Bruxelles manca l’analisi di u bassu crescita
Ciò chì a Cummissione Europea dice è ùn dice micca quandu riviseghja l'estimazioni di crescita di i paesi di l'UE. U studiu approfonditu di Giuseppe Liturri
U cummissariu di l'UE per l'Affari Ecunomichi, Paolo Gentiloni, hà publicatu è cummentatu u solitu rapportu di primavera cù e previsioni ecunomiche per l'UE è l'Eurozona è, postu chì quandu si pensa à i numeri in manu, u spaziu per a propaganda si sminuisce à zero, u principiu. a realità hà cuminciatu à fà a so strada ancu in Bruxelles.
U ritrattu hè sbulicatu, in quantu à a fotografia di u presente è e prospettive per u futuru. Andemu versu a tempesta perfetta à mani nude è tuttu ciò chì l'UE pò fà hè di truvà u capro espiatoria in l'invasione russa di l'Ucraina, chjudendu a strada à l'ipotesi di un gap di bilanciu chì, secondu Gentiloni, saria " imprudente ". Per l'Italia, e pulitiche di supportu sò "certamenti pussibuli, ma cun prudenza", vale à dì, finanzienduli cù entrate supplementari. Una entrata dritta à pocu ore dopu à e dichjarazioni di u secretariu di u PD, Enrico Letta chì, infine, ma micca menu menu, avia invece spressu una apertura versu l'ipotesi di a deviazione, intesa cum'è una ultima risorsa per evità u risicu di recessione.
Sicondu a Cummissione, u rimediu per u putere d'acquistu di l'impiegati, chì i salarii sò erosi da l'inflazione, hè solu di mette a manu à u risparmiu accumulatu durante a pandemia. Tuttu accumpagnatu da a premessa essenziale, ripetuta parechje volte, chì si tratta di previsioni carattarizzate da una incertezza estrema è chì – in u scenariu più seriu, se u flussu di gas da Russia hè stata interrotta bruscamente in i prossimi mesi – a crescita di l'Eurozona seria annullata. cù u colpu di una penna, cascata in 2022 da 2,7% à 0,2% è in 2023 da 2,3% à 1,3%. Sì qualchissia hà sempre bisognu di una spiegazione per u balbuziu di l'UE – in corso da u 4 di maghju – nantu à u sestu pacchettu di sanzioni contr'à a Russia chì puderia implicà u petroliu è i so derivati, eccu a spiegazione. A crescita di quist'annu è una grande parte di quella di u 2023 seria sguassata. U restu hè parlatu.
Ma andemu in ordine. Ciò chì hè surprisante di queste previsioni, chì venenu solu trè mesi dopu à l'inguernu, hè a drastica riduzzione di e prospettive di crescita. Ddu 2,7% annunziatu ieri era solu 4% in ferraghju è, da u 2023, 2,8% hè diventatu avà 2,3%. Un peccatu d'ottimisimu fattu quandu e prospettive eranu dighjà sbulicate, chì a Cummissione paga caru oghje cù sta rivisione discendente senza precedente per a so dimensione.
Ma ci hè più. A crescita chì a Cummissione hè capace di prediche oghje hè essenzialmente u risultatu di a ripresa cumparata cù un 2021 ancora rallentatu. Senza questu effettu, 2,7% seria ridutta à un modestu 0,8%.
Questi dati riflettenu un scenariu di basa, in quale e tensioni geopulitichi ùn finiranu micca prima di u 2023 è, sopratuttu, chì i mercati di i prudutti di l'energia ùn saranu micca affettati da altri disturbi serii cumparatu cù a situazione attuale. Ma deve esse nutatu chì i prezzi di questi prudutti incorporati in e previsioni sò quelli spressi da i mercati di futuri, è questu metudu discutibile hà digià custatu caru à i tecnichi di u BCE chì anu ammissu palesemente chì anu sistematicamente sbagliatu e so previsioni in l'ultimi anni. .
Fighjendu à l'Italia, a rivisione discendente hè ancu più sensazionale. Uni pochi settimane fà, u Def hà previstu una crescita di 3,1% è 2,4% per 2022 è 2023 rispettivamente, chì ieri a Cummissione hà tagliatu à 2,4% è 1,9%. In novu, se qualchissia avia bisognu di cunferma ufficiale chì i numeri nantu à quale u guvernu hà basatu a so pulitica ecunomica per u 2022 finu à u 6 d'aprile sò stati scritti nantu à l'acqua, eccu a Cummissione.
L'unicu spaziu di manuvra in fronte di una pulitica fiscale veramente anticiclica hè quella furnita da a Facilità di Recuperazione è Resilienza (RRF). A famosa "pioggia di miliardi", chì hè stata parlata da lugliu 2020 è chì, secondu l'ultimi dati, hà fattu pagamentu per 97 miliardi (trà anticipi è prima rata), di i quali 46 in favore di l'Italia. Somme irrilevanti da un puntu di vista macroeconomicu per l'ecunumia di i paesi di l'UE.
L'inflazione hè prevista à u piccu à u 6,9% in u sicondu trimestre di questu annu è à stallà annantu à una basa annuale à 6,1% in 2022 è 2,7% in 2023. Ùn ci hè dubbitu chì l'aumentu di i prezzi di i prudutti energetichi hè à a radica di a maiò parte di questu aumentu, ma ùn deve esse trascuratu chì a Cummissione avà ammette chì ancu l'inflazione "core" (chì purificata da i prudutti alimentari è energetichi) serà uguali à 3% in i prossimi dui anni. In corta, l'effettu chjamatu "spillover" (relapse) hè oghji in opera è ciò chì era cunsideratu un fenomenu transitoriu solu uni pochi di mesi fà hè statu cunsulidatu è trasmessu à tutti i settori. Solu i salarii ùn mostranu nisuna reazione, cusì porta à a perdita di u putere di compra.
Ciò chì colpi è suscita enormi perplessità hè a causa, sicondu Gentiloni, di sti risultati : in essenza hè tutta o guasi a colpa di a guerra, chì hè ghjunta à aggravà un ritrattu fattu di tensioni nantu à i prezzi di a materia prima è di l'energia. i prudutti è e difficultà in a ricustruzzione di e catene di supply, cù una cunsequente diminuzione di a fiducia di e famiglie è di l'imprese.
I tecnichi bruxellesi sò cunvinti chì sti fattori anu svanitu se a guerra ùn era ghjunta à aggravalli. Mancu una parolla nantu à u fattu chì sti tensioni, sicondu parechji cummentatori, ùn sò micca solu micca transitori (è questu era chjaru digià in u vaghjimu di u 2021), ma sò urigginati in alcune scelte imprudenti fatte da a Cummissione precisamente in quantu à a transizione ecologica.
Per compie u cuntestu, Gentiloni rammenta chì tuttu questu hè sottumessu à u risicu di un imminenti aumentu di i tassi d'interessu, ancu più altu ch'è previstu, chì puderia purtà à una seria caduta di u valore di l'assi finanziarii è immubiliarii.
Ma hè tuttu, o quasi, a culpa di l'invasione russa. Quale pò, mette a manu à i so risparmi. L'altri manghjanu brioches.
(Versione aghjurnata è ampliata di un articulu publicatu in u ghjurnale La Verità)
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/commissione-europea-stime-crescita/ u Wed, 18 May 2022 05:30:29 +0000.