BTFDers Unleashed: Futures, Yields, Oil Jump As Omicron Panic Facilita

Cum'è aspittatu in u weekend, è cum'è notu prima pocu dopu à a riapertura di i mercati elettronici per u cummerciu dumenica, i futuri S&P anu mantinutu i so guadagni di notte è anu rimbalzatu 0.7% mentre i cuntratti Nasdaq saltavanu finu à 1.3% dopu chì u sentimentu di risicu s'hè stabilizatu dopu à a carniceria di u venneri. cum'è l'investituri si sò stallati per uni pochi di simane di incertezza nantu à se a variante Omicron derailia a ricuperazione ecunomica è i piani di strettu di certi banche cintrali. U Giappone hà guidatu i cali in a sessione di l'equità asiatica (chì era chjappà à e perdite di i Stati Uniti di u venneri) dopu chì u guvernu hà chjusu e fruntiere à i visitatori. L'azzioni di riapertura di a regione cum'è ristoranti, grandi magazzini, operatori di treni è azioni di viaghju anu patitu ancu alcune perdite. I prezzi di u petroliu anu rimbalzatu $ 3 u barile per ricuperà una parte di a rotta di u venneri, mentre chì u yen rifugiu sicuru, u francu svizzero è u Treasury 10Y hà pigliatu un respiro dopu a so corsa più altu.

L'azzioni di Moderna anu saltatu finu à u 12% in u cummerciu di pre-mercatu dopu chì u Chief Medical Officer Paul Burton hà dettu chì sospetta chì a nova variante di coronavirus omicron puderia eludere i vaccini attuali, è in casu, un colpu riformulatu puderia esse dispunibule à principiu di l'annu novu. Chì ellu dicia ovviamente cum'è a so cumpagnia guadagna soldi da a fabricazione di vaccini, ancu s'ellu ùn sò micca assai efficaci. Eccu alcuni di l'altri mutori di premarket notevoli oghje:

• BioNTech (BNTX US) hà avanzatu 5% dopu chì hà dettu chì principia cù i primi passi di sviluppà una nova vacuna adattata, secondu a dichjarazione mandata da u testu.
• Merck & Co. (MRK US) hà diminuitu 1,6% dopu chì hè statu downgraded à neutru da compra à Citi, chì apre ancu un sguardu catalyseur negativu, cù "alta probabilità" chì u drugmaker abbandunà u sviluppu di u so trattamentu HIV.
• Una selezzione di picculi biotechs cresce di novu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti in mezzu di discussione di e cumpagnie in StockTwits è dopu chì questi nomi anu superatu durante a rotta di u mercatu di u venneri. Palatin Tech (PTN US) + 37%, Biofrontera (BFRI US) + 22%, 180 Life Sciences (ATNF US) + 19%.

I boni anu restituitu alcuni di i so guadagni, cù i futuri di u Treasury sò calati 11 ticks. Cum'è l'altri paradisi sicuri, u mercatu s'era rializatu drasticamente cum'è l'investitori anu valutatu u risicu di un principiu più lento à l'aumentu di i tassi da a Riserva Federale di i Stati Uniti, è menu strettu da alcuni altri banche cintrali.

Inutili, Omicron hè tuttu ciò chì qualcunu pò parlà: da una banda, l'autorità anu digià orchestratu assai panicu glubale: Gran Bretagna hà convocatu una riunione urgente di i ministri di a salute G7 u luni per discutiri l'evoluzione di u virus, ancu s'è u duttore sudafricanu. chì hà scupertu a cepa è i casi trattati hà dettu chì i sintomi di Omicron eranu finu à quì lieve. A nova variante di preoccupazione hè stata trovata finu à u Canada è l'Australia, postu chì più paesi cum'è u Giappone imponenu restrizioni di viaghju per pruvà à sigillà.

Riassuntu a dinamica di timore osservata, i sperti di salute sudafricani durante a notte – cumpresi quelli chì anu scupertu a variante Omicron, anu dettu chì pare chì pruvucassi sintomi lievi, mentre chì l'urganizazione cinese di cagnolini, l'OMS, hà dettu chì u risicu di a variante hè "estremamente altu".

L'investituri cercanu di sapè se u flareup di l'omicron hà da esse un timore relativamente breve chì i mercati rimbalzanu, o un colpu più grande à a ricuperazione ecunomica glubale. Moltu resta senza risposta nantu à a nova cepa: i scientisti sudafricani suggerenu chì si prisentanu sintomi ligeri finu à avà, anche se pare chì hè più trasmissibile, ma l'Organizazione Mondiale di a Salute hà avvistatu chì puderia alimenta futuri incrementi di Covid-19 cù cunsequenze gravi.

"Ci hè assai chì ùn sapemu micca di Omicron, ma i mercati sò stati custretti à rivalutà a prospettiva di crescita globale finu à chì sapemu di più", disse Rodrigo Catril, un stratega di u mercatu in NAB. "Pfizer aspetta di sapè in duie simane se Omicron hè resistente à a so vaccina attuale, altri suggerenu chì pò piglià parechje settimane. Finu à quì, i mercati sò prubabilmente di stà nervosi ".

"Malgradu l'irresistibile attrazione di l'acquistu di l'infuzione di l'informazioni iniziali tenue nantu à l'omicron, simu solu un titulu di omicron negativu luntanu da vultà induve avemu principiatu ", hà scrittu Jeffrey Halley, analista di u mercatu anzianu in Oanda, in una nota. "Aspettate un saccu di azzione di prezzu di whipsaw guidata da i tituli sta settimana."

L'emergenza di l'omicron strain hè ancu cumplicatu a pulitica monetaria. I cummircianti anu digià rinviatu u timing previstu di un primu incrementu di a tarifa di 25 punti di basa da a Riserva Federale à lugliu da ghjugnu. U presidente di a Fed Bank of Atlanta, Raphael Bostic, hà sminuitu i risichi ecunomichi da una nova variante, dicendu chì hè apertu à una paring più rapida di l'acquistu di l'assi per frenà l'inflazione. U presidente di a Fed Jerome Powell è u secretariu di u Tesoru Janet Yellen parlanu davanti à u Cungressu marti è mercuri.

"Sapemu chì i banche cintrali ponu passà rapidamente à dovish s'ellu ci hè bisognu", Mahjabeen Zaman, specialista senior in investimenti di Citigroup, hà dettu à Bloomberg Television. " U librettu di liquidità chì avemu in ghjocu avà continuerà à sustene u mercatu".

L'azzioni europee anu riunitu u so peghju calata in più di un annu u venneri, cù l'azzioni di viaghju è di energia chì guidanu l'avanzata. U Stoxx 600 hè cresciutu di 0,9% mentre chì i futuri FTSE 100 guadagnanu più di 1%, aiutatu da un rapportu chì Reliance pò fà una offerta per BT Group chì hà saltatu finu à 9,5% dopu à un rapportu chì Reliance Industries di l'India pò offre à cumprà a cumpagnia di telefuninu britannica, però. hà riduciutu u guadagnu dopu chì Reliance hà negatu chì cunsiderà una offerta.

A presidente di u Bancu Centrale Europeu, Christine Lagarde, hà fattu una faccia valente nantu à l'ultime paura di virus, dicendu chì a zona euro era megliu equipata per affruntà l'impattu ecunomicu di una nova onda di infezioni COVID-19 o a variante Omicron.

L'azzioni giapponesi guidanu l'indici asiatichi più bassu dopu chì u Premier Kishida hà annunziatu a prohibizione di l'entrata di tutti i novi visitatori stranieri. L'indice di riferimentu Hang Seng di Hong Kong hà chjusu 0.9% à u livellu più bassu da ottobre 2020, guidatu da Galaxy Entertainment è Meituan. L'indice seguitava i pari righjunali più bassi in mezzu di preoccupazioni per a nova variante Covid Omicron. À mezu à i grandi muvimenti, Galaxy Entertainment hè diminuitu di 5,4% dopu chì a polizia hà arrestatu u rè junket di Macau, mentre chì Meituan hè cascatu di 7,1% dopu avè riportatu i guadagni.

In FX, i mercati di valuta si stabilizzanu cum'è a settimana principia, ma l'investituri scommettenu nantu à a pussibilità di più volatilità. U rand sudafricanu hà cullatu contr'à u greenback, ancu s'è a maiò parte di i parenti di i mercati emergenti anu diminuitu inseme cù i stock di nazioni in via di sviluppu. A lira turca hà calatu più di 2% dopu un rapportu in u weekend chì u presidente Recep Tayyip Erdogan hà urdinatu una sonda in i cumerci di valuta estera.

U francu svizzero, l'euro è u yen si ritiranu mentre i loonie è l'Aussie top leaderboard G-10 dopu chì i futuri crude WTI si riuniscenu più di 4%. U Bloomberg Dollar Spot Index s'hè rializatu dopu à a caduta di u venneri, è u greenback cummercializatu mischiatu contru à i so cumpagni di u Gruppu di 10; e valute commodity anu purtatu guadagnà. L'euro hè tornatu sottu à $ 1,13 è i Bunds sò stati venduti, ma anu superatu i Treasuries. A libbra era fermu contr'à u dollaru è hà riunitu contr'à l'euro. I bonds sovrani australiani anu riduttu un saltu di apertura postu chì i Treasuries anu tagliatu u piccu di u venneri in mezzu di l'incertezza cuntinua nantu à a caduta da a variante omicron. L'Aussie si riunì cù l'oliu è u minerale di ferru. U yen hà sguassatu una diminuzione precedente postu chì un annunziu di u guvernu nantu à a chjusura di e fruntiere previste à partesi di marti hà stimulatu una caduta di l'azzioni lucali. U rand si rinforza cum'è l'esperti in salute sudafricani chjamanu a variante omicron "leggera".

In i tassi, i Treasuries eranu più economici da 4bp-7bp in tutta a curva in perdite guidate da u ventre, invirtendu una parte di a forte manifestazione di rifugiu di u venneri, postu chì l'impattu ecunomicu potenziale di a tensione di coronavirus omicron cuntinueghja à esse valutatu. A curva di Treasury bear-steepened è u benchmark 10-year Treasury yield salta quant'è 7 punti basi à 1,54%; chì hà sbulicatu una parte di l'immersione di 16 punti di basa di u venneri – a più ripida da marzu 2020. I punti focali includenu a fine di u mese marti, u rapportu di l'impieghi di nuvembre u venneri, è u presidente di a Fed Powell hè previstu di parlà u luni dopu meziornu. Treasuries largamente fermu postu chì i rendimenti gapped più altu quandu Asia sessione principia, lassannu 10-annu attornu 1.54%, più prezzu da quasi 7bp u ghjornu; a surperformance front-end aumenta 2s10s di ~ 3bp. Long-end pò piglià supportu da u potenziale per a compra di fine di u mese; U riequilibriu di l'indice di Bloomberg Treasury hè stata prughjettata per allargà a durata di 0,11 anni da u 22 di nuvembre.

In i commodities, i prezzi di u petroliu anu rimbalzatu dopu avè patitu a so più grande calata di un ghjornu da aprile 2020 u venneri.

"A mossa quasi guarantisci chì l'alleanza OPEC + suspenderà a so crescita prevista per ghjennaghju à a so riunione di u 2 di dicembre", hà scrittu l'analista di ANZ in una nota. "Tali venti in contra sò u mutivu chì hè statu solu gradualmente aumentendu a pruduzzione in l'ultimi mesi, malgradu a dumanda chì rimbalza forte".

U Brent hà rimbursatu 3,9% à $ 75,57 u barile, mentre chì u crudu americanu hè cresciutu di 4,5% à $ 71,24. L'oru hà finu à avà trovu pocu in u modu di a dumanda di rifugiu sicuru, lascendu si ferma à $ 1,791 l'oncia. U minerale di ferru SGX cresce quasi 8% per ricuperà e perdite di u venneri. Bitcoin hà riunitu dopu à caduta sottu à $ 54 000 u venneri.

Fighjendu u calendariu d'oghje, avemu uttrovi pendente di vendita di casa, è nuvembre attività di fabricazione Dallas Fed. Avemu ancu avè una mansa di parlanti di a Fed cumpresi Williams, Powell chì facenu rimarche à l'avvenimentu di l'innuvazione di a Fed di New York, Hassan di a Fed hà moderatu un pannellu è Bowman di a Fed discutendu u bancu centrale è l'economie indigene.

Snapshot di u mercatu

• Futuri S&P 500 in crescita di 0,6% à 4,625.00
• MXAP calata di 0,9% à 191,79
• MXAPJ calata di 0,4% à 625,06
• Nikkei calata da 1,6% à 28 283,92
• Topix calata 1.8% à 1,948.48
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,9% à 23 852,24
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,562.70
• Sensex cresce di 0,4% à 57 307,46
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,5% à 7 239,82
• Kospi calata di 0,9% à 2 909,32
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,7% à 467,47
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.31%
• L'euro hè calatu di 0,3% à $ 1,1283
• Brent Futures hà aumentatu 3,8% à $ 75,49/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 1,797.11
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,13 % à 96,22

Top News Overnight da Bloomberg

• A variante omicron di Covid-19, prima identificata in Sudafrica, hè stata rilevata in lochi da l'Australia à u Regnu Unitu è ​​​​u Canada, chì mostra e difficultà di riduce e novi ceppi.
• Mentre l'esperti in salute in Sudafrica, induve l'omicron hè statu rilevatu per a prima volta, anu dettu chì pareva pruvucà solu sintomi lievi, l'OMS di Ginevra hà valutatu u risicu di a variante cum'è "estremamente altu" è hà dumandatu à i Stati membri per pruvà largamente. A capiscitura di a nova tensione duverà parechji ghjorni o settimane, l'agenzia hà dettu
• Tutti i viaghjatori chì arrivanu in u Regnu Unitu à partesi da 4 ore di sera u 30 di nuvembre devenu piglià un test di coronavirus PCR in o prima di u secondu ghjornu di u so sughjornu è isolà finu à riceve un risultatu negativu. I rivestimenti facciali seranu torna obbligatori in i buttreghi è altri ambienti interni è in i trasporti publichi. I colpi di booster ponu ancu esse appruvati per più gruppi di età in pochi ghjorni, secondu u Sicritariu di Salute Sajid Javid.
• L'effetti ecunomichi di l'onda successive di a pandemia di Covid sò stati sempre menu dannusu, dice u guvernatore di a Banca di Francia, Francois Villeroy de Galhau.
• I bonds italiani avanzanu per un terzu ghjornu, postu chì l'investitori sguassate i novi sviluppi di coronavirus durante u weekend è i futuri di azioni avanzanu, mentre chì i bunds sò pocu cambiati davanti à i numeri di l'inflazione tedesca è una serie di parlanti di u BCE cumpresu u presidente Christine Lagarde.
• Un indice di sentimentu di a Cummissione Europea hè cascatu à 117,5 in Novembre da 118,6 u mese precedente, i dati publicati u luni anu dimustratu.
• L'inflazione spagnola hà acceleratu à u più veloce in quasi trè decennii in nuvembre nantu à l'aumentu di i prezzi di l'alimentariu, sottulinendu e cunsequenze persistenti di i colli di buttiglia di a catena di supply in tutta l'Europa. I prezzi di i cunsumatori anu saltatu 5,6%
• I prezzi di l'energia in Europa anu aumentatu u luni dopu chì e previsioni meteorologiche anu dimustratu temperature più fresche per e duie prossime settimane chì aumenteranu a dumanda di riscaldamentu.
• Isabel Schnabel, membru di u Cunsigliu Esecutivu di u BCE, hà pigliatu l'onda per rassicurà i so cumpagni tedeschi chì l'inflazione rallentarà di novu, ore prima chì i dati stabiliti per mostrà u ritmu più veloce di l'aumentu di i prezzi da u principiu di l'anni 1990.
• L'ambasciadore di Russia in Washington hà dettu chì più di 50 diplomati è i so membri di a famiglia duveranu lascià i Stati Uniti à a mità di u 2022, in l'ultimu segnu di tensioni trà l'antichi nemici di a Guerra Fredda.
• A Cina hà mandatu a più grande uscita di aerei da guerra versu Taiwan in più di sette settimane dopu chì un legislatore americanu hà sfidatu a dumanda chinesa di abbandunà un viaghju à l'isula.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà cumerciatu cun prudenza è i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti anu rimbalzatu da a vendita robusta di u venneri (S&P 500 -2.3%), postu chì tuttu l'attenzione restava nantu à a variante Omicron dopu chì parechji paesi anu annunziatu restrizioni è i so primi casi di a nova variante, ancu s'è i mercati anu pigliatu cunsulazione da i rapporti. chì tutti i casi tantu luntanu da u Sudafrica sò stati ligeri. Inoltre, u direttore di NIH Collins era ottimista chì i vaccini attuali sò prubabilmente pruteggiri contr'à a variante Omicron, ma hà ancu nutatu chì era troppu prestu per cunnosce e risposte, mentre chì Goldman Sachs ùn pensa micca chì a nova variante hè una ragione sufficiente per aghjustà a so cartera citendu i cumenti. da u NICD di u Sudafrica chì a mutazione hè improbabile di esse più maliziosa è chì i vaccini esistenti fermanu assai prubabilmente efficaci per prevene l'uspitalisazioni è i morti. ASX 200 (-0.5%) hè sottumessu dopu chì l'Australia hà registratu i so primi casi di a variante Omicron chì implicava duie persone ghjunte in Sydney da l'Africa miridiunali è cù u guvernu chì rivede i so piani di riapertura di e fruntiere. Nikkei 225 (-1.6%) hà sbulicatu per quessa ch'ellu hà inizialmente crollatu à l'apertura per via di i timore di u virus è di i venti contrari legati à a valuta, ma poi hà ricuperatu e so perdite è hà tornatu brevemente pianu mentre l'umore migliorava gradualmente, prima di cede à un attaccu di vendita tardiva, è cù dati misti di Vendita Retail chì aghjunghjenu l'indecisione. Hang Seng (-1.0%) è Shanghai Comp. (Unch) s'hè debilitatu cù Meituan u peghju performer in Hong Kong dopu avè publicatu una perdita trimestrale è cù i nomi di casinò pressati da una repressione in quale a polizia hà arrestatu u CEO di Suncity Group è altri dopu avè ammissu à l'accusazioni cum'è u ghjocu transfruntier illegale. In ogni casu, i perditi in u cuntinente sò stati cuscinetti dopu à dati di i Profitti Industriali fermi in u weekend è cù a stampa locale chì hà nutatu l'aspettattivi per a Cina per aduttà una pulitica macro più proattiva l'annu dopu. Infine, i JGB di 10 anni anu sbulicatu u pullback vistu in i futuri di T-note è Bund, cù l'azzione di u prezzu mantenuta in u circondu di l'umore prudente in azioni è a presenza di u BoJ in u mercatu per più di 900 miliardi di JPY di JGB principalmente cuncentrati in maturità 3-10 anni.

Top Notizie Asiatiche

• L'azzioni di Hong Kong scorri à u minimu di 13 mesi nantu à i guai di virus freschi
• Li Auto Loss si restringe mentre EV Maker cavalca i grugniti di a catena di fornitura
• Singapore aghjunghje à a so pila d'oru per a prima volta in decennii
• L'azzioni di a crescita di a Cina sembranu paradisi cum'è i mercati cunfrontu Omicron

I Borse in Europa stanu sperimentendu un ligeru ripresa larga (Euro Stoxx 50 + 1.0%; Stoxx 600 + 0.9%) dopu à e forti perdite indotte da COVID di u venneri . I desks durante u weekend anu inquadratu e perdite di u venneri cum'è un pocu eccessivu in a liquidità diluita di vacanze, datu quantu hè pocu cunnisciutu da a variante Omicron stessa. A cepa prubabilmente resterà u tema di u mercatu postu chì i scientisti è i decisori pulitichi facenu parte di sta nova variante, mentre chì e dati da questu puntu in avanti – cumpresu u rapportu di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti di u venneri – seranu prubabilmente passati cum'è un pocu stanchi, è u risicu di u titulu serà prubabilmente abbundante. Finu a ora, i sintomi da Omicron sò apparentemente più miti di quelli di alcuni di i so predecessori, anche se i guverni è i banche cintrali prubabilmente continuanu à sprime prudenza in questu periodu di incertezza. Torna à l'azzione di u prezzu, u momentu di u rebote hà persu steam; I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu ancu sbulicatu dapoi l'apertura di u cash europeu – cù u RTY (+0.9%) era u ritardatu in u principiu di u cummerciu europeu versu l'ES (+0.8%), NQ (+1.0%) è YM (+0.7%). ). E borse di cassa europee anu ancu calatu i migliori livelli, ma restanu in territoriu pusitivu. I settori sò soprattuttu in u verde, ma l'ampiezza di u mercatu s'hè ristretta da u cash open. Travel & Leisure conserva u primu postu in ciò chì pare esse più una inversione di u sottoperformance esageratu di u venneri in uppusizione à un rimbalzu fundamentalmente guidatu – cù più nazioni annunziendu restrizioni di viaghju per frenà a diffusione di a variante. Oil & Gas hà ancu tagliatu alcune di e perdite di u venneri, postu chì i prezzi di u petroliu vedenu un modestu rebote relative à a caduta di u venneri. À l'altra estremità di u spettru, l'assistenza sanitaria vede ligeri perdite postu chì i nomi ligati à COVID piglianu un respiru ligeru, anche se Moderna (+ 9,1% pre-mercatu) guadagna davanti à l'apertura di i Stati Uniti dopu chì u so Chief Medical Officer hà suggeritu una nova vacuna per a variante. puderia esse pronta à principiu di l'annu prossimu. Intantu, Autos & Parts risiede cum'è l'attuale ritardatu trà parechje aghjurnamenti ribassisti, cumprese una calata Y / Y in l'esportazioni di vitture tedesche – per via di a carenza di chip è di i colli di bottiglia di l'offerta – fattori chì u CEO di Daimler Truck hà suggeritu chì portanu à miliardi di euro in perdite. . Inoltre, u fornitore di auto supbt.aplier Faurecia (-5.9%) cummercia à u pede di u Stoxx 600 dopu a guida di slashing – dinò una funzione di a mancanza di chip. In quantu à u luni M&A, l'azzioni di BT (+4.7%) anu aperte più altu da quasi 10% dopu à i rapporti di fonte in a stampa indiana chì suggerenu chì Reliance Industries si preparava per un approcciu di acquisizione di BT – rapporti chì sò stati successivamente respinti.

Top Notizie Europee

• L'appruvazioni di l'ipoteca di u RU Fallu à 67,199 in uttrovi vs. Est. 70 000
• Johnson Matthey suscita nantu à u rapportu di discussioni di a batteria cù Tata
• Gazprom raporta un prufittu record di u terzu trimestre in mezzu di un surge di gas
• Spread Fuels di Omicron Cerca Risposte cum'è l'OMS Sona Avvertimentu

In FX, u Buck hà rimbalzatu da i minimi di pullback di u venneri nantu à una mistura di copre curta, cunsulidazione è una pronostica un pocu più speranzia di u novu filu di coronavirus di SA paragunatu à percepzioni assai precoci incitate da i rapporti chì l'ultima mutazione seria ancu peghju chè a variante Delta. . In termini DXY, una basa sopra 96.000 si forma in una banda 93.366-144 in mezzu di un rimbalzo in i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti è rinfriscà longu a curva dopu à i cumenti di Bostic di Fed chì indicanu a vuluntà di rinvià più veloce QE tapering. In avanti, in attesa di vendita di casa è di fabricazione di cummerciale di Dallas Fed inseme cù più retorica Fed da Williams è a sedia Powell à a vigilia di a fine di u mese.

• AUD / CAD / NZD – Nisuna sorpresa per vede l'alta beta è e valute sensibili à u risicu prufittà di e cundizioni un pocu più calme più una ricuperazione di u crudu è di altre commodities chì sò stati decimati da a prospettiva di una dumanda depressa per via di u sopra citatu focu Omicron. L'Aussie hè tornatu più di 0.7150 versus u so omologu di i Stati Uniti, u Loonie hà riduciutu e perdite da sub-1.2750 cù l'assistenza da a ricuperazione di WTI à u top Usd 72/brl vs un Usd 67.40 u 26 di nuvembre è u Kiwi hè sopra à 0.6800 ancu RBNZ. L'economistu capu Ha hà avvistatu chì una pausa in u strettu di l'OCR puderia accade se l'onda fresca di COVID-19 si prova di esse un "cambiatore di ghjocu".
• JPY / EUR – I principali ritardi mentre u sentimentu si stabilizza, cù u Yen à mezu à i paràmetri 112.99-113.88 è pocu aiutatu da dati misti di vendita di vendita al dettaglio giapponesi, mentre chì l'euro si ritirò sottu à 1.1300 induve l'interessu di scadenza di l'opzione 1.7 miliardi risiede è un livellu chjave di Fib solu. sottu u numeru tondu, indipendentemente da i forti rapporti di inflazione statali tedeschi è incuraghjenu l'indicatori di sentimentu di a zona di l'euro, postu chì più nazioni battenu i portelli per frenà a diffusione di u virus SA chì hè apparsu in parti di u bloccu.
• GBP/CHF – Tramindui strettamente divergenti versu u Dollaru, postu chì Cable conserva u statutu di 1,3300+ in u sfondate di futuri Gilt è Short Sterling in ritirata, ancu s'è u creditu di u cunsumu di u Regnu Unitu, i prestiti ipotecarii è l'appruvazioni sò piuttostu cunflittu, mentre chì u Franc pivots 0,9250 è serpente da 1,0426. à 1,0453 contr'à l'euro dopu à l'ultima aghjurnazione settimanale nantu à i dipositi di vista di u bancu svizzeru chì ùn mostranu micca signu di intervenzione ufficiale. Tuttavia, l'Usd / Chf pò vira versu 1,1 miliardi di opzioni di scadenza à u strike 0,9275 se l'appetite di risicu cuntinueghja à migliurà davanti à KoF u marti è e dati di riserva mensili.
• SCANDI / EM – Ancu s'ellu Brent hà rimbalzatu à u benefiziu di u Nok, a surperformance di Sek hè ghjunta in seguitu à un aghjurnamentu à u PIB finale svedese Q3, mentre chì u Cnh è Cny derivanu supportu per via di una crescita di i profitti industriali chinesi nantu à ay / y. è u Zar respira un suspiru di sollievu annantu à l'aghjurnamenti / valutazioni di virus "megliu" sopra citati da SA in equilibriu. À u cuntrariu, u Try hè tornatu sottu pressione post-a deteriorazione di u sentimentu ecunomicu turcu versus u deficit cummerciale più chjucu cum'è l'investituri aspettanu CPI à a fine di a settimana. Intantu, u presidente turcu Erdogan ùn furnisce micca una sospensione per a Lira, postu ch'ellu difende una volta di più a so visione pocu ortodoxa chì i tassi d'interessu più elevati portanu à una inflazione più alta.

In materie prime, i futuri di u primu mese di WTI è Brent si consolidanu dopu à un rebote di notte – cù WTI Jan torna nantu à una maniglia di 71 USD/bbl è u Brent Feb pocu sottu à 75 USD/bbl – ancu s'ellu hè sempre luntanu da i migliori livelli di u venneri chì anu vistu u primu. altu sopra à 78 USD/bbl è u megliu nordu di l'ultimi 81 USD/bbl. A settimana hè piena di risichi per u cumplessu di petroliu, cumpresa a ripresa di e discussioni nucleari iraniani (slated at 13:00 GMT / 08:00EST oghje) è a confab mensili OPEC +. In quantu à u primu, pocu hè previstu in quantu à u prugressu, salvu chì i Stati Uniti accunsenu à aderisce à a dumanda di Teheran – chì à questu puntu pare improbabile. Teheran cuntinueghja à circà l'eliminazione di e sanzioni di i Stati Uniti à fiancu à assicurazioni chì i Stati Uniti ùn si ritiraranu micca da l'accordu. "L'affirmazione chì i Stati Uniti devenu "cambià u so approcciu se volenu u prugressu" stabilisce un tonu sfida", anu dettu l'analisti di Citi, è u bancu aspetta ancu chì i partiti dumandinu un accessu cumpletu à e instalazioni nucleari iraniane per a verificazione di a conformità. In più, u Capu di l'AIEA hà scontru cù i funzionari iraniani a semana passata; ancu s'è u prugressu cuncrettu era scarsu, u tonu generale di a riunione era unu di prugressu. "Semu di l'opinione chì i fornimenti iraniani supplementari sò improbabile di ghjunghje à u mercatu prima di a seconda mità di u 2022 à u più prestu", disse Citi. Intantu, i rapporti suggerenu chì i Stati Uniti è l'alliati anu discututu un "Plan B" se e discussioni anu da colapsà. NBC News – citendu diplomati europei, ex ufficiali è esperti di i Stati Uniti – suggerì chì l'opzioni includenu: 1) un affare nucleare magro, 2) aumentà e sanzioni, 3) Lanciamentu di operazioni per sabotà l'avanzati nucleari iraniani, 4) Attacchi militari, 5) persuade a Cina. per piantà l'impurtazioni di petroliu iranianu, anche se l'Iran è a Cina anu firmatu recentemente un accordu di 25 anni. À l'OPEC +, una riprogrammazione (à a luce di a variante Omicron) vede l'OPEC è u JTC riunione avà u 1 di dicembre, seguita da u JMMC è l'OPEC + u 2. E fonti u venneri suggerenu chì i membri s'inclinanu versu una pausa in a pruduzzione mensile pianificata, ancu s'è u Vice Primu Ministru Russu Novak hà fattu u filu oghje è suggerisce chì ùn ci hè micca bisognu di misure urgenti in u mercatu di u petroliu. I mercati seranu prubabilmente pruvati, è l'aspettattivi sò massaggiati cù parechje fonti chì si dirigenu à a riunione più tardi sta settimana. In altrò, l'oru spot cumerciu lateralmente ghjustu sottu à u USD 1,800/oz è sopra à un gruppu di DMA, cumpresi i 50 (1,790.60/oz), 200 (1,791.30/oz) è 100 (1,792.80/oz) in attesa di u prossimu catalizzatore. À i metalli di base, u cobre LME ricuperà una parte di u terrenu persu di u venneri, cù i cummircianti chì citanu ancu a dumanda sottostante emanata da a rivoluzione EV.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10am: Ottobre Pending Home Sales YoY, prima -7.2%
• 10am: Ottobre Pending Home Sales (MoM), est. 0.8%, prima -2.3%
• 10:30: nuvembri Dallas Fed Manf. Attività, est. 17.0, prima 14.6

Parlaturi di a Banca Centrale:

• 3pm: Fed's Williams dà rimarche di apertura à u NY Innovation Center
• 3:05 p.m.: Powell Fa Rimarche d'Apertura à l'Evenimentu di Innovazione di a Fed di New York
• 3:15 pm: Hassan di a Fed modera u pannellu chì introduce u NY Innovation Center
• 5:05 pm: Bowman di a Fed Discute Bank Central è Economie Indigene

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

A notte scorsa Henry in a mo squadra hà publicatu una Q&A chì vede ciò chì sapemu di Omicron (link here) quant'è assai assi di risicu mette in u so peghju performance di l'annu u venneri dopu chì hà sbulicatu in vista. U mutivu principalu di a preoccupazione generalizata hè u numeru incredibilmente altu di mutazioni, cù 32 nantu à a proteina spike specificamente, chì hè a parte di u virus chì permette di entre in e cellule umane. Hè assai più di ciò chì avemu vistu per varianti precedenti, è suscite a prospettiva chì puderia esse una versione più trasmissibile di u virus, anche se i scientisti anu sempre valutatu questu.

Sudafrica hè chjaramente induve hè stata scuperta (micca necessariamente urigginata da) è induve hè stata sparghje più. U fattu chì hè diventatu a ceppa dominante quì in solu duie settimane suggerisce u so livellu più altu di contagiosità. Tuttavia, a lettura in altrò hè dura postu chì u paese hà vaccinatu solu u 24% di a so pupulazione, in quantu à almenu u 68% in a maiò parte di i paesi sviluppati più grandi, fora di i Stati Uniti chì languisce à 58%.

Puderia ancu dimustrà menu mortale (cum'è e varianti di virus in u tempu sò soprattuttu) ma s'ellu hè più contagiosu chì puderia cumpensà questu è puderia ancu causà prublemi di salute simili, soprattuttu se i vaccini sò menu protettivi. Per d 'altra banda, u duttore sudafricanu chì hà avvisatu per prima l'autorità nantu à i sintomi inusuali chì sò stati trovati chì sò stati causati da Omicron, era nantu à numerose piattaforme di media durante u weekend suggerendu chì i pazienti chì hà vistu cun ellu eranu stanchi, ma in generale avianu. sintomi leve. Tuttavia, hà dettu ancu chì i so pazienti eranu di una cohorte sana, cusì ùn pudemu micca rilassate troppu nantu à questu. Tuttavia, cum'è l'aumentu di i casi sudafricani, riceveremu assai indizi da i dati di l'uspidale ancu s'ellu solu u 6% di u paese hà più di 65 anni.

A mo opinione persunale hè chì averemu assai infurmazioni abbastanza rapidamente annantu à quantu male sta variante hè. I rapporti di u weekend chì numerosi casi di Omicron sò digià stati scuperti in u mondu, suggerisce chì hè probabilmente più diffusa di ciò chì a ghjente pensa digià. Cusì prubabilmente impareremu prestu se questi pazienti presentanu una malatia più severa è impareremu ancu di u so status di vaccinazione prima chì qualsiasi studiu ufficiale sia fora. L'unicu avvertimentu seria chì finu à chì i pazienti anziani sò stati esposti in una scala abbastanza, ùn pudemu micca escludiri i scenarii più negativi.

Prima di tuttu, u livellu di restrizioni hè statu aumentatu significativamente durante u weekend in parechji paesi. Henry discute questu in a so nota, ma una assai significativa hè chì TUTTI i viaghjatori chì venenu in (o tornanu) in u Regnu Unitu duveranu isolà sè stessu finu à avè un test PCR negativu. Stu tipu di cose riducerà dramaticamente i viaghji, in particulare i brevi viaghji di cummerciale. Overnight Japan hà pruibitu in modu efficace TUTTI i visitatori stranieri.

Apprezzu u so periculosu per esse pusitivu nantu à covid in u mumentu, ma basta à fighjà u Regnu Unitu per i segni chì i boosters facenu un bellu travagliu. I casi in a pupulazione anziana cuntinueghjanu à colapsà mentre u roll-out avanza bè è i morti in generale sò cascati di quasi 20% in l'ultima settimana à 121 (media di 7 ghjorni) – un decimu di induve eranu in u piccu ancu s'è i casi sò stati recentemente. 80-90% di i so livelli picchi. Se l'Europa hè solu in ritardo di u Regnu Unitu nantu à i boosters piuttostu cà qualcosa di più strutturale, a maiò parte di i paesi duveranu esse capace di cuntrullà l'onda attuale tutte e cose sò uguali. Tuttavia Omicron puderia rende e cose menu uguali, ma seria una grande sorpresa se i vaccini ùn anu micca impattu.

L'azzioni in Asia sò cumerciate cun prudenza, ma ricordate chì i Stati Uniti è l'Europa anu vendutu più aggressivu dopu chì l'Asia hà chjusu u venneri. Allora a mancanza di danni maiò hè insightful. U Nikkei (-0.02%), Shanghai Composite (-0.14%), CSI (-0.22%), KOSPI (-0.47%) è Hang Seng (-0.68%) sò solu ligeramente più bassu.

I rendimenti di u tesoru, l'oliu è i futuri di l'equità sò tutti in crescita in Asia. I rendimenti di u tesoru di i Stati Uniti sò in 4-6bps attraversu a curva, l'Oil hè c. + 4.5% più altu, mentre chì u ZAR hè + 1.31%. I futuri di l'equity sò cummercializati più altu cù i futuri S&P 500 (+0.71%) è DAX (+0.84%) in u verde.

In quantu à guardà avanti, pudemu andà in dicembre di sta settimana, ma ci hè sempre un periodu incredibilmente avventu in u calendariu di u mercatu ancu fora di Omicron. Avemu pagatu u venneri chì puderia ancu avè un grande impattu nantu à ciò chì a Fed facenu à u so impurtante dicembre 15 FOMC è soprattuttu per esse accelerate u taper. Mercuri (Manufactura) è Venneri (Servizi) vedenu l'ultime PMI glubale chì seranu sempre attenti ancu se a ghjente suggerisce chì l'ultima crescita di virus è avà a variante Omicron pò fà a retrocede. In altrò in l'Eurozona, averemu l'estimazione flash CPI per nuvembre dumane (a Francia è l'Italia in u stessu ghjornu cù a Germania oghje), è avemu da sente da u presidente di a Fed Powell mentre testimonia (cù a Sra Yellen) davanti à i cumitati di u Cungressu. dumane è mercuri. Ci hè un saccu di altri parlanti di a Fed sta settimana (prima di u so blackout da u weekend à vene) è a settimana passata ci hè statu un cambiamentu definitu versu un preghjudiziu più veloce, ancu trà e colombe in u cumitatu cù Daly essendu u putenziale cunvertitu più impurtante. I parlanti di a Fed sta settimana puderia ancu avè da equilibrà l'emergenza di a nova variante cù u puntu evidenti chì senza ellu, a Fed hè un pocu ghjustu daretu à a curva. Impurtante, ma lurding in background, u venneri hè ancu a scadenza di finanziamentu di i Stati Uniti prima di un altru chjusu di u guvernu. A storia suggeriria un affare tensu di l'ultimu minutu, ma hè difficiule di predichendu.

Recapping a settimana passata avà è l'emergenza di a nova variante hà riformulatu tutta a settimana ancu s'ellu davanti à questu, a crescita cuntinua di i casi in tutta l'Europa hà incitatu à rinnuvà misure di bloccu è pruibizioni di viaghju in tuttu u cuntinente.

U sentimentu di risicu hè chjaramente calatu u venneri. L'S&P 500 hè cascatu -2,27%, a più grande caduta da uttrovi 2020, mentre chì u Stoxx 600 hè cascatu -3,67%, a più grande calata di un ghjornu dapoi u risicu originale indotta da Covid in marzu 2020. L'S&P 500 era -2,20% più bassu. a semana passata, mentre chì u Stoxx 600 era calatu -4.53% nantu à a settimana. I rendimenti di u tesoru, bund, è gilt di 10 anni anu diminuitu -16.1bps, -8.7bps, è -14.5bps, annullendu a vendita guidata da l'inflazione è a risposta di a pulitica da a prima settimana. A caduta di u tesoru di 10 anni è i rendimenti di gilt sò stati i più grandi cali di un ghjornu da a manifestazione originale guidata da Covid in marzu 2020, mentre chì a caduta di i rendimenti di bund era a più grande da aprile 2020. I rendimenti di tesoru, bund è gilt di 10 anni anu finitu a settimana. -7.3bps più bassu, + 0.7bps più altu, è -5.4bps più bassu, rispettivamente.

E misure di compensazione di l'inflazione anu diminuitu per via di u successu anticipatu à a dumanda glubale, cù 10yr breakevens in i Stati Uniti è in Germania -6.8bps è -8.8bps più bassu Venneri, cù u futuru Brent è WTI diminuendu -11.55% è -13.06%, rispettivamente.

L'investituri anu rinviatu u timing anticipatu di l'aumentu di i tassi. Cum'è questu, a prima caminata di a Fed cumpleta hè ghjustu annantu à u prezzu di lugliu, è i 2 caminetti sò prezzu per 2022. Questu seguita un tonu falcu da ancu i membri di u FOMC più dovish è i minuti FOMC di nuvembre a semana passata. U sentimentu prevalente era chì u FOMC si preparava à accelerà a so taper di compra di l'attivu à a riunione di dicembre per attivà l'aumentu di i tassi di lotta à l'inflazione prima in 2022. A capiscenu l'impattu di a nova variante serà cruciale per interpretà a funzione di reazione di a Fed, però. L'impattu pò esse micca cusì evidenti; mentre chì una nova variante certamente ferisce a dumanda glubale è presagià più alloghju puliticu, prubabilmente pruvucarà ancu più comportamenti di evità di virus in u mercatu di u travagliu, impediscendu à i travagliadori di vultà à i livelli pre-Covid. Sia chì a Fed decide di allughjà questi travagliadori marginati per più tempu, o di ripensà ciò chì custituisce u pienu impiegu in un mondu Covid duverebbe informà a vostra opinione se acceleranu a diminuzione in dicembre.

Sembra una vita fà, ma a settimana passata hà ancu vistu u presidente Biden numinà u presidente Powell per dirige a Fed per un altru mandatu, è u guvernatore Brainard per serve cum'è vicepresidentu. L'annunziu hà purtatu à una vendita di i tassi postu chì u Brainard, più dovish, ùn hà micca sbarcatu u travagliu di capu.

In Germania, u centru-manu SPD, i Verdi è u liberale FDP accunsentutu à un accordu di coalizione cumpleta. A coalizione di i semafori hà accunsentutu à ristabilisce a rottura di u debitu in u 2023, dopu esse sospesa durante a pandemia, è à elevà u salariu minimu à 12 € per ora. Olaf Scholz di u SPD assumerà a Cancelleria.

I Stati Uniti, a Cina, l'India, u Giappone, a Corea di u Sudu è u Regnu Unitu anu annunziatu liberazioni di riserve strategiche di petroliu. I prezzi di u petroliu sò stati più alti dopu à l'annunziu, in parte perchè e versioni eranu più chjuche di l'anticipatu, ma, cum'è dettu, i prezzi sò cascati precipitatamente u venneri annantu à l'impattu di a dumanda globale di a nova variante Covid.

U BCE hà publicatu i minuti di a riunione di u Cunsigliu di u Guvernu d'ottobre, induve i funzionari anu insistitu a necessità di mantene l'opzionalità in a so pulitica. Anu ricunnisciutu i risichi crescenti per l'inflazione, ma anu sottolineatu l'impurtanza di ùn reagisce micca eccessivamente in a fissazione di a pulitica mentre vedenu cumu i scenarii di l'inflazione ponu esse sviluppati.