Perchè a guerra Russia-Ucraina sbatte ancu a Fed
L'aumentu di a pressione di i prezzi da a guerra trà a Russia è l'Ucraina puderia furzà i funzionari di a Fed à elevà i tassi d'interessu più veloce di u previstu, secondu u WSJ.
A guerra in Ucraina prubabilmente ùn impedirà micca a Riserva Federale (Fed) di aumentà i tassi d'interessu u mese prossimu, ma ogni peghju di l'inflazione puderia furzà u bancu cintrali à rinfurzà a pulitica ancu più aggressivu di ciò chì l'inviava à l'alti funzionari.
In i cumenti publichi è l'entrevista a settimana passata, i funzionari di a Fed sustenevanu i piani di elevà i tassi in a riunione di u 15-16 di marzu. Anu dettu chì era troppu tempiu per dì cumu a guerra affettarà a prospettiva ecunomica, ma stanu monitorendu attentamente l'evoluzione.
U so prublema hè chì anu anticipatu chì l'inflazione di i Stati Uniti, chì hè avà à u so altu di 40 anni, hà da piccu stu trimestre. I sviluppi geopolitichi chì spinghjenu i prezzi in a primavera, in particulare per l'energia è i commodities, puderanu furzà a Fed à accelerà l'aumentu di i tassi di l'estiu, chì aumenterebbe u risicu di una recessione l'annu dopu.
L'ufficiali di a Fed passanu e prossime duie settimane à seguità attentamente cumu un putente pacchettu di sanzioni occidentali si sparghje in i mercati finanziarii è l'ecunumia glubale. Lunedì, l'analisti anu avvistatu chì i banche russi anu da affruntà una corsa nantu à i dipositi è un forte deterioramentu di a so salute finanziaria, chì à u turnu puderia sparghje in u sistema bancariu europeu è i mercati finanziarii in generale.
Durante i scossa geopolitiche, a Fed generalmente evita di piglià misure chì aumentanu l'incertezza. Ma cù l'inflazione chì corre assai sopra à u so scopu di 2% è a crisa ucraina chì minacciava di spinghje i prezzi ancu più altu, a Fed puderia affruntà una urgenza considerable per cuntinuà cù i so ritmi previsti. WSJ .
"L'ecunumia reale ùn coopera micca per permettà à a Fed tanti gradi di libertà", disse Sonal Desai, capu d'investimentu di Franklin Templeton Fixed Income.
Una quistione per u presidente di a Fed, Jerome Powell, hè s'ellu hà bisognu di preparà i mercati per a pussibilità di aumenti più grande di l'aspittatu stu veranu – aumenti di a mità per centu – se l'inflazione ùn hè micca abbastanza prestu. Sta settimana hà da principià dui ghjorni di tistimunianza à u Capitoliu, induve puderia affruntà e dumande nantu à e prospettive di l'inflazione.
L'ecunumia glubale si ricupera da una seria di "scontri di fornitura", in quale a carenza di beni o servizii aumenta i so prezzi. I libri di testu urgenu à i banche cintrali à ùn reagisce micca à l'aumentu di prezzu unicu chì risultanu da fattori tempuranee, cum'è disastri naturali, è di fucalizza invece in pressioni inflazionistiche sottostanti più larghe.
Ma questu pò esse difficiule per a Fed avà, postu chì l'inflazione di i Stati Uniti hè digià alta. L'ufficiali diventanu ansiosi per un mercatu di travagliu surriscaldatu cù i salarii assai sopra à i so massimi pre-pandemichi è u risicu chì i cunsumatori è l'imprese aspittàvanu più aumenti di i prezzi in u futuru, favurendu l'inflazione persistente più alta.
Diversi funzionari di a Fed anu indicatu chì preferiscenu cumincià à elevà a so tarifa chjave in marzu da un quartu di puntu percentuale – a dimensione di tutti l'aumentu di i tassi di a Fed da l'ultimu muvimentu di a mità di puntu in u 2000.
L'ufficiali vederanu dui dati impurtanti prima di a so prossima riunione: u rapportu di l'impieghi di ferraghju, duvutu stu venneri, è u rapportu di l'Indice di i Prezzi di u Consumatore u 10 di marzu. Ulteriori segni di surriscaldamentu in u mercatu di u travagliu o di l'accelerazione di e pressioni di i prezzi – senza più intensificazione di disrupzioni di u mercatu per via di u cunflittu in Ucraina – puderanu rinnuvà u dibattitu nantu à s'ellu si deve elevà i tassi da a mità di puntu in marzu.
Per avà, solu dui funzionari di a Fed anu dumandatu publicamente chì i tassi sò elevati da a mità di puntu in una prossima riunione di pulitica. Se l'inflazione è i rapporti di l'impieghi prima di a prossima riunione "indicanu chì l'ecunumia hè sempre estremamente calda, un forte casu pò esse fattu per un aumentu di [mezzu puntu percentuale] in marzu", hà dettu u guvernatore di a Fed Christopher Waller a semana passata.
U presidente di a Fed di Filadelfia, Patrick Harker, hà dettu a settimana passata chì preferirebbe principià cù una crescita di u tassu di un quartu di puntu, datu u potenziale per a volatilità aumentata dopu u scoppiu di a guerra in Ucraina. "Ci hè solu una tremenda incertezza. Allora ùn aghjustemu micca più incertezza avà. Avanzamu cun un aumentu di quartu di puntu ", disse.
A maiò parte di i so culleghi parenu sparte sta visione per avà, in parte perchè sò cunfortu cù l'aspettattivi di u mercatu di potenziale aumentu di i tassi di quartu di puntu in ognuna di e sette riunioni di pulitica restante di a Fed questu annu. Questu lasciaria i tassi, à a fine di l'annu, in un intervallu di 1,75% à 2%, ligeramente più altu ch'è dui anni fà, prima chì a pandemia hà incitatu u bancu cintrali à taglià i tassi vicinu à zero.
À a riunione di marzu, i funzionari di a Fed puderanu ancu cercà di finalizà i piani per riduce a cartera d'assi di u bancu cintrali di $ 9 trilioni, chì puderia permette à quellu prucessu di principià da maghju o ghjugnu.
Se l'inflazione era inaccettabilmente alta oltre quella data, parechji funzionari di a Fed anu indicatu chì puderanu cunsiderà aumenti di mezu puntu più grande stu veranu. Un percorsu di tassi più ripida li permetterebbe di spinghja i tassi à un intervallu di 2,25% à 2,5%, livelli vistu l'ultima volta à a fine di 2018.
I prezzi di u cunsumu in ghjennaghju anu aumentatu di 6,1% da un annu prima, righjunghjendu un novu altu di 40 anni, secondu l'indicatore preferitu di a Fed. Escludendu e categurie di l'alimentu volatile è l'energia, a chjamata inflazione core hè aumentata da 5,2%, vicinu à un 40- altu annu.
Powell è i so culleghi anu speratu è aspettatu chì l'inflazione rallenta à circa 3% à a fine di questu annu. Anu indicatu chì truveranu l'inflazione sopra 3% inacceptable à a fine di l'annu.
L'inflazione elevata hè stata principarmenti guidata da a dumanda vivace di merchenzie, i colli di buttiglia di trasportu è a carenza di beni intermedi cum'è i semiconduttori. L'ufficiali di a Fed s'eranu preparatu per una corsa à l'inflazione più altu per inizià l'annu, ma i dati recenti sò stati peggiu di l'espertu. Per esempiu, i prezzi di l'impurtazioni di i Stati Uniti anu aumentatu 2% in ghjennaghju è saltavanu 1.1% escludendu l'alimentariu è u carburante.
I disturbi ecunomichi per l'invasione russa di l'Ucraina è a risposta glubale puderia aggravà l'inflazione. A Russia hè u principale fornitore di petroliu è gasu naturale. Una regula empirica dice chì un aumentu di u prezzu di u petroliu di $ 10 per barile aumenta l'inflazione generale di i Stati Uniti da 0,4 à 0,5 punti percentuali. A Russia hè ancu un attore maiò in i mercati mundiali per i metalli utilizati in a fabricazione di l'automobile è di l'aviò è per i cumpunenti di fertilizzanti, una spesa maiò in a produzzione alimentaria.
(Extrait de la revue de presse étrangère de eprcomunicazione )
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-la-guerra-russia-ucraina-turba-anche-la-fed/ u Sun, 06 Mar 2022 06:46:37 +0000.