Opzione Big Bond Scumette Contr'à 'Onda Blu' Emerge

Cum'è l' avemu nutatu prima , u mondu è u so cunigliulu animali sò corti di bonu di u Tesoru di i Stati Uniti postu chì l'elezzioni statunitensi spuntanu è l'aspettative di stimulu (grande o più grande) suscitanu un cummerciu di riflessione di consensu …

Fonte: Bloomberg

E più alte sò e probabilità di una vittoria di Biden, i tassi più alti anu spintu in l'ultime settimane …

Fonte: Bloomberg

È cume crescenu e probabilità di una cosiddetta "onda blu", a curva di rendimentu TSY s'hè tramutata dramaticamente …

Fonte: Bloomberg

Ma, cum'è Bloomberg riporta, ci sò alcuni grossi trader chì scumettenu aggressivamente contr'à sta visione di cunsensu.

I strategisti anu largamente dumandatu una pussibile crescita di i rendimenti nantu à e probabilità di una vittoria demucratica "Onda Blu", ma un trader hà spesu circa 2,5 milioni di dollari marti nantu à una scumessa chì i Tesoreri sperimenteranu solu modeste calate dopu u votu di u 3 di nuvembre.

L'altra pusizione accattivante hè stata un puntu forte nantu à e settimane dopu à u votu, dumandendu chì i rendimenti di u bo
nu resteranu bluccati in un intervallu .

I cumerci si sò distinti per a so dimensione è perchè sò contr'à a corsa attuale di u ghjocu.

U primu cumerciu hè una breve pusizione di volatilità chì scade una settimana dopu à u ghjornu di l'elezzioni , ma lascia u cumpratore espostu à perdite illimitate se i rendimenti di riferimentu saltanu più di circa 12 punti basi, secondu i calculi di Bloomberg. U cosiddettu arburu mess -Treasury di 10 anni apprufitta di u fattu chì u costu di compra d'opzioni destinate à un piccu di rendimenti hè altu paragunatu à quelli destinati à un modestu aumentu .

U secondu cummerciu era una vendita di un cosiddettu strangulamentu nantu à i Tesori di 10 anni – un coppiu d'opzioni alzate è negative – chì hà generatu più di 21 milioni di dollari in premiums. Bloomberg hà calculatu chì a scumessa pagherà se i rendimenti di 10 anni restanu trà 0,65% è 1% trà l'elezzioni è a scadenza di l'opzioni u 24 di dicembre.

Fonte: Bloomberg

Dunque, mentre i capi parlanti di consensu sò cunvinti di una vittoria di Biden è Dem spazzà, cum'è u strategu di Bloomberg Richard Jones nota, un casu forte pò esse fattu chì a vendita recente di u bonu puderia esse prematura, è chì a vendita in questa debolezza pò finisce in lacrime. Da u latu fundamentale, gran parte di sta crescita in i rendimenti hè duvuta à l'entusiasmu di u mercatu per u cummerciu di riflazione, guidatu da una dose aggressivamente espansiva di stimulu fiscale. Mentre chì e speranze sò alte è chì l'anticipazione hè palpabile, nunda ùn hè ancu passatu, è u Senatu di i Stati Uniti rimane un probabile formidabile ostaculu per tuttu ciò chì si pò fà prima di l'elezzioni. Una più longa attesa di stimulu deluderà l'orsi UST.

Inoltre, in un certu stadiu questi rendimenti UST più alti inizieranu à pesà nantu à l'azzioni statunitensi. Quandu succede, aspettate chì i flussi in obbligazioni pesanu nantu à i rendimenti.