I Fondi di Visione di SoftBank raportanu una perdita storica di $ 27 miliardi

Mentre chì u sfondamentu di ARK (è u so fondu emblematicu ARKK in particulare) hè ghjuntu à incarnà l'incarnazione di u boom tecnologicu di l'era pandemica, Cathie Wood è a cumpagnia sò amature di rango paragunatu à Masa Son è SoftBank, chì anu vistu a so cartera di tecnulugia in crescita. imprese martellate da a trifetta di u contagiu ecunomicu glubale: i tassi in crescita in i Stati Uniti, i blocchi d'ispirazione di u COVID-19 di a Cina (è prima di questu, a repressione di Pechino à a tecnulugia chinesa) è a lotta in Ucraina (è l'infernu inflazionisticu chì l'aumentu di i prezzi di u petroliu è di l'alimentariu anu liberatu). ).

Avemu nutatu in marzu chì a cartera di SoftBank avia vistu 25 miliardi $ evaporà. Da tandu, u sanguinamentu hè solu aggravatu.

Per sapè, i dui Fondi Vision di SoftBank anu publicatu perdite storichi d'investimentu di ¥ 3,5 trilioni ($ 27,5 miliardi) in i 12 mesi à u 31 di marzu, postu chì i più grandi holding di i fondi sò stati colpiti da l'aumentu di i tassi d'interessu è da a repressione di Pechino in u settore tecnologicu.

Queste perdite anu aiutatu à guidà u conglomeratu di Masayoshi Son in generale in a so più grande perdita netta trimestrale di ¥ 2,1 trilioni ($ 16,3 miliardi). L'azzioni in u gruppu anu chjusu di 8% ghjovi davanti à u rapportu di guadagnu di a cumpagnia, caendu à u so livellu più bassu in quasi dui mesi. Intantu, per l'annu finitu u 31 di marzu, u Vision Fund hà fattu una perdita di ¥ 2,64 trilioni ($ 20,5 miliardi), cumparatu cù un profittu di ¥ 4,03 trilioni in l'annu precedente.

Cum'è avemu infurmatu parechje volte prima, a situazione per SoftBank hè assai più terribile chè per ARK, perchè tutta a fortuna di Masa Son hè assicurata da u rapportu di debitu à prestitu di SoftBank. Vede, ùn era micca abbastanza per Masa Son per investisce a so furtuna considerableu in startups tecnologiche emergenti (ricurdate, SoftBank s'hè designatu cum'è nunda di menu di u "conduttore di a rivoluzione AI"). Hà decisu di sfruttà, utilizendu l'azzioni di Softbank cum'è a so azzione in u cummerciu, chì ci porta à questu, u rapportu di prestitu à u valore di SoftBank.

A cumpagnia sustene chì a so ratio LTV hè stata "mantenuta strettamente" sottu à 25% per l'ultimi trè anni. Ma quandu u prestitu supplementu hè inclusu, hè più vicinu à u 30%, dice l'analista di Jefferies Atul Goyal . U mese scorsu, u principale prestatore di a cumpagnia, Mizuho, ​​hà parlatu per dì chì era "senza preoccupazione" di a capacità di SoftBank di rimbursà u so debitu, è a cumpagnia dichjara chì hà abbastanza soldi in manu per pagà i rimborsi di ligami per almenu i prossimi dui anni.

Fonte: SoftBank

Trà e più grande perdite di SoftBank includenu Didi, u giant cinese di i ride-hailing chì hà vistu e so azzioni sfracicà à una frazione di u so valore anticu, è u giant sudcoreanu di ride-hailing Coupang.

Durante a presentazione di ghjovi, Masa Son hà cuminciatu à ghjucà à "difesa" (cum'è ellu hà dettu): versu u principiu, ci era una diapositiva intitulata "Preoccupazioni per SoftBank?" chì hà indirizzatu e dumande nantu à a so carica di u debitu (è di a cumpagnia), a diminuzione di e so participazioni è a so pusizioni di cassa.

Fonte: SoftBank

Ma durante a presentazione, hà ancu parlatu di a so preferenza per ghjucà "offense".

"In termini di personalità, mi piace à ghjucà offense", disse Son. Ma cù u "pandemoniu" di COVID è a guerra in Ucraina, capisce chì avà hè u tempu di ghjucà a difesa. "Quandu piove, apre un ombrellonu", disse.

Son hà clarificatu chì a "guida sicura" di SoftBank in l'ultimi mesi avia solidificatu a so pusizione finanziaria. Spiegò in una diapositiva chì a cumpagnia hà attribuitu 2,9 trilioni di yen di cash, o circa duie volte i 1,3 trilioni di yen dovuti per i rimborsi di obbligazioni in 2022 è 2023 fiscale.

Divertente, in u so rapportu di earnings, SoftBank insistia chì i so guadagni restanu forti, è chì u so rapportu di prestitu à u valore hà veramente migliuratu in l'ultimu trimestre.

"L'ambiente d'investimentu resta sfida, duminatu da una inflazione rapida, un risicu geopoliticu sempre più cumplessu è un scossa energetica globale", disse SoftBank. "A nostra cunvinzione in a rivoluzione AI ferma forte; in u trimestre avemu fattu 43 novi investimenti".

Ma cum'è avemu dettu sopra, questu hè veramente discutibile.

Trà i numerosi prublemi di SoftBank: hè assai esposta à a repressione in Cina, grazia à a so participazione di 25% in Alibaba, u gruppu di e-commerce fundatu da Jack Ma, chì hè statu sottumessu à un controlu regulatori crescente (ancu se a pandemia di COVID hà obligatu u CCP à rimette a so ripresa di "prosperità cumuna" … almenu per avà).

Fortunatamente per Masa Son, imaginemu chì se u campionu naziunale più visibile di u Giappone hà veramente sperimentatu una crisa di liquidità, a BoJ – chì hà dimustratu pocu scrupulu annantu à l'acquistu di azioni giapponesi – seria più cà disposta à intervene.