“U Mercatu Cumincianu à Fiasca”: I Cumpratori sbattenu à l’Acquisti di Petroli Russi Malgradu Sconti Record, Sanction Carve Outs

Mentre chì in u so largu senza precedente di sanzioni à a Russia, l'alleati di i Stati Uniti è di l'Occidenti anu fattu u so modu per risparmià e spedizioni d'energia russa è mantene l'ecunumie in fretta è i votanti caldi, u mercatu di u petroliu hè in ogni modu in greva. Agendu cum'è se l'energia era digià in u cruciveru di i funzionari di sanzioni occidentali, i raffinatori anu rifiutatu di cumprà oliu russu è i banche si ricusanu di finanzià spedizioni di merci russi, i rapporti WSJ citanu i cummercianti, i dirigenti di l'oliu è i banchieri.

Stu embargo autoimpostu chì hà fermatu in modu efficace a maiò parte di e spedizioni di petroliu russu, minaccia di cullà i prezzi di l'energia in u mondu, cacciendu un gusher d'oliu da un mercatu chì era strettu ancu prima di l'invasione russa di l'Ucraina. Intantu, a Russia, in guerra è in bisognu di rivinuti cù u so sistema finanziariu in turbulenza, piglia passi estremi per cunvince l'imprese à cumprà a so merce più preziosa.

Avemu infurmatu prima chì i pruprietarii di petroliere avianu digià cuminciatu à evità i porti russi per via di l'invasione militare di l'Ucraina è di l'apprensione chì e sanzioni per u petroliu puderianu ancu vene prestu, è di conseguenza i tassi per i petrolchisteri nantu à e rotte russi russi anu splutatu quant'è. cum'è nove volte in l'ultimi ghjorni.

Ma avà, à mezu à i timori crescenti ch'elli caderanu in affruntà di restrizioni cumplesse in diverse ghjuridizione, i raffinatori è i banche si sbattenu à cumprà qualsiasi oliu russu, dicenu i cummercianti è altri implicati in u mercatu. L'attori di u mercatu temenu ancu chì e misure chì miranu direttamente l'esportazioni di petroliu puderanu sbarcà mentre a lotta in Ucraina s'intensifica.

"Questu hà da rende assai cumplessu per u cummerciu cù a Russia", Sarah Hunt, un cumpagnu di l'avucatu HFW chì travaglia cù i cummercianti di materie prime, hà dettu di e sanzioni previste da u luni. " Queste sanzioni contr'à a Russia anu un effettu incredibile nantu à u cummerciu glubale è nantu à a finanza cummerciale".

I futuri Brent-crude, u benchmark in i mercati di l'energia internaziunali, anu aumentatu quasi 8% marti à sopra à $ 105 u barile. Ma in un signu chì a dumanda di u petroliu russu s'hè evaporata, i prezzi di u crude Urali di u paese si movenu in a direzzione opposta.

U marti, i cummircianti offrenu u Brent à l'Ural à un scontu record di circa $ 15 u barile sottu à u prezzu di Brent – cù u scontu à un puntu chì culpisce finu à $ 18,60 – è ancu allora ùn anu micca truvatu cumpratori. Una calata di u prezzu di Espo, un gradu di crudu russu populari in Asia, suggerisce chì i raffinatori in Giappone è Corea di u Sud si mettenu in pausa in compra à fiancu à quelli in Europa è i Stati Uniti.

"U mercatu hè cuminciatu à fallu", hà dettu à u WSJ un trader in una grande casa di cummerciale di materie prime, chì hè un prublema perchè cù a Russia chì esporta circa 5 mmb / d, u mercatu di u petroliu – digià estremamente strettu – puderia truvà in un supply storicu. carenza in uni pochi di ghjorni, è avarà bisognu di una distruzzione massiva di a dumanda, leghje assai, assai più altu di i prezzi di u petroliu, per stabilizzà cum'è Goldman hà scrittu annantu à u weekend.

I giganti di u cummerciu di petroliu, cumpresu Vitol è Trafigura, mantenenu l'oliu russu acquistatu sottu affari à longu andà. Ma sicondu u WSJ, ùn anu pussutu vende marti, dicenu e persone familiarizate cù e so operazioni.

In Auropa, u raffinatore svedese Preem è a finlandese Neste Oyj anu dichjaratu chì anu cessatu l'acquistu di petroliu russu è soprattuttu rimpiazzatu cù l'acquisti di petroliu di l'Europa di u Nordu. Valero Energy, basatu in Texas, hà ancu suspesu tutte e future compra di petroliu russu.

E mentre per avà, a Russia esporta circa quantu petroliu quant'è era à a vigilia di l'invasione di ghjovi, quelli flussi, basati nantu à e vendite fatte prima di a guerra, rallentaranu drasticamente in e prossime settimane una volta chì i carichi sò stati consegnati, i cummercianti è analisti anu dettu. .

L'impurtanza di l'industria energetica di Russia – esportatore di circa 7,5% di u petroliu di u mondu – à l'ecunumia glubale hà purtatu i guverni occidentali à scaccià u petroliu è u gasu da e so sanzioni. In taglià alcuni, ma micca tutti i banche da l'infrastruttura di messageria di u sistema finanziariu, Swift, i Stati Uniti è altri lasciavanu strade per i cummircianti per pagà u petroliu è u gasu.

In u risultatu di queste sanzioni, è teme chì un embargo cumpletu nantu à a produzzione di petroliu russa seguitarà prestu, i cumpratori di l'energia anu rifiutatu à a prospettiva di utilizà a "scaccatura" esistente preoccupatu chì in pochi ghjorni ponu esse bloccati cù miliardi. in l'oliu russu ùn ponu micca vende. In u risultatu, tutta a catena di fornitura di petroliu russa hè colapsata.

Chì ùn significheghja micca chì ùn ci hè più cumpratori: cum'è i prezzi di u crudu russu s'hè sbulicatu a settimana passata, e cumpagnie in India anu aspiratu circa sette milioni di barili di petroliu Urali, ma ancu quì e cumpagnie piglianu passi per limità u risicu di sanzioni secondu u WSJ.

Lunedì, Indian Oil Corp. hà mandatu una lettera à i cummircianti di crude chì dicenu chì cumprà u petroliu russu solu s'ellu era inclusu a consegna, secondu una persona familiarizata cù a materia è un documentu vistu da u Wall Street Journal. In u ducumentu, u giant indianu di raffinazione hà dettu chì ùn cumprà più dui gradi di oliu russu, è ancu una mistura di oliu kazakh, s'ellu avia da piglià a rispunsabilità di u trasportu di l'oliu. Questu era perchè alcune cumpagnie di trasportu anu esitatu à carricà u crudu russu.

A Russia risponde rapidamente per rinfurzà a dumanda di u so petroliu, una fonte vitale di dollari avà chì e riserve di valuta straniera di u paese sò state congelate da i Stati Uniti è l'alliati.

Cumpagnia, cumpresu u giant Rosneft allineatu à u statu, anu pivotatu da l'offerta di oliu nantu à una basa chjamata FOB, in quale i cumpratori riparà u so propiu bastimentu è finanzianu è assicuranu a spedizione, dicenu i cummercianti è i dirigenti di u petroliu. Invece, offrenu oliu nantu à ciò chì hè cunnisciutu in u jargon di l'industria cum'è una basa CFR.

Sutta stu mudellu, Rosneft aduprà navi da a flotta di Sovcomflot di u guvernu è furnisce oliu à a porta di u cumpratore in cambiu di soldi, chì significa chì u cumpratore ùn deve micca preoccupatu di trasportu, finanziamentu cummerciale o assicurazione.

Ma i cumpratori rifiutanu a pruposta, hà dettu un esecutivu di l'industria petrolifera è un cummerciante di petroliu di u Mediu Oriente.

In più di l'India, a Cina hà ancu scupertu più Urali russi, chì sò generalmente venduti in i mercati europei. Dui grandi cisterna, cumpresu unu affrettatu da China Petroleum & Chemical, o Sinopec, sò in strada per i porti chinesi di Ningbo è Zhanjiang è sò previsti per ghjunghje à a fini di marzu, hà dettu Kevin Wright, analista di petroliu principale in a cumpagnia di intelligenza di u mercatu Kpler. Un portavoce di Sinopec ùn hà micca rispostu immediatamente à e dumande di cummentarii.

Tuttavia, i cummircianti anu dettu chì a Cina – chì oghje avemu amparatu chì hà compru più petroliu iranianu avà ch'è prima di e sanzioni di i Stati Uniti – ùn hà micca aspiratu barili boni cum'è l'hà fattu quandu i prezzi di u petroliu glubale sò cascati à l'iniziu di a pandemia, forse perchè. Pechino face una linea diplomatica attenta annantu à a guerra, astendu à un votu di e Nazioni Unite per cundannà l'invasione a settimana passata. Dittu chistu, hè prubabilmente solu una questione di prezzu prima chì a Cina decide di cumprà quant'è oliu russu pussibule.

Una sfida à affruntà Rosneft è altri pruduttori: I guverni cumpresi u Regnu Unitu è ​​​​u Canada pruibiscenu i petrolieri russi. U luni, una di queste navi hè stata custretta à annullà una ghjunta in Scozia dopu chì u Regnu Unitu hà istituitu a so pruibizione. Intantu, cum'è nutatu prima, assai cumpagnie di trasportu occidentali anu crisciutu di a vela in u Mari Neru à u sudu di l'Ucraina, è sò cuntendu cù un saltu in i tassi d'assicuranza per operare vicinu à una zona di guerra.

Un'altra cumplicazione emergente vene da i banche chì ingrassanu i roti di u cummerciu internaziunale, è chì si ricusanu di finanzià l'affari di commodità russi. I finanziatori cumpresi ING, Société Générale è Credit Suisse è ancu alcune banche cinesi ùn emettenu micca lettere di creditu, una forma di finanziamentu cummerciale, per u petroliu è altre risorse naturali da Russia.

"U prublema maiò hè avà nantu à i termini di pagamentu", disse Igho Sanomi, fundatore di a cumpagnia di cummerciale di energia Taleveras. "Hè diventatu assai difficiule".

U fondu hè chì mentre l'ecunumia di a Russia serà prubabilmente paralizzata è prestu, una volta chì sta linea di salvezza finale di u dollaru si ferma, a rimozione di milioni di barili di petroliu da u mercatu portarà à una crescita esponenziale di i prezzi di u petroliu finu à chjappà a famigerata "distruzzione di a dumanda". " trigger – u prezzu al di là di u quale ùn ci hè più dumanda … è una stagflazione glubale chjappà.

In breve, questu hè un ghjocu di pollame gigante trà a Russia è l'Occidenti, induve u primu soffre un dulore tremendu in questu mumentu stessu, è induve l'ultimu hè sempre in crociera grazia à un buffer di oliu relativamente boni chì, però, s'hè esauritu prestu è una volta. si faci, i prezzi andaranu à a verticalità attivando una crisa petrolifera ancu più grande di quella chì i Stati Uniti anu sperimentatu à a mità di l'anni 1970.