Exxon triplica a compra à $ 30 miliardi mentre u gigante di l’energia stampa miliardi in flussu di cassa gratuitu

Cù u restu di l'America corporativa scuzzulate à e prospettive di una recessione stagflazionistica è / o di l'aumentu di i tassi d'interessu è di una Fed ultra-hawkish, un settore stampa soldi, u settore di u mercatu più performante di u 2022 per un margine gigante: l'energia.

Sta matina, i dui giganti energetichi integrati di i Stati Uniti, Exxon è Chevron, anu riportatu guadagnà, è cù uni pochi eccezzioni cusmetichi, i risultati sò stati sbulicati. E mentri Buffett energy darling Chevron hà publicatu u più altu guadagnu trimestrale in quasi una decina d'anni, quì ci sarà focu annantu à u più grande di i dui, Exxon, chì u so prufittu hè cresciutu dopu à l'invasione di Russia di l'Ucraina acceleratu rallyes in i prezzi di l'energia in u mondu.

Exxon hà guadagnatu $ 2.07 una parte in u periodu, mancante l'estimazione di cunsensu di $ 2.24, guidata quasi cumplettamente da l'articuli una volta; U CEO Darren Woods hà culpitu a miss per una calata di a pruduzzione di i pozzi di petroliu è di gasu naturale derivanti da u clima avversu è altri fattori. Exxon. A cumpagnia hà ancu riportatu una carica multimiliardaria ligata à a Russia. A più impurtante, u più altu di l'aspittatu $ 90,5 miliardi di rivenuti hà risultatu in un inguernu nettu aghjustatu di $ 8,8 miliardi era più di u doppiu di a figura di l'annu prima.

U gigantu di u petroliu hà pigliatu una svalutazione di $ 3,4 miliardi per via di a so uscita prevista da a so operazione Sakhalin-1 in Russia, paragunatu à una stima annunziata di quant'è $ 4 miliardi. A cumpagnia hà dichjaratu forza maiò in l'impresa prima di sta settimana è hà riduttu a produzzione di crudo (semu cunfidenti chì ci hè digià una linea di cumpagnie cinesi è indiane disposte à rimpiazzà Exxon in a joint venture chjave LNG).

Simile à TotalEnergies, chì hà infurmatu prima è hà annunziatu chì u titan francese di u petroliu hà da cumprà finu à $ 3 miliardi in azioni prima di a fine di ghjugnu, Exxon hà annunziatu ch'ellu triplicarà u so prugramma di ricuperazione di azioni à $ 30 miliardi – da $ 10 miliardi prima. 50% più di l'aspittatu – dopu chì a cumpagnia hà generatu un massivu $ 14,8 miliardi in flussu di cassa da operazioni …

… chì si traduce in $ 10,8 miliardi in flussu di cassa gratuitu …

… di quale hà distribuitu $ 5,8 miliardi à l'azionisti (2/3 dividends, 1/3 buyback).

I riacquisti seranu fatti finu à a fine di l'annu prossimu, a cumpagnia hà dettu u venneri. Eccu alcuni più dettagli di u trimestre:

• Vendite di prudutti chimichi prime 6,737 kt, + 4,5% y/y, stima 6,744
• Vendite di prodotti petroliferi downstream 5,158 kbd, + 5,7% a/a, stima 5,160
• Pruduzzione 3,675 KOEBD, -3% y/y, stima 3,804
• Pruduzzione di petroliu crudu, LGN, bitume è oliu sinteticu 2,266 KBD, stima 2,391
• Pruduzzione di gas naturale 8,452 MCFD, stima 8,697
• Pruduzzione di a raffineria 3,983 KBD
• Ingressi totali è altri ingressu $ 90,50 miliardi, stima $ 89,57 miliardi

Qualchi di più dettagli da u quartu cortesia di Bloomberg:

• A Cumpagnia avanza in i piani per aumentà a so offerta glubale di polimeru circulare certificatu cù a capacità di trasfurmà finu à 500 tunnellate metriche di rifiuti plastichi per annu à u 2026.
• Permian Crude Venture resta in traccia di espansione graduale in 2023 è 2024
• Permian Basin hà cuntinuatu à migliurà l'efficienza è a crescita di a produzzione, righjunghjendu a produzzione di 560 000 barili per ghjornu à a fine di u trimestre. A cumpagnia ferma in traccia di furnisce un aumentu di a produzzione di 25% quist'annu versus l'annu cumpletu 2021, è per eliminà a torcia di rutina à a fine di l'annu.
• Corporation hà furmatu ExxonMobil Product Solutions, cumminendu l'imprese Downstream è Chemical, è i gruppi centralizzati di Tecnulugia è Ingegneria è Operazioni è Sostenibilità; a mossa hè efficace in aprile
• "I guadagni anu aumentatu modestamente, postu chì una forte mellura di u margine è a crescita sottostante hè stata compensata da l'impatti climatichi è di timing".
• L'azzioni di Exxon cadenu circa 1.24% in u cummerciu di pre-mercatu

L'analista di l'energia di RBC hà rifiutatu a modesta mancata di Exxon: "I risultati di XOM, mentre chì un missaghju à u livellu EPS è CFFO, parenu in gran parte guidati da l'effetti di timing è i derivati ​​​​in a valle". Ellu disse chì "in aspettu, XOM resta u più grande raffinatore di tutti l'integrati glubale è pare chì benefiziu u più da a recente corsa in i marghjini di raffinazione".

"Aspittemu chì questu guidà l'aghjurnamenti di materiale à stimi di cunsensu per u 2022 è potenzalmentu oltre." Semu d'accordu.

Cum'è Bloomberg nota, i profitti stellari di Big Oil venenu cum'è i cunsumatori sentenu u pizzicu di i prezzi di l'energia in crescita, inducendu certi pulitici à dumandà à l'esploratori d'investisce più in novi pozzi per contru à l'isolamentu crescente di Russia. Finu a ora, i dirigenti di u petroliu canalizzanu cash à l'azionisti per mezu di dividendi è di ricuperazione, alimentanu chjamati da certi quartieri per l'imposizione di tassi di profittu ind'u fattu, è mantenenu u capex à u minimu.

L'aumentu di i prezzi di u petroliu hè ghjuntu à u mumentu propiu per Exxon. Cum'è un ricordu, in u 2020, a più grande cumpagnia di petroliu di u mondu occidentale hà aumentatu u debitu di 45%, o quasi $ 21 miliardi mentre u petroliu hà crestatu à un minimu record; ma u recente boom hà permessu di rimbursà a somma sana, è ancu di rinfurzà i renditi à l'azionisti. L'azzioni hè sopra 40% questu annu, superendu u ritornu in l'Indice Energeticu S&P 500.

Azionisti pò esse disappointed chì Exxon hà fiascatu à cresce dividends sta settimana comu certi analysts avia statu aspittatu, ma chì 'prubabilmente à evitari di più calore puliticu da i demucratici cartoonish chì culpisce l'aumentu di l'oliu nantu à e imprese petrolifere invece di i so pulitichi catastròfichi; aspittemu chì l'impresa prubabilmente significativamente u so pagamentu di dividendi più tardi questu annu, o, altrimenti, riacquistarà più stock.

U CEO Woods hà dettu ch'ellu hè focu annantu à stimulà a crescita di a produzzione in duie aree chjave: u shale di i Stati Uniti è a Guyana, induve hà fattu a più grande scuperta di petroliu di u mondu di l'ultima decada. U giant petroliferu pensa à spinta a produzzione da u Permian Basin quist'annu è a so operazione Guyanese Liza Phase 1 produce attualmente 10 000 barili à ghjornu sopra a capacità di a targa. U terzu prughjettu di Exxon in Guyana, Payara, hè in esecuzione cinque mesi prima di u calendariu è deve esse in linea prima di a fine di l'annu prossimu, a cumpagnia sta settimana.

Tali aumenti ùn solu aiutanu à stabilizà a diminuzione di a produzzione à longu andà di Exxon, ma sò ancu barili assai prufittuali. Circa u 90% di i so soldi d'investimentu sò previsti per fà ritorni à duie cifre ancu se u petroliu cascassi à $ 35 u barile, a cumpagnia hà dettu in marzu . Brent hà scambiatu l'ultima volta à circa $ 109.

In risposta à a modesta perdita di guadagni, l'azzioni di XOM hà cumerciatu 2% più bassu, ancu s'è speremu chì questu serà prontamente invertitu è ​​XOM serà cummercializatu sopra à $ 100 in e prossime settimane quandu a parata di pinguini di Wall Street principia è l'analista dopu l'analista aumenta u so target di prezzu una di e poche cumpagnie veramente superanti in questu ambiente pre-recessione.

A presentazione completa di i guadagni di a cumpagnia hè quì sottu ( ligame pdf ).