L’Australia hè scossa cù una crescita di i tassi più grande di u previstu, postu chì Lowe ammette imbarazzamentu di esse cusì sbagliatu

In a nostra preview di ciò chì era previstu di esse u primu rialzu di i tassi di l'Australia da u 2010, avemu dettu chì u cunsensu aspetta un incrementu di 15bps à 0,25%, cù una manciata di banche chì anu sempre aspittendu un hold (cumprese CBA, Goldman è HSBC) è nimu s'aspittava un aumentu di i tassi di più di 15 bps. Ebbè, tutti s'eranu sbagliati, perchè uni pochi ore fà, u bancu cintrali di l'Australia – una di l'ultime colombe restanti di u mondu sviluppatu hè diventata falcata – è si unì à u carricu glubale di strincendu quandu hà aumentatu i tassi d'interessu di più di ciò chì l'economisti anu previstu, scuntendu i mercati cun un più grande. L'aumentu di i tassi d'interessu di l'aspittatu in u mità di una campagna elettorale è signalatu più alti à vene, mandendu a valuta è i rendimenti di u bonu più altu, mentre chì i stocks slumped.

Abbandunatu u so impegnu di solu dui mesi fà per esse paziente, u guvernatore di u Bancu di Riserva Philip Lowe hà superatu l'estimazioni di l'economisti aumentendu a tarifa di 25 punti basi à 0,35%, sfidendu l'aspettative per una crescita di 15 punti base. Era a prima volta chì i costi di prestitu sò stati elevati in una campagna elettorale in quasi 15 anni. Questa mossa è i suggerimenti chì seguitanu più alti anu mandatu i rendimenti di i boni triennali di riferimentu chì aumentanu da 3% per a prima volta in ottu anni.

"L'RBA hà sappiutu per sbaglià ogni previsionista è ancu u mercatu – nimu ùn era priparatu per 25 punti di basa", disse Sean Callow, un stratega di valuta anzianu in Westpac Banking Corp. U cunsensu di l'economisti era per una crescita di 15 punti di basa.

Versendu a benzina nantu à u casu falcu, a previsione RBA per u 2022 hè chì l'inflazione di u capu accelerà à circa 6% è l'inflazione di core aumenterà à circa 4.75%. U RBA mira à l'inflazione di 2-3%. In risposta à una quistione per quessa chì l'RBA avia guidatu prima contr'à l'aumentu di i tassi, Lowe hà dettu chì "L'inflazione hà sorpresu à tutti à l'upside".

Lowe prova avà à ricalibrà l'aspettattivi di i tassi dopu à e dati a settimana passata chì dimustravanu chì l'inflazione di u titulu hè cresciuta à u più altu livellu in più di duie decennii, mentre chì i guadagni di i prezzi sottostanti violavanu a cima di l'obiettivo di 2-3% di RBA.

"Esperu chì più aumenti di i tassi di interessu seranu necessarii in i mesi à vene", u guvernatore hà dettu in una cunferenza di stampa. "U bordu ùn hè micca nantu à una strada predeterminata è serà guidata da l'evidenza è e dati".

"I banche cintrali glubale sò intensificate è sò aumenti di tassi di carica frontale, allora perchè l'RBA ùn deve micca, in particulare quandu a so pulitica hè estremamente accomodante", hà dettu Su-Lin Ong, capu di a strategia ecunomica è di redditu fissu australianu in Royal Bank. di u Canada.

Lowe hà ancu signalatu una necessità pressante per alluntanassi a pulitica da i paràmetri d'emergenza. "U cunsigliu hè impegnatu à fà ciò chì hè necessariu per assicurà chì l'inflazione in Australia torna à u target", disse in una dichjarazione. "Questu richiederà un ulteriore rialzamentu di i tassi d'interessu in u periodu à vene".

Lowe hà ammissu chì era imbarazzante chì a so guida anticipata precedente chì i tassi resteranu à un minimu record finu à u 2024 s'era dimustratu cusì sbagliatu. I mercati è certi economisti anu previstu da l'annu passatu chì l'RBA aumenterà in 2022.

A dichjarazione di l'RBA hà ancu furnitu figuri chjave da a so aghjurnazione trimestrale di e previsioni ecunomiche chì saranu liberate in tuttu u venneri.

• A previsione centrale per u 2022 hè chì l'inflazione generale accelerà à circa 6% è l'inflazione core à circa 4.75%.
• À a mità di u 2024, l'inflazione generale è sottostante sò previsti per esse moderate à circa 3%
• U PIB australianu hè vistu cresce da 4,25% annantu à 2022 è 2% annantu à 2023
• A disoccupazione hè prevista per calà à circa 3,5% à principiu di u 2023, u livellu più bassu in mezzo seculu.

Ancu in l'agenda di u marti era u pianu di u bancu cintrali per i futuri maturità di i boni dopu avè triplicatu u so bilanciu à circa 650 miliardi $ A per sustene l'ecunumia attraversu a pandemia di coronavirus.

L'RBA hà decisu di ùn reinvestisce u prucedimentu di i bonds chì maturanu in i mesi chì venenu, imbarcandu in modu efficau in una stretta quantitativa graduale. L'impattu di a decisione largamente prevista hè prubabile di esse minore annantu à l'annu dopu, postu chì solu un picculu numeru di ligami sò dovuti à maturità.

In risposta à l'alzata sorpresa, i rendimenti australiani di trè anni anu saltatu 19 punti basi per rompe u 3% per a prima volta da u 2014, mentre chì i rendimenti di deci anni sò cullati à 3,39%. A munita s'arrizzò quant'è 1.4%, prima di rinunzià una parte di u guadagnu per u cummerciu à 70.90 centesimi US.

L'indice stock di riferimento hè cascatu.

I futuri di i tassi di cassa interbancarii sò i prezzi in un altru 25 punti di basa per ghjugnu è signalanu chì l'RBA aumenterà à 2.75% à a fine di l'annu. Hè di novu assai davanti à un bancu cintrali chì e so previsioni ecunomiche assumenu un tassu di cash rate di 1.5% -1.75%.

Cum'è Bloomberg nota, u strettu di l'RBA presenta un prublema per u guvernu di u Primu Ministru Scott Morrison (per ùn parlà micca di Joe Biden) postu chì l'elettore australianu hè assai indebitu è ​​​​dighjà affrontatu cù i prezzi di i cunsumatori chì aumentanu assai più rapidamente di a crescita di i salarii . Commonwealth Bank of Australia, u più grande prestatore di a nazione, hà annunziatu immediatamente chì aumenterà i tassi di prestiti di casa variabili di 25 punti base.

Morrison hà accusatu l'avvenimenti offshore per spinghje i costi di prestitu più alti, mentre chì u tesoriere di l'ombra di u Partitu laburista di l'uppusizione Jim Chalmers hà dettu chì a RBA avia "distruttu cumplettamente" e credenziali ecunomiche di u primu ministru.

L'aumentu di i tassi di l'Australia più grande di l'attesa ùn hà micca favuritu per risicà u sentimentu un ghjornu prima di a decisione di l'aumentu di i tassi di 50bps (o hè 75bps) di a Fed, è hà spintu l'equità glubale più bassu.