U capu di l’antitrust di u DOJ hè stallatu per rinfurzà u scrutiniu annantu à l’imprese di PE chì si sviluppanu l’industria intera

U Dipartimentu di a Ghjustizia puderia esse in a so strada per finisce a strategia di l'equity privatu di rinfurzà l'industrii intere prima di scavalli è incassa.

Per l'imprese di PE, u novu scrutinu da i regulatori puderia esse ghjuntu à u peghju tempu, postu chì i prezzi di l'assi anu cuminciatu à scende per via di a nova postura di pulitica monetaria di a Fed.

Jonathan Kanter, capu di l'unità antitrust di u DoJ, hà dettu à u Financial Times sta settimana : "A volte [u mutivu di una sucietà di capitale privatu hè] cuncepitu per scavare o rinfurzà una industria è essenzialmente cash out. Ddu mudellu di cummerciale hè spessu assai in cuntrastu cù a lege, è assai in cuntrastu cù a cumpetizione chì pruvemu di prutege ".

Ellu disse chì l'acquistu eranu "una parte estremamente impurtante di u nostru prugramma di rinfurzà", hà dettu FT. Kanter hè "unu di parechji funzionari progressivi numinati da Joe Biden", nota u rapportu.

Intantu, l'imprese cum'è Blackstone sò state sottu u focu in l'ultimi anni per pussede parte più grande è più grande di l'ecunumia di i Stati Uniti. L'industria hè stata rossa, cù un record di 14,730 tratti chì anu fattu in u mondu l'annu passatu.

Questu era quasi u doppiu di l'altu precedente è ammonta à $ 1.2 trilioni in transazzione. U rapportu nota chì l'imprese PE cumincianu à trasfurmà in i stessi giganti corporativi ch'elli anu assistitu una volta à rompe.

FT predice chì Kanter guida l'infurzazioni per PE in u listessu percorsu chì l'imprese tecnologiche anu falatu in quantu à u scrutiniu anti-trust.

"Parechje di e fusioni chì avemu affruntatu sò u risultatu di roll-ups [private equity]", hà dettu, nutendu chì u DOJ esaminerà "direzioni interlocking", chì hè induve l'executive PE si trovanu nantu à i bordi di numerosi cumpagnie. in cumpetizione è/o in a listessa industria.

Kanter hà nutatu chì questu puderia esse una violazione di u 1914 Clayton Antitrust Act.

Cuntinuò: "Moltu spessu i cedimenti di liquidazione [implicanu] imprese di capitali privati ​​​​[spessu] motivati ​​sia da a riduzione di i costi in una cumpagnia, chì a renderà menu competitiva, sia da spremitura di valore cuncentrandu [l'industria] in un roll-up".

"Allora, in parechji casi, i disinvestimenti chì duveranu affruntà un prublema di cumpetizione anu finitu per alimentà prublemi di cumpetizione supplementari".

"Se andemu à esse efficaci, ùn pudemu micca solu guardà ogni affare individuale in un vacuu staccatu da l'impresa di capitali privati", hà cunclusu. "Hè impurtante chì articulemu un quadru trattable è legalmente solidu in e linee di fusione, ma chì hè abbastanza largu è abbastanza flessibile per affruntà i prublemi [cumpresu] l'equità privata [o] a tecnulugia".