Sussurri Di Un Aumentu di Tariffa Fed Emergenza Appena Dumane

Cù u punditry obsessionatu nantu à a riunione di u FOMC di marzu, induve e probabilità prima oghje ghjunghjenu u 100% di una crescita di i tassi di 50bps prima di calà modestamente (è più di 6 alti per tuttu u 2022) …

… l'azzione vera hè in u cuntrattu di i fondi Fed di ferraghju chì hà spiked to 13bps, suggerennu 5bps di strettu relative à a tarifa effettiva di i fondi Fed di 0.08%.

Perchè hè questu notevule? Perchè u cuntrattu di ferraghju scade u 28 di ferraghju, più di duie simane prima di a decisione FOMC di u 16 di marzu. Questu significa chì qualchissia hè preparatu per una crescita di tariffu intermeeting, qualchì tempu prima di marzu. È cunghjuntendu i numeri, i 13bps in u cuntrattu di ferraghju significa chì ci hè avà una probabilità di 30% d'aumentu di a tarifa d'emergenza.

Impussibule ? Micca secondu a Fed watcher è SGH Macro strategist Tim Duy chì scrive chì ellu "ùn esse micca surprisatu da una mossa intermeeting o dumane u venneri o u luni. Sapemu, questu hè aggressivu pazzi".

Aggressiva ? Iè. Pazzu ? forsi – dopu à tuttu, a Fed hè sempre cumprà bonds cum'è parte di u so QE continuu chì hè previstu di cuncludi à a fini di ferraghju / principiu di marzu.

In altri palori, pudemu prestu affruntà u paradossu monetariu di i tassi d'altitudine di a Fed ancu quandu a Fed hè sempre facilitate a pulitica monetaria per mezu di QE, è u più grande scherzu quì – a Fed seria rinfurzà e cundizioni per cuntene l'inflazione chì hè quasi interamente guidata da l'offerta. è chì a Fed ùn hà micca cuntrollu.

Di sicuru, a Fed hà fattu cose più pazze – cum'è sustene tuttu u mercatu di obbligazioni corporative è naziunalizà in modu efficace durante u piccu di a crisa covid. Dunque, mentre ùn sapemu micca se u 30% di probabilità di una crescita di u tassu d'emergenza sò precisi, sia attentu à una dichjarazione di emergenza Fed dumane è luni à 8:00 am ET chì hè l' ora preferita da a Fed per l'annunzii pre-mercati inaspettati .