (mercuri) seranu ancu in u focu per valutà e tendenze in a spesa di i cunsumatori in servizii. I pruduttori di vitture notevuli chì raportanu i risultati includeranu Toyota (ghjovi), BMW (mercuri) è Ferrari (dumani). In l'assistenza sanitaria, l'investituri seranu focu annantu à Regeneron, Moderna (mercuri), Eli Lilly, Novo Nordisk è Bayer (ghjovi). Altri reporter notevoli includeranu Advanced Micro Devices, PayPal (dumani), Maersk (mercuri) è Alibaba (ghjovi).

L'aziende asiatiche sò tranquille à l'iniziu di a settimana, ma cù i dati ecunomichi deludenti di a Cina chì indicanu una ulteriore debulezza in a seconda ecunumia più grande di u mondu (più sottu). Cume scrive, u Nikkei (+0.47%), Shanghai Composite (+0.15%), u CSI è u Kospi (+0.10%) mantenenu i so guadagni aiutati da una forte sessione di i Stati Uniti u venneri. In altrò, u Hang Seng (-0,25%) hè più bassu. Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni DM sò più debuli cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.50%), NASDAQ 100 (-0.45%) è DAX (-0.25%) sferendu più bassu.

I prezzi di u petroliu sò circa -1.5% più bassi di dati post China è incertezza annantu à a riunione OPEC + sta settimana. Separatamente, i renditi nantu à 10yr USTs (-2.0bps) anu spustatu più bassu, cummerciu à 2.67%, mentre andemu à pressa.

Nantu à i dati di a Cina, è l'attività di fabbrica s'hè sviluppata à un ritmu più lento cù u PMI di fabricazione Caixin / Markit per u lugliu chì si riduce à 50,4 da 51,7 in ghjugnu, sottu à l'aspettattivi di l'analisti per una ligera calata à 51,5 cum'è l'impulsu di crescita sbulicatu in output, novi ordini è impiegu. Durante u weekend, l'attività di a fabbrica di a Cina si hè cuntrata inaspettatamente in lugliu cù a lettura ufficiale chì hè cascata à 49.0 (50.3 previsti) da 50.2 in ghjugnu, sottulinendu l'estensione di l'incertezza intornu à a crescita derivante da i flare-ups di virus freschi, a diminuzione di a dumanda glubale è i risichi di u mercatu di pruprietà. .

A settimana passata avà, u FOMC hà risuscitatu i tassi di 75 bps super-caricati per a seconda riunione consecutiva, ma e cundizioni finanziarii si sò attenuati cum'è u mercatu s'appiccicava à i cumenti chì u ciculu di caminata rallentarà à un certu puntu è chì u Cumitatu prestava attenzione à a rallentazione di e dati di l'attività. . Nantu à quella nutizia, i dati più splashi di a settimana hè statu u PIB di i Stati Uniti Q2 chì hà dimustratu u sicondu trimestre consecutivu di cuntrazione, suscitando dibattiti interminabili nantu à ciò chì custituisce una recessione. In Auropa, a capacità più bassa di Nord Stream cuntinueghja à a pressione di l'energia più altu.

U pivot percepitu in e cumunicazioni di a Fed inseme cù a rallentazione di e dati di l'attività hà guidatu un prezzu più superficiale di a pulitica monetaria glubale, è cusì una manifestazione in i rendimenti sovrani mundiali. I Treasuries 10yr eranu -10.2bps più bassi (-2.7bps Venneri), guidati da una diminuzione di -30.8bp in i rendimenti reali, mentre chì i Treasuries 2yr eranu -8.6bps più bassu nantu à a settimana (+2.2bps Venneri). Per ùn esse fora, i bunds 10yr anu cascatu ancu di più, diminuendu -21.4bps (-0.9bp u venneri), postu chì u cuntinente pare espostu à scossa esterna potenziale ancu più grande. Cù un strettu menu aggressivu previstu, i BTP di 10 anni si sò stretti -8.1bps versus bunds, -14.3bps di i quali hè ghjuntu u venneri cum'è u principale partitu populista d'estrema destra Fratelli d'Italia, chì sò votazioni assai forti, sò stati signalati per aderisce à l'UE. regule di bilanciu s'ellu hè elettu.

L'allentamentu di u strettu previstu hè statu un beneficu per i mercati di l'equità, chì anu realizatu grandi guadagni attraversu l'Atlanticu. L'S&P 500 era + 4,26% più altu (+ 1,42% u venneri) mentre chì u NASDAQ hà cullatu + 4,70% (+ 1,88%). Parechje di e cumpagnie tecnologiche di mega-cap anu riportatu sta settimana in i Stati Uniti à risultati misti. I rivenuti di a publicità eranu lenti, ma e pressioni di a catena di furnimentu parevanu facilità chì aiutavanu quelli chì facevanu i clienti di vendita. In tuttu u bordu, pareva chì l'assunzione si rallentava o i piani eranu in piazza per cumincià à riduce l'assunzione. L'azzioni europee anu ancu avutu un pocu di tregua da u strettu di a pulitica glubale, cù u STOXX 600 chì hà cullatu + 2,96% (+ 1,28% u venneri), u DAX + 1,74% (+ 1,52% u venneri), è u CAC più altu di + 3,73% (+1,72%). % Vennari).

Malgradu i dati di l'attività di rallentamentu, i prezzi di u petroliu ùn anu micca segnu di una rallentamentu di a dumanda, cù u futuru di Brent chì cresce + 6,60% nantu à a settimana (+ 2,68% u venneri).

In i dati di u venneri, l'Indice di u Costu di l'Impiegazione di i Stati Uniti hà aumentatu + 1.3%, sopra l'aspettattivi di 1.2%, ma una decelerazione marginale da 1.4% di 1Q. A lettura finale di u Sentimentu di l'Università di Michigan era 51.5, versus 51.1 aspettative, mentre chì l'expectativa di l'inflazione di l'annu à l'annu si mantenenu à 5.2%, ancu s'è quelli di più longu andà anu tornatu un decimu à 2.9%.