Futures, Cryptos Surge As Dip Buying si trasforma in “Nasty Squeeze”

Dopu à una rotta implacable chì hà sguassatu quasi $ 2 trilioni di valore di u mercatu da l'S&P 500 a settimana passata, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu aumentatu, allargendu i so guadagni di vacanze di u luni cum'è previstu dumenica quandu avemu dettu chì un "Nasty Squeeze" era in Deck dopu à a settimana passata. "Second Largest Ever" shorting da i fondi di speculazione. I futuri di u Nasdaq 100 anu aumentatu finu à u 2,2% prima di u cummerciu di 1,7% più altu cum'è l'avanzati di i principali stock di tecnulugia è internet di i Stati Uniti, pronti à allargà i guadagni di u venneri; L'azzioni di Tesla è Twitter anu ancu aumentatu dopu à i cumenti di u miliardariu Elon Musk à u Forum Economicu di Qatar; I futuri S&P 500 anu guadagnatu 1,8%; u mercatu di cash hè chjusu u luni per vacanze. L'azzioni asiatichi è europei anu avanzatu ancu cum'è u bitcoin chì hà saltatu sopra $ 21K dopu à sliding below $ 18K brevemente u sabbatu. Intantu, i Treasuries è u Dollaru di i Stati Uniti si ritiranu.

I stock di i Stati Uniti sò stati sottumessi à una pressione rinnuvata a settimana passata, cù l'S&P immersi in u territoriu di u mercatu bearsu in mezzu di l'inflazione crescente è teme chì l'aumentu aggressivu di i tassi da a Riserva Federale spinghje l'economia in una recessione. L'S&P 500 hè previstu per una calata di 11% in ghjugnu, pronta per u peghju mese da marzu 2020, chì hà marcatu i minimi di a vendita pandemica. U sentimentu hè statu un pocu stimulatu da i cumenti di u luni di Biden nantu à l'ecunumia in quale ellu hà dettu chì una recessione ùn hè micca "inevitabbile" (cosa dicerà) ma i strateghi anu avvistatu di più volatilità in avanti.

"Ancu s'è u paisaghju di l'investimenti à mezu termine resta sfocata per a maiò parte di l'operatori di u mercatu à l'iniziu di sta stagione d'estate, certi investitori chì cercanu opportunità per cumprà azioni à un prezzu scontu sò stati rassicurati", disse Pierre Veyret, un analista tecnicu in ActivTrades. "U fattu chì i banche cintrali si muvianu rapidamente versu una postura super hawkish per ammansà l'inflazione hè ancu percepitu cum'è una bona nutizia da alcuni".

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di i banche anu ancu spintu più altu in mezzu di un rimbalzu più largu in l'assi di risicu. In a nutizia corporativa, HSBC hà persu dui banchieri d'investimentu anziani in Asia, postu chì i banche glubale cumpetenu per u talentu di a tecnulugia finanziaria è l'affare rallenta. Intantu, u Regulatore di i Sistemi di Pagamentu di u Regnu Unitu focalizerà un paru di recensioni di u mercatu nantu à i tariffi di carte crescente pagati da Visa è Mastercard. I nomi tecnulugichi eranu ancu solidamente più altu; i muvimenti notevuli includenu Apple + 2.4%, Microsoft + 2%, Amazon.com + 2.6%, Alphabet + 2.6%, Meta Platforms + 2.1%, Nvidia + 3.1% premarket; tutti i sei stocks chjusu più altu u venneri, mentri i mercati di i Stati Uniti eranu chjusi per una festa u luni. L'azzioni ligati à e cripthe di munita anu ancu indicatu una manifestazione cum'è u prezzu di Bitcoin cuntinueghja à mantene sopra à $ 20 000 in mezzu di una ricuperazione tentativa è spera chì i prezzi sò in fondu. Intantu, Revlon hà aumentatu finu à u 27% in u cummerciu di premarket, allargendu a manifestazione di u venneri dopu chì a cumpagnia di cosmetichi hà presentatu u fallimentu di u Chapter 11. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

L'azzioni di Tesla (TSLA US) è ​​Twitter (TWTR US) anu aumentatu in u cummerciu di premercatu marti dopu chì u miliardariu Elon Musk hà dettu chì l'etichetta CEO di a sucietà di e social media era menu impurtante di guidà u pruduttu è chì Tesla riducerà a so forza salariata di circa 10%. durante i prossimi trè mesi. Tesla hà aumentatu 3.1% è Twitter era in 1.2% in u cummerciu di premarket

• L'azzioni di Revlon aumentanu finu à u 27% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, allargendu a manifestazione di u venneri dopu chì a cumpagnia di cosmetichi hà presentatu fallimentu.
• I principali stock di tecnulugia di i Stati Uniti è Internet avanzavanu in u cummerciu di premercatu marti, pronti à allargà i guadagni di u venneri. Apple (AAPL US) + 2.4%, Microsoft (MSFT US) + 2%, Amazon.com (AMZN US) + 2.6%, Alphabet (GOOGL US) + 2.6%
• L'azzioni di Spirit (SAVE US) saltanu 13% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, à $ 24, dopu chì JetBlue (JBLU US) hà elevatu a so offerta à $ 33.50 per parte da $ 31.50 u 6 di ghjugnu, l'ultima mossa in un cuncorsu di acquisizione multimiliardariu di dollari cù u rivale Frontier. (ULCC US). L'azzioni di l'arrivu saltanu 8.6% in u cummerciu di premarket in i Stati Uniti dopu chì u fabricatore di veiculi elettrici hà annunziatu chì a so furgoneta à emissioni zero hà ottenutu a certificazione UE è hà ricevutu l'appruvazioni di u tipu di veiculu tutale europeu.
• L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti sò soprattuttu più altu in u cummerciu di premarket, seguitendu un aumentu di dui ghjorni di 2,3% in l'Index Tech Hang Seng.
• Alibaba (BABA US) +4,6%, Baidu (BIDU US) +3,5%, Pinduoduo (PDD US) +3,3%
• L'azzioni ligati à e cripthe di criptu aumentanu u marti in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, postu chì u prezzu di Bitcoin cuntinueghja à mantene sopra à $ 20 000 in mezzu di una ricuperazione tentativa è spera chì i prezzi anu u fondu. Riot Blockchain (RIOT US) + 5.6%, Coinbase (COIN US) + 4.7%, MicroStrategy (MSTR US) + 5%
• Citi taglia i valutazioni nantu à International Paper Co. è WestRock à neutrali da a compra, citendu dumande crescente nantu à a dumanda cum'è l'aghjunzione di l'offerta. International Paper cade 1.1% in u cummerciu di premarket, WestRock -1.5%
• Mantene un ochju nantu à l'azzioni di Maxar cum'è Wells Fargo hà dettu chì l'azzioni hè a so prima scelta in u settore spaziale in crescita, iniziendu à l'overweight, Rocket Lab à uguali-pesu è Virgin Galactic à underweight.
• L'azzioni di Adobe (ADBE US) ponu esse in focus oghje cum'è l'azzioni hè stata ridutta à uguale pesu è datu Street-low $ 362 target da $ 591 da Morgan Stanley, in attesa di un rallentu prufilu di crescita strutturale per a cumpagnia di software di computer.

Dopu à l'accelerazione inaspettata à un novu altu di 40 anni in maghju, a crescita di i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti hè vistu rallentà, cù un sondaghju Bloomberg di economisti chì predice 6.5% da u quartu trimestre è à 3.5% da a mità di l'annu prossimu. Eppuru i timori sò rampanti chì i decisori di a Riserva Federale intenzionati à rinfriscà e pressioni di i prezzi andaranu troppu luntanu è attivà un rallentamentu ecunomicu. I strateghi di Morgan Stanley è Goldman Sachs Group Inc. anu avvistatu chì l'aziende puderianu più cadute à u prezzu cumplettamente in u risicu di recessione, riflettendu un scetticismu più largu annantu à u rebote di u marti.

"Pensemu chì l'equità si batteranu per rimbursà in modu sustenibile finu à chì l'aspettattivi di guadagnà si resettanu più bassu è / o i banche cintrali diventanu più accomodanti, chì pare improbabile per avà", hà dettu Emmanuel Cau, capu di a strategia europea di l'equità in Barclays Plc.

L'azzioni europee anu ancu allargatu a so recente ricuperazione, cù l'indice Stoxx 600 di riferimentu di a regione chì cresce 1%, guidatu da guadagnà in risorse basiche è azioni di cumpagnie chimiche. U cunsumu discrezionale, i chimichi è l'autos anu ancu cumerciu bè. CAC 40 supera.

• Leonardo salta quant'è 9,7% in u cummerciu di Milano dopu chì a so unità DRS accunsentì à cumprà u fabricatore di radar israeliani RADA Electronic in una transazzione all-stock.
• Valneva cresce finu à u 23% dopu chì u CEO Franck Grimaud hà dettu chì a vacuna di a malatia di Lyme di a cumpagnia hà u putenziale di diventà un "blockbuster" cù vendite di più di 1 miliardi d'euros.
• L'azzioni di K + S è OCI guadagnanu dopu chì JPMorgan hà dettu chì e valutazioni sò "convincenti" è i fundamenti restanu pusitivi. L'azzioni di fertilizzanti europei anu calatu recentemente per via di l'aumentu di i prezzi di u gasu. L'OCI cresce quant'è 4,6%; K + S + 6,3%
• L'Air Liquide scende à 3,9%, dopu chì a cumpagnia di gas industriale francese hà firmatu un accordu di compra di energia à longu andà cù Vattenfall.
• Mithra cresce finu à u 21% dopu chì a cumpagnia farmaceutica hà dettu chì hà ricevutu impegni di sottoscrizione per 3,87 milioni di azioni novi à un prezzu di emissione di 6,07 EU per ogni, chì rapprisenta un scontu di 5% per l'ultimu chjusu.
• Richemont è Swatch avanzanu dopu chì l'esportazioni di orologi svizzeri per u mese di maghju anu dimustratu una forte dumanda versus u periodu di l'annu prima in i Stati Uniti è u Giappone, è ancu in i paesi europei cum'è a Francia è u Regnu Unitu. I pari di lussu anu ancu cumerciu più altu in un rebound più largu. Richemont guadagna quant'è 2,8%, Swatch + 2,8%, Hermes + 3,3%, LVMH + 3,7%
• L'azzioni europee di vendita di vestiti scendenu dopu chì JPMorgan hà riduciutu Asos, About You, u pruprietariu di Boohoo è Primark AB Foods à neutrali da u sovrappeso, citendu a crisa di u costu di a vita cù crack emergenti in a spesa discrezionale. Asos declina quant'è 5,1%, Boohoo -4,8%, About You -4,3%, AB Foods -3,2%
• Proximus è Telenet slide dopu una dichjarazione da u regulatore di telecomunicazioni belga hà dimustratu chì u novu entrante Citymesh hà assuciatu cù u trasportatore rumanu Digi Communications è hà acquistatu spettru in diverse bande. L'azzioni di Proximus cascanu finu à 7,8%, Telenet -3,9%

Nanzu à a sessione, l'indici di l'Asia-Pacificu di MSCI hà scattatu una diapositiva di ottu ghjorni per aghjunghje più di 1% cum'è l'aziende asiatiche dirigenu u so più grande guadagnu stu mese . L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu quant'è 1.8%, ghjuntu à chjappà una striscia di perdita di ottu ghjorni, cù i stocks finanziarii è tecnulugichi trà i più grande cuntributori à u so avanzu. U presidente di i Stati Uniti hà parlatu durante a notte dopu una cunversazione cù l'ex secretariu di u Tesoru Lawrence Summers, postu chì a Casa Bianca è i Democratici di u Cungressu sò in discussioni nantu à a legislazione chì hà u scopu di cumbatte l'inflazione. Benchmarks in Taiwan, Giappone è Hong Kong guidanu guadagnà in a regione. L'indice di l'Australia hà avanzatu per a prima volta in pochi ghjorni dopu chì u capu di a banca centrale Philip Lowe hà signalatu ch'ellu hà da aumentà i tassi d'interessu solu da 25 à 50 punti di basa à a riunione di lugliu. L'azzioni chinesi anu diminuitu dopu à i recenti guadagni. "Hè una tregua, micca una ripresa", disse Charu Chanana, un stratega di u mercatu di Saxo Capital Markets. "Semu sempre in un mercatu bears chì face un doppiu colpu di a Fed chì stringe è custruisce teme di recessione, è a stagione di i profitti di u sicondu trimestre hè prubabile di esse particularmente dolorosa per i mercati" per via di pressioni di costu, hà aghjustatu. E valutazioni per u calibre MSCI Asia anu cuntinuatu à calà versu i minimi di a pandemia, cù l'indice calatu di 18% questu annu. Tuttavia, supera una misura di l'azzioni glubale, sustinuta da una manifestazione in azioni chinesi stu mese mentre u paese emerge da i blocchi provocati da Covid.

L'azzioni giapponesi avanzavanu cum'è l'investituri pisanu l'impattu di a debulezza di u yen è l'estensione di a vendita recente. L'Indice Topix hà aumentatu 2% à 1,856.20 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 1.8% à 26,246.31. Sony Group Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix Index, aumentendu 4%. Da 2,170 azzioni in l'indici, 2,023 sò aumentati è 108 sò cascati, mentre chì 39 ùn anu cambiatu. "I stocks chì sò previsti per avè una rivisione à l'alza da u debule yen pò esse fermu", disse Mitsushige Akino, un senior executive officer in Ichiyoshi Asset Management.

In Australia, l'indice S&P/ASX 200 hà aumentatu di 1,4% per chjude à 6 523,80, scattendu un steak di perdita di sette ghjorni . U benchmark era guidatu da guadagnà in i banche è i minatori, cù a sub-gauge finanziaria chì cresce u più da u 10 di marzu. In u principiu di u cummerciu, u guvernatore di u bancu cintrali di l'Australia Philip Lowe hà dettu chì ùn hà micca vistu una recessione in l'orizzonte per a nazione. En Nouvelle-Zélande, l'indice S&P/NZX 50 a augmenté de 1,1% à 10 701,59.

L'indici di l'azzioni di riferimentu di l'India hà publicatu u so più grande anticipu di dui ghjorni da u 30 di maghju , stimulatu da una ricuperazione di l'azzioni di a tecnulugia di l'informatica è cum'è l'investituri anu cercatu bargains dopu una forte vendita a semana passata. U S&P BSE Sensex hà aumentatu 1.8% per chjude à 52,532.07 in Mumbai, purtendu u so avanzu di dui ghjorni à 2.3%. L'indice NSE Nifty 50 hà avanzatu 1,9%. Tutti l'indici settoriali 19 cumpilati da BSE Ltd hà guadagnatu, guidati da una misura di cumpagnie di petroliu è gasu. "I prezzi di u crudu anu currettu da quasi 10% da u so recente piccu, furnisce un pocu di respiro à u mercatu indianu", hà scrittu l'analista Motilal Oswal Financial Siddhartha Khemka in una nota. Reliance Industries hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 1.6%. Tutte e 30 azzioni di l'indici Sensex anu aumentatu, salvu una. Di i primi dieci esecutori nantu à a misura, a mità eranu cumpagnie di tecnulugia di l'informatica, guidate da Tata Consultancy Services Ltd.

In i tassi, i tesorieri eranu più prezzu in tutta a curva cum'è u cummerciu hà ripresu dopu a festa di i Stati Uniti di u luni; L'UST di cash sò rialzati, ma tagliate e perdite dopu avè riduciutu ~ 5bps à a riapertura di l'Asia. Long-end porta perdite cù i futuri di azioni chì crescenu dopu a rotta di a settimana passata. I rendimenti di i Stati Uniti sò più prezzu da quant'è 6bp à a fine longa, steepening 2s10s da quasi 3bp, 5s30s da quasi 4bp; 10-annata, più altu di ~ 5bp à 3.27% lags bund è gilts da 3bp è 4.5bp mentre i bonds italiani superanu i Treasuries da 12bp in u settore. I Bunds è i gilts superanu i Treasuries, mentre chì i bonds italiani estendenu i recenti guadagni dopu chì Olli Rehn di u BCE hà riiteratu a determinazione di cumbatte i picchi ingiustificati di i costi di prestitu per alcune di e economie più vulnerabili di a regione. Dice questu, u BCE ùn hà ancu divulgatu tali misure, una mossa chì a maiò parte d'accordu portarà à vende a nutizia. Gilts bull flatten, 10y yields drop 4bps after stalling near 2.6%. Bunds sò comparativamente tranquilli. I bonds australiani di scadenza più corta si sò riuniti dopu chì u capu di u bancu centrale Philip Lowe hà dettu chì i tassi d'interessu sò prubabilmente aumentà da 50 punti di basa à u massimu in lugliu. I mercati di soldi anu scrattatu in seguitu e scumesse ch'ellu hà da seguità a Riserva Federale cun un muvimentu di 75 punti di basa. I bonds di u guvernu giapponesi sò stati mischiati dopu à una vendita di nota di cinque anni chì hà attiratu a dumanda più debule in più di dui anni dopu à l'oscillazioni di i prezzi salvatichi in i futuri chì anu fattu alcuni cummircianti inquieti per a so esposizione à i bonds cash.

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg hè cascatu 0.3% cum'è u greenback debilitatu contru à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen. JPY hè u più debule in G-10, scendendu à un frescu 24 annata bassu di 136. NOK è SEK superanu. L'euro avanzatu è i bonds europei si sò riuniti, guidati da u front end ancu cum'è u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, Peter Kazimir, hà dettu chì i tassi negativi devenu esse a storia da settembre. U membru di u Cunsigliu di Guvernazione Olli Rehn hà dettu separatamente chì "ci hè stata una bona ragione per accelerà a normalizazione di a pulitica monetaria". A libbra allargava i guadagni in mezzu di una larga debulezza di u dòlaru mentre i ligami di u guvernu britannicu aumentavanu. Huw Pill, Chief Economist di BOE, hà dettu chì i decisori sacrificaranu a crescita per riduce l'inflazione, dicendu chì ci hè un risicu chì i prezzi sviluppanu un "impulsu autosostenibile".

In i commodities, WTI drifted 2.3% più altu per u cummerciu vicinu à $ 112. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; LME zinc rises 2.8%, superperforming peers. LME aluminium lags, caduta 0.3%. L'oru spot hè pocu cambiatu à $ 1,838/oz.

Bitcoin hè offerta è sopra à a marca di USD 21k, dopu à u slip di a settimana passata à un sub-USD 18k low. Elon Musk dici ch'ellu intende sustene personalmente Dogecoin, via BBG TV. Coinbase (COIN) dice chì i prublemi di cunnessione à traversu Coinbase è Coinbase Pro puderanu causà cumerci falluti è transazzioni ritardate; u prublema hè stata risolta dopu.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a vendita di casa esistenti in i Stati Uniti per maghju, è ancu l'indice d'attività naziunale di a Fed di Chicago per u stessu mese. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu Barkin è Mester di a Fed, Rehn di u BCE è Pill di BoE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 1,9% à 3.744,50
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,0% à 411,06
• MXAP aumenta di 1,5% à 158,77
• MXAPJ cresce di 1,5% à 528,18
• Nikkei hà aumentatu 1.8% à 26,246.31
• Topix up 2.0% à 1,856.20
• L'indice Hang Seng hà aumentatu di 1,9% à 21 559,59
• Shanghai Composite calata da 0.3% à 3,306.72
• Sensex hà aumentatu 2.2% à 52,741.19
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,4% à 6 523,81
• Kospi hà in crescita di 0,7% à 2 408,93
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.76%
• L'euro cresce di 0,5% à $ 1,0567
• U Brent Futures hè in crescita di 1,2% à $ 115,53/bbl
• U Brent Futures hè in crescita di 1,2% à $ 115,52/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,835.31
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,61 % à 104,06

Top News Overnight da Bloomberg

• I travagliadori ferroviari di u Regnu Unitu anu iniziatu a più grande greva ferroviaria di Gran Bretagna in trè decennii dopu chì i sindicati anu rifiutatu una offerta di l'ultima ora da e cumpagnie di treni, purtendu i servizii in tuttu u paese à quasi fermu. L'autorità lucali britanniche dicenu chì ùn ponu permette di pagà un aumentu mandatu di u salariu minimu legale annantu à l'annu prossimu senza una iniezione di 400 milioni di £ da u guvernu naziunale.
• A maiuranza di l'imprese europee sò preoccupati per a so capacità di risponde à e dumande di l'impiegati per salarii più alti in mezzu à u piccu attuale di l'inflazione, secondu un sondaghju regiunale da Intrum AB.
• L'imprese in Germania, Regnu Unitu, Francia, Spagna è Italia sò i più afflitti da Aostu 2020, secondu l'Indice Europeu di Distress Weil. U studiu aggrega dati da più di 3,750 imprese europee listate

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà guadagnatu à mezu à un largu tonu di risichi glubale constructivu malgradu a mancanza di macro drivers freschi è a recente chjusura di vacanze in i Stati Uniti, cù i prezzi di i prudutti di Bitcoin è Chinese stabilizzanu ancu dopu à l'azzione di prezzu tumultuosa recente. ASX 200 hè stata guidata più altu da u settore di l'energia è dopu chì Lowe di RBA hà effittivamenti escludendu una crescita di 75bps u mese prossimu. Nikkei 225 hà superatu è ricunquistò u livellu 26,000 in mezu à una valuta prevalentemente più debule. Hang Seng è Shanghai Comp. Eranu pusitivi cù u sentimentu in Hong Kong sustinutu da a notizia chì a SAR hè di prupone un corridore di viaghju d'affari senza quarantena cù a Cina continentale, mentre chì e borse di u cuntinente sò ritardate cù a prohibizione di l'impurtazioni di i Stati Uniti da Xinjiang chì entra in vigore da oghje. U PM di u Giappone, Kishida, dice chì un rapidu indebolimentu di JPY hè una fonte di preoccupazione, deve guardà attentamente i movimenti di FX è cunsiderà a pulitica monetaria è e misure FX separatamente.

Top Notizie Asiatiche

• U sviluppatore cinese accetta u granu, l'agliu cum'è pagamentu à i cumpratori Woo
• China Junk Bond Selloff in una nova fase cù u record Fosun Rout
• L'oru hè stabile mentre i cummercianti pesanu i piani di a Banca Centrale per aumentà i tassi
• L'Australian Tesla-Supplier Eyes First Export Lithium
• Over-Optimismu trà l'acciaieri cinesi daretu à l'immersione di u minerale di ferru

Borse europei sò più fermi è custruendu nantu à l'upside di u luni, Euro Stoxx 50 + 1.1%; finu à avà, u flussu di nutizie hà largamente focu annantu à temi familiari. Inoltre, i participanti aspettanu u ritornu di i Stati Uniti dopu a festa di u mercatu di u luni. Attualmente, ES + 1.7% cù a regione in più di i pari europei. Elon Musk dici chì ci sò ancu uni pochi di questioni senza risolve cù Twitter (TWTR) cumpresu u numeru di utilizatori spam, via BBG TV; sempre aspittendu una risoluzione, assai significativu. Addiscia, sò riducendu a forza di travagliu salariata di Tesla (TSLA) da circa. 10% in i prossimi trè mesi.

Top Notizie Europee

• U presidente francese Macron invitarà tutti i partiti capaci di formà un gruppu in u novu parlamentu per discussioni u marti è u marcuri, secondu Reuters.
• BDI revisions down 2022 German GDP forecasts: 1.5% (prev. 3.5%); torna à u livellu pre-COVID previstu à a fine di u 2022 u più prestu

Banche Centrali

• Lane di u BCE hà dettu chì una inflazione assai alta significa chì a psiculugia di l'inflazione di risicu puderia piglià è hà dettu chì l'incrementu più grande per l'aumentu di i tassi in settembre ùn rapprisenta micca una valutazione d'alerta rossa di l'inflazione. Lane hà ancu cummentatu chì ùn vede micca una situazione induve avarianu bisognu di rivisite u pianu per una decisione di lugliu è ùn ci hè micca una preview oltre settembre di ciò chì serà u ritmu adattatu di strettu, secondu Reuters.
• Villeroy di u BCE hà dettu chì u novu strumentu deve esse dispunibule quant'è necessariu per fà l'impegnu senza limiti di prutezzione di l'euro assai chjaru è più credibile hè un tali strumentu, menu pò esse usatu in pratica. Villeroy hà aghjustatu chì u novu strumentu averà regule, ma ci saranu ancu elementi di ghjudiziu è hà dettu chì ùn anu micca bisognu di mantene l'acquisti di titoli di u guvernu o di u settore privatu finu à a maturità, secondu Reuters.
• Rehn di l'ECB dici chì l'inflazione EZ pressu hè più larga è più forte; assai prubabilmente u muvimentu di settembre hè più di 25bp in magnitudine.
• Pill di BoE dice chì s'ellu ci hè evidenza di pressioni di prezzu persistenti, u MPC hè certamente dispostu à agisce, aspetta più strette in i mesi à vene, bisognu di cunsiderà a tarifa di scambiu quandu valutà e pressioni inflazioni. Preoccupazioni chì l'usu di a pulitica monetaria per stabilizzà a tarifa FX in u cortu termini seria una distrazione da i scopi di u BoE.
• HKMA compra HKD 9.6bn da u mercatu, postu chì l'HKD tocca a fine debule di a gamma di cummerciale.

FX

• L'euro firmà cum'è a risuscitazione di u risicu cuntinueghja è u Rehn di u BCE dice chì a crescita di 50bp in settembre hè assai prubabile, EUR / USD guardendu 1,0600 dopu a violazione di 1,0550, ma puderia esse capped by 1bn option expiry interest between 1.0575-85.
• Sterling rimbalza davanti à i tendenzi industriali CBI è dopu chì l'economista capu di BoE Pill sottolinea a vuluntà di agisce se e pressioni di i prezzi pruvucanu persistenti; Pound probes 1.2300 vs Dollar mentre DXY scorre più da i picchi recenti attraversu 104.000.
• Loonie è Nokkie spinta da i prezzi crude più fermu, cum'è l'anzianu aspetta dati di vendita di vendita canadese; USD / CAD vicinu à 1.2900 vs circa 1.3078 doppia cima, EUR / NOK sub-10.4000 in 104.4200 +/10.3400 range.
• Kiwi è Aussie sustinutu da a migliione di l'appetite per u risicu, ma ostaculatu cum'è u sentimentu di i cunsumatori NZ scende à registrà bassu è u guvernatore RBA Lowe respinge a quantità di 2022 strettu in u prezzu attuale; NZD / USD passa sopra 0,6350 è AUD / USD timida di 0,7000.
• Franc è Yen restanu divergenti cù i percorsi pulitichi SNB è BoJ, l'ultimi ignoranu largamente l'ultima intervenzione verbale; USD/CHF pivots 0.9650 è USD/JPY torna sopra 135.00.
• U primu ministru d'Israele Bennett è u ministru di l'Affari Esteri Lapid anu accunsentutu di dissolve a Knesset è di andà per elezzione anticipata, mentre chì u votu avarà a settimana prossima è Lapid diventerà primu ministru una volta chì u votu passa, secondu Walla News.

Rendimentu Fissu

• Debitu divergente è erraticu chì aspetta u ritornu di i mercati di cash di i Stati Uniti da u longu weekend di vacanze.
• I Bunds tenenu in a gamma 143.05-144.01 è Gilts trà 111.11-68 paràmetri.
• I futuri di u Tesoru si ritiranu è si curvanu da l'appiattimentu marginale à l'inclinazione davanti à e vendite di casa esistenti in i Stati Uniti è più Fed parla via Mester è Barkin

Commodities

• WTI è Brent sò offerti in mezzu di un sentimentu di risicu più largu cù un flussu di nutizie chì si focalizeghja nantu à temi familiari principarmenti intornu à a riduzione di l'approvvigionamentu di gas di Russia in Europa.
• Finu a ora, Brent hà pruvatu, ma ùn hà micca riesciutu à rompe in modu cunvincente a marca di 116,00 USD/bbl davanti à a resistenza di 116,37 USD/bbl.
• U Sicritariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Yellen, hà dettu chì ùn vede micca ripiglià u pipeline di u petroliu Keystone XL cum'è una misura à cortu termine chì pò affruntà i prezzi elevati di u petroliu, mentre chì hà aghjustatu chì averia bisognu di anni per avè un impattu. Yellen hà ancu cummentatu chì l'evidenza hè mischiata nantu à u livellu di pass-through da una festa di l'impositu di benzina à i prezzi più bassi è hà dettu chì un'eccezzioni o pruibizione di l'assicuranza per certi spedizioni di petroliu russu furnisce in modu efficace un limite di prezzu di u petroliu, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Ecunumia brasilianu Guedes hà dettu chì u Brasile face parte di a sicurezza energetica occidentale, in particulare per l'Europa, mentre chì hà aghjustatu chì a privatizazione è u muvimentu di Petrobras à Novo Mercado aumenterebbe a so capitalizazione di u mercatu da 450 miliardi BRL à 750 miliardi BRL. Guedes hà aghjustatu chì anu da fà novu misure se a guerra in Ucraina cresce, secondu Reuters.
• PetroEcuador puderia avè da piantà l'esportazioni se e prutestazioni continuanu è hà dichjaratu una forza maiò per evità penalità di u cuntrattu, secondu Reuters.
• U CEO di Vitol dice chì i mercati sò affruntati cù underinvestment è caduta di a capacità di produzzione per u crudu è ci hè una situazione di raffinazione relativamente stretta, via Reuters; s'è a Cina esporta un pocu di più prudutti, a strettezza sentita oghje ùn serà micca sentita.
• L'agenza energetica di Danimarca hà dichjaratu una tappa di "avvisu precoce" di a preparazione di furnimentu di gasu, secondu Reuters.
• U regulatore tedescu dice ch'elli ùn anu micca fretta di dichjarà u più altu livellu di emergenza di gas, via Reuters citendu BR; in ogni modu, Svezia dichjara una tappa di "allerta precoce" di preparazione di furnimentu di gasu per e parti occidentali è miridiunali di a nazione.
• I presidenti di u sindicatu di Codelco anu ratificatu l'iniziu di una greva naziunale chì principia u marcuri, secondu Reuters; un aghjurnamentu chì, à fiancu à un risicu più largu, sustene LME Copper.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: May Chicago Fed Nat Activity Index, est. 0.47, prima 0.47
• 10: 00: MoM di vendita di casa esistenti di maghju, est. -3.7%, prima -2.4%
• 10:00: Revendita di casa di maghju cù Condos, est. 5.4m, prima 5.61m

Banche Centrali

• 11:00: Fed's Barkin Intervistatu Durante l'Eventu NABE
• 12:00: Mester di a Fed Parla à l'avvenimentu di Women in Leadership
• 15:30: Barkin di a Fed parla in Richmond

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Publicaraghju u mo ultimu chartbook mensile più tardi oghje, dunque tenete un ochju fora. Includerà e diapositive per u webinar di a settimana passata nantu à u studiu predeterminatu "A fine di u mondu predefinitu ultra-bassu". Vede quì per u webinar replay è quì per u studiu predeterminatu originale.

Benvenuti à u ghjornu più longu di l'annu, ancu s'è a maiò parte di i mercati diceranu digià chì avemu avutu numerosi di quelli chì sò digià finu à questu annu. In realtà, sè vo site fora di Londra, pruvate d'entra in questu puderia esse un ghjornu assai, assai longu postu chì u Regnu Unitu hè oghje attrattu da u primu di trè strike ferroviari di ghjornu alternativu. Ci hè una greva di tubu oghje lanciata per una bona misura. Sembra chì e relazioni industriali cù u guvernu sò à l'avanguardia in u Regnu Unitu, postu chì almenu 3 milioni di travagliadori in diverse professioni cunsidereghjanu l'azzione industriale in u mumentu nantu à i salari è e cundizioni di travagliu. Allora questu puderia diventà una storia assai più grande se e tensioni ùn sò micca alluntanate. Cù l'inflazione cusì alta, ùn hè micca faciule per vede cumu si ponu esse senza grandi aumenti di paga esse offerti.

Tuttavia, in questu ghjornu di sole di muru à muru (scusate à i lettori di l'emisferu miridiunali), ci hè statu un pocu più di luce ch'è di scuru in i mercati in l'ultime 24 ore dopu à quella chì era a peghju settimana per l'equità glubale da marzu 2020. U prossimu maiò. L'avvenimentu (s) da aspittà sò e testimonianze di u Cungressu di u presidente Fed Powell da dumane. Per esse onestu, però, hè statu un iniziu abbastanza tranquillu di a settimana datu a festa di i Stati Uniti d'ieri, cù a più grande nutizia invece di un novu aumentu di i rendimenti di i boni sovrani europei dopu chì u presidente Lagarde hà ribattutu l'intenzione di u BCE di inizià a caminata u mese prossimu, è ancu brillava. un pocu più di luce nantu à i so piani per trattà cù qualsiasi frammentazione potenziale.

Cuminceremu cù quelli rimarche di Lagarde, chì hè apparsu in una audizione à u Parlamentu Europeu ieri è hà parlatu fermamente contru à qualsiasi frammentazione potenziale in a Zona Euro. En effet, elle a déclaré qu'« il faut être absolument certain » que la politique monétaire était transmise aux différents pays de la zone euro et est allé jusqu'à dire qu'elle était « au cœur du mandat », tout en ajoutant « à quiconque en doute. quella determinazione farà un grande sbagliu ". Allora micca abbastanza "ciò chì ci vole", ma in a stessa linea.

Siccomu u BCE hà prumessu di trattà cù qualsiasi frammentazione, chì duverebbe fà a vita più faciule per elli quandu si tratta di aumentà i tassi, è i rendimenti di i boni sovrani europei anu rispostu ieri. Fighjendu i muvimenti specifichi, i rendimenti nantu à i bunds 10yr (+9.0bps), l'OAT (+11.8bps) è i BTP (+12.3bps) sò tutti mossi notevolmente più alti, anche se da i standard di a settimana passata chì parevanu abbastanza modesti datu chì i rendimenti di bund 10yr. avia vistu movimenti assoluti di 11bps in ogni direzzione in 3 di 5 ghjorni a settimana passata.

Quandu si trattava di bonds, però, eranu i gilts di u Regnu Unitu chì eranu unu di i più grandi underperformers ieri dopu avè intesu da unu di i membri più falchi di u MPC di u Bank of England. Catherine Mann (chì era in a minurità chì favurizeghja un muvimentu di 50bps a semana passata) hà dettu in un discorsu chì "i dati entranti nantu à l'inflazione mostranu sempre più incrustazioni domestiche, persistenza è momentum". Inoltre, hà avvistatu ancu di u risicu di l'inflazione domestica incrustata esse "più impulsata da l'inflazione impurtata via una deprezzazione di Sterling". In questu sfondate, i rendimenti di gilt di 10 anni anu aumentatu di + 10,6 pb per chjude sopra u 2,6 per centu per a prima volta da u 2014, mentre chì i scambii di l'indici di notte cuntinueghjanu à u prezzu in una risposta più aggressiva da u BoE dopu a prossima riunione, cù movimenti di 50 pb à prezzu in per ognuna di e prossime 3 riunioni, chì seria u ritmu più veloce di l'altitudine da quandu anu acquistatu l'indipendenza operativa in u 1997.

Malgradu a vendita di ubligatoriu sovrani, l'azzioni anu fattu un rendimentu assai megliu eri, cù u STOXX 600 (+0,91%) chì vede un avanzatu largu chì hè statu sustinutu da tutti i gruppi principali di u settore. L'altri indici in u cuntinente anu ancu spustatu più altu, cumpresu u FTSE 100 (+1.50%), u DAX (+1.06%) è u FTSE MIB (+0.99%). U peghju performu nantu à una basa relativa era u CAC 40 di Francia (+0,64%), chì hà luttatu dopu à a nutizia chì u presidente Macron avia persu a so maiurità parlamentaria, chì renderà assai più difficiuli di passà a so agenda in l'anni à vene. Vede u pezzu di i nostri economisti nantu à u tema quì.

Cù a festa di i Stati Uniti, avemu avutu solu futuri per fighjà, ma quelli nantu à l'S & P 500 s'eranu mossi intornu à + 1% più altu à u mumentu di a fine europea. Sò + 1.62% più altu sta matina cù i futuri NASDAQ 100 (+ 1.71%) ancu significativamente più altu. Intantu, i futuri di i fondi Fed si movevanu di novu in a direzzione di i prezzi in un percorsu più aggressivu di l'aumentu di i tassi, cù a tarifa implicita da a riunione di dicembre + 7.18bps à 3.625%, ancu s'ellu era sempre sottu à u so piccu di chiusura di 3.72% ghjustu prima di u 3.72%. A riunione di a Fed, chì significava chì i futuri di u Treasury anu ancu indicatu à novi cali di eri.

I mercati di l'aziende asiatiche sò relativamente belli stamane cù u Nikkei (+1.76%) chì guidanu u pacchettu seguitu da u Hang Seng (+1.42%). In a Cina continentale, u Shanghai Composite (+0.18%) è CSI (+0.12%) sò ancu cummerciale in territoriu pusitivu mentre u Kospi (+1.03%) hè assai più altu in u principiu di u cummerciu.

In altrò, i minuti di a riunione di u Reserve Bank of Australia (RBA) publicatu sta matina indicanu chì u bancu cintrali s'inclina versu più strette di a pulitica monetaria in i mesi à vene. I minuti anu ancu revelatu chì l'inflazione era prevista per aumentà à 7% à a fine di l'annu per via di disrupzioni di a catena di fornitura legata à a pandemia, prima di vultà versu a gamma di inflazione 2-3% in 2023. Intantu, u guvernatore RBA Filippu hà evidenziatu chì i tassi d'interessu eranu sempre "assai bassu", ma l'aspettativa annacquata di l'aumentu di i tassi di 75bps signalava cusì un muvimentu di 25 o 50bps à a riunione di lugliu.

Da u latu FX, u Dollaru australianu hà assistitu à una forte calata durante a sessione di Q&A di u Guvernatore RBA, ma hè invirtendu e perdite, cummercializandu + 0.35% à 0.697 per dollaru americanu, cum'è scrive. In altrò, u yen giapponese hè stata sottu pressione à 135.03 per dollaru, micca luntanu da un minimu di 24 anni di 135.58 hit a prima settimana passata. Separatamente, i prezzi di u petroliu sò più alti stamane cù i futuri Brent (+1,04%) à $ 115,32/bbl è i futuri WTI crescenu + 1,79% à $ 111,52/bbl.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a vendita di casa esistenti in i Stati Uniti per maghju, è ancu l'indice d'attività naziunale di a Fed di Chicago per u stessu mese. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu Barkin è Mester di a Fed, Rehn di u BCE è Pill di BoE.