Futures, Oil Tumble As Attention Turns To Vening Recession, Testimoniu di u Senatu Powell

L'umore euforicu di u mercatu di u marti hè diventatu in pura disperazione cù a maiò parte di i guadagni di ieri andati da a notte mentre l'attenzione si gira à l'imminente recessione di i Stati Uniti (oghji ufficiale da Bill "A Fed Should Crush Donald Trump" Dudley chì hà publicatu appena un Op-Ed " The L'Ecunumia di i Stati Uniti hè diretta à un atterraggio duru ") è mentre i cummircianti aspettanu Jerome Powell prima di a tistimunianza di u Senatu. I futuri S&P 500 anu diminuitu di 1,2%, 45 punti à 3,722, mentre chì i futuri Nasdaq 100 sò calati di 1,5% da 715 am in New York, chì indicanu più cali per i stock di tecnulugia pesante, chì sò digià martellati da l'aumentu di i tassi. I rendimenti di u tesoru è u petroliu si sò sbulicati mentre u settore più largu di e materie prime s'inclinava versu i livelli di prima di a guerra, postu chì i cummercianti anu sempre più prezzu in una recessione.

L'ottimisimu evaporatu chì i decisori pulitichi ponu ottene un sbarcu suave mentre naviganu un cursu di stretta monetaria aggressiva per ammansà l'inflazione. U presidente di a Fed, Jerome Powell, hè previstu di rinfurzà l'impegnu à luttà contra e pressioni di i prezzi quandu si parla davanti à i legislatori americani u mercuri, ancu quandu un numeru crescente di banche avvisanu chì a catedra di a Fed spinge l'economia di Biden in una recessione. Previewing Powell apparizione davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu cum'è parte di u Rapportu Semestriale di Politica Monetaria di a Fed, l'economisti di DB scrivenu chì aspettanu ch'ellu riiterà i stessi temi chì hà datu in a so cunferenza di stampa dopu à a riunione a settimana passata, induve ellu hà signalatu chì avarianu prubabilmente. esse decide trà 50bps è 75bps à a riunione di lugliu. I futuri di i fondi Fed implicanu attualmente chì un altru muvimentu di 75bps hè più prubabile, cù + 71.8bps attualmente in prezzu, ma ùn vi scurdate chì ci hè ancu assai da succede prima di quella riunione in pocu più di un mese, cumpresa a liberazione CPI successiva è rapportu di impieghi per ghjugnu, è cum'è avemu scupertu à l'ultima riunione, ùn hè micca implausibile chì e versioni di dati inaspettati scaccianu a guida precedente.

"In generale, avemu una prospettiva assai prudente per i mercati azionari è seremu venditori di tutte e manifestazioni", hà dettu Marija Veitmane, stratega senior di State Street Global Markets. "Continuemu à vede una forte inflazione è i banche cintrali decisu à sfracicà, ancu s'ellu u prezzu per questu hè un rallentamentu ecunomicu".

Intantu, i timori nantu à l'ecunumia si sparghjenu à e commodities, mettendu l'oliu in linea per una perdita mensuale: "I mercati sò flip-flopping trà teme di recessione è teme di inflazione", l'economista capu di UBS Wealth Mgmt Paul Donovan hà dettu in una nota. "Oghje hè teme di recessione".

In u cummerciu di premercatu, a tecnulugia maiò di i Stati Uniti è l'azzioni di l'internet eranu più bassi in u cummerciu di premarket, pronti à chjappà a striscia crescente di duie sessioni in mezzu di preoccupazioni crescente di una recessione globale. L'azzioni ligati à e cripthe di criptu anu cascatu cum'è u prezzu di Bitcoin s'hè sbulicatu per pocu tempu sottu à $ 20 000 dopu avè rimbursatu forte u marti. Alibaba è altre azioni chinesi listate in i Stati Uniti limitanu perdite in u cummerciu di premarket dopu un rapportu di Bloomberg News chì Jack Ma's Ant pò dumandà à diventà una holding finanziaria appena stu mese. Altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di La-Z-Boy (LZB US) anu saltatu finu à 8.9% cù KeyBanc chì dice chì e vendite di u fabricatore di mobili è EPS restanu forti. A cumpagnia hà riportatu earnings ajustati per parte per u quartu trimestre chì batte l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Precision BioSciences (DTIL US) saltanu finu à u 40% in u cummerciu di premarket in i Stati Uniti in mezzu di un accordu di cullaburazione è di licenza cù Novartis in vigore u 15 di ghjugnu.
• L'azzioni di Ormat Technologies (ORA US) anu cascatu u 4,6% in u cummerciu di postmarket marti dopu chì a cumpagnia hà dettu chì offrerà $ 350 milioni di quantità di capitale aggregatu di Green Convertible Senior Notes due 2027 in una offerta privata à i cumpratori istituzionali.
• L'azzioni di Equity Residential (EQR US) ponu esse in focus, postu chì hè stata risuscitata per superà u rendimentu di u settore à RBC in vista chì u pruprietariu di l'appartamentu hè ben pusatu per resiste à una calata.
• Mantene un ochju nantu à l'azzioni di Cigna (CI US) cum'è Morgan Stanley hà aghjurnatu u stock à sovrappeso da uguale pesu. L'intermediazione hà ancu degradatu Anthem à u pesu uguale da u sovrappesu.
• Fighjate l'azzioni di Scotts Miracle-Gro (SMG US) mentre sò state ridutte à u pesu uguale da u sovrappesu in Wells Fargo, chì hà dettu chì "ùn ci hè micca assai per esse entusiasmu" per u stock in a seconda mità di l'annu.

L'azzioni di i Stati Uniti sò stati sbulicati in l'ultimi mesi in mezzu di preoccupazioni chì un strettu monetariu aggressivu da a Fed suscitarà una recessione ecunomica. L'S&P 500 hè in un mercatu bassu dopu à una rotta chì hà sguassatu quasi $ 2 trilioni da u benchmark a settimana passata, è seguita una diminuzione di quasi 9% solu in ghjugnu. U presidente di u Fed Bank of Richmond, Thomas Barkin, hà dettu chì u bancu cintrali duverebbe elevà i tassi u più prestu pussibule senza causà dannu indebitu à i mercati finanziarii o à l'ecunumia.

In altrò, Joe Biden pensa à dumandà à u Cungressu di promulgà una festa fiscale di benzina per rinfriscà i prezzi di a pompa in crescita è alleviate a pressione nantu à i cunsumatori. A mossa hè prevista di fà nunda per i prezzi di u gasu.

In Auropa, l'Indice Stoxx 600 hè calatu di 1,6% dopu à rallye per trè ghjorni in una fila; l'Euro Stoxx 50 hè cascatu finu à 2,3%, u FTSE MIB d'Italia hè sottumessu. U FTSE 100 hà superatu cum'è a libbra debilitatu dopu chì l'inflazione di u Regnu Unitu hà risuscitatu à un novu altu di quattru decenni in maghju dopu à un largu aumentu di u costu di tuttu, da u carburante è l'electricità à l'alimentariu è e bevande. L'attivu di risicu hè cascatu cù a maiò parte di l'indici europei di l'equità di cassa chì sguassanu i guadagni di a settimana, postu chì i timori di recessione, i dati di inflazione calda è e preoccupazioni energetiche pesanu u sentimentu. I minatori, l'energia è l'autos portanu ampie perdite in tutti i settori Stoxx 600. Eccu i più grandi mutori europei:

• I stock minieri europei affundanu cum'è un selloff in minerale di ferru peghju in mezu à i segni di indebolimentu di a dumanda glubale, mentre chì l'azzioni di l'acciaio eranu pressate da i downgrades da JPMorgan. Rio Tinto hè cascatu finu à 3,6%, Glencore -6,1%, Salzgitter -15%, ArcelorMittal -8,2%, Voestalpine -11%
• L'azzioni di Umicore sò cascate finu à u 17% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia di materiali hà annunziatu i piani di spende EU5b da u 2026, "significativamente" spesa di capitale più altu ch'è Jefferies avia previstu.
• L'azzioni di Saipem cadenu finu à u 19% dopu chì a cumpagnia hà stabilitu i termini per una crescita di capitale EU2b, offrendu circa 2 miliardi di azioni novi à EU1.013. U periodu di abbunamentu durarà da u 27 di ghjugnu à l'11 di lugliu, cù i risultati finali da esse annunziatu u 15 di lugliu, secondu i termini visti da Bloomberg.
• Samhallsbyggnadsbolaget i Norden è i parenti immubiliarii svedesi aghjunghjenu à mesi di decadenza cum'è l'equità europee ripigliò a so vendita, cù novi preoccupazioni per a pussibilità di recessione. SBB cade finu à 13%, Sagax -6%, Fabege -4%, Castellum -3,7%
• L'azzioni di Kone cadenu finu à u 7,5% dopu chì u fabricatore finlandese di ascensori hè statu retrocessu in Goldman Sachs è Berenberg, chì tramindui citavanu i venti in contra da a Cina è l'impattu di a rallentazione di a crescita ecunomica.
• L'azzioni di l'energia sò trà i settori di peghju rendimentu postu chì u petroliu scende in mezzu di preoccupazioni per l'ecunumia di i Stati Uniti, mentre chì l'amministrazione Biden hà da intensificà a so lotta contru i prezzi più alti di a benzina. Shell diminuisce finu à 4,6%, TotalEnergies -4,6%, Repsol -5,1%
• L'azzioni di Accor cadenu finu à u 3,8% dopu chì a cumpagnia di l'ospitalità hà dettu chì hà entratu in negoziazioni esclusive per vende una participazione di 10,8% in Ennismore per 185 milioni di euro.
• L'azzioni di JD Sports guadagnanu finu à 5,2%. A cumpagnia hà riportatu risultati FY chì sò in linea in generale cù l'aspettattivi di cunsensu, è u mercatu deve esse assicuratu chì a prestazione recente di u venditore di sneaker hè sempre in traccia, secondu RBC.
• L'azzioni di NatWest guadagnanu quant'è 4% dopu chì l'azzioni hè stata rialzata per cumprà da a hold in Jefferies, chì hà dettu chì u so potenziale di re-rating hè avà più evidenti. U guvernu britannicu hà ancu allargatu u so pianu di vende più di a so participazione in u gruppu per un annu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu ripigliatu u so slide u mercuri, cum'è i timori rinnuvati di una crackdown hà culpitu l'azzioni di a tecnulugia cinese. L'indice MSCI Asia-Pacificu hà calatu quant'è 1.7%, tagliando un rebote in a sessione precedente. TSMC, Alibaba è Tencent eranu i più grandi trascinamenti, cù un indicatore di l'imprese tecnulugiche chinesi in Hong Kong chì cascanu più di 4%. L'azzioni di i venditori di droghe in linea anu sminutu annantu à un rapportu chì Pechino pò pruibisce e plataforme di terze parti da offre medicinali in Internet.

In altrò, un sub-gauge nantu à e cumpagnie di tecnulugia di l'infurmazioni di a regione hè andatu à u più bassu chjusu da settembre 2020 in mezzu di preoccupazioni crescenti per una recessione globale. U benchmark di a Corea di u Sud hè calatu di 2,7% in quantu u mercatu di tecnulugia pesante hà cuntinuatu à affruntà a pressione di vendita in mezzo à i flussi stranieri. U benchmark di l'azzioni asiatica hè vicinu à un minimu di dui anni, postu chì a prospettiva di una rallentazione in i Stati Uniti guidata da aumenti aggressivi di i tassi d'interessu disturbanu l'investituri. Elon Musk, Chief Executive Officer di Tesla Inc., hà dettu u marti chì una recessione in i Stati Uniti pareva prubabile in un futuru vicinu, aghjunghjendu à u crescente tamburinu di avvirtimenti. "I mercati sò sempre in cerca di u catalizzatore per un rimbalzu più sustinutu cum'è i venti contrari chì circundanu e cundizioni finanziarie più strette", hà dettu Jun Rong Yeap, un stratega di u mercatu in IG Asia Pte, aghjustendu chì i guadagni da ogni ripresa tecnicu pò esse limitati da un pocu di attesa è … vede i sentimenti. Dopu a caduta di più di 18% questu annu, un indicatore tecnicu suggerenu chì u benchmark asiaticu di MSCI hà righjuntu i livelli di oversold è pò esse prontu per una ripresa. L'investituri trasfereranu avà u so focusu à a tistimunianza di u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell nantu à a pulitica monetaria à u Cungressu dopu u marcuri, chì pò furnisce più indizi nantu à l'inflazione è a prospettiva di i tassi.

I mercati indiani anu fattu un anticipu di dui ghjorni, postu chì a preoccupazione crescente di rallentà a crescita glubale potenzialmente porta à una recessione hà trascinatu i mercati azionari mundiali. L'S&P BSE Sensex hè cascatu di 1.4% à 51,822.53 in Mumbai, mentri NSE Nifty 50 Index hè cascatu da una misura uguale. Reliance Industries, un trascinamentu maiò nantu à i dui gauges chjave, hà diminuitu 3%, a so più grande immersione da u 9 di maghju. Tutti l'indici settoriali 19 compilati da BSE Ltd slipped, guidati da una misura di cumpagnie di metalli. Tutte e quattru cumpagnie di 30 in u Sensex anu diminuitu. Tutti i principali mercati di borsa, cumpresa l'Asia, anu cumerciatu più bassu postu chì l'investituri temenu chì i movimenti aggressivi di strettu monetariu da i banche cintrali glubale puderanu purtà à una recessione ecunomica. "I cummircianti sò cunsigliati di mantene una pusizioni di hedge, mentri l'investituri anu da fucalizza nantu à a selezzione di azioni", secondu l'analista di Religare Broking Ajit Mishra. U prugressu di u monsone, una currezzione di i prezzi di u petroliu è i movimenti di a valuta seranu fattori impurtanti per guardà a prospettiva di a borsa indiana, disse.

In i tassi, i paradisi sò stati rifundati cù e curve di rendimentu maiò. Un rallye di u Treasury hè statu guidatu da u front-end di a curva, dopu à guadagnà più larghe in gilts dopu chì l'inflazione di u Regnu Unitu di maghju currisponde à l'estimi mediani, trimming expectations for more aggressive rate BOE. I rendimenti di i Stati Uniti più ricchi di 10bp-6bp à traversu a curva cù l'avanzamentu di front-end-led steepening 2s10s da ~ 2bp, 5s30s da ~ 4bp; I rendimenti di 10 anni circa 3.20%, più ricchi di quasi 8bp in u ghjornu, mentre chì i gilts superanu da 6bp supplementari in u settore. I gilts a breve datate superanu, arricchendu ~ 13bps in 2s dopu un'altra stampa di inflazione calda. Gilts guidanu bunds, Treasuries supiriuri, cù i cummircianti tirà daretu da i scommesse nantu à trè 50 punti basi-aumenti à a fine di l'annu dopu à l'inflazione di u Regnu Unitu acceleratu in ligna cù stime in May. I tassi OIS datati da MPC riducono alcuni di i prezzi più aggressivi vistu in l'ultimi ghjorni. I rendimenti tedeschi di 10 anni cadenu da 10bps à quasi 1,67%, u rendimentu di u Treasury 10-year eases ~ 6bps à quasi 3,22% davanti à a testimonianza semi-annuale di u presidente Fed Powell nantu à a pulitica monetaria. I spreads perifèrichi s'allarganu, cù i BTP long-dated underperforming.

In FX, à principiu di a sessione avemu vistu una spinta versu u dollaru, chì in seguitu hè stata parzialmente sbiadita, ma in ogni casu hà chjappu dui ghjorni di perdite per cresce da circa 0,2% è u greenback avanzatu versus tutti i so Gruppi di 10. pari fora di u yen. JPY è CHF eranu i più forti in G-10 FX, NZD è AUD underperform. E valute antipode è a corona norvegese eranu i peggiu performer è ognuna di elli hè cascata da più di 1% contr'à u greenback. L'euro hà cumerciatu vicinu à $ 1,05 dopu à caduta à un ghjornu minimu di 1,0469 in u principiu di u cummerciu europeu. U yen hà rimbursatu dopu avè fattu un novu bassu multi-decada versus u greenback. U yen ùn hà micca solu mantene a testa in a volatilità realizata à cortu termine, ma i cummircianti anu ancu scumessa chì ùn perderà micca a so corona in pocu tempu. A dumanda per l'esposizione di bassu delta in a valuta giapponese hè di gran lunga a più alta trà i pari di u Gruppu di 10, cù e valute antipode è scandinave chì sò in traccia.

In i commodities, West Texas Intermediate hè cascatu à $ 104 u barile, cù i prezzi chì cascanu à fiancu di altre materie prime, cumpresu u ramu. WTI affundò quant'è 5.7% prima di ricuperà sopra à $ 104. I metalli di basa si cummerciu pocu; LME tin falls 4.9%, underperforming peers. L'oru spot cade circa $ 8 per u cummerciu vicinu à $ 1,825/oz. E preoccupazioni per un largu rallentamentu ecunomicu eclipsanu a caduta di a guerra in Ucraina è i segni di fornitura ancora stretta.

Bitcoin hè pressatu è brevemente immersa di novu sottu à a marca di USD 20k, à un pressu di USD 19.95k. Eppuru, ferma à pocu pressu da u minimu di USD 17.5k di a settimana passata.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a testimonianza di u presidente di a Fed Powell davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu. L'altri parlanti di a banca centrale includenu Barkin, Evans è Harker di a Fed, è ancu u vice-guvernatore Cunliffe di a BoE. Altrimenti, e versioni di dati includenu l'IPC di u Regnu Unitu è ​​​​Canadianu per u maghju, è ancu l'indicatore preliminare di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a Zona Euro in ghjugnu.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 1,7% à 3,702.50
• STOXX Europe 600 calata di 1,6% à 401,86
• MXAP calata 1.7% à 156.08
• MXAPJ calata 2.3% à 517.35
• Nikkei calata 0.4% à 26,149.55
• Topix calata 0,2% à 1,852.65
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,6% à 21 008,34
• Shanghai Composite calata da 1.2% à 3,267.20
• Sensex hà calatu 1.2% à 51,918.86
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 6 508,54
• Kospi calata di 2,7% à 2 342,81
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.69%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,0509
• Brent Futures cala di 3,8% à $ 110,24/bbl
• Brent Futures hè in calata di 3,9% à $ 110,18/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 1,825.23
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,23% à 104,67

Top News Overnight da Bloomberg

Un riassuntu più detallatu di i Mercati Globali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac sò stati sottumessi dopu chì l'umore di risicu da Wall Street s'hè calatu durante a notte in mezzu di pressione in i commodities è cù i mercati glubali chì mancavanu di ogni catalizatore macro frescu. ASX 200 hà riduciutu i primi guadagni cum'è a resistenza in energia è difensive hè stata compensata da perdite in tecnulugia è finanziarii. Nikkei 225 era indecisu dopu chì a munita giapponese hà rimbalzatu u so livellu più debule da 1998. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati sottumessi à mezu à i disgrazii di COVID in corso mentre Macao hà chjusu a maiò parte di i servizii publichi finu à u venneri è cù a cità chinesa di Zhuhai chì chjude ancu i locali di divertimentu in alcune zone, mentre chì ci era qualchì incoraggiamentu per u settore immubiliare cù i sviluppatori immubiliarii chinesi chì pensanu à scuntrà i banche in quantu à u sollievu. misure in lugliu.

Top Notizie Asiatiche

• I sviluppatori immubiliarii chinesi pensanu à scuntrà i banche in quantu à e misure di succorsu in lugliu, secondu Shanghai Securities News.
• A lotta di u Premier Cinese Li Keqiang per rinvivisce l'ecunumia di a Cina sottu a pulitica zero-Covid sustinuta da u presidente Xi Jinping hà stimulatu rumuri di spaccature trà i dui primi capi di u paese è una speculazione considerableu nantu à i piani di successione, secondu SGH Macro Advisors.
• I minuti di a riunione di a BoJ d'aprile anu dichjaratu chì i membri di u cunsigliu d'accordu ùn anu micca cambiatu a pusizione di u BoJ di piglià passi supplementari di facilità in quantu necessariu è un membru hà nutatu chì l'aumentu di i costi di a materia prima ferite l'ecunumia per quessa duveranu mantene una putente facilità monetaria. Inoltre, hè statu dichjaratu chì a sfida di a pulitica monetaria di u Giappone hè di affruntà l'inflazione troppu bassu, à u cuntrariu di l'ecunumia occidentali, mentre chì un membru hà dettu chì ùn hè micca adattatu per cambià a postura di a pulitica monetaria cum'è l'invasione di l'Ucraina da a Russia hà aghjuntu à i risichi per l'economia di u Giappone.

Borse europee sò sottumessi, Euro Stoxx 50 -1.9%, cum'è a pusittività di u marti calava in a sessione di l'APAC cum'è e commodities slittò in un flussu di notizie relativamente limitatu . Unsurprisingly data sta dinamica, i settori di i Risorsi di Basi è di l'Energia sò i laggards europei, à mezu à una pressione ciclica più larga. Statesside, futures sò in-fitting cù l 'azzione sopra, ES -1.4%, induve i participanti sò aspittendu a prima sessione di tistimunianza da Chair Powell, newsquawk primer disponibile quì. U Gruppu Ant hà da dumandà, appena stu mese, per una licenza finanziaria chjave, via Bloomberg citendu fonti. Toyota (7203 JT) aspetta chì a produzzione di veiculi glubale in u lugliu sia intornu à 800k. U CPCA di a Cina dice chì i rali di e vitture domestiche anu aumentatu 39% in a settimana à u 13 di ghjugnu A/Y, + 55% M/M, via Reuters.

Top Notizie Europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Johnson hè di vista chì u guvernu deve vince a so battaglia cù i sindicati ferroviari è hè preparatu per a staccazione per l'ultimi mesi, secondu u Times.
• L'Italie prépare 3 milliards d'euros d'aide pour réduire les factures d'énergie, selon la Repubblica
• U Ministru di l'Affari Esteri talianu Di Maio hà lasciatu u Movimentu 5 Stelle (5SM) per creà un novu gruppu, secondu Reuters.

FX

• Dollaru ripiglià l'impulsu bullish nantu à a dinamica di risichi davanti à a testimonianza di a Fed; DXY nantu à un pede più fermu, ma capped davanti à 105.000 in u range 104.950-430.
• Yen ancu in a dumanda cum'è un rifugiu sicuru cum'è sentimentu sours, USD / JPY revers course from around 136.71 to sub-136.00 at one stage.
• Kiwi è Aussie minatu da l'umore di risicu-off, cù l'ultimi ancu ostaculati da una pesante diminuzione di u minerale di ferru; NZD / USD passa sopra 0.6250 è assai sottu à 1bn opzione scade à 0.6300, AUD / USD capped around 0.6900.
• Loonie, Nokkie è Peso ruffled da u colapsu in WTI è Brent crude, USD / CAD rimbalza versu 1.3000, EUR / NOK teste 10.5000 è USD / MXN straddles 20.1800.
• L'euro tene intornu à 1.0500 è 10 DMA vicinu à mezu à una vibrazione di l'ECB hawkish, Pound pivots 1.2200 dopu un pocu mistu di dati di inflazione di u Regnu Unitu.

Banche Centrali

• De Guindos di u BCE dice chì aspetta chì l'inflazione si calassi dopu l'estiu, ma stà vicinu à i livelli attuali in i mesi à vene; U Cunsigliu di Guvernazione hè ancu da discutiri i dettagli di u strumentu anti-fragmentazione. U novu strumentu deve esse sfarente da l'utile OMT prima cum'è e circustanze sò diverse, serà ancu diversu da APP è PEPP.
• U guvernu norvegese chjama Paal Longva cum'è u capu di u diputatu Norges Bank.

Rendimentu Fissu

• I ligami rimbalzanu fermamente mentre u sentimentu di risicu torna ribassista annantu à l'inflazione globale è a recessione.
• Bunds fin'à 144,87 prima di sbiadisce dopu una ragiunate vendita d'asta tedesca di u 2038.
• I Gilts superanu à 111.89 è largamente ignurati metrici di inflazione misti in u Regnu Unitu versus consensus.
• 10 anni T-note passa più vicinu à 116-19 piccu durante a notte cà 115-28+ à a sedia pre-Fed Powell è 20 anni di fornitura più altri parlanti Fed.

Commodities

• WTI è Brent sò, inseme à e commodities più larghe, pressati cù catalizzatori freschi un pocu sottili è cuncentrati in temi cunnisciuti.
• Attualmente, sò più bassi di più di 4% in a sessione è davanti à l'annunziu di Biden nantu à i prezzi di u gasu; però, se implementate, tali misure puderanu serve per spinghje a dumanda è, infine, i prezzi più alti.
• U presidente di i Stati Uniti Biden farà rimarche nantu à i prezzi di u gasu versu 14:00 EDT / 19:00 BST u marcuri è dumandà à u Cungressu per implementà una sospensjoni à l'imposta federale di carburante.
• In seguitu, parechje fonti demucratiche anu dettu chì u sforzu di sospettà l'impositu federale di gasu per trè mesi ùn hè quasi nisuna chance di passà, secondu Politico.
• L'IEA avvisa l'Europa di preparà per un chjusu cumpletu di l'esportazioni di gas russa è chì i guverni duveranu mantene aperte e piante nucleari anziane è piglià altre misure di contingenza, secondu FT.
• World Steel dice chì a pruduzzioni globale di l'acciaio -3.5% Y/Y in May à 162.7mln tunnellate (prev. -5.1% Y/Y in April); Pruduzzione di l'azzaru crudu in Cina -3.5% Y / Y à 96.6mln tunnellate (prev. -5.2% Y/Y in April).
• L'oru spot hè più dolce in linea cù altri metalli, ancu s'è a magnitudine hè più cuntenuta datu u so allure di paradisu; azzione più larga chì vede LME Copper tagliata malgradu u principiu previstu di l'azzione di greva in Cile.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni di ipoteca MBA di ghjugnu, prima di 6.6%

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:00: Barkin di a Fed parla à a Camera di Cummerciu di Virginia Occidentale
• 09:30: Powell rende una testimonianza semi-annuale davanti à u Panel di u Senatu
• 12:00: Fed's Barkin Parla à u Cunsigliu Federale di a cità
• 12:50: Evans di a Fed discute l'ecunumia ecunomica
• 13:30: Fed's Harker è Barkin Discutenu a Perspettiva Ecunomica

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Mentre a quistione di s'ellu simu per affruntà una recessione hè sempre dominante in i mercati, l'assi di risicu anu publicatu un forte ripresa ieri mentre i Stati Uniti sò tornati da vacanze. In fattu, à a fine di u cummerciu, l'S&P 500 (+ 2.45%) avia fattu u so rendimentu più forte di ogni ghjornu in quasi un mesi, cù ogni settore più altu in u ghjornu è l'energia (+ 5.13%) facendu a maiò parte di u travagliu. Ancu s'è u libru di u graficu hà dimustratu chì prima di ieri, l'S&P era in corsu per u peghju H1 dapoi u 1932, avemu dimustratu in u CoTD (link here) chì u top 5 H1 decadimenti annantu à l'ultimi anni 90 eranu tutti seguiti da un forte rendimentu H2. Prima di pensà chì hè sicuru d'esce da daretu à u divano, i futuri di S&P sò circa -1% più bassu stamane, postu chì a narrativa di a recessione face un pocu di ritornu. I futuri europei indicanu chì i guadagni d'ayer (STOXX 600 + 0,35%) seranu sradicati chì puderia finisce una striscia di trè ghjorni. I prezzi di u petroliu sò più bassi durante a notte cù i futuri di Brent Crude chì si indeboliscenu -3,23% à $ 110,95 / bbl, mentre chì i futuri WTI sò in calata -4,69% à $ 105,46 / bbl in mezzu di una spinta da u presidente americanu Joe Biden per riduce i costi di carburante in crescita dumandendu una sospensjoni temporanea di l'impositu federale di 18,4 centesimi à gallone nantu à a benzina. A narrativa di distruzzione di a dumanda hè tornata ancu in Asia.

U grande avvenimentu d'oghje hè l'apparizione di u presidente di a Fed Powell davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu cum'è parte di u Rapportu semestriale di a Politica Monetaria di a Fed chì consegnanu à u Cungressu. Sicondu i nostri economisti americani, aspettanu ch'ellu riiterà i stessi temi chì hà datu in a so cunferenza di stampa post-riunione a settimana passata, induve hà signalatu chì prubabilmente decideranu trà 50bps è 75bps à a riunione di lugliu. I futuri di i fondi Fed implicanu attualmente chì un altru muvimentu di 75bps hè più prubabile, cù + 71.8bps attualmente in prezzu, ma ùn vi scurdate chì ci hè ancu assai da succede prima di quella riunione in pocu più di un mese, cumpresa a liberazione CPI successiva è rapportu di impieghi per ghjugnu, è cum'è avemu scupertu à l'ultima riunione, ùn hè micca implausibile chì e versioni di dati inaspettati scaccianu a guida precedente.

Cù tuttu ciò chì aspetta, i Treasuries hà custruitu nantu à a so vendita da a settimana passata, cù u rendimentu di 10 anni + 4.9bps à 3.27% cum'è eccu i rendimenti più alti chì avemu vistu in Europa u ghjornu precedente. In Asia, i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni (-1,89 bps) sò tornati à 3,25%. Ùn anu micca avutu assai in u modu di Fedspeak per andà in l'ultime 24 ore, anche se u presidente di Richmond Fed Barkin (un non-votante questu annu) hà dettu chì "ùn avia micca un prublema" cù a guida di Powell per a decisione dopu. mese, è ch'ellu era in favore di a crescita di 75bps chì anu fattu. Quelli muvimenti in Treasuries anu ancu purtatu à una ripida in a curva, cù a pendenza 2s10s + 3.4bps à 7.2bps mentre si alluntananu un pocu più luntanu da u territoriu d'inversione chì anu brevemente cascatu duie volte questu annu avà. In Europa ci era più di una divergenza trà i rendimenti core è periferichi, però, è quelli nantu à bunds 10yr (+2.2bps) chjusu à un altu post-2014, cum'è quelli nantu à BTP cadutu da -1.2bps.

Alcune di e nutizie più significative in l'ultime 24 ore hè stata in u fronte FX, induve u Yen Giapponese hè cascatu à un minimu frescu per u 21u seculu di 136.71 per US Dollar sta matina prima di rinvià à 136.20 mentre scrive. Avete da andà finu à u 1998 per l'ultima volta chì a munita era cummerciale à un livellu più debule. U Primu Ministru Fumio Kishida ùn pareva troppu preoccupatu di a divergenza di a pulitica monetaria di u BoJ è di l'impattu nantu à l'indebolimentu di u yen, dicendu chì in una pulitica di dibattitu ci vole à stà faciule, forse prestendu più sustegnu puliticu à e pulitiche di u BoJ.

L'azzioni in i mercati asiatichi sò cumerciate più bassu sta matina, cù u Kospi (-1.89%) u più grande underperformer seguita da u Hang Seng (-1.26%) dopu una striscia di vince di dui ghjorni prima di sta settimana. I mercati in Cina continentale sò ancu sliding with the Shanghai Composite (-0.33%) è CSI (-0.62%) tramindui debuli. In altrò, u Nikkei (+ 0.04%) rinunziò à i so primi guadagni, sopra à a linea piatta mentre scrivu. Bitcoin hè à $ 20,332 in u cummerciu asiaticu.

Quì in u Regnu Unitu, i gilts anu sottumessu à i so omologhi in altrò in Europa dopu à rimarche da BoE Chief Economist Pill chì avarianu "più aggressivu" se necessariu. In risposta, i rendimenti di 10yr gilt anu aumentatu + 5.0bps per ghjunghje à un novu altu post-2014 di 2.65%. I swaps d'indici di notte cuntinueghjanu à u prezzu in i movimenti di 50bp da u BoE in i prossimi 3 riunioni, cun un percorsu chì lascià u Bank Rate sopra 3% à a fine di l'annu.

Ci era ancu rapporti chì l'ex Primu Ministru talianu Giuseppe Conte pensava à abbandunà a coalizione di Mario Draghi. Mentre u partitu di Draghi prubabilmente mantene a maiurità in e duie camere di u Parlamentu, lascerà una strada assai stretta per spinghje a legislazione per risolve l'ecunumia o per resiste à u dissensu di i membri di a coalizione – un tema troppu familiar à i Democratici di u Senatu in i Stati Uniti.

Ùn ci era micca assai in u modu di dati ieri, anche se a vendita di casa esistenti in i Stati Uniti hè cascata largamente cum'è previstu à una tarifa annualizzata di 5,41 milioni in maghju (vs. 5,40 milioni previsti), chì hè u so livellu più bassu da ghjugnu 2020 cum'è i numeri eranu. ripresa dopu l'onda iniziale di a pandemia.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a testimonianza di u presidente di a Fed Powell davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu. L'altri parlanti di a banca centrale includenu Barkin, Evans è Harker di a Fed, è ancu u vice-guvernatore Cunliffe di a BoE. Altrimenti, e versioni di dati includenu l'IPC di u Regnu Unitu è ​​​​Canadianu per u maghju, è ancu l'indicatore preliminare di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a Zona Euro in ghjugnu.