“A dumanda di merda casuale hè sparita di colpu, pigliendu tutti per sorpresa”

Di Rachel Premack di FreightWaves

À u principiu di u 2022, e cose eranu economicamente abbastanza pesche. Troppu peachy, si puderia argumentà: A ghjente comprava tante cose chì i nostri porti è i terminali puderanu à pena manighjà u voluminu massivu d'importazione. L'imprese eranu disperate per qualcunu, qualcunu, per vene à travaglià per elli . È i cinema, l'uffizii, l'aerei è l'altri lochi chì parechji fughjenu durante a pandemia eranu pronti à rinvià; l'onda omicron pareva ligera paragunata à i precedenti attacchi di coronavirus.

E vibrazioni eranu boni. Avà, e vibrazioni sò cumplitamenti terribili.

Segnali di recessione sempre più spooky apparisce ogni ghjornu, chì varieghja da u rinfrescante di l'abitazione principia à a crescita di u PIB meek , tuttu in mezu à i tassi di strettu di a Fed. L'inflazione record – in particulare per u gasu – hè solu aghjunghje à e premonizioni, cum'è Emily Stewart di Vox hà scrittu u mercuri in un pezzu intitulatu bè "L'ecunumia di e mala vibrazione". Ma ancu cum'è e cose si sentenu male, parechji anu sempre dubbitu chì simu diretti à una recessione quist'annu, indicà un disoccupazione persistente è u fattu chì certi indicatori , mentre ùn sò micca forti cum'è u principiu di questu annu, sò sempre inusualmente sani.

Nimu hè scunfittatu chì ciò chì cullà deve falà. Ciò chì ci scunduce à tutti hè quantu rapidamente a situazione cambiò.

L'indicatori di trasportu Glum cunfirmanu e mala vibrazione

Una recessione, se micca una recessione cumpleta, hè chjaru in u mondu di u trasportu. Mentre u restu di l'ecunumia discute se e cose sò cusì male , hè statu chjaru dapoi mesi à i fornitori di logistica chì a situazione hè aggravata – è a velocità di quellu cambiamentu hè sempre stupente.

U costu di traslassi un containeru da l'Asia à un portu maiò in l'America di u Nordu o l'Europa hè affundatu da 23% da u principiu di questu annu, secondu a cumpagnia di ricerca marittima Drewry. I tassi spot anu calatu ancu più veloce; U mercatu Freightos hà dettu chì i tassi da a Cina à a Costa Ovest sò calati di 38% mese à mese . FreightWaves hà previstu sta settimana chì i volumi di trasportu marittimu "caderanu da una scogliera" da questu veranu, basatu annantu à e prenotazioni in calata fora di a Cina.

I tassi di furgoni spot in camioni sò calati di 31% dapoi u principiu di questu annu, cù alcuni cunduttori di camioni chì informanu chì l'aumentu di i tassi di diesel è a caduta in caduta anu digià dannu a so attività .

Ancu i nostri potenti ferrovie anu riportatu una diminuzione di u 3% annu à a data di volumi in tuttu u bordu, cù solu carichi di carbone, chimichi è "petra, sabbia è ghiaia" (aka, frac sand) in crescita .

U pullback in i trasporti hè statu più veloce è più veloce ch'è qualcunu hà imaginatu. In u mondu di l'oceanu, i trasportatori anu implementatu più navi chì mai, secondu a cumpagnia di ricerca Sea-Intelligence . In marzu, i trasportatori di Sea-Intelligence anu previstu per aumentà a so capacità dopu l'annu novu cinese di 20% sopra i livelli di 2019. I servizii di l'Asia-East Coast eranu previsti per cresce un 40%.

È in i camioni, i picculi trasportatori anu inundatu u mercatu . Dapoi u principiu di a pandemia, u numeru di camioni dispunibuli per trasportà una carica hè aumentatu di 10% .

I trasportatori anu sviluppatu una capacità record per spustà carichi chì si riducenu di colpu. Ancu s'è i volumi si sò solu stallati à i marchi pre-pandemici, piuttostu chè di colapsà à un volume di recessione cum'è 2008, i trasportatori anu sempre in prublemi .

È questu ùn hè micca una tendenza chì hè esclusiva di u trasportu.

I rivenditori sò un pocu imbarazzati avà

Walmart, Amazon, Home Depot, Best Buy è a maiò parte di tutti l'altri rivenditori anu a so propria discrepanza di offerta è dumanda. Anu rifornitu troppu l'annu passatu. Avà si battannu cù qualcosa chjamata "invento bloat. "Hè ancu più doloroso ch'è un gonfiore regulare, immaginu, sè site un azionista in una grande impresa di vendita.

Mentre compravamu sempre di più merda, apparentemente senza alcunu rispettu per i nostri risparmi in diminuzione , i nostri rivenditori preferiti facianu qualcosa per ottene più prudutti.

À un certu puntu di questu annu, però, a sete di cumprà cose finalmente s'hè spenta. Certi di noi anu spaventatu da l'inflazione, altri sò stati colpiti da una fattura fiscale pesante è altri anu decisu di spende i so soldi apparentemente illimitati in viaghji à l'esteru è cena raffinata. O una cumbinazione strana di i trè.

I rivenditori ùn eranu micca cuscenti chì tutti avemu da piantà di cumprà ravenously stu trimestre , apparentemente. Silenziu continuavanu à accumulà i so inventarii, assai di i quali eranu sempre sbulicati da u 2020 è u 2021. È a preoccupazione per un altru cignu neru dopu anni di stranezze – guerri di cummerciu, pandemia è cusì – prubabilmente hà guidatu parechji gestori di trasportu à cuntinuà à cumandà e cose. Just in casu.

I venditori anu capitu sta primavera chì anu custruitu troppu. Amazon hà dettu in una chjama d'aprile à l'investitori chì avia da ridimensionà dopu avè radduppiatu a so impronta di magazzinu. Bloomberg hà infurmatu settimane dopu chì u mega-retailer stava tranquillamente à pruvà à finisce o sottulocate almenu 10 milioni di piedi quadrati di spaziu di magazzinu. Hè stata una stupente rivoluzione per a cumpagnia chì parechji investitori anu cridutu micca solu una crescita senza fine, ma una macchina logistica ineguagliabile .

Ùn hè micca solu u spaziu di magazzinu chì Amazon hà caricatu – sò e cose in i magazzini. Sicondu i documenti federali riguardanti i primi trè mesi di u 2022, u valore di l'inventari totali di Amazon hà aumentatu 47% in paragunà à u listessu periodu di l'annu passatu. Ma e so vendite nete in l'America di u Nordu solu spuntavanu 8%.

Amazon era pocu solu in u so scomodu rapportu di u primu trimestre. L'inventariu di Walmart hà saltatu 32% da l'annu precedente, paragunatu à un aumentu di 4% in vendite. L'inventarii di Best Buy anu aumentatu 9%, mentre chì e vendite diminuinu da 8%.

Target vole veramente chì cumprà una mansa di televisori è sedie di prato

I principali rivenditori americani anu sbagliatu – in particulare quelli chì si concentranu nantu à i beni durable piuttostu cà l'alimentazione. A maiò parte di elli anu publicatu i so rapporti di guadagnu u mese passatu, anu vistu chì l'azzioni piglianu un battitu è ​​anu avanzatu.

Target hà seguitu questu in prima. U so rapportu di earnings di u 18 di maghju ùn hè micca ghjustu à l'aspettattivi di l'investitori, cun un margine di prufittu anticipatu di 5,3%. L'inventarii eccessivi di l'apparecchi di cucina è l'elettronica eranu i principali culprit. U so stock hà affundatu da 25%.

Allora, u mega-retailer hà fattu qualcosa chì nimu ùn aspettava. U marti, Target hà dettu à l'investituri chì anticipava un margine di prufittu più vicinu à 2%. Puderia riduzzione di i prezzi nantu à certi beni è annullà l'ordine in entrata. Hè assai inusual per una cumpagnia di riduce e so aspettative di prufittu in settimane da u so rapportu di guadagnà.

Target hà dettu in u so comunicatu di stampa di u marti chì u slash di prufittu vene da a necessità di inventarii di "taglia ghjusta" . A ghjente ùn compra micca articuli cum'è televisori, mobili esterni è apparecchi di cucina cum'è l'annu passatu. Eccu alcuni di l'articuli delicati è voluminosi Target hà pagatu caru per purtà da l'Asia in 2021, à mezu à i tassi di spedizione record.

Tuttu porta à ciò chì Madeline Halpert di Forbes chjamava "mania di markdown", è micca solu à Target. Gap vende leggings di $ 60 per solu $ 12. Target vende i televisori per 25% di sconto è i set di patio à un sconto di 52%. In u tutale, l'azzioni in azioni di cunsumu di base sò calate di circa 9% da i massimi di a mità d'aprile, mentre chì l'azzioni discrezionali di i cunsumatori sò calate di circa 20% in u stessu periodu.

Pochi di noi in u mondu logisticu sò stati sorpresi. Dopu tuttu, se i camioni è i navi si movenu menu cose, hè un signu chì i cunsumatori ùn anu micca cumprà assai è chì i pruduttori anu riduttu a so pruduzzione.

Calchì volta pò esse difficiule per noi chì travaglianu in logistica per attirà l'attenzione di l'economisti alti è i cummircianti. Ancu s'è aghju scrittu annantu à l'imprese chì movenu tuttu ciò chì manghjemu, purtemu, beie è a maiò parte di qualsiasi altru verbu chì puderete pensà, mi sò sempre dettu chì copre una industria di niche . A calata in corso di u camionu pare chì avaria solu affettà i camionisti – ùn importa micca u fattu chì una recessione di camioni hà precedutu guasi ogni recessione da l'anni 1970, per ricerca da u brokerage Convoy .

A dumanda di crap casuale hè svanita di colpu, pigliendu tutti per sorpresa

Cum'è u mo cullega Mark Solomon hà scrittu u mese passatu annantu à questu "inventoriu bloat" , hè difficiule di prevede a dumanda – ancu s'è vo site unu di i più grandi rivenditori in u mondu. Pudemu turnà à quella metrica chjave di i rapporti di inventarii à vendita, chì, convenientemente, u guvernu federale traccia.

In generale, ùn ci piace micca un rapportu di inventarii à vendite chì hè troppu altu – indica chì a ghjente ùn hà micca soldi per cumprà cose. Ma s'ellu hè troppu bassu, cum'è era in gran parte di u 2020 è u 2021, significa chì ùn ci hè nunda da cumprà. Vede: A "senza di tuttu" chì hà duminatu i tituli l'annu passatu.

Comu pudete vede, u rapportu di l'inventarii à a vendita hè sempre assai bassu, ancu s'ellu cresce da u nadir di l'annu passatu. Chì dà credibilità à quelli chì sustenenu chì una recessione ùn hè micca in i carte per questu annu è puderia spiegà perchè a Federazione Naziunale di Retail hà dichjaratu u marcuri chì s'aspittava chì u voluminu di u portu à pocu pressu à i numeri pazzi vistu in 2021 . (A ricerca propria di FreightWaves, chì l'analisti di JPMorgan anu prestatu credenza in una nota di u marcuri à l'investituri, contru à questu.)

U rapportu hè più marcatu quandu si guarda à i principali beni di cunsumu, cum'è Salomon hà dettu (accentu mio):

Mobili, arredamenti è apparecchi per a casa, materiali di custruzzione è attrezzature di giardinu, è una categuria cunnisciuta cum'è "altre merchandise generale", chì include Walmart è Target, trà l'altri, anu riportatu rapporti più alti di l'inventariu à a vendita, secondu i dati di u guvernu analizati da u Michigan State. .

Per l'ultimi settori, u cambiamentu hè accadutu rapidamente, secondu Jason Miller, prufissore di logistica in l'Eli Broad College of Business di MSU. A nuvembre, i rapporti di inventariu à vendita eranu à i livelli pre-COVID, Miller hà dettu. Dapoi sò sbulicati in su.

Per finisce, vogliu enfatizà chì e vibrazioni sò bruscamente spente è nimu sà veramente ciò chì succede. I mo culleghi chì anu andatu à a cunferenza di a supply chain di Gartner in Florida sta settimana anu truvatu chì i dirigenti eranu cunfusi è ùn si sentia micca assai zesty. I gestori di i trasporti anu annullatu ordini à principiu di u 2020 predichendu una recessione, dopu truvaru chì a so fretta lasciava i scaffali vioti è i cunsumatori furiosi. Avà chì anu ricustruitu, i clienti ùn compranu più è i so bilanci sò distrutti.

U whiplash hè sconcertante.