Un riassuntu cumpletu di tutte e sanzioni è sviluppi in Russia

Dopu chì a Russia hà invaditu l'Ucraina u ghjovi 24 di ferraghju, u G7 hà reagitu rapidamente è hà introduttu una barrage di sanzioni cumplette à l'entità è e persone russi. A Russia, à u turnu, hà introduttu contramisuri sia in u paese sia per i stranieri. In questu pezzu, chì hè basatu annantu à un rapportu di Goldman Sachs, furnimu una lista non exhaustiva di i sviluppi più impurtanti per i mercati finanziarii in l'ultimi ghjorni per quelli participanti di u mercatu chì anu prublemi à seguità a notizia sempre cambiante. Avemu da aghjunghje à a lista in ordine cronologicu cum'è novi misure sò fatte publiche.

Ghjovi (24 ferraghju)

• Cum'è una prima risposta, i Stati Uniti è i so alliati anu annunziatu sanzioni per destinà 6 istituzioni finanziarie russe cumpresu u secondu più grande prestatore, VTB. In quantu à queste 6 banche, "l'assi detenuti in l'istituzioni finanziarii di i Stati Uniti seranu istantaneamente congelati è inaccessibili à u Kremlin", chì implica chì qualsiasi attivu denominatu in USD di sti banche seranu congelati.

  • Inoltre, i Stati Uniti anu pruibitu l'emissione di u debitu è ​​l'equità di i principali entità statali è private per "limità a capacità di a Russia di finanzià a so invasione contr'à l'Ucraina". Trà l'entità eranu Sberbank, Gazprom è Alrosa.

Sviluppi di u weekend (25 – 27 di ferraghju)

• Un accordu hè statu fattu u weekend da u G7 per escludiri i banche selezziunate da u sistema di messageria SWIFT. Sicondu a cumissioni di l'UE, i Stati Uniti è l'UE anu da travaglià cù SWIFT per vede se e transazzione energetica puderanu esse esentate è se certi banche puderanu esse esclusi ( Dichjarazione di u presidente von der Leyen ).

• U presidente Von der Leyen hà annunziatu u sabbatu chì e novi sanzioni accunsentite da u G7 includenu u Bancu Centrale Russu (CBR), impediscendu di utilizà a so 640B in riserve FX. I dati nantu à a distribuzione di e riserve FX russe sò solu dispunibili da Q2-21. À quellu tempu, u 13% di e riserve eranu in CNY, 22% in oru, è u restu prubabilmente in valute G7.

• I Stati Uniti anu dichjaratu ch'elli sancionanu e transazzioni chì implicanu u CBR (misure restrittive nantu à e riserve internaziunali chì ponu minà l'impattu di e sanzioni di i Stati Uniti), u Fondu Naziunale di Ricchezza è u Ministeru di Finanze.

  • Cinque banche cintrali sò state sanzionate prima, ma nimu cù a dimensione ecunomica è l'integrazione finanziaria di a Russia: Afganistan, Iran, Siria, Venezuela è Libia.

• U CBR hà dichjaratu chì "U Bancu di Russia hà e risorse è l'arnesi necessarii per mantene a stabilità finanziaria è assicurà a continuità operativa di u settore finanziariu".

  • Furnirà à i banche liquidità in liquidità è senza cash in RUB, cù una subasta di repo illimitata u luni. A lista lombarda serà ancu allargata.

  • U CBR hà ancu annunziatu chì avia cuminciatu à cumprà oru nantu à u mercatu domesticu.

• Avemu discututu l'implicazioni di queste sanzioni in u nostru CEEMEA più recente in Focus, Marking our Forecasts Russia to the Newly Announced Sanctions . Cunsideremu chì a congelazione di e riserve di munita G7 hè u più disruptive, postu chì credemu chì mina a stabilità di u sistema finanziariu domesticu è a capacità di u CBR per gestisce u Rubble vs u flussu di capitale.

Luni (28 ferraghju)

• In un aumentu di a tarifa d'urgenza, u CBR hà annunziatu chì hà elevatu i tassi di pulitica da 9,5% à 20%, citendu chì "e cundizioni esterne per l'ecunumia russa anu cambiatu dramaticamente".

• Basatu nantu à pruposte da u Ministeru di Finanze Russu è CBR , una vendita obbligatoria temporale di 80% di i rivenuti FX per i residenti chì sò attivi in ​​una "attività ecunomica straniera", vale à dì, esportatori, hè stata annunziata per aumentà l'offerta di FX à u mercatu domesticu. In un Q & A sussegwentemente publicatu , u CBR hà cunfirmatu chì questu cuncernava tutti i tipi di muniti stranieri.

• Vladimir Putin hà ancu firmatu un decretu chì pruibisce temporaneamente i residenti russi di mandà prestiti FX è trasferimenti à l'esteru.

• Inoltre, una pruibizione temporanea à i brokers di eseguisce transazzione di vendita straniera hè stata messa in piazza da u CBR.

Mercuri (2 marzu)

• L'UE hà publicatu una dichjarazione chì elenca i banche da esse tagliate da SWIFT. Sicondu u comunicatu di stampa, sò Bank Otkritie, Novikombank, Promsvyazbank, Rossiya Bank, Sovcombank, VEB è VTB Bank.

  • Un periodu di grazia di 10 ghjorni (12 di marzu) hè statu cuncessu. "Questu darà à SWIFT è à l'altri operatori un brevi periodu di transizione per implementà a misura, attenuendu cusì ogni pussibule impattu negativu per l'imprese è i mercati finanziari di l'UE". I pagamenti sò più prubabilmente caricati in fronte.

  • Inoltre, invistisce, participà o cuntribuisce à prughjetti futuri cofinanziati da u Fondu d'Investimentu Direttu Russu hè pruibitu.

  • A vendita, u fornimentu, u trasferimentu è l'esportazione di billete d'euro in Russia hè pruibita (eccezzioni applicanu).

• U CBR hà ancu annunziatu ch'ellu ferma temporaneamente i trasferimenti di holding à i residenti non-russi per impediscenu a retirazzione di fondi da i mercati finanziarii russi è sustene a stabilità (pagamenti di cuponu nantu à OFZ, dividendi, etc.). I trasferimenti à i non-residenti senza apertura di un contu sò stati limitati à USD 5,000 mensili. Sembra chì i detaglii ùn sò micca stati ancu elaborati in quantu à i custodi è ciò chì questu significa per un avvenimentu tecnicu.

• U cummerciu nantu à a Borsa di Mosca hè stata sospesa è a CBR hà da decide u ghjornu dopu à 9 ore di sera, ora locale, se a borsa si apre per u ghjornu.

• U più grande bancu di Russia, Sberbank, hà decisu di abbandunà u mercatu europeu postu chì ùn pò micca furnisce liquidità à i so affiliati europei per via di l'istruzzioni di u CBR di u flussu di capitale.

• Sicondu Bloomberg, Gazprom hà intenzione di cumpiendu i so obblighi finanziarii è hà cablatu u pagamentu di u cuponu nantu à u so bonu u luni 28 di ferraghju, lascendu questu cum'è unu di l'ultimi canali di FX outflow.

Ghjovi (3 di marzu)

• U Tesoru di i Stati Uniti hà annunziatu durante a notte chì pigliava passi per pruibisce à l'esportatori d'aiutà u CBR per aggira e sanzioni. I dettagli ùn sò ancu chjaru. U CBR hà urdinatu à l'esportatori di vende u 80% di e so esportazioni à i banche lucali è u mercatu lucale.

• I cuponi di i detentori di l'OFZ stranieri sò stati pagati in u locu à u Dipositariu Naziunale di Settlement (NDS), ma ùn anu micca ricevutu u cuponu di ieri (Mar 2) in i so cunti bancari stranieri, per ordine di u CBR. Sicondu Bloomberg, "siccomu a Russia hà fattu u pagamentu di u cuponu, ùn hè micca chjaru se u guvernu hè tecnicamente in default" perchè ùn hè micca chjaru cumu i stranieri ponu accede à i soldi (questu custituiscenu u primu predefinitu da u 1998). U NDS hà cunfirmatu chì hà ricevutu u cuponu.

  • Di genere, u Ministeru di Finanzi mandava u pagamentu, chì seria cunfirmatu da u NDS. U dipositariu poi trasfirìu à u cuntu di u bondholder. Cusì tecnicamente u MinFin hà pagatu eri; Tuttavia, ùn hè micca chjaru se questu custituisce un avvenimentu tecnicu predeterminatu.

  • Ci hè un periodu di grazia di 30 ghjorni secondu Clearstream .

• U CBR hà annunziatu nantu à Telegram (a maiò parte di i siti web di u guvernu russu restanu caduti per via di ciberattacchi decentralizzati) chì impone un surcharge di 30% à l'acquisti di FX da l'individui, in più di e restrizioni FX annunziate prima, cum'è quelli nantu à u trasferimentu di soldi è abbandunà u paese cun più di 10 000 USD in cash.

Venneri (4 marzu)

• U CBR hà annunziatu chì e entità russe ùn anu micca permessu di serve u so debitu in valute straniere da e risorse domestiche. Cusì, i pagamenti di u debitu nantu à i bonds russi è i prestiti à i non-residenti duveranu esse pagati sia da i cunti chì l'entità russa tene à l'esteru o in rubli domestici.

• Dopu chì u CBR hà annunziatu ieri (3 di marzu) in Telegram impone un supplementu di 30% nantu à l'acquistu di FX di vendita per mezu di i broker da oghje, hà abbassatu u surcharge à 12% per l'individui. Inoltre, u CBR hà stabilitu un supplementu di 12% per e persone giuridiche.