The Penny Drops: April espone i mercati à alcune verità brutali

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

" U prublema hè, solu perchè e cose sò evidenti ùn significa micca chì sò veri …"

Aprile 2022 passerà in a storia di u mercatu cum'è u mese chì tuttu hè diventatu evidenti.. Ma chì? Chì l'ecunumia glubale hà bisognu di riparazione, i mercati sò eccessivamente euforici è i cunsumatori ùn ponu micca cunsumà quandu sò rotti.

Calchì volta u centesimu pigghia un tempu terribilmente longu per calà.

L'aprile 2022 hè statu unu di i mesi più interessanti chì aghju vistu in quasi 40 anni in i mercati. 30 ghjorni anu cunfirmatu chì un cambiamentu massiu è diametrale in u pensamentu hè in corso. Fighjate un ochju à u numeru di narrazioni di u mercatu annullati, e promesse incunificabili esposte, è u numeru crescente di Doh! mumenti di cose di realizazione scossa ùn sò micca ciò chì i mercati pensanu chì era.

Micca solu l'ecunumia di i Stati Uniti hà in realtà ridutta (di 1.4% Q1) per a prima volta da a pandemia, suscitatu più timore di recessione / stagflazione, ma per tutti i mumenti Netflix, i ructions in gas è petroliu, e minacce politiche, i mumenti di realizazione. , A scuperta di l'armata russa cum'è menu di u Goliath chì temevamu chì era … April pare chì era solu u principiu di u nostru sensu di "tuttu ciò chì pensemu chì puderia esse sbagliatu" esse stallatu in hyperdrive.

Ci sò dui mondi assai diffirenti in ghjocu quì. Ci hè u mondu reale di i cunsumatori, u retail è u travagliu. E poi ci hè u mondu di i mercati è l'investimentu. A volte mi dumandu se u mercatu si scurda di quale paga per tuttu.. U fondu hè chì se i prezzi aumentanu è i rivenuti falanu, allora .. qualcosa deve dà ….

Ci hè assai più à vene in quantu à stu centesimu particulari.

Cuminciamu in u mondu reale .. induve hè diventatu assai miserable.

She-Who-Is-Mrs-Mrs-Blain mi dice chì u Bill Energy di Marzu era £ 360. Hè da 140 £ sta volta l'annu passatu. Oseraghju chì pudemu solu fà affruntà – ma parechje famiglie si batteranu cù £ 2600 più un annu extra quandu u redditu mediu dispunibile di a famiglia di u Regnu Unitu hè di $ 31.4k. (Per u recordu – micca una casa grande, è assai ben insulata.)

U travagliu ideale hè probabilmente un esecutivu di fiducia di l'ospitale NHS. Vi sarà pagatu un paru di centu mila più un aumento di u 10% quist'annu per un paru di ghjorni travagliendu da casa, cù una pensione garantita à 6 cifre ligata à l'indice, è nimu in u guvernu ùn importarà assai se a vostra fiducia falla. o micca, perchè li darà scusa di versà più soldi in questu per vede bè, mentre chì cresce l'assicuranza naziunale di novu per pagà.

Avemu tutti cura di u NHS. (Attenzione .. ci hà da manghjà tutti.) L'infermiera sò pagati negativu à a radica quadrata di f***-all – induve i soldi vanu?

Intantu, a ghjovana signora Blain hà vistu u so pacchettu di pagamentu in casa tagliatu da tasse più elevate è cuntribuzioni NI, avè da rimbursà u so prestitu studiente più veloce, è hè stata colpita da un aumentu di l'affittu. Ùn riceve micca un aumentu di pagamentu longu ritardatu postu chì a so cumpagnia hè in difficultà mentre i cunsumatori taglianu a spesa. U BOMD (The Bank of Mum and Dad) hà triplicatu e so disposizioni.

Cum'è qualcunu hà dettu, l'impattu relativo nantu à u redditu dispunibile di a mo figliola di l'acquistu di un Bigliettu di metro di Londra per travaglià hè quasi uguale à l'imposte legalmente impagate di a signora Sunak chì compra ogni ghjornu una parentesi di Ferrari di alta gamma più un jet executive (cù oru- rubinetti brillanti). zitella stupida. Perchè a ghjovana signora Blain ùn risparmia micca è cumprà u so propiu appartamentu per riduce a so fattura di affittu? dumanda a Sra Sunak.. Chì a mette in a strada di a ricchezza. Di sicuru. Pruvate di campà in Londra cum'è 25 anni è vede quantu risparmiate.

L'unicu ciò chì dà speranza è significatu à a nostra miserable classa media, a vita di mezza età hè u valore di e nostre case – chì ùn pò micca sempre cullà è cullà! Er. No. I tassi di l'ipoteca sò cresciuti più veloce chì mai, e visite à i siti di compra di casa anu crash. Nimu ùn vole pagà l'imposta di timbru è l'economie di tutti sò sbulicate da e dumande fiscali. Un crash di u prezzu di l'abitazione hè ghjuntu, è ancu s'ellu s'invierterà rapidamente, (perchè hè a saviezza ricevuta nantu à i crashes di l'abitazioni quì in u Regnu Unitu), averà ancu peghju l'umore miserable.

Allora .. quandu si tratta di cumprà più cose di merda economica da Internet, o di rimpiazzà a vittura, o di andà in vacanze (micca chì pudemu avè un novu passaportu in ogni modu) … hè tuttu solu un pocu di solidi-hitting-the-fan – mostra…

Sì i cunsumatori ùn anu micca cunsumatu … mi ricurdate cumu l'imprese guadagnanu soldi?

Torna in a La La Land di i mercati.. Ci sò ancu cresce i segni chì tuttu in u giardinu ùn hè più rosu … S'ellu ci hè un aspettu à u flipping di a polarità attuale di u mercatu, hè u bruscu turnaround in cunfidenza in l'una volta onnipotente. FAANGs. (Questu hè Facebook, Apple, Amazon, Netflix è Google per noi semplici mortali.)

Una volta eranu Diu. Avà fighjanu senza vede in i vasti mari di sabbia…

Fighjate un ochju à i tituli di u mercatu di ieri – sò tutti FAANG ligati. Vede s'ellu pudete vede una tendenza. (Lettori di i Stati Uniti – usu lieve di sarcasmu per l'avvertimentu d'effettu drammaticu …)

• Apple avvirtenu chì hè prubabile di piglià un colpu di $ 8 miliardi da e catene di supply è chjusi in Cina. Hè a punta di a punta di l'iceberg – anecdotically, l'imprese in tutta a fabricazione da l'autos à a difesa dicenu chì e parti sò sempre più indisponibili. Pensemu chì e catene di furnimentu si riaperturanu rapidamente post-Covid. In fatti, l'offerta hè diventata ancu più sclerotica, è sbulicanu l'ecunumia dipendente di e parti ghjustu in u tempu. E catene rotte puderanu piglià anni per riparà. L'economia hà bisognu di un desfibrillatore.

• Amazon piglia una sculacciata da e vendite post-pandemiche più basse, catene di supply, costi di u persunale è inflazione. Oh, è un pugno di $ 7,6 miliardi in faccia da u valore di crashing di u fabricatore di EV Rivian! Doh! I cunsumatori anu scupertu chì a maiò parte di i so prudutti sò sbagliati chinesi boni. Avà sapemu perchè Jeff esce. U mondu di u retail hà avutu u so flirtamentu cù grande – avà torna à u picculu.

• I rumuri cumincianu à circulà di una offerta per Netflix – quasi una sorpresa. Quandu a so bolla scoppia nantu à mudelli di abbonati flatlining, hè attivatu un mumentu di sveglia. L'abbonati sò boni, ma i monetizà è i prufitti sò megliu. Fighjate à traversu u mercatu – ogni serviziu basatu in abbonamentu hè avà sottu pressione massiva; da Disney à Spotify. Chì apre l'opportunità di cunsulidazione.

• È da u marcuri; "A speranza ùn hè micca strategia " deve esse tatuatu nantu à a fronte di l'investituri Meta ( Facebook ). I rivenuti cuntinueghjanu à rallentà, è i rivenuti publicitarii cuntinueghjanu à calà – è Zuck hè in realtà tagliatu a spesa nantu à a so visione Metaverse " dati i livelli attuali di crescita di l'affari". Allora cumu esattamente, hà intenzione di rimette a firma in i so pedi?

• Ma e cose ùn sò mai male cum'è pensate. A pruduzzione persa è e vendite di Apple seranu compensate da a so divisione di servizii – u FT hà dettu bè: " Margine grossu di i servizii à nordu di 72,6% … u so prufittu di $ 14 miliardi l'ultimu trimestre era solu quasi u doppiu di u redditu netu di $ 7,5 miliardi di u parent Facebook Meta. "Amazon puderia fà megliu per rinunzià à l'affari di spedizione – Amazon Web Services hà fattu $ 6,5 miliardi paragunatu à una perdita di $ 2,8 miliardi (a so prima perdita in 7 anni!)

I FAANG ùn sò micca veramente impurtanti. L'impurtanza di u mercatu attribuita à elli attraversu u fantabulous 20-Teens era solu un sintumu di u sistema di credenze di u mercatu. Apple fermarà una grande ditta – ma u restu? (Oh .. u putere di un puntu d'interrogazione.)

U mercatu ùn hè micca solu FAANG:

Ùn possu micca resiste à a storia di Teledoc Health – una di e grandi scelte di u fundatore di ARK Cathie Wood. Hè crash 40% y'day in u spinu di i costi più alti di l'aspittatu, più bassu di a crescita di vendita prevista, è un mercatu più cumpetitivu. Wow.. quale puderia avè previstu questu ? Hè calatu di 91% da u so altu l'annu passatu. Cambià u mondu? Cathie hà dettu: " Credemu veramente chì a nostra cartera hè piena di u prossimu Tesla, u prossimu bitcoin" . Oh caru .. ora di vende allora ..

Pruvate micca di scrive più nantu à Bitcoin . Tuttu ciò ch'e aghju mai hè chì i portatori di cappelli di stagnola si lamentanu chì ùn l'aghju micca leghje quant'è elli, è s'ellu avia solu a curiosità intellettuale per capisce veramente Bitcoin è perchè i banche cintrali sò cusì male, allora saria un cumpratore. . Bla Bla Bla . Ùn seraghju micca succhiatu in un attivu chì hè solu valore intrinsicu hè ciò chì altri persone disperate speranu chì puderia esse. Eccellente pezza in u FT y'day da Jemima Kelly: Perchè ùn aghju micca sempre pigliatu criptu seriu.

È sì un pruprietariu di Tesla .. a vostra chjama. Pigliate a pillola rossa è crede ciò chì vulete crede. mè ? Scusa…

O chì ne di l'intermediazione di vendita al dettaglio, Robinhood riduce u 9% di a so forza di travagliu perchè dice chì s'hè sviluppatu troppu veloce. Oh, è i so marchi di vendita di meme-stock-trading anu avutu i so sacchetti sbulicati. Ùn hà micca fattu un prufittu da a so IPO. Una sucietà allargata chì perde i clienti è face pèrdite. Apparentemente, certi analisti pensanu sempre chì hà un putenziale – aghju ghjustu verificatu nantu à u WSJ è hè classificatu in una presa cù 5 valutazioni di compra è 2 Vendite. Da veru?

U mondu .. ùn hè micca ciò chì pensemu chì duverebbe esse .. hè ciò chì hè .. è chì si face menu bellu.