I futuri scorreranu prima di i minuti Fed, u dollaru salta cum’è a China Lockdown Fears Return

Un altru ghjornu, un altru fallimentu di i mercati per mantene ancu i più chjuchi guadagni notturni: i futuri di i Stati Uniti anu sguassatu i profitti precedenti è calati mentre i cummircianti si preparanu per a volatilità potenziale chì circundava a liberazione di i minuti di a Riserva Federale chì pò furnisce una visione di u percorsu strettu di u bancu cintrali, mentre I timori per i blocchi cinesi sò tornati mentre Pechino hà registratu più casi di Covid è a vicina cità portu di Tianjin hà chjusu un distrittu di u centru di a cità. I cuntratti nantu à u Nasdaq 100 è l'S&P 500 anu calatu 0.5% à 7:30 am in New York dopu avè guadagnatu finu à 1% prima, signalendu una estensione à u slide di u marti chì seguitava un avvisu di prufittu da Snap.

In u cummerciu di premercatu, Nordstrom hà saltatu 10% dopu à alzà a so previsione per l'ingaghjamentu è l'inguernu per l'annu chì venenu chì suggerenu chì u cunsumadore di lussu hè abbastanza bè ancu chì a maiò parte di a classa media hà sfruttatu; L'analisti anu evidenziatu l'esposizione di i grandi magazzini à i clienti più altu. Intantu, Wendy's hà aumentatu 12% dopu à l'azionista Trian Fund Management, u veiculu d'investimentu di u bilionariu Nelson Peltz, hà dettu chì hà da scopre una transazzione chì puderia dà u cuntrollu di a catena di fast-food. Eccu i mutori di premarket più notevoli in i Stati Uniti:

• L'azzioni di Urban Outfitters (URBN US) anu aumentatu finu à u 5,7% in u cummerciu di premarket dopu chì e previsioni annuali di Nordstrom furnì un pocu di sollievu per u settore di vendita al dettaglio. L'azzioni si sò riuniti ancu quandu Urban Outfitters hà riportatu un prufittu è vendite più bassu di l'aspittatu per u 1Q.
• Best Buy (BBY US) azzioni puderia esse in focus cum'è Citi taglià u so target di prezzu nantu à i rivenditori di l'elettronica à un novu Street-low di $ 65 da $ 80, dicendu chì cuntinueghja à esse "rischiu significativu" à 2H stimi.
• Dick's Sporting Goods (DKS US) affonda finu à u 20% di premarket dopu chì u retailer hà tagliatu i so guadagni annullati per azzione è una guida di vendita comparabile per l'annu sanu. I pari cumpresi Big 5 Sporting Goods, Hibbett è Foot Locker anu ancu cascatu dopu à a liberazione di earnings DKS.
• L'azzioni di 2U Inc. (TWOU US) cadenu quant'è 4,3% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì Piper Sandler hà riduciutu u fornitore di servizii educativi in ​​linea à sottopeso da neutrale, cù u broker chì signala un risicu regulatori crescente.
• Verrica Pharma (VRCA US) sparte slump quant'è 61% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u sviluppatore di droga hà ricevutu una Lettera di Risposta Completa FDA per u so trattamentu di molluscum VP-102.
• L'azzioni di Shopify (SHOP US) listate in i Stati Uniti sò cascate di 0,7% in u cummerciu di premarket dopu chì una seconda sucietà prominente di cunsigliu di l'azionisti ISS hà unitu à u so paru Glass Lewis per oppone à u pianu di a cumpagnia canadiana di dà à u CEO Tobi Lutke una "parte di fundatore" speciale chì priservà u so votu. putenza.
• L'azzioni di Cazoo (CZOO US) anu diminuitu di 3.3% in u cummerciu di premarket, postu chì Goldman Sachs hà iniziatu a copertura di l'azzioni cù una raccomandazione neutrale, dicendu chì a cumpagnia hè ben posizionata per catturà a crescita significativa in a vendita di auto usate in linea.
• U Gruppu CME (CME US Equity) pò esse in u focu postu chì u so stock hè statu aghjurnatu per superà u rendimentu di u mercatu in Oppenheimer nantu à una valutazione attraente è una pulitica di dividend "attraente".

L'azzioni di i Stati Uniti anu crollatu quist'annu, cù l'S&P 500 flirting cun un mercatu bearsu u venneri, postu chì l'investituri temenu chì u strettu monetariu attivu di a Fed affundarà l'ecunumia in una recessione: cum'è Bloomberg nota, in mezzu à l'inflazione crescente, i profitti scarsi è a guida di a cumpagnia desolata. anu aghjustatu à e preoccupazioni di u mercatu. U settore tecnulugicu hè statu particularmente in focus in i tassi più alti, chì significanu un scontu più grande per u valore attuale di i profitti futuri. L'indice Nasdaq 100 hè cascatu à u più bassu da nuvembre 2020 è u so rapportu di 12 mesi di u prezzu à i profitti di 19,7 hè u più bassu da l'iniziu di a pandemia è sottu à a so media di 10 anni .

"U cunsumadore in i Stati Uniti mostra sempre segni veramente boni di forza", hà dettu Michael Metcalfe, capu globale di strategia macro in State Street Global Markets. "Ancu s'ellu ci hè un rallentamentu, serà abbastanza ligeru", disse in una entrevista cù Bloomberg Television.

Intantu, i strateghi di Barclays Plc, cumpresu Emmanuel Cau, vedenu un spaziu per i stocks per calà più se i flussi di fondi mutuali aumentanu, salvu chì i timori di recessione sò alleviati. L'investitori retail ùn anu ancu capitulatu cumplettamente è "ancora parenu cumprà dips in vechji favoriti in tecnulugia / crescita", i strateghi anu dettu.

"U nostru scenariu cintrali ferma chì una recessione pò esse evitata è chì i risichi geopolitichi si moderanu in u cursu di l'annu, permettendu à l'azzioni di muvimenti più altu", disse Mark Haefele , capu d'investimentu di UBS Global Wealth Management. hà sottolineatu l'impurtanza di esse selettivi è di cunsiderà strategie chì mitiganu a volatilità ".

A Fed hà risuscitatu i tassi d'interessu di 50 punti basi prima di u mese – à un intervallu di destinazione da 0,75% à 1% – è u presidente Jerome Powell hà signalatu chì era in traccia di fà movimenti simili à e so riunioni in ghjugnu è lugliu. L'investituri sò avà aspittendu a liberazione di i minuti di riunione di u 3-4 di maghju dopu u marcuri per valutà a futura strada di l'aumentu di i tassi. Tuttavia, in l'ultimi ghjorni, i cummircianti anu ritruvatu u ritmu previstu di l'aumentu di i tassi d'interessu di a Fed nantu à e dati ecunomichi peggiu di l'aspittatu è a vendita di l'azzioni. A vendita di novi case di i Stati Uniti hè cascata più in Aprile di ciò chì l'economisti anu previstu, è a misura di l'attività cummerciale di a Richmond Fed hè cascata à un minimu di dui anni. U rendimentu di u Tesoru di 10 anni slipped per un secondu ghjornu à 2.73%.

"Dati i risichi per a crescita è a nostra visione chì i tassi reali pusitivi seranu ingestibile per un longu tempu significativu, aspittemu chì a Fed furnisce in u 2022 menu strettu in generale di ciò chì i mercati aspettanu", Salman Ahmed, capu globale di macro è allocazione strategica di l'assi in Fidelity International, hà scrittu in una nota.

In Auropa, i stocks anu riduciutu un avanzu prima, ma mantenenu in u verde mentre u dollaru si riunisce. U Stoxx 600 hà restituitu a maiò parte di i guadagni di a matina cù l'autos, i servizii finanziarii è u pesu di viaghju mentre i minatori è l'utilità anu superatu. L'euro hè cascatu cum'è i cumenti da i funzionari di u Bancu Centrale Europeu indicanu chì a nurmalizazione di a pulitica serà graduale. U BCE hè in mezu à un dibattitu annantu à quantu aggressivu deve agisce per frenà l'inflazione. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli oghje:

L'azzioni di SSE aumentanu finu à u 6,3% dopu à una forte guida è in mezu à i rapporti chì i generatori di l'electricità sò prubabilmente scappà di i tassi ind'u fattu chì u guvernu britannicu hè cunsideratu.

• Air France-KLM salta finu à u 13% in Parigi dopu a caduta di u 21% marti quandu a compagnia aerea hà iniziatu un'offerta di diritti di 2,26 miliardi di euro.
• L'azzioni di a minera è di l'energia superanu u mercatu più largu in Europa cum'è u minerale di ferru hà rimbursatu, mentre chì l'oliu hè cresciutu dopu un rapportu chì mostrava una calata in i stockpi di benzina di i Stati Uniti. Rio Tinto guadagna quant'è 2,3%, Anglo American +2,6%, TotalEnergies +2,8%, Equinor +3,7%
• Elekta cresce quant'è 9.3% dopu avè publicatu un rapportu di earnings 4Q chì batte l'expectativa di l'analista.
• Torm cullà finu à u 12% dopu chì Pareto hà iniziatu a cobertura in compra è dice chì a cumpagnia pò pagà dividendi uguali à 40% di u so valore di u mercatu annantu à i prossimi 3 anni.
• Mercell cresce finu à u 104% à NOK 6.13 / share dopu avè cunsigliatu una offerta NOK 6.3 / share da Spring Cayman Bidco.
• L'azzioni di lussu anu scambiatu più bassu trà e preoccupazioni di Covid-19 riaccese in Cina mentre Pechino hà cuntinuatu à rapportà novi infizzioni mentre a vicina Tianjin chjude u so centru di a cità. LVMH diminuisce finu à 1,4%, Burberry -2,6% è Hermes -1,7%
• Sodexo cade quant'è 5,7% dopu chì u catering francese hà decisu di ùn apre u capitale di a so unità di benefici è ricumpensa à un cumpagnu dopu à una rivista di l'affari.
• Ocado si cala finu à l'8% dopu chì a so joint venture d'alimentazione cù Marks & Spencer hà riduciutu a so previsione per a crescita di e vendite FY22 à bassu unicu cifri, invece di circa 10% guidatu prima.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò stati stabili mentre i cummircianti cuntinuavanu à calibre i prublemi di crescita è teme di una recessione di i Stati Uniti. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà aumentatu 0,1%, paring un aumentu prima di quant'è 0,5%, postu chì i guadagni in u settore finanziariu sò stati compensati da perdite in nomi di cunsumatori. L'equità di a Nova Zelanda anu sbulicatu u marcuri dopu chì u bancu cintrali hà datu un aumentu di i tassi d'interessu di mezzu puntu previstu per cumbatte l'inflazione. L'azzioni chinesi si sò stabilizzate dopu chì u bancu cintrali è u regulatore bancariu urgeu à i prestatori di rinfurzà i prestiti mentre a nazione s'affaccia cù i focu di Covid in corso. U benchmark CSI 300 Index hà fattu una striscia di perdita di dui ghjorni per chjude 0.6% più altu.

L'aziende asiatiche sò state scambiate lateralmente, postu chì a prospettiva di una crescita più lenta in mezzu di cundizioni monetarie più strette, è ancu a stretta pulitica Covid di a Cina è l'interruzioni di a catena di fornitura, restanu strappati chjave per u mercatu. In Cina, a stretta pulitica Covid di u paese supera e misure larghe per sustene a crescita è mantene l'investitori prudenti. U so impegnu à Covid Zero significa chì hè quasi sicuru di mancà u so scopu di crescita ecunomica per un grande margine per a prima volta. U bancu cintrali di a nazione è u regulatore bancariu urgeu à i prestatori di rinfurzà i prestiti in l'ultimu sforzu per rinfurzà l'economia battuta.

"A valutazione ùn hè sempre vicinu attrattiva è avete una quantità di indicatori principali, sia u so creditu, a liquidità o a crescita, chì ùn anu micca ancu indicatu chì vulemu piglià più risichi nantu à u mercatu", Frank Benzimra, capu di a strategia di equità in Asia. à Societe Generale, hà dettu in una intervista Bloomberg TV. Hà aghjustatu chì a strategia preferita in l'equità si focalizeghja nantu à i ghjoculi difensivi cum'è risorse è ingressu. L'investituri utteneranu più indizi nantu à e pulitiche di tassi d'interessu di a Riserva Federale cù a liberazione in Washington di minuti da l'ultima riunione di u marcuri. A preoccupazione chì u strettu di a Fed immergerà a nazione in a recessione avia stimulatu una forte vendita di l'azzioni di i Stati Uniti recentemente.

L'azzioni giapponesi anu finitu una ghjurnata cattiva più bassa mentre l'investitori aspittàvanu minuti da l'ultima riunione di a Riserva Federale è cuntinuavanu à calibre l'impattu di i casi di Covid in crescita in Cina. U Topix hè cascatu 0.1% per chjude à 1,876.58, mentri u Nikkei hà diminuitu 0.3% à 26,677.80. Nintendo Co. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, diminuendu 4,3%. Da 2,171 azzioni in l'indici, 793 sò aumentati è 1,257 sò cascati, mentre chì 121 ùn anu cambiatu.

Intantu, i stocks australiani anu rimbalzatu cù l'indici S&P/ASX 200 chì cresce 0.4% per chjude à 7,155.20, cù i banche è i minatori chì cuntribuiscenu più à u so muvimentu. Costa Group hè statu u più performante dopu avè riaffirmatu a so guida di capex operativa. Calice Mining hè cascatu dopu à una crescita di l'equità. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu 0.7% à 11,173.37 dopu a decisione di pulitica di RBNZ. U bancu cintrali hà risuscitatu i tassi d'interessu da a mità di puntu percentuali per una seconda riunione consecutiva è hà previstu più alti aggressivi per vene à ammansà l'inflazione.

L'indici di l'equità chjave di l'India sò caduti per a terza sessione consecutiva, trascinati da perdite in i pruduttori di software mentre cresce e preoccupazioni per a spesa di e cumpagnie in tecnulugia in mezzo à una prospettiva di crescita annebbiata. L'S&P BSE Sensex hè cascatu di 0,6% à 53,749.26 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hè cascatu di 0,6%. U benchmark hè ritiratu per tutte e quattru sessioni stu mese, slipping 5.8%, trascinatu da Infosys, Tata Consultancy è Reliance Industries. Tutti, ma dui di i sub-indici di u settore 19 compilati da BSE Ltd. cadunu u mercuri, guidati da i stock di tecnulugia di l'informazioni. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 12 sò aumentati è 18 sò cascati. L'indice S&P BSE IT hà persu quasi 26% questu annu è hè cummerciale à u so livellu più bassu da ghjugnu.

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg hà ripresu à cresce, in 0.3% cù tutti i G-10 FX in u rossu contr'à u dollaru. L'euro hà sbulicatu è i bonds italiani anu allargatu i guadagni dopu i cumenti di i funzionari di u BCE. U membru di u Cunsigliu Esecutivu Fabio Panetta hà dettu chì u BCE ùn deve micca cercà di elevà i so tassi d'interessu troppu finu à quandu l'ecunumia di a zona euro mostra segni continui di fragilità. U membru di u Cunsigliu Olli Rehn hà dettu chì a BCE duveria elevà i tassi à zero in u vaghjimu. A libbra era stabile contr'à u dollaru è hà guadagnatu versu l'euro, paring alcune di e so perdite da u marti. L'enfasi hè nantu à u rapportu longu aspittatu in i partiti di bloccu à u numeru 10. U BOE hà bisognu di rinfurzà a pulitica più per luttà contra l'inflazione crescente, ma hè ancu attentu à agisce troppu rapidamente è risicate di spinghje u Regnu Unitu in recessione, secondu u Chief Economist Huw Pill. . A corona di Svezia hè cascata nantu à u spinu di un dollaru più forte è trà e dati chì mostranu chì a fiducia di i cunsumatori hè cascata à u livellu più bassu da a crisa finanziaria glubale. U Yen hà calatu cum'è i rendimenti di u Tesoru si sò stabilizzati in Asia da un immersione di notte. U yuan offshore di a Cina s'hè debilitatu per a prima volta in cinque ghjorni, postu chì Pechino hà registratu più casi di Covid è a vicina cità portu di Tianjin hà chjusu un distrittu di u centru di a cità.

U dollaru neozelandese è i rendimenti sovrani sò aumentati dopu chì a RBNZ hà aumentatu i tassi di 50 punti base per una seconda riunione consecutiva è prevede un strettu più aggressivu, cù u tassu di cassa chì hà vistu un piccu à 3.95% in 2023.

A maiò parte di e valute di i mercati emergenti anu debilitatu ancu contr'à un dollaru più forte mentre l'investituri aspettanu minuti da l'ultima riunione di a Riserva Federale per indizi nantu à u ritmu di l'aumentu di i tassi di i Stati Uniti. U rublu allargò a so recente manifestazione in Mosca ancu quandu u bancu cintrali di Russia hà avanzatu a data di a so prossima riunione di tassi d'interessu di più di duie settimane per frenà i guadagni in a valuta cù più facilità monetaria. A Russia hè stata spinta più vicinu à un potenziale default. I banche è l'individui di i Stati Uniti sò impediti di accettà pagamenti di obligazioni da u guvernu di Russia dapoi 12:01 am ora di New York u marcuri, quandu una licenza chì avia permessu di flussu di soldi hè finita. A lira hà ritardatu a maiò parte di i so pari, debilitandu per un quartu ghjornu in mezzu di l'aspettattivi chì u bancu cintrali di Turchia mantene i tassi invariati ghjovi ancu dopu chì i prezzi di i cunsumatori anu aumentatu un 70% annu in April.

In i tassi, i Treasuries sò stati stabili cù rendimenti ligeramente più ricchi in u longu di a curva, postu chì i futuri S&P 500 sò più bassi, mantenendu perdite chjuche. I rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti intornu à 2.745% sò ligeramente più ricchi versus a fine di u marti; L'outperformance long-end tightens 5s30s spread by 1.4bp in u ghjornu cù rendimenti di 30 anni più bassi di ~ 1bp. I Bunds superanu da 2bp in u settore di 10 anni, mentre chì i gilts ritardanu ligeramente senza un catalizatore maiò. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu dati di ordini di beni durable, l'asta di nota di 5 anni è i minuti di a riunione FOMC di u 3-4 di maghju. U ciculu di l'asta di i Stati Uniti riprende à 1pm ET cù $ 48b 5-year note sale, cuncludi ghjovi cù $ 42b 7-year notes; L'asta di 2 anni di marti si ferma malgradu una forte manifestazione in a scadenza di l'offerta. U rendimentu di l'annu WI 5 à ~ 2.740% hè ~ 4.5bp più riccu di l'asta d'aprile, chì hè ghjuntu da 0.9bp.

In i commodities, WTI hà spintu più altu, andendu versu i migliori livelli di a settimana vicinu à $ 111,60. A maiò parte di i metalli di basa cummerciu in u rossu; L'aluminium LME cade 2.3%, peers underperforming. L'oru spot cade circa $ 10 per u cummerciu di circa $ 1,856/oz. L'argentu spot perde 1,1% à circa.

Bitcoin cumercia da ogni parte di USD 30k senza direzzione vera.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di u bancu cintrali includenu i minuti FOMC da a so riunione di maghju è a Rivista di Stabilità Finanziaria di u BCE. Separatamente, senteremu u presidente di u BCE Lagarde, Rehn, Panetta, Holzmann, de Cos and Lane di u BCE, u guvernatore di u BoJ Kuroda, u vicepresidentu di a Fed Brainard è u Tenreyro di u BoE. Altrimenti, e versioni di dati da i Stati Uniti includenu dati preliminari d'aprile nantu à ordini di beni durable è ordini di beni di capitale core.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 3,942.75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 433,41
• MXAP pocu cambiatu à 163.41
• MXAPJ cresce di 0,3% à 531,42
• Nikkei calata da 0,3% à 26 677,80
• Topix pocu cambiatu à 1,876.58
• L'indice Hang Seng cresce di 0,3% à 20 171,27
• Shanghai Composite in crescita di 1.2% à 3,107.46
• Sensex calata da 0,5% à 53,763.20
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 7 155,24
• Kospi hà aumentatu di 0,4% à 2 617,22
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.94%
• L'euro hè in calata di 0,5% à $ 1,0677
• Brent Futures in crescita di 1,0% à $ 114,69/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,5% à $ 1,856.22
• L'indice du dollar américain augmente de 0,30 % à 102,16

Top News Overnight da Bloomberg

• U dollaru neozelandese è i rendimenti sovrani anu aumentatu dopu chì a RBNZ hà aumentatu i tassi di 50 punti di basa è prevede un strettu più aggressivu, cù u tassu di cash vistu à un piccu à 3.95% in 2023.
• L'euro hà sbulicatu è i bonds italiani anu allargatu i guadagni dopu i cumenti di i funzionari di u BCE. U membru di u Cunsigliu Esecutivu Fabio Panetta hà dettu chì u BCE ùn deve micca cercà di elevà i so tassi d'interessu troppu finu à quandu l'ecunumia di a zona euro mostra segni continui di fragilità. U membru di u Cunsigliu Olli Rehn hà dettu chì a BCE duveria elevà i tassi à zero in u vaghjimu
• A libbra era stabile contr'à u dollaru è hà guadagnatu versu l'euro, paring alcune di e so perdite da u marti. Focus hè nantu à u rapportu longu aspittatu in partiti di bloccu à u N ° 10
• U BOE hà bisognu di rinfurzà più a pulitica per luttà contra l'inflazione crescente, ma hè ancu attentu à agisce troppu rapidamente è risicate di spinghje u Regnu Unitu in a recessione, secondu u Chief Economist Huw Pill.
• A corona di Svezia hè cascata à u spinu di un dollaru più forte è in mezu à e dati chì mostranu chì a fiducia di i cunsumatori hè cascata à u livellu più bassu da a crisa finanziaria glubale.
• U Yen hà calatu cum'è i rendimenti di u Tesoru si sò stabilizzati in Asia da un immersione di notte

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era per suprattuttu pusitivi, ma cù guadagni limitati è azzione di i prezzi mozzati dopu à un scontru di punta da i contraparti glubale, postu chì i dati poveri da i Stati Uniti è l'Europa anu suscitatu preoccupazioni di crescita, mentre chì a regione riflette ancu nantu à l'ultime pruvucazioni da a Corea di u Nordu è a tarifa di RBNZ. cresce. ASX 200 hè stata guidata più altu da e scorte di merceria malgradu a cuntrazione sorpresa in u travagliu di custruzzione. Nikkei 225 ferma sottumessu dopu l'influssi di valuta recenti è cun sentimentu annebbiatu da e tensioni geopolitiche. Hang Seng è Shanghai Comp eranu marginalmente più alti dopu à ulteriori sforzi di supportu da PBoC è CBIRC chì anu esploratu i prestiti in crescita cù istituzioni maiò è cù u bancu cintrali per rinfurzà u supportu di creditu, ancu s'è l'upside hè cuntenutu in mezzu di e preoccupazioni COVID in corso è cù Pechino hà dettu à stringe e restrizioni trà i travagliadori essenziali.

Top Notizie Asiatiche

• L'ufficiale di a SEC di i Stati Uniti hà dettu chì i prublemi significativi restanu per ghjunghje à un accordu cù a Cina annantu à l'ispezioni di auditu è ​​ancu se i Stati Uniti è a Cina ghjunghjenu à un accordu per procederà à l'ispezioni, avarianu ancu assai per andà, secondu Bloomberg.
• A Cina hà da vede un Accordu di l'Isula Pacificu quandu u Diplomaticu Anzianu Wang Yi visita a regione a settimana prossima, secondu i ducumenti citati da Reuters.
• A Corea di u Nordu spara un suspettatu ICBM mentre Biden conclude a tour in Asia
• L'azzioni di lussu sfilanu di novu cum'è a China Covid-19 Preoccupies Persiste
• L'Asia Firms Mantene SPAC Dream Alive Malgradu i Poveri Ritorni: ECM Watch
• I Bonds di u Dollaru Powerlong 2022 cadenu più avanti, pronti per a peghju settimana

In Auropa, l'ottimisimu precoce in u cumplessu di l'equità svanisce in u cummerciu iniziale . I principali indici europei affissanu un ligeru guadagnu largu, senza veri standouts. I settori inizialmente aperti cù un preghjudiziu anti-difensivu, ma dapoi sò ricunfigurati à un più pro-difensivu. In i Stati Uniti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu tagliatu i guadagni prima, cù guadagni relativamente largu vistu in i cuntratti; ES (+0,1%).

Top Notizie Europee

• Panetta dice chì u tassu di u BCE hè destinatu à i risichi neutrali chì dannu l'economia
• M&S dice chì a Russia esce, l'inflazione per impedisce a crescita di u prufittu
• Prudential Nomina Citi Veteran Wadhwani cum'è u prossimu CEO di l'Assicuratore
• L'accordu di l'UE Gentiloni Eyes nantu à l'embargo di u petroliu russu: Davos Update
• U più poveru di u Regnu Unitu per vede l'inflazione colpita vicinu à u doppiu ritmu di i ricchi

FX

• Buck custruisci una basa prima di parlà Fed, minuti FOMC è dati US – DXY cima 102.250 paragunatu à u minimu di 101.640 u marti.
• Kiwi si mantene bè dopu à l'alzata di RBNZ, una prospettiva OCR più alta è u guvernatore Orr chì delinea a necessità di stringhje assai oltre neutrale – Nzd / Usd passa sopra 0.6450 è Aud / Nzd intornu à 1.0950.
• L'euro si ritira bruscamente cum'è a Panetta di u BCE cuntrasta a guida aggressiva di i tassi cun gradualismu per evità un colpu di normalizazione – Eur / USD sub-1.0700 è Eur / Gbp sottu 0.8550.
• L'Aussie minatu da a marcazione di u sentimentu di risicu è a cuntrazione in u travagliu di custruzzione Q1 finitu – Aud/Usd si ritira attraversu 0.7100.
• Loonie è Nokkie piglianu una certa trazione sottostante da l'oliu chì torna à u puntu di ebollizione – Usd/Cad capped in 1.2850, Eur/Nok pivots 10.2500.
• Franc, Yen è Sterling facenu tuttu u modu per a rinascita di Greenback – Usd / Chf rimbalza attraversu 0.9600, Usd / Jpy sopra 127.00 è Cable vicinu à 1.2500.

Rendimentu Fissu

• Cummerciu mossu in bonds in u sfondate di risicu fluidu è l'inundazione in corso di a retorica glubale di u Bancu Centrale, Bunds è Gilts svanisce appena sopra 154.00 è 119.00.
• A periferia di l'eurozona supera a performance cum'è Panetta di u BCE urge à u gradualismu per evità un colpu di nurmalizazione è Knot sustene u presidente Lagarde nantu à ZIRP da a fine Q3 invece di andà 50 bp in un colpu.
• US Treasuries flat-line prima di dati US, Fed's Brainard, minuti FOMC è supply 5-year – 10 anno T-note midway trà 120-21/09+ paràmetri.

Commodities

• I futuri WTI è Brent July sò più fermi intraday cù pocu flussu di nutizie in tutta a matina europea.
• Dati di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude + 0.6mln (exp. -0.7mln), Gasoline -4.2mln (exp. -0.6mln), Distillati -0.9mln (exp. + 0.9mln), Cushing -0.7mln.
• L'oru spot hè pressatu da a ricuperazione in u Dollaru, ma hà trovu qualchì sustegnu à u so 21 DMA.
• I metalli base sò pressati da u turnu in u tonu di risicu sta matina.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni di l'ipoteca MBA di maghju -1.2%, prima -11.0%
• 08:30: Ordini d'Aprile di Mercanzia Durable, 0.6% stima, prima 1.1%
  • -Menu Trasportu, est. 0.5%, prima 1.4%
• 08:30: April Cap Goods Ship Nondef Ex Air, est. 0.5%, prima 0.4%
• 08:30: April Cap Goods Orders Nondef Ex Air, est. 0.5%, prima 1.3%

Banche Centrali

• 12:15: Brainard di Fed dà l'indirizzu di l'iniziu
• 14:00: Minutes di a riunione di u FOMC di maghju

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Sta mane avemu lanciatu a nostra ultima indagine mensile. In questu pruvemu di dumandà dumande chì ùn sò micca faciuli di derivà da i prezzi di u mercatu. Per esempiu, dumandemu s'ellu pensate chì una recessione hè un prezzu chì vale a pena pagà per ammansà l'inflazione torna à u mira. Avemu ancu dumandà se pensate chì a Fed penserà u stessu. Avemu dumandatu se pensate chì e bolle sò sempre in i mercati è se u fondu hè in l'azzioni. Vi dumandemu ancu u megliu hedge contr'à l'inflazione da una piccula lista di assi mainstream. Spergu chì serà d'utile è più persone chì u riempianu, più utile puderia esse cusì tutti aiutanu à benvenutu. U ligame hè quì.

Parlendu di l'inflazione aghju avutu un scossa enormu ieri. A prima citazione di trè hè tornata da i custruttori per ciò chì speru serà u nostru ultimu prughjettu di rinnuvamentu in quantu aghjurnà una vechja dependenza dilapidata. In vista di u travagliu ch'e aghju fattu, mi piacerebbe pensà chì sò cumplettamente cuscente di l'effetti di u prezzu di e materie prime è di a penuria di u travagliu chì spinghjenu i costi, ma nunda ùn pudia avè preparatu per una quotazione 250% più altu di ciò chì m'aspittava. Avemu duie citazioni per vene, ma s'ellu ùn si avvicinanu micca più à e mo attese, allora o andemu à scaccià / pospone u prugettu dopu un paru d'anni di pianificazione o u mo travagliu di u travagliu puderia riduce cum'è imparu à mette mattoni. , plumb, tile, fà è stallà finestri è gesso frà altre cose. Forse puderia vende i diritti di u mo viaghju da u banchieru à u custruttore à Netflix per cumpensà i guadagni persi.

Piuttostu cum'è e mo aspettative di quotazione di edifiziu, i mercati sò tornati à a terra ieri, evitendu solu un novu minimu di chjusu di un annu in l'S&P 500 per via di una manifestazione tardiva chì hà mandatu u mercatu da i minimi intra-day di -2.48% prima in u sessione à -0,81% à a fine è dà torna pocu menu di a mità di i guadagni da u megliu luni da ghjennaghju. Dopu avè dettu chì i futuri S&P sò in + 0.6% sta matina, cusì avemu avutu un grande swing da i minimi ieri dopu meziornu.

A culpa di u mercatu debbule ieri hè stata messu nantu à e dati ecunomichi debuli à fiancu di e nutizie corporative negative. L'azzioni tecnologiche di i Stati Uniti anu vistu i più grandi perdite cum'è u NASDAQ (-2.35%) hà ghjuntu u so livellu più bassu in più di 18 mesi dopu à a mossa di Snap per tagliate e so previsioni di prufittu chì avemu citatu in l'edizione di ieri. U stock stessu hè cascatu -43,08%. In verità, u NASDAQ hà appena evitatu di chjude più di -30% (-29.85%) da u so altu di tutti i tempi righjuntu in u Novembre. A perdita di a fine di l'S&P 500 l'abbanduneghja + 1,03% a settimana finu à a data, perchè prova di evità una 8a decadenza settimanale consecutiva solu per a terza volta da quandu i nostri dati cumincianu in u 1928. Settori tipici di difesa Utilità (+2,01%), staples (+1,66%) ), è l'immubiliare (+ 1,21%) hà guidatu a ricuperazione intraday, cusì ancu cù l'indici largu di i minimi di u ghjornu, a descomposizione punti à teme di crescita cuntinuata.

L'investituri eranu digià stati preparati per un ghjornu più difficiule dopu à a notizia di u luni sera da Snap, ma più carburante hè statu aghjuntu à u focu dopu chì i dati di i Stati Uniti si sò significativamente sottumessi pocu dopu l'apertura. Prima, u PMI compositu flash per u maghju hè cascatu à 53.8 (vs. 55.7 previstu), marcà una seconda diminuzione consecutiva in quella misura. E poi i novi dati di vendita di casa d'aprile anu massicciamente sottumessi cù u numeru caduta à un 591k annualizatu (vs. 749k previstu), mentri a lettura di marzu hè stata ancu rivista à un 709k annualizatu (vs. 763k prima). Questa lettura di 591.000 hà lasciatu e vendite di case novi à u più bassu da aprile 2020 durante i chjusi di Covid, è vene in u sfondate di un forte aumentu di i tassi ipotecarii, postu chì a Fed hà strettu a pulitica, cù u tassu fissu di 30 anni rappurtatu da Freddie Mac. 3,11% à a fine di u 2021 à 5,25% in l'ultima lettura a settimana passata.

A forte rotazione difensiva in l'S&P 500 è i teme continui di una recessione anu vistu l'investituri vers in Treasuries, chì sò stati sustinuti da a speculazione chì a Fed puderia micca esse capace di ottene assai sopra neutrali se quelli risichi di crescita si materializanu. I rendimenti di i Treasuries di 10 anni anu finitu u ghjornu in calata -10.1bps à 2.75%, è l'ultimu calatu di u breakeven di l'inflazione di 10yr à 2.58% u lascia à u so livellu più bassu di chiusura da a fini di ferraghju, ghjustu dopu chì a Russia hà iniziatu a so invasione di l'Ucraina chì hà purtatu à un spike in i prezzi di i prudutti di u mondu. È cù l'investituri chì crescenu più preoccupati per a crescita è menu preoccupati per l'inflazione, i futuri di i fondi Fed anu eliminatu -11.5bps di u strettu previstu da a riunione di dicembre, è hà vistu i prezzi di futuri di i fondi alimentati di terminali l'annu prossimu vicinu sottu à 3.00% per a prima volta in duie settimane. . I rendimenti americani di 10 anni sò tornati un puntu di basa sta matina.

In Europa, ci era quasi u listessu mudellu di perdite di equità è avanzate per i bonds sovrani. In ogni casu, a diminuzione di i rendimenti era più silenziu dopu chì ci era più chiacchierata annantu à un potenziale alzamentu di 50bp da u BCE. U guvernatore di u bancu cintrali austriacu Holzmann hà dettu chì "Un passu più grande à l'iniziu di u nostru ciculu di crescita di i tassi avaria sensu", è u guvernatore di u bancu cintrali lettone Kazaks hà dettu ancu chì una crescita di 50bp era "certamenti una cosa chì pudemu discutiri". Inseme cù u guvernatore di u bancu cintrali olandese Knot, hè avà 3 membri di u Cunsigliu di Guvernazione chì anu discututu apertamente u putenziale chì puderanu muvimenti da 50bps cum'è a Fed hà fattu, è i mercati parenu esse sempre più prezzu in una chance di questu, cù a quantità. di l'altitudine di prezzu in a riunione di lugliu chì chjude à un novu altu di 32.5bps ieri.

Malgradu u crescente discorsu annantu à una mossa di 50bp in una sola riunione, u tonu più largu di risichi off ieri hà purtatu à una calata di i rendimenti di i boni sovrani in tuttu u cuntinente, cù quelli nantu à bunds 10yr (-4.9bps), OAT (-4.3bps). ) è BTPs (-5.9bps) tutti falendu. L'azzioni anu luttatu à fiancu à i so contraparti americani, è u STOXX 600 (-1,14%) hà finitu u ghjornu più bassu, cum'è u DAX (-1,80%) è u CAC 40 (-1,66%). U PMI flash era ancu un pocu sottumessu à i marghjini, cù u PMI compostu di l'Euro Area falendu un pocu più di l'espertu à 54.9 (vs. 55.1 previstu).

In u Regnu Unitu, ci sò stati movimenti ancu più grandi dopu chì i PMI flash di u paese anu significativamente sottumessi l'aspettattivi. U PMI cumpostu hè cascatu à 51.8 (vs. 56.5 previstu), chì hè a lettura più bassa da u ferraghju 2021 quandu u paese era sempre in chjusu. À u turnu, chì hà vistu a sterlina debilitatu contr'à l'altre valute maiò cum'è l'investituri dialed back the amount of tightening previstu da u Bancu d'Inghilterra, cù una caduta di -0.44% contru u dollaru americanu. Chì hà ancu purtatu à una surperformance relative in gilts, cù rendimenti di 10yr down -8.3bps. E in cima à questu, ci sò stati segni di più prublemi nantu à u costu di a vita in i chjassi, cù u CEO di u regulatore di l'energia di u Regnu Unitu, Ofgem, dicendu chì u tappu di u prezzu di l'energia era stabilitu per aumentà à un record di £ 2,800 in uttrovi, un aumentu. di più di 40% da u so livellu attuale.

I mercati di l'aziende asiatiche sò soprattuttu cummerci più altu sta mane cù u Hang Seng (+0.64%), Shanghai Composite (+0.58%), CSI (+0.17%) è Kospi (+0.80%) cummerciu in territoriu pusitivu cù u Nikkei (-0.03%). %) trading fraccionalmente più bassu.

Nanzu oghje, u Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), in una mossa largamente anticipata, hà aumentatu a tarifa ufficiale di cash (OCR) da 50bps à 2.0%, a so quinta crescita in una fila in un tentativu di superà l'inflazione. chì hè attualmente in corsa à un altu di 31 anni. U bancu cintrali hà aumentatu significativamente a so previsione di quantu l'OCR puderia aumentà in l'anni à vene cù a tarifa di cash salta à circa 3.4% à a fine di questu annu è culminendu à 3.95% in u terzu trimestre di u 2023. Inoltre, previsioni. l'OCR per cumincià à cascà versu a fine di u 2024. Dopu à a liberazione di a dichjarazione, u dollaru neozelandese hà culpitu un altu di trè settimane di 0,65 contru u dollaru americanu.

In altrò, cum'è avemu menzionatu a settimana passata, oghje marca a scadenza di a rinuncia temporanea di u Dipartimentu di u Tesoru di i Stati Uniti chì hà permessu à a Russia di pagà u debitu sovranu à i creditori americani. L'investitori americani ùn puderanu più riceve tali pagamenti, spinghjendu a Russia più vicinu à u predefinitu di u so debitu sovranu pendente.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di u bancu cintrali includenu i minuti FOMC da a so riunione di maghju è a Rivista di Stabilità Finanziaria di u BCE. Separatamente, avemu da sente da u presidente di u BCE Lagarde, Rehn, Panetta, Holzmann, de Cos è Lane di u BCE, u guvernatore di u BoJ Kuroda, u vicepresidentu di a Fed Brainard è u Tenreyro di u BoE. Altrimenti, e versioni di dati da i Stati Uniti includenu dati preliminari d'aprile nantu à ordini di beni durable è ordini di beni di capitale core.