CIO di Hedge Fund: Ci hè un cunsensu crescente chì a Fed cuntinuerà finu à chì u mercatu rompe

Da Eric Peters, CIO di One River Asset Management

"Lasciami avà dì uni pochi di parolle à quelli paesi chì sò attualmente seduti nantu à a recinzione, forse videndu l'uppurtunità di guadagnà, priservendu a so relazione cù a Russia è rimpiazzà u vacu lasciatu da l'altri. Tali motivazioni sò miopi ", hà dettu u Sicritariu di u Tesoru di l'America u 13 d'aprile. "Avanti, serà sempre più difficiule di separà i prublemi ecunomichi da considerazioni più larghe di interessu naziunale, cumpresa a sicurità naziunale", continuò Yellen, cunfirmendu i nostri suspetti.

L'era di a duminazione di a pulitica monetaria – quandu l'azzioni di i banchieri cintrali dominanu l'ecunumia, i mercati, è indirettamente, a pulitica – hè passatu. I pulitichi è a pulitica sò avà ascendenti.

L'impattu da questu nantu à a pulitica fiscale, a pulitica domestica è a geopolitica serà cusì prufonda quant'è durerà. Chjacciate.

"Semu chjaru. A coalizione unificata di i paesi sanzionatori ùn serà micca indifferente à l'azzioni chì minanu e sanzioni chì avemu messu in piazza ", spiegò Janet. Dapoi u renminbi di a Cina hè cascatu. Naturalmente, u mercatu deve valutà a pussibilità chì Pechino soffre ancu sanzioni.

E se l'Alimagna ora si dispiace di rinfurzà a Russia per cumprà u gasu di Putin per tutti questi anni, in questa nova era, hè raghjone d'aspittà chì i Stati Uniti sustenenu a Cina cummerciendu cusì liberamente cù Xi?

Torna in l'era di a duminenza di a pulitica monetaria, i soldi faciuli hà purtatu à l'espansione di u debitu è ​​à u boom di u mercatu, chì pruvucò l'aumentu di i tassi, a ricessione, seguita da un rinnuvatu easing. I tassi sò stati stabiliti à i più bassi è più bassi in ogni ciculu, una tendenza secular. È in ogni ciculu, u debitu è ​​u leverage s'arrizzò in l'aggregatu, trasfurmendu in i settori cum'è una patata calda.

Ma u prucessu tutale era generalmente significatu di vultà. A pulitica ùn mostra micca u listessu tipu di pruprietà di ritruvà significati una volta chì i pulitici si sveglianu, riaffirmanu u so putere.

Stu prucessu hè appena principiatu. È hà principiatu in un periodu quandu a Fed ùn hè più capaci di facilità a pulitica. Hè avà chjappu trà pruvà à ingegneria sia un atterrissimu duru o duru.

A "situazione pulitica è ecunomica frammentata" rende e catene di furnimentu "fragile" è "menu globalizazione significa una inflazione più alta è menu produtividade", spiegò u presidente di a Fed Powell, tentativu di fà a pulitica monetaria in un mondu chì cresce sempre più puliticu.

Team Market Chats

"I dati parenu mischiati, ma cose cum'è l'arristatu di i navi chì caricanu è scaricanu in Shanghai mi dà una pausa", hà scrittu Chase, appuntendu un graficu storicu à u chat chì ùn era micca u tipu di cosa chì vulete vede se e catene di furnimentu eranu. unkinking. "L'inchiesta NFIB mostra chì i picculi imprese sò più pessimisti nantu à a prospettiva di l'imprese è di l'inflazione di quantu eranu in l'anni 1970", hà scrittu Lindsay, pinnendu un graficu chì torna à u 1974. "L'internu di l'inchiesta di fabricazione di Philly Fed sò lampanti di recessione". hà scrittu Marcel, pinnendu un graficu di a dumanda è di i prezzi in avanti.

"Ci hè dui periodi quandu una tale diminuzione di l'ordini avanti ùn hà micca accumpagnatu una recessione – 1988 è 1995", continuò Marcel in u chat. "In i dui casi, a pressione di i prezzi hà moderatu drasticamente, è a dumanda hè ricuperata. A recessione di u 1974 hè una interessante induve a moderazione di u prezzu era assai modesta, a dumanda ricuperata, l'inflazione hè stata à un altu livellu, è seguitanu recessioni inflazionistiche. U fardelu di a prova hè sempre più nantu à quelli chì vedenu una espansione allungata chì ùn hè più in i dati ", hà scrittu Marcel.

"Ci hè un cunsensu crescente chì a Fed cuntinuerà finu à chì u mercatu rompe", hà scrittu Marcel, cunnessu in i circoli pulitichi mundiali.

"I spreads high-yield sò quasi una variabile di destinazione. Ùn anu micca paura di l'equità / creditu ", hà scrittu. "Questu hà avutu assai trazione in l'ultime 24-48 ore", hà rispostu Chase.

"Tutti quelli chì parlu: L'inflazione rallenta assai / più veloce di ciò chì u bancu cintrali aspettava? Innò.

Avemu vistu u rallentamentu di a crescita chì spaventà i banche cintrali ? Innò.

Sò l'assi finanziarii in panicu in una manera chì spaventà i banche cintrali? No ", hà scrittu Chase. In u nostru Team Markets Chat.

Scelte :

"A tecnulugia discretionary serà martellata finu à a fine di l'annu", hà dettu u CIO. Netflix avia infurmatu, u so stock in caduta libera. "L'alimentazione, l'energia è l'affittu sò tutti più elevati di l'IPC. A tecnulugia discretionary hè divertente, micca necessaria, è queste cose sò sbattute quandu i soldi si stringhjenu ", disse. "Dì chì 5% deve esce da u vostru budgetu, chì va? ", dumandò.

"Aghju vistu sta dinamica prima di a recessione 2000-01, chì era più normale, micca cum'è 2008-09 o 2020", disse. "Ùn pensu micca chì averemu una recessione postu chì e cumpagnie anu bisognu di ogni travagliadore dispunibule, ma l'inflazione furzà a persona media à fà scelte, tagli."