Futures Tread Water With Traders Spooked By Spike In Yields

Dopu chì i futuri sò cullati à un novu altu di tutti i tempi durante a sessione di a notte di u marti, l'umore hè statu decisu più silenziu dopu à a forte vendita di tecnulugia guidata da i tassi di ieri, è u mercuri i futuri di i Stati Uniti sò stati mischiati è i cuntratti Nasdaq anu crollatu mentre l'investitori anu contemplatu di novu l'effettu di L'aumentu di i tassi previsti nantu à i stock tecnulugichi cù valutazioni elevate mentre aspittàvanu a liberazione di i minuti di a Riserva Federale à 2pm oghje. À 730 am, i futuri Nasdaq 100 anu scambiatu 0,3% più bassu in mezzu di prudenza annantu à l'impattu di i rendimenti più alti nantu à e valutazioni di l'equità, i futuri di l'indice S&P 500 sò calati di 0,1%, mentre chì u gauge Stoxx 600 d'Europa hà cummercializatu vicinu à un record. U dollaru hà debilitatu, cum'è u bitcoin, mentre chì u crude Brent hà tornatu più di $ 80.

"U forte aumentu di i rendimenti di i Stati Uniti sta settimana hà suscitatu un muvimentu da a crescita à u valore", disse Jeffrey Halley, analista senior di u mercatu in Oanda Asia Pacific. "Wall Street andò à circà i vincitori in un ambiente inflazionisticu è, in u risultatu, hà carricatu nantu à u Dow Jones à a spesa di u Nasdaq".

I preoccupazioni ligati à a pandemia anu approfonditu cum'è Hong Kong hà ristrettu i pranzi, chjusi bars è palestre è pruibitu i voli da ottu paesi cumpresi i Stati Uniti è u Regnu Unitu per rallentà a diffusione di a variante omicron. Intantu, un selloff in i stock di tecnulugia si estende à l'Asia, induve u Hang Seng Tech Index hè cascatu finu à u 4,2%, mandendu u calibre versu un minimu di sei anni. I cummircianti sò avà chjappi in un dilemma annantu à l'approfondimentu di i timori nantu à a crescita glubale cumminata cù un strettu più veloce da a Riserva Federale.

"Prima avemu pensatu chì l'aumentu di i tassi ùn saria micca nantu à a tavula finu à a mità di u 2022, ma a Fed pare avè travagliatu un cunsensu per diminuisce più rapidamente è caminu più prestu chè dopu", Steve Englander, capu di a ricerca glubale G-10 FX. à Standard Chartered, hà dettu in una nota. "Ma ùn pensemu micca chì a dinamica di l'inflazione sustenerà a caminata cuntinuata. Sospettemu chì u più grande mutore di i mercati di l'assi serà quandu l'inflazione è i timori di Covid cumincianu à calà ".

I dati di u marti dimustranu segni misti nantu à l'inflazione di i Stati Uniti. I prezzi pagati da i pruduttori in dicembre sò stati assai più bassi di l'aspittatu. Tuttavia, i figuri chì mostranu un tassu di cessazione di u travagliu più veloce in i Stati Uniti aghjunghjenu preoccupazioni per l'inflazione di i salarii. Cù 4,5 milioni di americani chì lascianu u so travagliu in u Novembre, paragunatu à 10,6 milioni di pusizioni dispunibuli, e probabilità aumentanu, a Fed si batterà per influenzà i numeri di l'impieghi sempre più dettati da ragioni suciali. I dati sò ghjunti prima di u rapportu mensile di u venneri da u Dipartimentu di u travagliu, attualmente previstu per mustrà 420,000 aghjunte di travagliu in dicembre.

In u cummerciu di premarket, i giganti tecnulugichi Tesla, Nvidia è Advanced Micro Devices eranu trà i peghju performati. Pfizer hà avanzatu in u cummerciu di premarket di New York dopu chì BofA Global Research hà cunsigliatu u stock. L'azzioni di e cumpagnie chinesi listate in i Stati Uniti anu allargatu a so decadenza dopu chì Tencent hà tagliatu a so participazione in a cumpagnia di ghjoculi è di e-commerce Sea, suscitando preoccupazioni per azioni simili in altre imprese in mezzo à a repressione regulatoria di Pechino in u settore di a tecnulugia. Alibaba (BABA US) cade 1,2%, Didi (DIDI US) -1,8%. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di i pruduttori di veiculi elettrici cadenu in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti, destinate à allargà e perdite di u marti, à mezu à i segni di a cuncurrenza più approfondita in u settore. Tesla (TSLA US) slips 1.1%, Rivian (RIVN US) -0.6%.
• L'azzioni di Beyond Meat (BYND US) saltanu 8.9% prima di u mercatu dopu à un rapportu CNBC chì Yum! KFC di Brands lanciarà u pollulu frittu fattu cù u sustitutu di carne di a cumpagnia.
• A vendita recente in Pinterest (PINS US) azzioni presenta un risicu / ricumpensa attraente, cù opportunità per a cumpagnia di e social media largamente invariate, Piper Sandler scrive in nota cum'è l'aghjurnamenti à u sovrappeso. L'azzioni guadagna 2.3% in u cummerciu di premarket.
• L'azzioni di Senseonics Holdings (SENS US) aumentanu di 15% prima di u mercatu dopu chì a cumpagnia di tecnulugia medica hà dettu chì aspetta una decisione di l'Amministrazione di l'Alimentazione è di a Drug di i Stati Uniti in settimane nantu à un sistema di monitoraghju di a diabete aghjurnatu.
• L'azzioni di MillerKnoll (MLKN US) anu calatu di 3,1% in a cummercializazione postmarket marti dopu avè riportatu i risultati fiscali di u 2Q superiore è di fondu chì anu mancatu l'estimazioni di l'analista.
• Annexon (ANNX US) hè diminuitu di 23% in u postmarket marti dopu chì i risultati sò stati liberati da una terapia sperimentale per un disordine di u muvimentu fatale chjamatu a malatia di Huntington. Trè pazienti in u prucessu di 28 persone anu interromputu u trattamentu per via di effetti secundarii di droga.
• L'azzioni di Wejo Group (WEJO US) sò in crescita di 34% in premarket dopu chì a cumpagnia hà dettu chì hà sviluppatu a piattaforma Wejo Neural Edge per attivà a gestione intelligente di e dati da i veiculi à scala.
• Smart Global (SGH US) cade 6% postmarket marti dopu chì u fabricatore di memoria di l'informatica hà previstu earnings per share per u secondu trimestre. A fine bassa di quella previsione mancava l'estimazione media di l'analista.
• Beyond Meat (BYND) sparte un premercatu in crescita dopu u rapportu di lanciamentu di CNBC KFC
• UBS hà tagliatu a raccomandazione di Adobe Inc. (ADBE US) à neutrale da a compra, citendu preoccupazioni per e prospettive di crescita di a cumpagnia di software in 2022. L'azzioni calanu 2% in u cummerciu di premarket.
• L'azzioni di Oncternal Therapeutics (ONCT US) scalanu 5.1% premarket dopu avè dichjaratu chì hà righjuntu un cunsensu cù a FDA nantu à u disignu è i ditaglii maiò di u studiu di superiorità di a fase 3 ZILO-301 per trattà u linfoma di u mantellu.

In Auropa, l'industria di l'energia, a chimica è l'automobile anu purtatu l'Indice Stoxx Europe 600 in crescita di 0,2% à quasi un massimu di tutti i tempi u marti. L'Euro Stoxx 50 cresce quant'è 0.6%, DAX supera. FTSE 100 ritarda, ma scende da i minimi per u cummerciu di 0.2%. Nestle hà calatu 2.4%, slipping from a record, dopu chì Jefferies hà tagliatu u giant svizzeru di l'alimentu à sottumette. L'utilità era u settore di u peghju in l'Europa u marcuri, postu chì i zoni ciclichi di u mercatu sò favuriti nantu à i difensivi, mentre Uniper è Fortum cascanu dopu a nutizia di un accordu di prestitu. Altri declini includenu RWE (-2,4%), Endesa (2,1%), Verbund (-1,3%), NatGrid (-1,2%), Centrica (-1,2%).

Nanzu à a sessione, l'azzioni di a tecnulugia anu purtatu una calata in i mercati di l'aziende asiatiche, cù l'investituri preoccupati di e prospettive di i tassi d'interessu più alti è a vendita cuntinuata di l'assi di Tencent. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0,6%, u più in duie settimane, trascinatu da Tencent è Meituan. A rotta in a tecnulugia di i Stati Uniti si sparse in Asia, induve l'Indice Tecnulugicu Hang Seng hè cascatu di 4,6%, u più altu da lugliu, dopu à a participazione di Tencent in u Mari di Singapore. A diminuzione in i settori tecnulugichi è altri in Hong Kong s'allarga dopu chì a cità hà ristrettu e regule per frenà a diffusione di a variante omicron. A maiò parte di l'indici asiatichi sò caduti u marcuri, cù u Giappone una eccezzioni trà i principali mercati cum'è l'automakers offrenu supportu. A prospettiva per a pulitica monetaria più stretta in i Stati Uniti è i rendimenti più alti di u Treasury pisanu nantu à l'azzioni di a tecnulugia di a regione, pruvucannu una rotazione da a crescita à i valori di i valori. Leghjite: China Tech Selloff Deepens cum'è Tencent Sale Spooks Traders L'azzioni asiatiche anu sottuperformatu i pari americani è europei in mezzu di ricuperazioni più lente è tassi di vaccinazione in l'annu passatu. Cù l'omicron hà guadagnatu rapidamente un postu in Asia, ci hè u risicu di "qualsiasi altra misura di restrizione, chì puderia annebbiare a prospettiva di u settore di i servizii, cù l'interruzzione di e catene di furnimentu", hà dettu Jun Rong Yeap, un stratega di IG Asia Pte. I stock filippini anu guadagnatu mentre u cummerciu hà ripresu dopu à un arrestu di un ghjornu per via di un glitch di u sistema.

A Corea di u Nordu pareva avè lanciatu u so primu missile balisticu in circa dui mesi, pochi ghjorni dopu chì u capu Kim Jong Un hà indicatu chì u ritornu à e discussioni nucleari bloccate cù i Stati Uniti era una priorità bassa per ellu in l'annu à vene.

L'indicatori di l'equità chjave di l'India anu publicatu a so più longa corsa di avanzi in più di dui mesi, guidata da una manifestazione di i stock finanziarii in a speranza di rinascita in i prestiti à u spinu di a spesa di capex in u paese. U S&P BSE Sensex hà aumentatu 0,6% à 60,223.15 in Mumbai, u so più altu da u 16 di nuvembre, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzava 0,7%. I dui benchmarks allunganu a so vincita à un quartu ghjornu, u più longu da l'ottobre 18. Tutti, ma sei di i sub-indici di u settore 19 cumpilati da BSE Ltd., cumandatu da un gauge di l'imprese bancari. "Credu chì da un ambiente incertu è volatile, u Nifty hè avà capu à un muvimentu direzzione", Sahaj Agrawal, un capu di ricerca derivativa in Kotak Securities, scrive in una nota. U Nifty 50 hà attraversatu una barriera significativa di u nivellu 17,800 è avà hè previstu di cummerciu à u livellu 19,000-19,500 in u mediu termu, Agrawal hà aghjustatu. HDFC Bank hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 2.4%. Da 30 azzioni in u Sensex, 18 s'arrizzò, mentri 12 cascanu

In FX, l'indice Bloomberg Dollar Spot slpped 0.2% torna versu i minimi di u marti, caduta cum'è u greenback era più debule contr'à a maiò parte di i so parenti di u Gruppu di 10, SEK è JPY sò i migliori risultati in G-10, CAD underperforms. E valute scandinave è u yen anu guidatu i guadagni, ancu s'è a maiò parte di e valute G-10 anu cumerciatu in intervalli stretti. U dollaru australianu hà invertitu una perdita di a sessione d'Asia in u cummerciu europeu. U yen hà rimbursatu da un minimu di cinque anni, cum'è l'investituri trimmanu pusizioni cortu nantu à a munita di paradisu è in mezzu di una calata in i mercati di borsa asiatichi.

I Treasuries eranu generalmente flat in u cummerciu di notte, cù a curva più piatta in a prima sessione di i Stati Uniti cum'è l'end-end supera, parzialmente svintendu una vendita di dui ghjorni per inizià l'annu cù u marti assistendu una vendita di bloccu tardi in futuri ultra-bond. I rendimenti di 10 anni sò scambiati finu à 1.650% davanti à l'apertura di i Stati Uniti dopu esse soprattuttu flat attornu à 1.645%; i renditi eranu più ricchi finu à 2bp à traversu u longu di a curva mentre pocu cambiamentu da u front-end fora à u ventre, appiattendu 2s10s, 5s30s spreads da 0.5bp è 1.8bp; I gilts anu superatu in u settore da a mità di u puntu di basa. Focus s'aspittava à cuntinuà nantu à l'emissione di IG, chì hà impactatu u mercatu in l'ultimi dui ghjorni, è in a sessione di u dopu meziornu di i Stati Uniti i minuti FOMC seranu liberati. A lista di emissione di dollari IG include BEI $ 5B 5-year SOFR and Reliance Ind. 10Y/30Y/40Y; Tredeci prestiti anu un prezzu di $ 23,1 miliardi in 30 tranches marti, facendu u più grande volume di un ghjornu per i bonds corporativi di alta qualità di i Stati Uniti da a prima settimana di settembre. I spreads periferichi europei si allarganu à u core. 30y L'Italia hè in ritardo di i pari, allargandu ~ 2bps à Germania cù i libri di ordini sopra EU43b à a longa sindicazione di 30y. I rendimenti di deci anni anu aumentatu di 8bps in Nova Zelanda mentre i so mercati riaperti dopu a festa di l'annu novu. L'Aussie rende avanzatu 4bps. Una vendita di 10 anni in Giappone hà fattu un rapportu di offerta-copertura di 3,46.

In materie prime, i futuri crudi sò stati limitati cù u WTI vicinu à pocu sottu à $ 77, Brent più vicinu à $ 80 dopu chì l'OPEC + hà accunsentutu à rinvivisce a produzzione più ferma in quantu a prospettiva per i mercati petroliferi mundiali hà migliuratu, cù a dumanda chì resiste largamente a nova variante di coronavirus. L'oru spot mette in una piccula mossa upside fora di a stretta gamma di l'Asia per u cummerciu vicinu à $ 1,820/oz. I metalli base sò mischiati. LME nickel lags, dropping over 2%; L'aluminiu LME è u piombu aumentanu ~ 0.8%.

Fighjendu à u ghjornu à u prossimu, i rilasci di dati includenu i servizii di dicembre è i PMI composti da l'Euro Area, l'Italia, a Francia, a Germania è i Stati Uniti. In più di questu, ci hè u rapportu di dicembre di l'ADP di i salari privati ​​da i Stati Uniti, u rapportu preliminare di dicembre CPI da l'Italia, è a lettura di cunfidenza di i cunsumatori di dicembre da Francia. Separatamente da a Riserva Federale, riceveremu i minuti di a riunione di u FOMC di dicembre.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,783.25
• MXAP calata di 0,4% à 193,71
• MXAPJ calata da 0,9% à 626,67
• Nikkei hà aumentatu 0.1% à 29,332.16
• Topix up 0.4% à 2,039.27
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,6% à 22 907,25
• Shanghai Composite calata da 1.0% à 3,595.18
• Sensex cresce da 0,7% à 60 300,47
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 565,85
• Kospi calata di 1,2% à 2.953,97
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,1% à 494,52
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.09%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,1304
• Brent Futures cala di 0,4% à $ 79,72/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 1,819.73
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,13% à 96,13

Top News Overnight da Bloomberg

• A crescita più drammatica di a curva di rendimentu di i Stati Uniti in più di trè mesi hà pocu à fà cù i cummircianti chì diventanu più ottimisti nantu à l'ecunumia o scumesse nantu à un calendariu più aggressivu per aumentà i tassi d'interessu.
• L'aumentu di l'inflazione in a zona euro chì hà sorpresu i decisori in l'ultimi mesi hè vicinu à u so piccu, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u Bancu Centrale Europeu, Francois Villeroy de Galhau.
• Certi funzionari di u Bancu di u Giappone dicenu chì hè prubabile chì u bancu cintrali discuterà a pussibilità di abbandunà una vista largamente mantenuta chì i risichi di i prezzi sò principarmenti à u latu discendente in una riunione di pulitica stu mese, secondu e persone familiarizate cù a materia.
• L'autorità turche tenenu tabulazione nantu à l'investitori chì compranu una grande quantità di valuta straniera è dumandanu à i banche di dissuadà i so clienti da aduprà u mercatu spot per i cummerci di copertura mentre luttano per cuntene u slide di a lira.
• L'Italia prova à chjappà i costi di finanziamentu storicamente bassu à l'iniziu di un annu induve e pressioni inflazionistiche è pulitiche puderanu mette fine à e cundizioni di prestitu super facili.
• A Corea di u Nordu pare avè lanciatu u so primu missile balisticu in circa dui mesi, dopu chì u capu Kim Jong Un hà indicatu ch'ellu era più interessatu à rinfurzà u so arsenale chè à vultà à e discussioni nucleari bloccate cù i Stati Uniti.

Una ripartizione più dettagliata di e nutizie notturne da Newsquawk

L'aziende di l'Asia-Pac hà cumerciatu soprattuttu in u rossu dopu à u traspurtadore mistu da Wall Street, induve i principali di i Stati Uniti mantenenu un preghjudiziu ciclicu è u NDX hà purtatu u peghju di un'altra curva di Treasury di grandezza . Durante a notte, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu ripresu u cummerciu cù perdite ligere è sò stati sottumessi, cù i participanti chì si preparanu avà per i minuti FOMC (anteprima cumpleta di Newsquawk dispunibule in a Suite di Ricerca) prima di u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti di u venneri è di parechji parlanti di a Fed. In l'APAC, l'ASX 200 (-0.3%) hè statu pressatu da u so settore tecnulugicu, ancu s'è l'upside in finanziarii cushioned some loss. U Nikkei 225 (+0.1%) hè statu mantinutu à flotu da a recente debulezza di JPY, mentri Sony Group hà aumentatu circa 4% dopu chì u so presidente hà annunziatu ambizioni EV. U KOSPI (-1.2%) hè statu fattu un colpu mentre a Corea di u Nordu hà sparatu un projectile chì pareva esse un missile balisticu, ma questu hè sbarcatu fora di a Zona Ecunomica Esclusiva (EEZ) di u Giappone. L'Hang Seng (-1.6%) hà vistu e so perdite accelerà cù l'Hang Seng Tech Index caduta di più di 4% mentre u settore hà affrontatu i venti in contra da Wall Street à fiancu à i crackdown domestici. China Huarong Asset Management hà calatu più di 50% mentre ripigliò u cummerciu dopu un arrestu di nove mesi dopu u so fallimentu finanziariu. U Shanghai Comp. (-1.0%) s'hè cunfurmatu à u tonu principarmenti negativu dopu avè vistu novu un drenu di liquidità forte da u PBoC. In u cumplessu di u debitu, i futuri di u T-note di i Stati Uniti tenenu un ligeru bias upside da a ripresa di u cummerciu, è a curva di i Stati Uniti era un pocu fermu. I participanti anu ancu evidenziatu una grande cupertura curta in a strada di i Stati Uniti d'ieri prima di i minuti FOMC.

Top Notizie Asiatiche

• L'azzioni asiatiche scorri cum'è u crescente di i rendimenti Squeeze Technology Sector
• A Previsione di Crescita di a Cina Tagliata da CICC Amid Outbreaks Covid
• U BOJ si dice chì discute u cambiamentu di a vista longa nantu à i risichi di u prezzu
• L'oru mantene un guadagnu cù l'aumentu di i tassi di a Fed è i rendimenti di u tesoru in Focus

L'azzioni europee (Stoxx 600 + 0.1%) si mischianu in quella chì hè stata una sessione relativamente tranquilla finu à avà cù e letture finali di i servizii di l'Eurozona è PMI composti chì furnisce pocu in modu di novu impetu per i prezzi . U traspurtadore da a regione APAC era principarmenti morbidu cù e borse cinesi in ritardo una volta di più cù l'Indice Tecnulugicu di Hang Seng cadutu più di 4% mentre u settore hà affrontatu i venti contrari da Wall Street à fiancu à e repressioni domestiche. Intantu, u Shanghai Comp. (-1%) hà cunfurmatu à u tonu principalmente negativu dopu avè vistu novu un drenu di liquidità forte da u PBoC. In i Stati Uniti, l'ES è l'RTY sò piatti, mentre chì u NQ ritarda una volta di più dopu ieri chì porta u peghju di un'altra curva di tesoru di grandezza. In quantu à a vista di a casa, l'analisti di Barclays aspettanu "2022 per esse un annu più nurmale ma pusitivu per l'azioni, in cerca di una crescita di una sola cifra è una dirigenza più larga". Barclays aghjusta chì ferma "pro-ciclicu (Industriali, Autos, Leisure, riapertura di ghjoculi è Energy OW), è preferisce u valore à a crescita". In altrò, l'analisti di Citi anu dichjaratu chì "u strettu monetariu pò spinghje i rendimenti nominali / reali di ubligatoriu più longu, minacciandu settori altamente valutati cum'è l'informatica o i beni di lusso. In alternativa, i rendimenti più alti puderanu aiutà à i cummerciu tradiziunali di valore, cum'è l'azzioni britanniche è i Finanziari Paneuropei ". I settori in Europa sò per suprattuttu più altu, cù i nomi di l'auto chì guidanu cum'è Renault (+3,4%) si trova in cima di u CAC, mentre chì Stellantis (+0,6%) hà vistu qualchì sustegnu dopu à l'annunziu chì pianificava una batteria completamente elettrica. cartera da 2028. In altrò, u sustegnu hè statu ancu vistu per i nomi di Chemicals, Oil & Gas è Banking cù l'ultime cuntinueghjanu à esse sustinutu da l'attuale ambiente di rendiment favurevule. À l'aspettu negativu, Food and Beverage hè u chjaru ritardatu trà e perdite in Nestlé (-2.6%) dopu à un downgrade di broker à Jefferies. Ocado (+ 5.5%) si trova à a cima di u Stoxx 600 dopu avè aghjurnatu per cumprà in Berenberg cù l'analisti chì aspittàvanu chì a Co. firmarà più tratti cù i partenarii di e-commerce di alimentari novi è esistenti questu annu. Infine, Uniper (-2.4%) si trova vicinu à u fondu di u Stoxx 600 dopu avè assicuratu facilità di creditu per un totale di EUR 10 miliardi da Fortum è KfW.

Top Notizie Europee

• U Regnu Unitu pesa a caduta di u mandatu di test Covid per i viaghjatori chì arrivanu
• U gigante di l'energia tedesca Uniper riceve $ 11 miliardi per e chjama di margine
• U gasu europeu si estende a manifestazione mentre i spedizioni russi restanu frenate
• L'inflazione italiana hè a più alta in più di una dicada annantu à l'energia

In FX, malgradu l'indagine ISM di fabricazione di i Stati Uniti un pocu mista di u marti è rimarche relativamente falcate da Kashkari di a Fed, a settimana (è l'annu) in termini di dati è avvenimenti principia veramente oghje cù a liberazione di ADP cum'è guida per NFP è minuti di u FOMC di dicembre. chì hà cunfirmatu un ritmu più veloce di tapering è più trame di punti più falchi. Cum'è tali, ùn pò esse micca surprisante di vede u Buck serpente largamente è l'indice si stabilisce in un intervallu in i paràmetri di ieri cù menu impetu da i Treasuries chì anu sbulicatu da una pendenza severa, se micca estrema, di pendenza di l'orsu. Fighjendu l'azzione di u prezzu di DXY in più detail, 96.337 marca a cima è 96.053 u fondu à l'attuale, è da una perspettiva puramente tecnica, 96.098 ferma significativu cum'è un livellu chjave di retracement Fib.

• JPY/EUR/AUD/GBP/NZD – Tutti apprufittannu di a fade Greenback sopra citata, è cù u Yen più ansiosu di l'altri per ricuperà u terrenu persu datu un underperformance recente. Dunque, Usd / Jpy si ritirò più di più da i massimi pluriennali è attraversu 116.00 per espose un potenziale più svantaghju, indipendentemente da l'ultimi rapporti via fonti newswire chì suggerenu chì u BoJ hè previstu di rivisione ligeramente più altu a so previsione d'inflazione per u prossimu annu fiscale è sminuisce a prospettiva di u PIB. per l'annu chì finisci in marzu. In listessu modu, l'euro hà avutu un altru sguardu sopra 1.1300, ancu s'è i servizii EZ è i PMI cumposti eranu soprattuttu sottu cunsensu o letture preliminari è e registrazioni di vitture tedesche sò cascate drasticamente, mentre chì l'Aussie prova a resistenza intornu à 0.7250 è u so 50 DMA cù una certa assistenza da u ramu fermu. prezzi, Cable ferma sustinutu vicinu à 1.3550 è u 100 DMA è u Kiwi hè tenuta principarmenti sopra à 0.6800 in faccia di più forte Aud / Nzd headwinds. Infatti, a croce s'avvicina à 1.0650 in cuntrastu à Eur / Gbp chì mostra segni di cambià di cursu dopu à parechji rimbalzi circa 0.8333 chì equivale à 1.2000 cum'è un reciprocu.
• CHF / CAD – U Franc è u Loonie parevanu un pocu menu ansiosi di saltà nantu à a ritirata di i so cumpagni di i Stati Uniti, postu chì l'ex pivots 0.9150 è l'ultimi straddles 1.2700 in mezzu di una calata di permessi di costruzione crudi pre-canadiani è i prezzi di e case novi.
• SCANDI / EM – Pocu signu di caduta da un rallentamentu in i servizii PMI di Svezia, postu chì u sentimentu generale di risicu resta supportu per u Sek da ogni latu di 10.2600 versus l'Eur, ma u Nok torna in daretu versu 10.0000 in linea cù u slippage in Brent da Usd. 80+/brl picchi righjuntu marti. In altrò, u Zar sguassate un PMI sub-50 SA cum'è Gold rinforza a so presa nantu à u manicu Usd 1800 / oz è u Cnh / Cny sò sempre sustinuti dopu à un altru drenu di liquidità PBoC è più fermu di u puntu mediu precedente in a speranza chì l'iniezioni di cash puderianu. Serà imminenti attraversu l'operazioni di u mercatu apertu in u sistema bancariu da a seconda mità di ghjennaghju per risponde à a crescente dumanda di soldi, secondu u Securities Journal di China. À u cuntrariu, u Prova ùn hà micca derivatu un veru cunfortu da i cumenti di u Ministru di Finanze di Turchia chì sottolineava u so sviamentu da e pulitiche ortodosse, o l'insistenza chì a disciplina di u bilanciu ùn serà micca cumprumessa.

In i commodities, i benchmarks crudi sò attualmente pocu cambiati, ma sò stati un pocu mossi in una gamma timida di USD 1/bbl in ore europee, malgradu un flussu di notizie fresche limitati. Per riferimentu, WTI è Brent residenu in USD 77.26-76.53/bbl è USD 80.25-79.56/bbl parametri rispettivamente. L'aghjurnamenti per u cumplessu finu à avà includenu i dati Cascade chì informanu chì i flussi di gas via u pipeline Russu Yamal-Europe in direzzione est sò ridotti. Cum'è un ricordu, u pipeline hà attiratu un scrutiniu in a corsa finu à u periodu di vacanze datu l'azzione in modu inversu, un'impresa chì u Kremlin hà qualificatu cum'è "operativa" è per mancanza di richieste. Separatamente, l'inventarii privati ​​​​l'ultima notte eranu un tiratu più grande di l'aspittatu, in ogni modu, l'interni tutti i custruzzioni stampati chì anu superatu l'aspettattivi. A liberazione di l'EIA d'oghje hè simile chì si prevede di mostrà un disegnu di titulu è si custruisce trà l'internu. In altrò, è più in generale, a geopolitica resta in focus cù fonti di Reuters chì informanu chì un attaccu di missile hà culpitu una basa militare in prossimità di l'aeroportu di Baghdad chì ospita e forze americane. Trascendendu à i metalli, l'oru è l'argentu spot sò di novu abbastanza cuntenuti, ancu s'è u metallu giallu conserva u latu chì hà derivatu à questu puntu ieri, stendu appena sottu à a marca di USD 1820/oz.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 7am: Dicembre Applicazioni Ipoteche MBA -5.6%, prima -0.6%
• 8:15: Dicembre ADP Cambiamentu di l'impieghi, 410,000 stima, prima 534,000
• 9:45: Dec. Markit US Composite PMI, prima di 56.9
• 9:45: Dicembre Markit US Services PMI, stima 57.5, prima 57.5
• 14:00: Dicembre FOMC Meeting Minutes

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Comu pudete avè vistu da u mo CoTD ieri, tuttu ciò chì aghju avutu per Natale questu annu era Omicron, à fiancu à a mo moglia è dui di i nostri trè figlioli (ùn avemu micca pruvatu Bronte). U ghjornu di Natale stava cocendu una cena di Natale tardu è di colpu aghju cuminciatu à avè una gola leggermente nodula è mi sentu un pocu stancu. Siccomu avia avutu un coppiu di bicchieri di vinu russu, pensu chì puderia esse un casu di Bordeaux-2015. Tuttavia, un test LFT è PCR u ghjornu dopu hà cunfirmatu Covid-19. Aviu avutu un paru di ghjorni di esse un pocu stancu, starnutu è esse sniffly. Dopu à quessa, eru 100% fisicu (fora di una mala schiena, ghjinochju è spalla, ma ùn possu micca culpisce à u covid) ma sò sempre sniffly oghje. Sò ancu sempre pruvatu pusitivu nantu à un LFT ancu s'ellu sò fora di l'isolamentu chì mi dice chì a prova per esce da l'isulazione prima funziona solu prubabilmente sè sì completamente asintomaticu. A mo moglia era simile à mè per i sintomi. Forse ligeramente peggiu, ma si piglia male l'influenza quandu ghjunghje è questu ùn era nunda cusì. I dui figlioli ùn avianu micca sintomi veri, salvu chì esse estremamente fastidiosi hè unu. Infatti, passà 10 ghjorni cun elli in cundizioni assai umide (vale à dì l'attività di giardinu limitata) era assai sfida. Ancu se sò surtitu da l'isolamentu direttamente à u mo uffiziu in casa, era ancu un cambiamentu di scenariu assai accoltu ieri.

I numeri di covid sò assolutamente incredibili è oltre a mo imaginazione più salvatica un mese fà. Ieri u Regnu Unitu hà riportatu c.219k novi casi, Francia c.272k è i Stati Uniti 1.08 milioni. Mentre chì questi sò numeri allarmanti, hè ugualmente impressiunanti chì induve e dati sò dispunibili, i pazienti in ventilazione meccanica ùn si sò quasi micca mossi è l'uspitalisazioni, mentre crescenu, sò finu à un livellu decentu sottu à i picchi preziosi. Omicron hà vistu un numeru di casi abbastanza grande avà per abbastanza longu chì ancu s'è avemu avutu un altru grande impulsu in i casi in questi ghjorni passati, ùn ci hè nunda chì suggerisce chì a tesi cintrali ùn deve esse altru chè un disaccoppiamentu maiò trà i casi è i morti. . Vede u graficu immediatamente sottu di i casi glubale per l'aumentu recente esponenziale, ma i livelli sempre sottumessi di morti. Claramente ci hè un ritardu, ma hè passatu abbastanza tempu chì suggerisce chì u disaccoppiamentu continuerà à esse grande.

Sembra chì u prublema principali in e prossime settimane hè u gran numaru di persone chì si isolanu mentre a variante strappa e pupulazioni. Questu gravarà massivamente i servizii di salute è probabilmente diverse altre industrie.

Tuttavia, spergu chì questa ultima onda pò accelerà u ghjocu finale per a pandemia è ci move versu l'endemicità più rapidamente. L'ultime parole famose forse ma sta variante hè prubabilmente più ligera, supera tutti l'altri, è e nostre difese sò assai, assai megliu di ciò chì sò stati (vaccini, immunità, boosters, altri trattamenti terapeutichi). In verità, u presidente Biden hà urdinatu à a so squadra per duppià a quantità di a pillola anti-covid di Pfizer Paxlovid chì ordinanu; hà chjamatu a pillola un cambiante di ghjocu. Dunque uni pochi di settimane difficili avanti, senza dubbitu, ma spergu luce à a fine di u tunnel per parechji paesi. U primu ministru Boris Johnson hà nutatu ieri chì a Gran Bretagna pò cavalcà l'attuale onda Omicron senza implementà alcuna misura più stretta, suggerendu chì l'apprendimentu di campà cù u virus hè diventatu a pusizione di pulitica ufficiale in u Regnu Unitu. U scratcheru di a testa hè ciò chì i paesi cù strategie di zero-covid farà di fronte à a stallazione attuale. Se avemu amparatu qualcosa da l'ultimi dui anni di covid hè chì ùn ci hè quasi nisuna manera di evità. Una variante più ligera cambierà una tale postura?

I mercati parevanu avè principiatu l'annu cù preoccupazioni di covid in u back burner, postu chì u ghjornu 2 di u 2022 era una versione più ligera di u ghjornu 1, ancu s'è l'equità di i Stati Uniti anu un pocu abbattutu guidatu da un grande sottoperformance da u NASDAQ (-1.33%). , cum'è l'azzioni tecnulugichi sò stati culpiti da i tassi di scontu più altu cù a fine longa chì cuntinueghja à vende per inizià l'annu.

In altrò, u Dow Jones (+ 0,59 %) è u STOXX 600 d'Europa (+ 0,82 %) tramindui sò cullati à novi records, cù i settori cíclichi generalmente superendu una volta di più. Curiosamente, l'indice STOXX Travel & Leisure hà aumentatu un altru + 3,11% eri, avè digià superatu u so livellu pre-Omicron.

Cum'è discutitu, l'eccezzioni notevoli à a manifestazione di ieri eranu i stock tecnulugichi, cù un numeru di azioni tech di megacap chì anu un rendimentu significativamente sottumessu in mezzu à una continua crescita di i rendimenti di u Tesoru, è a rotazione versu azioni cicliche cum'è l'investituri piglianu u missaghju chì viveremu invece di pruvà à fà. scunfighja Covid. A debulezza trà quellu gruppu significava chì l'indici FANG + hè cascatu ieri -1.68%, cù ogni una di e 10 cumpagnie in l'indici chì si moveva più bassu, è quella debulezza à u turnu significava chì l'S&P 500 (-0.06%) hè vinutu ligeramente fora di u so record record. da a sessione precedente. Dimustrandu u sbilanciu tecnulugicu, però, era u fattu chì u pesu uguale S&P 500 era + 0,82% è 335 di l'indici anu aumentatu u ghjornu. Dunque era un ghjornu di reflation in generale.

Stendu cù u tema, l'aumentu significativu di i renditi di u tesoru chì avemu vistu u luni s'allargava più aieri, cù u rendiment di 10yr un altru + 1.9bps à 1.65%. Questu significa chì u rendimentu di 10 anni hè aumentatu di + 13.7bps annantu à l'ultime sessioni 2, marchendu u so più grande aumentu annantu à 2 sessioni consecutivi da settembre scorsu. Quelli muvimenti anu ancu coincisu cù una crescita notevuli in a curva di rendimentu, chì hè una bona nutizia se u valore cum'è un indicatore di recessione, cù a curva 2s10s + 11.3bps à + 88.7bps in l'ultime sessioni 2, marcandu dinò u so più grande 2- ghjurnata ripida da u settembre scorsu

Quelli movimenti più alti per i rendimenti di u Treasury sò stati interamente guidati da una crescita di i rendimenti reali, cù u rendimentu reale di 10 anni chì torna sopra à a marca -1%. À u cuntrariu, i breakevens di l'inflazione sò rientrati in tuttu u bordu, cù u breakeven 10yr diminuendu più di -7.0bps da un piccu intraday di 2.67%, u livellu più altu in più di sei settimane, chì hà temperatu una parte di l'aumentu di i rendimenti nominali. A diminuzione di i breakevens hè stata aiutata da a liberazione di a lettura di a fabricazione ISM per dicembre, postu chì i prezzi pagati di leghje cadunu à 68.2, qualchì manera sottu à a lettura di 79.3 chì u cunsensu avia aspittatu. In fattu, questu hè a più grande caduta mensile di i prezzi pagati in più di una dicada, è u lascià à u so livellu più bassu da nuvembre 2020. Altrimenti, a lettura di u titulu hà disappointed relative à u cunsensu à 58.7 (vs. 60.0 previstu), ma. u cumpunente di l'impieghi era sopra à l'aspettattivi à 54.2 (vs. 53.6 previstu), chì hè u so livellu più altu in 8 mesi è alcune nutizie promettenti davanti à u rapportu di u travagliu di u venneri.

Stendu cù l'impieghi di i Stati Uniti, u numeru di aperture di travagliu in i Stati Uniti hè cascatu à 10.562m in u Novembre (vs 11.079m previstu), ma u numeru di persone chì abbandunonu u so travagliu hà culpitu un record record di 4.5m. Chì hà spintu u tassu di cessazione torna à u so record di 3.0% è mostra solu chì u mercatu di u travagliu cuntinueghja à stà assai strettu cù l'impiegati chì luttanu per impegnà u persunale necessariu. Questu hè statu u nostru indicatore preferitu di u mercatu di u travagliu in l'ultimi trimestri è cuntinueghja à mantene a listessa tendenza.

Torna à i bonds è l'Europa hà vistu un muvimentu assai più sottumessu in i rendimenti di i boni sovrani, ancu s'è i gilts eranu l'eccezzioni, postu chì u rendimentu di 10 anni hà aumentatu + 11.7bps cum'è s'hè ritruvatu dopu a festa publica di u ghjornu precedente in u Regnu Unitu. In altrò, però, i rendimenti di i bunds (-0.2bps), l'OAT (-1.1bps) è i BTP (+0.9bps) anu vistu movimenti abbastanza modesti.

Ancu d'interessu davanti à i minuti di a Fed di sta sera, ci era una storia da u Wall Street Journal a fine d'ieri chì hà dettu chì i funzionari di a Fed stanu cunsiderà s'ellu si riduce u so bond, è cusì principià QT, in pocu tempu. L'ultimu ciculu, a Fed hà mantinutu a dimensione di u so bilanciu flat per trè anni dopu à a fine di QE reinvestindu i pruceduti di maturità prima di inizià QT. Questa iterazione di QE hà da finisce in marzu, cusì ogni muvimentu versu u rolloff di u bilanciu seria un strettu assai più veloce di l'ultimu ciculu, chì l'articulu suggeria era una pussibilità reale. Cum'è stu ciculu ci hà amparatu una volta è torna, si move assai più veloce di u precedente storicu, per quessa, ùn vi fidate micca di i tempi precedenti. A pulitica di bilanciu è u timing di qualsiasi QT seranu un focusu maiò in i minuti di sta notte, inseme cù qualsiasi signali per u timing di u liftoff è u percorsu di l'aumentu di i tassi successivi.

Durante a notte in i mercati asiatichi si cummercializanu per suprattuttu più bassu cù u KOSPI (-1.45%), Hang Seng (-0.85%), Shanghai Composite (-0.81%) è CSI (-0.67%) trascinati in gran parte da i stock IT mentre u Nikkei (+). 0.07%) si mantene megliu. In Cina, Tencent hà tagliatu ieri a so participazione in una sucietà basata in Singapore vendendu azioni per un valore di $ 4 miliardi in mezzo à a repressione regulatoria di a Cina cun investitori preoccupati di fà più. Questu hà aiutatu à spinghja l'Indice Tecnulugicu Hang Seng versu u so più bassu vicinu dapoi u so principiu in lugliu 2020 cù Tencent è cumpagnie chì hà investitu in perdite assai. Avanzate, u Giappone porta avanti dosi di rinfurzà per l'anziani mentre mantene i cuntrolli di e fruntiere in un sforzu di cuntene Omicron.

I futuri indicanu un principiu più debule in i mercati DM cù l'S&P 500 (-0.25%) è DAX (-0.11%) tramindui traccianu i so cumpagni asiatichi.

I prezzi di u petroliu cuntinueghjanu a so ascensione ieri, cù u Brent Crude (+ 1,20 %) chì chjappà u so livellu più altu da a prima volta chì a variante Omicron hè apparsa in scena. Quelli muvimenti sò ghjunti cum'è u gruppu OPEC + accunsenu chì andavanu avanti cù l'aumentu di a pruduzzioni in ferraghju di 400k barili per ghjornu. È a forza chì avemu vistu in i commodities più largamente l'annu passatu hà ancu cuntinuatu à persiste in u 2022, cù i prezzi di u rame (+ 1,12 %) chì toccanu un altu di 2 mesi, mentre chì i prezzi di a soia (+ 2,49 %) anu ghjuntu à un altu di 4 mesi.

Fighjendu l'altri dati d'ayer, a disoccupazione tedesca hè cascata da -23k in dicembre (vs. -15k previstu), lascendu u livellu di disoccupazione à un bassu post-pandemia di 2.405m in dicembre. Infine, a lettura prelimiunale di l'IPC francese per dicembre hè stata ligeramente sottu à l'aspettattivi nantu à a misura armonizata da l'UE, à 3,4% (vs. 3,5% previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i servizii di dicembre è i PMI composti da a Zona Euro, l'Italia, a Francia, a Germania è i Stati Uniti. In più di questu, ci hè u rapportu di dicembre di l'ADP di i salari privati ​​da i Stati Uniti, u rapportu preliminare di dicembre CPI da l'Italia, è a lettura di cunfidenza di i cunsumatori di dicembre da Francia. Separatamente da a Riserva Federale, riceveremu i minuti di a riunione di u FOMC di dicembre.