Perchè l'Italia deve bluccà l'obiettivi d'Axa à Generali. Rapportu Copasir
Tutti i Copasir temenu i scopi di u gruppu francese Axa nantu à l'Assicurazioni Generali taliane. Estrattu da u rapportu Copasir "nantu à a prutezzione di l'assi strategichi naziunali in i settori bancariu è assicurativu"
À fiancu à u sistema bancariu, hè necessariu valutà a situazione di u sistema d'assicuranza, chì in Italia vede a prevalenza di dui attori maiò: Generali è Unipol. Si pò dunque dì chì l'operazione di cunsulidazione si hè dighjà fatta in stu settore, chì hè sempre in corsu in u sistema bancariu.
U gruppu Generali SpA hè unu di i principali operatori di assicurazioni è di risparmi in u mondu, cù circa 70 miliardi di premiumi è beni di 630 milioni in 2019.
À livellu naziunale, Generali, oltre à esse u principale operatore d'assicuranza, hè ancu u più grande gruppu in u settore di a gestione di l'attività, cù investimenti significativi sia in obbligazioni di u guvernu talianu sia in obbligazioni è azzioni di cumpagnie italiane.
A forte proiezione internaziunale hè un altru aspettu chì caratterizeghja u gruppu: l'attività nantu à u mercatu esternu – situatu in tutti i principali paesi europei è in parechji paesi non europei – hà pruduttu più di 65 per centu di u risultatu operativu generale in 2019.
Le groupe, en vue de renforcer son leadership dans le secteur, a récemment annoncé un partenariat stratégique avec Cattolica Assicurazioni, dont il devrait devenir un actionnaire significatif avec environ 24 pour cent du paquet d'actions.
In questa questione, deve esse aghjuntu chì a cumpagnia d'assicuranza hà manifestatu a so intenzione, appruvata da IVASS, di ghjunghje à 49,49 per centu di u capitale Cattolica.
Ancu à a luce di sta prova, u Cumitatu crede chì hè di impurtanza strategica per mantene l'indipendenza di Generali, assicurata ancu mantenendu a governanza in Italia.
Dans ce contexte, il existe des opérations financières potentiellement destinées à la vente d'Assicurazioni Generali à des groupes d'assurance étrangers, dont «AXA SA, détenue par la France.
L'interessu di e cumpagnie d'assicuranza francese per e cumpagnie italiane hè dimustratu da l'operazioni d'acquistu realizate in l'ultimi anni, trà i quali i casi di Roma Vita è Cisalpina Previdenza, diventati parte di u gruppu francese CNP Assurance SA (cuntrullata da Ministeru di e Finanze francese attraversu Caisse de Depots et Consignation) è a Compagnia Nuova Tirrena, chì hè diventata parte di u gruppu francese Groupama.
I motivi di stu interessu si trovanu in i fattori seguenti: a migliore redditività è stabilità di capitale di e cumpagnie assicurative italiane paragunate à quelle francesi; u tassu altu di numerizazione di u mercatu assicurativu talianu, in particulare in a classa Motor TPL (27 per centu di l'assicurati italiani, per esempiu, sottoscrive assicurazioni in ligna, contr'à solu 12 per centu di i Francesi): assicurazione in ligna in fatti, caratteristiche cume per fà a fase d'integrazione post-acquistu più faciule è economicamente menu caru.
A questu si aghjunghjenu pussibuli vantaghji fiscali: a tassazione nantu à i primi d'assicuranza in a classa TPL di mutori in Italia hè assai più bassa ch'è in Francia (22,5 per centu in Italia, paragunatu à u 35 per centu in Francia).
D'un point de vue financier, une vente possible d'Assicurazioni Generali à AXA augmenterait considérablement la part – déjà élevée – des obligations du gouvernement italien détenues par des opérateurs français.
In fattu, se cunsideremu chì Assicurazioni Generali detene 63 miliardi di euro di titoli italiani, dopu à l'acquistu pussibile da AXA, a nova entità economica ghjunghjeria à tene un totale di 85,5 miliardi di euro di titoli italiani, uguale à 3,5 per centu di tuttu u debitu publicu talianu.
Una participazione cusì alta di u debitu publicu detenutu da investitori stranieri (in questu casu francese, ma l'argumentu puderia esse ripetibile per altre naziunalità) pone un risicu à un livellu strategicu è significativu per l'interessu naziunale.
Inoltre, a questione di i dati persunali sensibili hè critica, cume i dati nantu à a salute o u redditu è u patrimoniu di l'assicurati, chì e cumpagnie d'assicuranza raccolgenu è trattanu à u livellu di u sottoscrittore individuale per scopi contrattuali è à un livellu aggregatu per scopi attuariale è di profilazione. di i clienti.
Sta prucedura assume una impurtanza impurtante postu chì l'operatori di u settore di l'assicuranza converghjenu di più in più versu una smaterializazione di e so attività, in particulare per mezu di u strumentu di l'assicurazioni in linea. Questu aspettu hè chjaramente evidenti in vista di l'adozione di a tecnulugia 5G – dighjà u sughjettu di un'analisi approfondita da u Cumitatu – è di i risichi associati di esfiltrazione di dati sensibili è attacchi cibernetici nantu à a rete.
Par conséquent, on ne peut pas oublier que, en cas d'acquisition d'Assicurazioni Generali par AXA, peut apparaître une exposition potentielle à des facteurs de vulnérabilité de données personnelles – même sensibles – de citoyens italiens, en tenant compte qu'ils pourraient être transférés, traités et almacenatu in basa di dati è servitori situati fora di u territoriu talianu.
In questu cuntestu, si deve ancu cunsiderà chì una participazione significativa di Generali hè tenuta cun 13 per centu da Mediobanca SpA, chì da parechji mesi hè stata à u centru di e trattative chì puderanu cambià a so struttura corporativa, cù a pussibile entrata di azionisti stranieri. Questu in particulare per mezu di l'operazione realizata da Delfin, anzianu azionista di Mediobanca per 10 per centu, è recentemente autorizatu da a BCE è da a Banca d'Italia à cullà à 19,9 per centu.
A seconda più grande cumpagnia d'assicuranza di a scena naziunale, è a prima in l'assicuranza diversa da a vita, cù un fatturatu di circa 11 miliardi di euro, hè UnipolSai, chì face parte di u Gruppu Unipol, una holding chì opera in u settore immubiliare è finanziariu. U 48% di a pruprietà di u pacchettu di azzioni di u gruppu, principalmente talianu, hè attribuibile à diverse sucietà cooperative (marca Coop) è u restu 52% à numerosi investitori italiani è stranieri.
Unipol opera guasgi solu in u mercatu naziunale, cù un totale di circa 12.000 impiegati è si sparghje in tutte e regioni di u paese. Più di u 50 per centu di l'assi, uguale à circa 30 miliardi, sò investiti in tituli naziunali. Tuttavia, sta parte hè destinata à calà, per via di l'effettu di i regulamenti di Solvibilità II (menzionatu in u capitulu 4.3).
In quantu à l'attività d'investimentu, Unipol detene una participazione significativa, uguale à u 20 per centu, in BPER , cun quale sò depositati i circa 60 miliardi di euro di riserve d'assicuranza di a cumpagnia. Una piccula participazione (2 per centu) in Mediobanca deve esse dinò.
Unipol hè indirettamente interessatu, precisamente cum'è detentore di 20 per centu di BPER, in l'offerta publica di Intesa Sanpaolo per l'acquistu di UBI. Infatti, nantu à a basa di un accordu stipulatu cù Intesa Sanpaolo, à a fine di a transazzione, BPER acquisterà una unità cummerciale di 532 filiali UBI (più di u 70 per centu situate in u nordu di l'Italia), custituita da depositi è depositi indiretti. ammontendu à circa 29 è 31 miliardi rispettivamente, chì ne facenu u quartu più grande gruppu bancariu di u paese.
(…)
Ancu altre operazioni, sempre cunnesse à l'attivisimu di u cumpagnu francese, à parè di u Cumitatu, devenu esse attentamente monitorate. In particulare, cum'è digià citatu in u capitulu 5.4, l'aumentu di capi
tale di Delfin in Mediobanca puderia cambià a so struttura corporativa, cun cunsequenze per a nostra principale istituzione d'assicuranza, Generali, chì, cume si sa, detiene un pacchettu considerableu di bonu di guvernu.
Strattu da u raportu Copasir
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-litalia-deve-bloccare-le-mire-di-axa-su-assicurazioni-generali-report-copasir/ u Fri, 06 Nov 2020 14:30:06 +0000.