Commodities Volatile Forza l’Investitori à Vende

Da Tatiana Darie, cummentatore è analista di Bloomberg Markets Live

L'esplosione di u nickel è a muntagna russa di l'oliu quist'annu mostranu chì e commodities sò diventate più volatili in tutta a classa di attivu. Hè un prublema perchè a volatilità genera volatilità cum'è l'investituri sò furzati à rinfurzà l'esposizione o pagà i costi di copertura più altu.

In i cinque anni prima chì Covid-19 hà colpitu i mercati, l'Indice di Commodity Bloomberg hà vistu movimenti di ogni ghjornu più grande di duie deviazioni standard in media circa 14 volte à l'annu. Allora, in l'annu passatu, di colpu avemu avutu 33.

U muvimentu mediu assolutu di ogni ghjornu di l'indice hè aumentatu di 38% in l'annu passatu. A so deviazione standard hè aumentata à 1.2% da 0.8% durante u marzu 2015-2020.

Fighjendu sottu u cappucciu revela ancu chì 16 di i 23 cumpunenti in l'indici anu avutu una dinamica simili: si sò mossi sopra o sottu à duie deviazioni standard più spessu in l'annu passatu chè pre-pandemia. Inoltre, 17 di 23 commodities anu vistu u so muvimentu mediu assolutu di ogni ghjornu aumentà da u 2021 versus u periodu precedente.

I grandi swings rendenu più difficiuli di cummerciu è ancu rende a copertura più caru. Forza i gestori di soldi chì miranu à un certu livellu di volatilità in i portafogli per riduce l'esposizione. A volatilità più grande crea ancu costi di copertura più elevati via i prezzi di l'opzioni.

Hè una parte di u mutivu perchè i fondi di hedge sò stati venduti in l'ultime settimane, pigliendu un pocu di vapore da a manifestazione di u settore, secondu u capu di strategia di commodity di Saxo Bank, Ole Hansen . È hè ancu per quessa chì l'oliu hè cascatu a settimana passata.

Chì, accumpagnatu da u fattu chì un rapidu saltu di i prezzi tende à dannà a dumanda, puderia scriviri i risichi per a classa di attivu maiò di u megliu rendimentu quist'annu è u cummerciu longu più affollatu, per l'ultima indagine globale di u Bank of America per a settimana chì finisce u 10 di marzu. .

Un spartimentu di e commodities più volatili mostra u gasu naturale, l'aluminiu è l'oliu di soia in cima, videndu quasi trè, quattru è sei volte più avvenimenti di dui sigma annantu à l'annu passatu versus a media di u periodu pre-pandemicu. Ciò chì era una mossa di duie deviazioni standard per l'oliu di soia, unu di i più utilizati in a cucina, hè diventatu a norma, essendu superatu in quasi ogni quarta sessione da marzu 2021.

Sorprendentemente, u nichel, u Brent è u petroliu crudu sò stati trà e commodities più stabili, videndu menu movimenti eccessivi. Brent hà veramente vistu a so mossa media assoluta di ogni ghjornu slip à 1.58% in l'annu passatu da 1.60% vistu prima di a pandemia. À 1,71%, u WTI hè largamente invariatu.

Altre risorse chì anu vistu grandi muvimenti menu frequenti chè in u passatu includenu: benzina, porchi magri, zuccaru è bovini vivi.

U studiu analizò i futuri movimenti di u prezzu di ogni ghjornu per vede quante volte una mercanzia data si move fora di a so deviazione standard di dui standard pre-pandemica derivata da u 9 di marzu di u 2015 à u 9 di marzu di u 2020. Dopu l'hà appiicatu à l'annu passatu à partesi da u 9 di marzu. , 2021.

Cum'è l'osservatori di u mercatu piace à dì, i commodities sò i so peghju nemichi quandu saltanu in u prezzu cusì rapidamente cum'è in marzu. Anu dimustratu per esse una grande scumessa per l'investituri quist'annu finu à avà, ma solu per quelli chì sò capaci di trattà i giri di stomacu.