I risichi di cripto-assi è a bontà di u futuru euro digitale. Paure è speranze di u Bancu d’Italia
Extrait des considérations finales du gouverneur de la Banque d'Italie Ignazio Visco, tenue lors de l'assemblée annuelle
A diffusione di prudutti innovativi, prucessi è canali di distribuzione richiede u rinfurzamentu di e salvaguardi per a prutezzione di i clienti è a gestione curretta di e dati persunali; u so regulamentu prufittà di u paragone cù l'utilizatori è l'operatori di u mercatu. Un aumentu significativu di i livelli di alfabetizazione finanziaria hè una cundizione necessaria per rinfurzate l'abilità di scelta di i clienti è per i regulamenti è l'azzione di vigilanza per prutege megliu i cunsumatori.
L'usu di e tecnulugii di ledger distribuitu (DLT) pò migliurà l'efficienza di a prestazione di servizii finanziarii è portanu benefici significativi à l'utilizatori. A riduzzione di i tempi di pagamentu è i costi assuciati cù l'emissione è a circulazione di strumenti finanziarii favurizeghja l'espansione di u numeru di l'investituri, aumenta a prufundità di i mercati di l'attivu finu à avà cunsideratu micca assai liquidu. In questu fronte ancu in Italia, cum'è in altri paesi europei, sò state definite iniziative di sperimentazione, in linea cù l'imminente introduzione in l'Unione Europea di u schema pilotu per l'infrastrutture di u mercatu basatu nantu à DLT (Regime Pilot per Infrastrutture di Mercatu basatu nantu à u Regulamentu DLT). .
Queste tecnulugia sò aduprate per l'emissione è u cummerciu di criptu assi. Sta denominazione, per a quale ci hè sempre una mancanza di tassonomii spartuti à l'internaziunale, si riferisce à strumenti assai eterogenei. Una distinzione impurtante deve esse fatta trà i cripto-assi emessi contr'à l'assi reali o finanziarii (stablecoins cumpletamente sustinuti) è quelli senza tali supportu. U primu, s'ellu hè regulatu bè è emessu da sughjetti ben identificati, pò mantene un valore relativamente stabile in u tempu è furnisce servizii à l'ecunumia. L'altri – cumpresi i cosiddetti stablecoins cù miccanismi di stabilizazione basati nantu à e regule automatiche chì aghjustanu l'offerta à i cambiamenti di a dumanda (stablecoins algoritmichi) – sò priva di valore intrinsicu, carattarizatu da alta volatilità è, in cunseguenza, esposti à risichi significativi di vendita brusca; sò soprattuttu usati per scopi speculativi. Sicondu e so caratteristiche, i crypto-assets ponu dunque prisintà diversi livelli di risicu, chì u regulamentu, in regula a so diffusione, deve piglià in contu.
A pruposta di a Cummissione Europea per un regulamentu nantu à i mercati cunnessi (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCAR), chì prevede sia regule cumuni per l'emissione è l'offerta à u publicu di cripto assi è esigenze per a prestazione di servizii, va in u dirittu. direzzione ligata à elli, cum'è compra, custodia è vendita. In ogni casu, restanu dumande aperte, cum'è a pussibilità per l'utilizatori di accede à i mercati di cripto-assi senza l'implicazione di l'operatori regulati. Semu cuscenti di a persistenza di più risichi, spessu micca abbastanza capitu da l'utilizatori, chì ponu derivà da l'usu di portafogli elettronichi chì permettenu u scambiu automaticu di cripto-assi, senza l'intervenzione di i prestatori di serviziu (i cosiddetti portafogli unhosted) , è da l 'usu di servizii finanziari à traversu prugrammi urdinatore (cuntratti intelligenti) dispunibbili direttamente da i sughjetti micca sottumessi à cuntrolli (finanzi decentralized, o DeFi). Un sviluppu urdinatu di sti fenomeni ùn pò micca disprezzà a definizione di norme è pratiche capaci di custituisci un riferimentu micca solu per l'intermediarii tutelati, ma per tutti i partiti implicati. Intensificamu, per sparte cù l'altri autorità di surviglianza, l'investigazioni necessarie per aumentà a trasparenza è l'affidabilità di sti novi forme d'intermediazione finanziaria.
Al di là di e distinzioni trà cripto-assi, deve esse cunsideratu chì ancu i strumenti emessi cù DLT da sughjetti chjaramente identificati seranu passivi di entità private, è cum'è tali carattarizatu da u risicu di insolvenza. L'unicu strumentu in circulazione senza stu risicu hè u cash emissu da u bancu cintrali. Hè nantu à a basa di sta cuscenza chì u Bancu d'Italia cuntribuisce, in l'Eurosistema, à u prugettu per l'intruduzioni pussibuli di l'euro digitale. A munita digitale di u bancu cintrali seria un ancore per a fiducia publica in a munita; cumplementarià i soldi è i mezi di pagamentu elettronichi esistenti, è ancu u sviluppu privatu di strumenti digitale affidabili. Per esse pussibule, l'euro digitale duverà risponde à l'aspettattivi di l'utilizatori garantindu a prutezzione di e dati persunali, a sicurità è a facilità d'utilizazione, favurendu l'innuvazione è accumpagnendu a trasfurmazioni digitale di l'ecunumia. A decisione nantu à u so pussibbili prublema serà presa in i prossimi anni à a luce di i risultati di l'attività in corso.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/i-rischi-delle-criptoattivita-e-la-bonta-del-futuro-euro-digitale-timori-e-auspici-della-banca-ditalia/ u Tue, 31 May 2022 09:33:40 +0000.