Hè cusì chì a Consob ùn face micca rallegra Caltagirone di Generali
Ciò chì a Consob hà decisu nantu à Generali dopu à e dumande di Caltagirone è cumu i ghjurnali anu analizatu a decisione di l'autorità. L'articulu di Emanuela Rossi
In u scontru in Generali trà u cunsigliu di amministrazione uscente – sustinutu da u storicu azionista Mediobanca (chì hà 12,82% di u capitale in sacchetta ma 17,25% di i diritti di votu) – è l'accordu di l'azzionisti trà Leonardo Del Vecchio. Francesco Gaetano Caltagirone è a Fundazione Crt (chì anu un totale di 16,19%) includenu ancu a Consob. Tuttu in vista d'aprile, quandu l'assemblea hè chjamata per elettu u novu cunsigliu.
A Cummissione presidata da Paolo Savona hà spressu u so parè annantu à l'usu – esistenti in certi cumpagnii quotati – di u cunsigliu d'amministrazione uscente per prisentà una lista di candidati. Una misura hè ghjunta – cum'è riportatu da u Corriere della Sera – "dopu trè ghjorni di discussione accesa" è di più dopu à una cunsultazione publica chì in dicembre hà ricevutu 15 lettere da Abi, Ania, Assonime, Assosim, Assogestioni è Comi (u cumitatu di l'operatori di u mercatu). , in quantu à l'avucati, i prufessori universitari è u cunsigliu di proxy Glass Lewis.
Infine, ma micca menu, ci vole à ricurdà u mumentu particulare chì a Consob vive. Almenu secondu ciò chì hà ammissu u so presidente, chì in un tweet sibilò : "Ùn avè u tempu di risponde à l'amichi chì mi mostranu a so sulidarità, aghju vulsutu fà sapè chì ùn sò micca mè chì tene in cuntrollu a Consob, ma a vechja Consob. sta tenendu in scacchi Savona checkmate".
QUELLU A CONSOB DICIA
U ducumentu elaboratu da a Cummissione hè natu precisamente à a dumanda di u frescu ex direttore è vicepresidentu di Generali, Francesco Gaetano Caltagirone, chì li dumandò di pronuncia nantu à a legittimità di a lista di u cunsigliu di a cumpagnia di Trieste. Cum'è Milano Finanza ricorda l'annu passatu, l'imprenditore rumanu parechje volte – durante u travagliu di u cunsigliu da quale hà dimissioni u 14 di ghjennaghju – s'hè lagnatu di a lista di u cunsigliu di Generali malgradu u fattu chì in 2020 hà dettu sì à i cambiamenti statutarii chì l'anu introduttu.
U ducumentu di a Consob precisa chì "ùn ci hè micca dicisioni giurisprudenziali specifiche nantu à l'ammissibilità di stu dirittu in virtù di l'art. 147-ter di u TUF "ma ci hè" una sentenza di a Corte di Cassazione di u 2007 chì hà dichjaratu illegittimi, in quantu à l'art. 148 di u TUF chì regula a nomina di u collegiu sindacale, una clausula statutaria chì permette à u CdA di presentà una lista di candidati à i sindaci ; questu in cunsiderà u periculu chì a lista di u cunsigliu puderia mette in periculu l'appuntamentu di i candidati minoritari, è ancu l'anomalia di un corpu di cuntrollu numinatu da u corpu sottu u so cuntrollu ". Little jurisprudence, nota u ghjurnale finanziariu di u gruppu Classe, mentri "a duttrina cunsidereghja a clausula statutaria chì permette a presentazione di una lista di direttori da u Cunsigliu di Amministrazione ammissibile ancu in cumpagnie quotate, cum'è una espressione di l'autonomia statutaria è sempre chì U di sta lista ùn hà micca impattu nantu à a nomina di i membri espressi da l'azionisti minoritari ".
Dunque, a prestazione di l'Autorità presiduta da Savona "intende attirà l'attenzione di e cumpagnie quotate è di i so azionisti à certe misure di trasparenza è di cumportamentu, chì emergenu ancu da a pratica di l'applicazione". In particulare, certi elementi sò ricurdati, cum'è a necessità di una più grande trasparenza è documentabilità di u prucessu di selezzione di candidati è l'impurtanza di rinfurzà u rolu di i membri indipendenti di u cunsigliu di direzzione in u prucessu di presentazione di a slate. D'altronde, in casu di mancanza di un presidente qualificatu cum'è indipendente – cum'è Gabriele Galateri di Genola in Generali, ricorda Mf -, cunvene chì a Consob sia assistita da un amministratore indipendente. A gestione di a fase di dialogu cù l'azionisti hè ancu pertinente per evità una pussibuli azzione cumuna trà elli. Hè ricumandemu ancu di pubblicà a lista di u cunsigliu in u stessu tempu cù a publicazione di l'avvisu di convocazione di l'assemblea di l'azionisti o, se ùn hè micca pussibule, assai prima di u termini per a presentazione di e liste di l'azionisti, forse ancu indicà i candidati. per l'uffizii, cum'è presidente è chief executive officer.
A CONSOB hà trascuratu certi aspetti…
Sicondu Il Sole 24 Ore , u ducumentu di a Consob pare avè filtratu a preoccupazione di "permette à l'attuale presidente di Generali di pudè cuntribuisce à a strada di a lista di a cumpagnia, malgradu ùn avè micca u requisitu di l'indipendenza (per via di a longa permanenza). à a cima di a cumpagnia)" grazia à a currezzione – in quantu à u primu prugettu – chì "un rolu di coordinazione per u presidente, ancu s'ellu ùn hè micca indipindenti", pò esse ricunnisciutu. Di novu in favore di u novu cunsorziu, sicondu u ghjurnale Confindustria, deve esse lettu u "secondu currettivu chjave", chì essenzialmente pare evitari chì a participazione finu à avà tenuta da Caltagirone è u rapprisentante di Del Vecchio in a furmazione di a lista pò esse futuru custituiscenu a basa per a necessità di una OPA obligatoria.
Toutefois, un problème se pose dans le cas d'une participation d'« actionnaires ou d'administrateurs représentant l'actionnaire » qui pourraient constituer une liste alternative bien que – ajoute la Consob – on ne pourrait envisager de participer « à l'administrateur qui a exprimé son désaccord, en exprimant un vote contraire. dans les résolutions inhérentes ou en exprimant une astension motivée, à condition qu'il ne ressorte pas que ledit administrateur ait indiqué des noms effectivement inclus dans la liste du conseil d'administration ».
Chì puderia accade in questi casi chì a Cummissione pare avè "preferitu à sminticà", dumanda Il Sole ? "Duveranu e cumpagnie chì anu digià numinatu un cunsigliu in u passatu cù a pratica di presentazione da u cunsigliu uscente anu da rispettà queste regule è per quessa cambià u tribunale? S'elli ùn facenu micca cusì è qualchì azionista hà una lagnanza, ponu appellu à l'Autorità è pò intervene ? Qualchese azionista chì hè dannatu da questa "chjama di attenzione" pò sfidallu? ".
… È HA SOLU LINEE GENERALI ESPRESSA
Ancu sicondu u Corriere della Sera , a Cummissione ùn pare micca esse andata in assai ditagli, malgradu a dumanda di Caltagirone partendu da un casu specificu. "U ricurdamentu di a Consob – rimarca u cutidianu direttu da Luciano Fontana – nasce precisamente da alcune lagnanze di Caltagirone nantu à a legittimità di una lista di u cunsigliu, a so appruvazioni di a maiò parte è in a presenza di un azionista significativu cum'è Mediobanca ". D'altronde, Corsera informa chì, secondu e fonti di l'accordu, a Consob "hà spressu solu linee generali" è – precisamente – "ùn ci hè micca risposta à e dumande specifiche presentate da Caltagirone, cum'è a legittimità di l'appellu di Mediobanca à un prestitu di borsa annantu 4,4% per cuntà più à l'Assemblea Generale di u 29 d'aprile ".
Hè U VERDICT DI UNA CONSOB SPLIT
In l'analisi di La Stampa si dumanda invece "s'è l'anziana Consob o u so presidente Paolo Savona hà vintu, secondu a linea chì hà fattu esplicitu da Savona stessu". Certamente, mette in risaltu u quotidianu di Turin, "l'autorità di cuntrollu di i mercati è di e cumpagnie quotate hè divisa è passa per una fase estremamente cumplessa di a so storia, quandu u futuru equilibriu di a principale cumpagnia d'assicuranza di u paese, Generali , è ancu una parte sustanziale di Finanza italiana". Intantu, u Palazzo Chigi hà datu u focu verdu à a nomina di Carlo Comporti cum'è cummissariu per rimpiazzà Carmine Di Noia. « Le communiqué de presse du Palazzo Chigi ne précise pas si Comporti est issu de la liste « Savone » ou « ancienne Consob », conclut La Stampa .
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/ecco-come-la-consob-non-fa-gioire-caltagirone-su-generali/ u Tue, 25 Jan 2022 09:01:49 +0000.