Cum’è Hedge Funds Dump Energy, Buffett perfora più profonda cù Big Occidental Purchase

Cume avemu nutatu prima luni in " Hedge Funds Liquidate Oil Positions At A Near-Record Pace Amid Extreme Volatility ", è cum'è Bloomberg scrive oghje, "i gestori di fondi anu mostratu segni di prudenza quandu si tratta di azioni energetiche, l'unica industria maiò. gruppu in l'S&P 500 cun un rendimentu pusitivu finu à questu annu" è certamente u settore più performante di l'oghje.

Ma quella prudenza pare esse sbagliata di novu (ùn hè micca surprisa cunziddi chì i "soldi intelligenti" sò stati sbagliati in l'energia per l'ultimi dui anni), datu u cambiamentu tettonicu in u mercatu di u petroliu causatu da l'invasione di l'Ucraina da a Russia è e sanzioni chì seguitanu.

E mentri a maiò parte di i gestori di cartera di 22 anni anu quellu cervu in l'aspettu di u faro quandu hè datu a scelta di cumprà XOM o AAPL, ùn cercate più di l'Oracle di Omaha stessu, chì li piace à diventà avidità quandu l'altri anu troppu paura: Warren Buffett's Berkshire Hathaway hà divulgatu chì hà aumentatu a so participazione in Occidental Petroleum à u 14,6% cù compra di 18,1 milioni di azioni più sta settimana, secondu un archiviu publicatu mercuri tardi.

Berkshire hà perforatu ancu più in profondità in u stock di Occidentale cum'è l'aumentu di i prezzi di u petroliu spinge u perforatore di scisto di i Stati Uniti. Uni pochi settimane fà, Berkshire hà divulgatu chì avia custruitu un investimentu cumunu di azioni in u giant petroliferu in più di a so participazione preferita, un pocu menu di dui anni dopu chì Berkshire abbandunò ciò chì era allora una modesta holding cumuna in Occidentale. Buffett hà dettu à CNBC in marzu 2021 chì hà cuminciatu à cumprà l'azzioni dopu una di e chjama di guadagnà Occidentale.

Occidentale hè cresciutu stu mese dopu l'investimentu precedente di Berkshire è cum'è a guerra in Ucraina hà purtatu i prezzi di u petroliu più altu. A cumpagnia hà aumentatu u so dividendu di 1,200% in ferraghju è hà cercatu di riduce u debitu da cumprà una parte di i so obbligazioni. Ancu s'è Occidentale beneficia di prezzi più alti, u CEO Vicki Hollub hà avvistatu chì i perforatori di petroliu americani ùn ponu micca espansione significativamente a produzzione à cortu termine per cumpensà a lacuna causata da e sanzioni à a Russia, citendu a carenza di travagliu è e sfide di a catena di fornitura. Traduzzione: i prezzi di u petroliu restanu più alti, purtendu à una manna per i perforatori è i giganti E&P.

Berkshire hà inizialmente custruitu a so participazione preferita in u pruduttore di petroliu quandu hà investitu $ 10 miliardi per aiutà à finanzià l'acquisizione di Occidental Anadarko Petroleum Corp. in 2019.

Cum'è Bloomberg nota, dopu à una decina d'anni di brusgià i profitti per rinfurzà a produzzione in u patch di scisto, l'esploratori anu cuminciatu à risponde à e dumande di l'investitori per una più austerità. Hè previstu di mantene a crescita di spesa limitata quist'annu per pudè aumentà u flussu di cassa gratuitu è ​​torna più à l'azionisti.

L'azzioni di energia S&P 500 sò in crescita di 28% annantu à l'annu, l'unicu guadagnu annu à a data trà e 11 industrie principali in l'indice. A cuntrariu di l'investitori à longu andà cum'è Buffett, quelli grandi guadagni pò avè spintu alcuni investitori à riservà i profitti à cortu termine è ponu spaventà i novi cumpratori da piglià pusizioni più grande à longu andà, secondu Bloomberg.

Hè per quessa, malgradu u vastu rendimentu per u gruppu energeticu, pare chì hè u cuntrariu di un cummerciu affollatu. cum'è l'ultimu sondaghju FMS hà dimustratu, i clienti di u Bank of America sò stati solu picculi cumpratori netti di azioni energetiche dapoi u principiu di ferraghju quandu e tensioni Russia-Ucraina aumentanu, l'analista BofA hà scrittu in una nota recente, è i fondi attivi sò sempre ~ 30% underweight the settore .

Per esse sicuru, certi investitori sò preoccupati chì u petroliu – chì in l'ultime duie settimane hè cascatu da $ 140 à sottu à $ 100 per l'ottimisimu di u cessamentu di u focu in Ucraina – salderà u prezzu solu per crash se l'ecunumia vacila. Cum'è un paragone storicu, l'analista di TD Securities Aaron Bilkoski hà guardatu u periodu 2007-2008. Allora, WTI hè andatu da a mità di $ 60-a-barrel range à quasi $ 150, poi torna à sottu à $ 40 durante a crisa finanziaria. Ancu s'ellu si ripete stu tipu di scenariu, l'analista hà truvatu chì quasi tutte e cumpagnie di esplorazione è di produzzione prubabilmente averebbenu un flussu di cassa liberu pusitivu quist'annu è l'annu prossimu, è spiega perchè tanti perforatori lucali sò sguardi di aumentà a pruduzzioni. Hà aghjustatu chì e valutazioni attuali sò più attraenti avà ch'è allora.

Per l'azzioni di u serviziu di u petroliu, l'analista di Benchmark Subash Chandra crede chì u recente "recultu di i prezzi di u petroliu hè in ultimamente un pusitivu postu chì riduce u risicu di recessione è duverebbe aiutà à focalizà l'attenzione nantu à u mercatu strettu per i servizii è l'equipaggiu di petroliu".

Irnicamenti, cù u presidente Joe Biden chì chjamava l'imprese energetiche nantu à i prezzi à a pompa, l'oliu in un intervallu stabile di $ 95 à $ 100 / barile puderia benefiziu à e cumpagnie energetiche in generale limitendu i tentativi di tassà i profitti eccessivi mentre limitanu ancu a distruzzione di a dumanda. In verità, un prezzu stabile in u bassu $ 100 hè u megliu risultatu pussibule per l'industria energetica di i Stati Uniti chì hà ottimisatu tremendamente in l'ultima decada, trascinendu i prezzi di breakeven à i bassi $ 40 secondu alcune stime. In una nota di l'11 di marzu, u Bank of America hà ripetutu u so sovrappeso in u settore, citendu u rendimentu prutettu da l'inflazione, i valutazioni bassi quasi record, a migliurà u prufilu cù l'investituri ESG è a priurità di e cumpagnie energetiche di a disciplina di capitale sopra à a produzzione cum'è ragioni per stà longu.

E mentri i fondi di speculazione – chì anu fiascatu à superà u mercatu ogni annu dapoi u 2010 quandu i so ghjochi di cummercializazioni d'insider di "rete d'espertu" sò sbulicati grazia à Steve Cohen – cuntinueghjanu à dump è nomi di energia curta à ogni opportunità, Buffett hè cumprà, è cusì – cum'è di solitu – aspettatevi una stretta stretta in e prossime settimane, postu chì l'ultime cumerci di l'alberghi di i fondi di speculazione scoppianu di novu.