L’Europa pò affruntà a crisi di LNG questu invernu

Via Rystad Energy,

• A corsa à svià u gasu russu hà fattu i cunsumatori europei altamente vulnerabili à i scossa di i prezzi di GNL.

• A dumanda glubale di GNL supera l'offerta in 2022.

• I novi prughjetti di LNG sò improbabile di furnisce sollievu finu à u 2024.

Una crisa di gas naturale liquificatu (LNG) si sviluppa per i paesi europei chì affrontanu l'insicurezza energetica in seguitu à l'invasione russa di l'Ucraina, postu chì a dumanda supererà l'offerta à a fine di questu annu, a ricerca Rystad Energy mostra. Ancu s'è a dumanda crescente hà stimulatu a più grande freccia di novi prughjetti di LNG in u mondu in più di una dicada, i tempi di a custruzzione significanu chì un sollievu materiale hè improbabile solu dopu à u 2024. A dumanda glubale di GNL hè prevista per ghjunghje à 436 milioni di tunnellate in 2022, superendu l'offerta dispunibule di solu 410. millioni di tunnellate. Una tempesta d'inguernu perfetta pò esse formata per l'Europa postu chì u cuntinente cerca di limità i flussi di gas russi. U sbilanciamentu di l'offerta è i prezzi elevati metteranu in scena l' ambienti più bullish per i prughjetti di GNL in più di una dicada, anche se l'offerta da questi prughjetti ghjunghjerà solu è furnisce sollievu da dopu à u 2024.

U pianu REPowerEU di l'Unione Europea hà stabilitu un scopu ambiziosu di riduce a dipendenza da u gasu russu da 66% in questu annu – un scopu chì scontrurà cù l'obiettivu di l'UE di rinfurzà u almacenamentu di gas à 80% di a capacità da u 1 di nuvembre. Abbandunendu u gasu russu, l'Europa hà destabilizzatu tuttu u mercatu glubale di GNL chì hà cuminciatu l'annu cù un equilibriu precariu dopu à un tumultuu 2021. A decisione di riduce drasticamente a dependenza di u gasu russu è LNG da i livelli attuali trà 30-40% trasformerà u glubale. U mercatu di LNG, chì hà risultatu in un forte aumentu di a dumanda europea di LNG basata in a sicurezza energetica chì i prughjetti attuali è in pocu sviluppu ùn puderanu micca furnisce.

L'annu passatu, a Russia hà mandatu 155 miliardi di metri cubi (Bcm) di gas à l'Europa, chì furnisce più di 31% di a pruvista di gasu di a regione. A rimpiazzà una parte significativa di questu serà estremamente difficiule, cù cunsequenze lunghe per a pupulazione, l'ecunumia d'Europa è u rolu di u gasu in a transizione energetica di a regione. Questu hà ancu prubabilmente creà un boom per i pruduttori di GNL in altrò di una scala è di una durata micca vistu in più di una dicada.

"Ùn ci hè micca abbastanza GNL intornu per risponde à a dumanda. In u cortu termini questu farà un invernu duru in Europa. Per i pruduttori, suggerisce chì u prossimu boom di LNG hè quì, ma ghjunghjerà troppu tardi per scuntrà u forte piccu di a dumanda. U palcuscenicu hè stallatu per un deficit di furnimentu sustinutu, prezzi elevati, volatilità estrema, mercati rialzisti, è geopolitica elevata di GNL ", dice Kaushal Ramesh, analista senior di Gas è LNG in Rystad Energy.

A riduzzione prevista di u gasu russu per l'Europa in 2022 hè di 37 Bcm, chì cresce à più di 100 Bcm da 2030. In u risultatu, u cunsumu di gasu di l'Europa hà prubabilmente culminatu in u 2019 è avà scenderà in modu stabile finu à u 2030. Gas è LNG hè dunque stabilitu per ghjucà un rolu ridottu in u mix energeticu di l'Europa, dendu un ulteriore impetu per e rinnovabili è potenzialmente un rolu più grande per u nucleare è u carbone. L'Europa era in fattu per aumentà l'impurtazioni russi di gasu è GNL à più di 40% di u so fornimentu da u 2030, se u pipeline Nord Stream 2, avà stallatu, era statu appruvatu. Questu scenderà invece à circa 20% da u 2030 postu chì i cuntratti attuali ùn sò micca rinnuvati. Per facilità l'impurtazioni supplementari di GNL, una mansa di terminali di rigasificazione hè stata pianificata in tutta l'Europa – alcune novi è alcune riattivate da un sonnu prufondu.

Se i flussi russi anu da piantà dumane, u gasu attualmente in almacenamentu (circa 35% pienu) prubabilmente esceranu prima di a fine di l'annu, lascendu l'Europa esposta à un invernu brutale. Sutta stu scenariu, in l'absenza di l'accordi di compra cumuna è di i paesi in competizione per molécule limitate, u prezzu di u gasu TTF puderia cullà à più di $ 100 per milione di unità termiche britanniche (MMBtu), risultatu in curtailments industriali è cunversione di carburante diffusa in u settore di l'energia. Avemu digià vistu riduzzione à i pruduttori di fertilizzanti, di l'acciaio è di carta in Auropa, sottumettendu u dulore ecunomicu chì aspetta. In un scenariu estremu di un invernu severu friddu, mancu u settore residenziale ùn seria sicuru.

I mercati di LNG sò rialzisti cù l'onda di novi prughjetti

Più di prughjetti LNG 20 cù una capacità cumminata di più di 180 milioni di tunnellate annu (tpa) anu riportatu un pocu di prugressu di sviluppu recentemente. Per esse sicuru di l'approvvigionamentu di LNG in 2030, u mercatu hà bisognu di più di 150 milioni di tpa di produzzione da i 186 milioni di tpa previsti, chì significa chì più di 80% di u pipeline di u prugettu deve esse realizatu.

I prughjetti di i Stati Uniti sò in pole position – alcuni di i quali sò stati dormienti aspittendu chì a dumanda aumentà, è sò avà datu una nova vita. Prughjetti cum'è u Lake Charles di Energy Transfer è u Rio Grande di NextDecade chì eranu prima nantu à u ghjacciu anu riportatu un valore di 9,45 milioni di tpa di accordi dopu l'invasione, cumpresu un accordu in faccia da u ghjucatore francese Engie, chì hà ritiratu da e negoziazioni cù NextDecade in Novembre 2020, ma recentemente hà chjusu un affare di 1,75 milioni di tpa cù u stessu prughjettu.

Tuttavia, u pipeline di u prugettu in u mondu resta luntanu da pudè salvà u mercatu. Include u prughjettu di Rovuma Area 4 LNG di 15 milioni di tpa, da esse situatu adiacente à l'Area 1 LNG di TotalEnergies in l'attuale regione di Palma in Mozambique à risicu. Aspittemu pocu o nisun prugressu annantu à stu prughjettu finu à chì TotalEnergies ripiglià a custruzzione.

U Messicu hè ancu ben posizionatu per l'esportazioni asiatiche per via di a vicinanza geografica è a non dipendenza da u transitu attraversu u Canale di Panamà, è pare avè guadagnatu momentu trà i cumpratori asiatichi. À u listessu tempu, i prezzi più alti rallentaranu a crescita di a dumanda asiatica di LNG in u mediu termine, chì significa chì u cuntinente resterà dipendente da u fuel oil è u carbone. In certi scenarii, a dumanda asiatica di GNL pò esse dentellata permanentemente, è l'implementazione di e rinnovabili accelerate.