Eccu cumu si fidanzaranu Leonardo è Fincantieri
Tutte l'ultime nutizie nantu à u futuru di Leonardo è Fincantieri trà fatti, rumuri è scenarii
Parlemu di novu di u dossier nantu à l'agregazione di Leonardo cù Fincantieri in un polu di difesa naziunale.
Sta volta hè Il Sole 24 Ore chì scrive chì "u studiu avanza per una pussibili integrazione: micca necessariamente una fusione secca ma nantu à l'affari homogenei in i campi militari è navali".
In quantu à u giant di difesa è aerospaziale Leonardo è u gruppu di cantieri navali Fincantieri, u ghjurnale Confindustria ricorda chì "a volte anu agitu in coordinazione, cù risultati eccellenti. Anu ancu forti per sè stessu, sicuru, ma à i piani superiori – u Guvernu, chì detene l'azzioni di cuntrollu – pensemu ancu à una perspettiva diversa ".
In fattu, u guvernu hè u principale azionista di Leonardo (30% di Mef) è Fincantieri (cuntrullatu da Cdp Industria cù 71,32%).
"Sò cumpagnie quotate in Borsa, è dunque a prudenza hè massima ma – cum'è riportatu da u Sole 24 Ore – ind'è e stanze di u guvernu l'ipotesi hè u sughjettu di riflessione, in particulare in i Dipartimenti di Difesa, Sviluppu Ecunomicu è MEF. , in vista di l'investimenti maiò in u settore di a difesa è l'integrazione transnaziunale, in una logica di cullaburazione-cumpetizione ".
Per d 'altra banda, a guerra in Ucraina hà spintu à u gastru militari in Auropa è u Primu Ministru Mario Draghi hà sottolineatu a necessità di raziunalizà l' investimenti . È per cuntà à a tavula di difesa europea, l'Italia averebbe un pesu maiò cù i dui giganti naziunali in sinergia. "Avemu bisognu di un campione naziunale di dimensioni forti è cuntenuti avanzati per dialogà à parità", rimarca Il Sole 24 Ore .
Eppuru u mercatu ùn apprezzà micca una fusione trà Leonardo è Fincantieri, per più di una ragione, Banca Akros hà digià dichjaratu à a fine di maghju.
Tutti i dettagli.
L'INPUT DA PALAZZO CHIGI À U POLO ITALIANO PER A DIFESA
U tema di u centru di difesa talianu intornu à Leonardo è Fincantieri hè statu in u centru di u dibattitu in l'ultimi mesi.
Dopu a liberazione à a fine di maghju di u Ministru di u Sviluppu Ecunomicu Giancarlo Giorgetti nantu à u sughjettu di "un polu militare talianu", tutti pensanu à a fusione Leonardo-Fincantieri.
"Saria ingenu à pensà chì un polu militare talianu puderia esse cumpetitivu per sè stessu, ma hè chjaru chì quandu andemu à discutiri l'industria di difesa europea duvemu presentà u megliu di a nostra capacità è ghjucà e nostre carte. Avemu l'eccellenza, a qualità è a cumpetenza, ci vole di sicuru à fà ", hà dettu Giorgetti. "L'evoluzione di a dumanda di difesa in Auropa serà particularmente visibile è accelerata in l'anni à vene è duvemu esse à l'occasione". Sicondu u ministru, u prublema hè attualmente in discussione cù i culleghi di a Difesa, Lorenzo Guerini, è di l'Ecunumia, Daniele Franco.
"Saria à favore di a fusione trà i dui giganti di u statu. Ancu perchè cù una operazione di stu tipu puderemu dà un sviluppu à a parti terrestre di a nostra industria militare. Saria una prospettiva pusitiva per u nostru paese ", hà dettu u sottusegretariu di a Difesa Pucciarelli à u cungressu di l'UILM à a fine di maghju. « Le gouvernement, ou du moins un morceau, fait pression pour une fusion entre Fincantieri et Léonard », soulignait le XIXe siècle .
In fattu, u Ministru di a Difesa Guerini hè stata più prudente : "U percorsu di una difesa europea deve migliurà a prestazione à u livellu di a cumunità per permette di cumpete cù i ghjucatori mundiali, ma senza rinunzià a nostra dimensione strategica naziunale. L'Italia vole esse u prutagunista di un saltu tecnologicu, ma ogni scelta serà subordinata à stu principiu ", hà dettu u ministru in un appuntamentu elettorale in La Spezia u 9 di ghjugnu.
A POSIZIONE DI LEONARDU
"Ed quì entranu in jocu e variàbili manageriali di e duie cumpagnie, decisive per u successu di una eventuale fusione", evidenzia oghje Il Sole 24 Ore .
U CEO di Leonardo, Alessandro Profumo, hà immediatamente frenatu l'entusiasmu, dichjarendu chì ùn vede micca sinergie trà u gruppu aerospaziale è di difesa è u cantiere Fincantieri. "Pigliemu Fincantieri: custruiscenu navi per i settori civili è militari. Ci sò sinergie trà elli. Même s'il ne me semble pas qu'il y en ait entre ceux qui fabriquent de l'électronique de défense et ceux qui construisent des carcasse », a-t-il souligné dans une récente interview à Repubblica .
Profumo "spinta per a creazione di un polu di aggregazione per un gruppu di l'elettronica di difesa di dimensione europea" ricorda u ghjurnale Confindustria. E intantu Leonardo si move versu a cuncentrazione di u core business è u focusu di a cartera. Comu dimustratu da a manuvra recenti di a fusione di Drs cù a Rada israeliana.
È QUELLA DI A NEW FINCANTIERI TOP MANAGEMENT
Una puzione sfarente pare esse quella assunta da i novi capi di u gruppu navali di Trieste. U CEO Pierroberto Folgiero , chì hà successu à Giuseppe Bono à a testa di Fincantieri, pare avè apertu a pussibilità di una aggregazione cù u giant di difesa è aerospaziale.
Se i studii mostranu "vantaghji cummirciali, produttivi è occupazionali à longu andà", una creazione chjara di valore, "ci serà ancu l'operazione" hà dichjaratu u CEO di Fincantieri, Pierroberto Folgiero, à a margine di u lanciu di Explora I u 30. Maghju. "L'Italia hà una grande eccellenza industriale è soprattuttu in u settore di a difesa è a sicurità – cummenta u presidente Claudio Graziano nant'à u listessu tema -. Hè un mondu – hà precisatu – in quale a cumpetizione è a sfida cresce. Hè chjaru chì avemu ancu bisognu di fà affari in una manera più efficace ".
PUNTI DI FORZA
"In cortu, si muvianu à l'esteru, qualcosa deve ancu esse fattu da noi. A quistione à questu puntu hè: chì fà?" Rimarca Marroni in u Sole 24 Ore . "Cuminciamu cù un elementu, cunfirmatu ancu da i cerchi militari, chì sò i clienti principali:" Quandu e duie cumpagnie si movenu inseme, vincenu ", è i nostri pinsamenti volanu à Fremm, a fregata venduta à a mità di u mondu, cumpresi i Stati Uniti. Navy United ", aghjunse.
Cum'è Roberta Pinotti, presidente di a Cummissione di Difesa di u Senatu è anzianu Ministru di a Difesa, avia digià rimarcatu in l'ultimi ghjorni in una entrevista cù Repubblica . "A scatula, u strumentu nantu à quale pensà à a coproduzzione navale esiste digià è si chjama Orizzonte Sistemi Navali (51% Fincantieri, 49 Leonardo ed ). Sta cumpagnia hà digià datu grandi risultati, per esempiu cù u Fremm è cusì s'è no vulemu cercà una sinergia più grande trà i dui gruppi, apprufittemu, rinfurzendu e so cumpetenze ".
È I NODI A SCHIARLA
Sè a pulitica dunque spinge à creà sinergie trà i dui gruppi, ci sò sempre prublemi critichi da risolve.
"U dossier hè cumplessu, perchè, ancu s'è no restemu in u campu militare, sò duie realità assai sfarente: una produce a piattaforma navale, i caschi – ma ancu in una perspettiva avanzata di integrazione – l'altru (vasta) parte di cumbattimentu elettronicu. . Fincantieri hà un fatturatu di 6,9 miliardi è cuncentra circa 75% di u so fatturatu in navi da crociera, mentre chì a parte militare hè di circa 20%: portaerei, distruttori, corvette, sottomarini, patrol boats è sopratuttu fregate ", ricorda u Sun 24 hours . .
È u ghjurnale ammette chì per "Leonardo, chì hà un fatturatu di 14,1 miliardi, a situazione hè inversa, postu chì a maiò parte di l'affari hè in u campu militare – elicotteri, naturalmente ancu civili, aerei, elettronica, sistemi di difesa – cumpresi. una scumessa decisiva per u futuru di a cibersigurtà ". Dunque, per l'antica Finmeccanica "i sistemi d'armi navali, sicondu i fonti di u mercatu, rapprisentanu un fatturatu di 2-3% di u tutale, ma di sicuru cù grandi prospettive di crescita in questa fase storica" raporta Marroni.
NON FUSIONE, MA "AGGREGAZIONI VERTICALE" SECONDO IL SOLE 24 ORE
Dunque, secondu Il Sole 24 Ore "L'idea chì nasce – è micca solu in e duie cumpagnie, ma ancu in u mercatu finanziariu – hè a ricerca pussibule di" aggregazioni verticali ", induve e sinergie seranu forti è immediatamente attivate. In breve, fusioni di «geometria variabile», destinate à u polu di difesa naziunale, è capaci di avanzà versu l'aggregazione europea, cù i dui giganti sopra, Leonardo è Fincantieri, è soprattuttu u Statu è u so putere d'oru ".
CASI DI SUCCESS AS MBDA
È per rinfurzà sta ipotesi, Carlo Marroni rammenta chì l'analisti riportanu esperimenti di aggregazione verticale di successu cum'è Mbda, un cunsorziu di missile europeu (Leonardo, Airbus è Bae System) o e duie joint ventures in u campu spaziale trà Leonardo è a cumpagnia francese Thales (Thales). Alenia Space è Telespazio).
CHE FARE L’ACCIONISTA MEF ?
"Ma a quistione di basa ferma: se l'accionista-governu decide di andà avanti cù a fusione, chì puderia esse aspittatu?" dunque dumanda u Sole 24 Ore .
"L'impressione hè chì u disignu ùn dispiace micca Cdp, u principale azionista di Fincantieri attraversu Cdp Equity, è Mef, u più grande azionista di Leonardo", hà scrittu Repubblica ghjorni fà.
"Supponendu una fusione simplice à i prezzi attuali, a participazione di u cuntrollu statale girava intornu à 36% è u rapportu debitu nettu / ebitda 2022 seria in 2 / 2,4 volte, secondu u metudu di calculu di u debitu di Fincantieri, un livellu chì richiede una valutazione attenta ". , Equita Sim analizò. "Questu riflette a diversa struttura finanziaria di e duie cumpagnie, derivante sia da u finanziamentu di l'operazioni – i navi civili sò pagati à a consegna, per i militari ci hè un avanzu è una sorta di prugressu di u travagliu – sia i margini sia l'armata. sò assai più altu ", aghjunse oghje u ghjurnale Confindustria.
L'OPINIONI DI L'ANALISTI
Infine, e valutazioni di l'analista pesanu. Questi includenu Banca Akros chì u mese passatu hà spiegatu chì u mercatu ùn apprezzà micca una fusione trà Leonardo è Fincantieri, per più di una ragione. « Prima, nasceria un cunglomeratu penalizatu da un scontu ; siconda, l'assemblea rischia di ùn avè micca abbastanza voti per appruvà a fusione ; terzu, a cooperazione pò esse migliurata senza implicazione di equità. Quartu, un periodu di riflessione per u novu CEO di Fincantieri nantu à u mudellu di cummerciale ".
"In ultimamente, ciò chì tutti aspettanu avà, è soprattuttu, hè un forte impulsu di pulitica industriale. A finanza seguitarà, cum'è u guvernu ", cunclude Sole 24 Ore .
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/innovazione/ecco-come-si-fidanzeranno-leonardo-e-fincantieri/ u Wed, 22 Jun 2022 11:09:46 +0000.