Eccu i Azzioni / Livelli Chjave Da Fighjate Durante l’OpEx di Quad-Witch di $ 3.5 trilioni d’oghje

Mentre l'opzioni di l'indici sò l'attenzione chjave davanti à l'enorme scadenza trimestrale di l'oghje , ci hè sempre un considerableu $ 610 miliardi di opzioni singole di azioni chì scadranu oghje.

E, cum'è avemu toccu durante tutti i quad-witches precedenti, a scadenza di l'oghje puderia esse impurtante per i stocks cù un grande interessu apertu in l'opzione at-the-money (ATM), è i creatori di u mercatu di delta-hedging grande carte d'opzioni seranu attivi. Cum'è Goldman cusì utile, "stu flussu hè prubabile di sminuisce a volatilità in certi nomi mentre aggrava i movimenti di u prezzu di l'azzioni in altri".

Dunque, cun questu in mente, quì hè una lista di azioni induve un grande percentualità di cuntratti, relative à u so voluminu mediu di u ghjornu cummerciale, scade oghje, putenzialmente purtendu à "pinning", cù grandi capitali cum'è CI, TTWO, UPS, è AMGN si distingue:

Tuttavia, torna à l'indici più largu, induve SpotGamma vede circa 1/3 di a pusizione totale di l'opzioni S&P/QQQ chì scade oghje. Per i dui SPX è SPY, u strike 440/4400 hè dominante, è circhemu un pinning intornu à questa zona per oghje. U graficu quì mostra quantu hè grande sta pusizione di 440 chjama.

A causa di a manifestazione sustanziale in i mercati in l'ultimi ghjorni, u ghjornu di u luni OPEX "hedge clearing" hè un pocu più nuvoloso. Questu hè chì e grande pusizioni di putenza sò stati sfracicati prima di l'OPEX, chì ponu riduce a liberazione di l'hedge ligata per u luni. Ricurdativi di ghjennaghju quandu u mercatu scendeva più bassu in l'OPEX di u venneri, è i mercati di u luni rimbalzavanu à meziornu. Questa volta l'energia OPEX, per dì cusì, hè stata prubabilmente scaricata.

Per quessa, entremu u luni cù una gamma nozionale ridutta, chì implica menu impattu di copertura di u dealer.

Piuttostu ominosamente, SpotGamm avvirtenu chì , s'è no avemu da cartografià u paisaghju, pare paragunà bè cù ghjennaghju. Ci hè un pocu di interessu di chjama> = 4400 chì puderia cuntene i mercati (cerchi neri).

In ogni casu, una scorta di scorta ùn hà micca supportu da u mercatu di l'opzioni, è in fattu puderia esse facilmente alimentatu più bassu.

Questa hè a nostra grande preoccupazione quì – duverebbe a vendita pick up and hedge demand (ie put buying) renew – chì porta una breve dumanda di stock da i venditori è un spike resultante in IV cù menu supportu iniziale.

SpotGamma pensa chì s'ellu vene a vendita, u "limite inferjuri" chì era vicinu à 4100 hè cascatu finu à 4000. Per ricurdà chì u mercatu di l'equità '22 era a data di cunflittu "ufficiale" 2/24 – malgradu u fattu chì i mercati di creditu è ​​di materie prime. deteriorate in marzu.