In u mese catastròficu per “Smart Money”, Goldman hà vistu u più grande Hedge Fund Cumpratu da u 2020 u luni

À mezu à volumi record è una forte inversione di prezzi intra-ghjornu in i mercati azionari di i Stati Uniti ieri, è cù l'investitori retail confusi prima vende u panicu dopu cumprà panicu mentre perseguivanu l'inversione senza precedente in momentum u luni …

… u libru Goldman Sachs Prime hà vistu a più grande compra neta di 1 ghjornu da u Novembre '20 (una deviazione standard + 3.9 versus u flussu netu mediu di l'annu passatu), guidata da copertine brevi è in una minore misura longa compra. (1,6 à 1). L'America di u Nordu era di granu a regione più compru neta seguita da EM Asia, mentri DM Asia era u più $ nettu vendutu.

Eccu l'analisi di l'ultimu rapportu Goldman Prime. Ci sò alcuni punti di dati sbalorditivi quì.

• Dopu à 8 ghjorni dritti di vendita netta, l'equità di i Stati Uniti nantu à u libru GS ​​Prime anu vistu a più grande compra netta di $ da u 17 di dicembre (+ 3,4 SD), guidate copre curtite è in una minore misura longa compra (2,3 à 1).
• A breve copertura di $ d'ieri in azioni americane – guidata da Macro Products – era a 5a più grande in l'ultimi cinque anni (+3.0 SD).
• I shorts di l'ETF di i Stati Uniti anu diminuitu 4% (ex. MTM) – a più grande riduzione di 1 ghjornu da uttrovi '20 – guidata da e coperture in ETF di Equità è Tecnulugia di Basata larga.
• Single Stocks hà vistu a 3a più grande compra netta di $ in l'ultimi cinque anni (+ 4.1 SDs), guidata da acquisti longu è in una misura minore copre curta (4 à 1).
• Cù l'unica eccezzioni di l'Energia, tutti i settori sò stati compru netti guidati in termini di $ da Consumer Disc, Info Tech, Comm Svcs, Health Care è Industrials.
• Dopu à 7 ghjorni dritti di vendita netta, l'azzioni di Consumer Disc anu vistu a più grande compra netta di $ da u ghjugnu '21 (+3.8 SD) guidata da acquisti longu è copertine brevi (1.4 à 1).
• L'azzioni di Info Tech sò stati compru netti per un secondu ghjornu drittu è anu vistu a più grande compra netta di $ da u 17 di dicembre (+ 2,1 SD), guidata da acquisti longu è copre curtite (2,5 à 1).
• Most $ Net Buy Industries – Software, Media Interactive & Svcs, Hotels, Restaurants & Leisure, Internet & Marketing Direct Retail, Entertainment, IT Svcs, Biotech, Multiline Retail
• Most $ Net Vendutu Industries – Hardware Tecnulugicu, Mercati di Capitale, Oil, Gas & Consumable Fuels, Media, Pharmaceuticals, Metals & Mining, Banks, Household Durables

E prestazioni?

Ebbè, u luni, i hedge funds furtunatu: secondu GS Prime, i gestori di LS fundamentali eranu in calata quant'è -2.2% intra-day prima di ricuperà à mezu à l'inversione di u prezzu, è chjude -0.2% (alfa + 0.2%) vs MSCI Total Ritornu -0,6%. Pensemu chì un mudellu simili hè statu osservatu marti.

Ma mentre chì i fondi di speculazione sò stati salvati da quellu venditore misteru pusatu chì avemu profilatu ieri, anu sempre affruntatu un mondu di dulore (è richieste di redenzione senza precedente): secondu Goldman, finu à avà in ghjennaghju, i fondi L / S Fundamental sò calati 7,2% (alfa -4.0%) dopu solu 16 ghjorni di cummerciu in 2022.

È u punchline devastanti: secondu Goldman " dapoi chì avemu cuminciatu à cumpilà stime di rendiment utilizendu pusizioni Prime in ghjennaghju '16, i ritorni di LS Fundamental anu avutu solu scontri peggiori in marzu '20, è Q4 '18".

È invece d'avè cunvinzione in un modu o l'altru è risicà u capitale per ghjustificà i so ridiculi tariffi di rendiment, i cosiddetti soldi intelligenti sò avà assolutamente ignoranti , è u leverage nettu hè cascatu à i minimi di un annu è scorrendu rapidamente.

È in questu ambiente induve ognunu perde soldi è nimu sà chì fà, ùn hè micca surprisante chì a liquidità di emini hà cratered à livelli micca vistu da marzu 2020 … quandu a Fed avia da injectà $ 5 trilioni è backstop u mercatu di bond cù diretta diretta. compra di ligami corporativi, per riavvia u mercatu.

Traduzzione: bona furtuna à Powell dumane è à a Fed cù quelli "sei o sette alti" è u scorrimentu di u bilanciu…