Emergenu e chjama à a Cina per implementà “soldi in elicotteru” digitale

Torna in u 2020, avemu abbozzatu a fine di u ghjocu monetariu cusì: a Fed – inseme à tutti l'altri banche cintrali – s'apressava à lancià un CBDC (dollaru digitale) in modu chì quandu a prossima crisa ghjunse, puderia tandu dipositu direttamente hà dettu "Digital". Dollari" direttamente in i conti di ogni americanu – o almenu quelli americani chì a Fed hà trovu a pena di tali stimmies – per cumpensà un bustu deflazionisticu.

ICYMI: A Fed si prepara à deposità "Dollari Digitali" direttamente à "Ogni Americanu" https://t.co/etmxda3xkv https://t.co/gIZgWbJfkp

— zerohedge (@zerohedge) 24 settembre 2020

Ebbè, avanti veloce à l'oghje quandu avà pare chì un tali paradrop di soldi digitale pò esse da esse … solu micca in i Stati Uniti chì ferma daretu à a curva in u sviluppu è l'adopzione CBDC, ma in Cina.

Cum'è Ye Xie di Bloomberg scrive, "imaginate chì un guvernu paga i so citadini per piglià un mese di vacanze cù a cundizione ch'elli anu da stà in casa. In certi modi, ùn hè micca dissimile di ciò chì i Stati Uniti anu fattu à l'iniziu di u Grazie à i generosi paghe da Uncle Sam, i cunsumatori americani anu sopravvissutu à a pandemia largamente intaccatu, chì hà aiutatu à assicurà una rapida ripresa economica ".

Irnicamenti, mentri questu era un approcciu chì Pechino criticava duramente per l'inflazione di i beni è l'alimentu di bolle di l'attivu, avà – cù a so propria ecunumia prubabilmente cuntratta è e perdite di l'impieghi chì cresce sottu à a pulitica Zero-Covid – un numeru crescente di economisti chjamanu a Cina à aduttà. distribuzioni di soldi simili. A diferenza hè chì i soldi di l'helicopteru seranu in a forma di u yuan digitale, chì permettenu à u PBOC di cuntrollà quandu è cumu i residenti ponu gastru.

Precisamente ciò chì avemu dettu chì avaria accadutu in i Stati Uniti … se a Fed era stata a prima à a fine di CBDC.

Sicondu Xie, u primu ministru Li Keqiang hà accoltu una riunione nantu à a stabilizazione di i mercati è di l'impieghi u marcuri, chjamendu à l'agenzii di u guvernu à agisce cun un sensu d'urgenza più grande è à implementà e pulitiche u più prestu pussibule. Ellu disse chì ci hè spaziu per una ulteriore facilità di pulitica.

Per esse sicuru, mentre Pechino hà parlatu assai, e so azioni sò state fin'à ora sgraziatamente inadegwate per cumpensà u doppiu colpu da a caduta di l'alloghju è e disrupzioni di Covid. L'indicatore di attività di Goldman Sachs hà rallentatu à -10,9% annualizatu in April, u più bassu trà e economie maiò. U bancu hà tagliatu a so previsione per a crescita di u PIB di a Cina questu annu à 4% da 4.5%.

Per d 'altra banda, l'Autorità anu facilitatu a pulitica monetaria. E in fattu, u sistema bancariu hè statu inundatu di soldi, cù a tarifa di repo di sette ghjorni, una misura di i costi di prestiti interbancari, caduta à 1,6% da 2,2% in marzu. Ma i soldi ùn sò micca stati canalizzati in l'ecunumia per via di a mancanza di dumanda di creditu da e famiglie è l'imprese in mezzu di l'incertezza crescente. Invece, i soldi sò stuck in u sistema finanziariu. Chì permette à l'investitori di ubligatoriu di prufittà di soldi à pocu pressu per aghjunghje leverage, mandendu u voluminu di cummerciale in u mercatu repo à un record. L'offerta di soldi mette ancu pressione nantu à u yuan. In altri palori, u mecanismu di trasmissione di a pulitica monetaria hè rottu.

Hè quì chì vene u yuan digitale. U PBOC puderia "caccià" soldi in i portafogli digitali di e persone, secondu Adam Wolfe, un economista di Absolute Strategy Research. Chì aiuterebbe a marea i cunsumatori durante i blocchi di Covid, cumpensenduli per u redditu persu. A bellezza di l'e-CNY hè chì u PBOC pò stabilisce una data di scadenza, è stabilisce quale beni è servizii i soldi ponu esse spesi, per chì i soldi ùn saranu micca salvati o spesi in speculazione finanziaria.

"Se fattu à fiancu à a riapertura ecunomica, questu puderia generà una ripresa rapida", hà dettu Wolfe.

A Cina hè stata assai avanti in l'esperimentu cù a munita digitale cà alcune altre nazioni. Xinhua hà infurmatu chì più di 10 cità, cumprese Shanghai è Shenzhen, anu pruvatu l'usu di questu da 2017. In April, u PBOC hà annunziatu chì u prugramma pilotu serà allargatu à più posti.

Cum'è Xie, nota, "ùn ci hè micca un segnu ancu chì Pechino hè prontu à andà in questa strada. U mercuri, u Premier Li hà reiteratu chì u guvernu ùn inundarà micca l'ecunumia cù stimulus".

Di sicuru, questu ùn significa micca chì ùn succede micca. In i so noti di a matina, Michael Every di Rabobank capisce a pussibilità di dipositi diretti in yuan digitale è scrive chì questu hè u polar cuntrariu di tutti i stimuli cinesi di u latu di l'offerta chì pretendenu di esse a dumanda finu à a data: " Se succede. , tuttu cambia in ogni locu in una volta. Significa una crescita cinese più altu; ma significa ancu una inflazione più alta; è una inflazione GLOBAL assai più alta contr'à un scossa di u latu di l'offerta, chì esigerebbe più di una risposta di i tassi di a Fed; è se tali spese lucali spinghjanu ancu. A Cina versu un deficit di u cummerciu, hà ancu colapsatu a so valuta mentre a Fed aumenta ".