A “fragmentazione” di l’UE si facilita cum’è i dettagli di a fuga di u pianu di salvezza di u BCE
A "fragmentazione" di l'UE si facilita cum'è i dettagli di a fuga di u pianu di salvezza di a BCE
Mentre chì a Fed apparentemente si sentia abbastanza cunfidenza per aumentà aggressivamente i tassi di sta settimana, u BCE hè statu obligatu à fà promesse difensive è vagi per salvà i mercati "fragmentanti" di l'euro bond.
U presidente di u BCE, Lagarde, hà lasciatu un suggerimentu di avè qualchì "arnesi", dopu a "Reunione d'emergenza" d'ieri hà cunfirmatu chì u bancu cintrali era in modu di panicu postu chì hà sbulicatu e prumesse di fà "tutto ciò chì ci vole" di novu per salvà i spreads di ligami periferichi da u splutamentu.
Forse hè statu u risicu di "Italeave" chì hà attivatu i burocrati in azzione…
E sta matina, più dettagli sò esce nantu à esattamente ciò chì l'attellu anti-fragmentazione serà.
Bloomberg informa chì, secondu a ghjente familiarizata cù a materia, l'acquistu di obbligazioni sottu à qualsiasi novu strumentu anti-crisa da u Bancu Centrale Europeu probabilmente implicarà a vendita di altri securities in modu chì e compra ùn disturbanu i sforzi per frenà l'inflazione record .
A riunione d'urgenza di ieri di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE hà acceleratu u travagliu nantu à u novu strumentu dopu chì una vendita di u debitu di u guvernu talianu hà suscitatu i ricordi di a crisa di u debitu sovranu di l'Europa. Mentre a spinta rinnuvata per affruntà a cosiddetta frammentazione hà calmatu un pocu i mercati, hà alimentatu l'aspettattivi di un annunziu concretu in e settimane à vene.
U BCE hà ancu ribattutu chì hà da utilizà reinvestimenti di u debitu maturu da u so prugramma di compra d'assi di l'era pandemica, cunnisciutu cum'è PEPP, in modu più flessibile .
Per avà, u jawboning solu – cum'è di solitu – hà migliuratu a situazione postu chì i spreads sovrani periferiali europei si sò cumpressi notevolmente …
Tuttavia, mentri à u primu sguardu u novu strumentu anti-frag pari chì pò esse un re-hash di u prugramma di i Mercati di Securities di più di una dicada fà, Lorcan Roche Kelly di Bloomberg nota chì a diffarenza trà a vendita di l'assi per compensà e compra invece di correre. L'operazione di sterilizazione diretta cum'è avemu vistu sottu u SMP hè chjave.
L' implicazione di vende certi assi per cumprà altri hè chì e nazioni core ponu vede una debulezza aghjunta quandu a compra periferica hè necessariu. Questu significa chì u BCE puderia esse in realtà chjude spreads sia da u fondu in sopra (nucleu di vendita) è da a cima in giù (periferia di compra).
Ghjorni cum'è l'oghje induve i rendimenti tedeschi spuntanu mentre i movimenti in Italia restanu muti puderanu diventà una vista più cumuna.
Di sicuru, l'idea di u BCE à travaglià dura à luttà contra l'inflazione da una parte mentre cumprà obbligazioni periferiche per cumpressà i spreads da l'altru hè accettata cum'è totalmente normale da parechji participanti di u mercatu cum'è l'omniscienza indiscutibile di u BCE cuntinueghja …
U BCE combatterà l'inflazione in i ghjorni pari cù tassi più alti è senza QE, è cummattiri a frammentazione di u mercatu di ubligatoriu è l'aumentu di i rendimenti italiani in i ghjorni impari cù NIRP è QE.
– zerohedge (@zerohedge) 15 di ghjugnu 2022
Quantu tempu i membri di u cunsigliu di guvernu di queste nazioni sopporteranu questu hè a supposizione di qualcunu?
Tyler Durden ghjovi, 16/06/2022 – 09:20
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/eu-fragmentation-eases-details-ecb-bailout-plan-leak u Thu, 16 Jun 2022 06:20:00 PDT.