U “Stessu Vechju” ùn funziona più in stu mercatu

Da Ven Ram, analista è cummentatore di Bloomberg Markets Live

Ciò chì hà travagliatu in i mercati per l'età hè sfidatu cù una vendetta in questi ghjorni. Basta à guardà a reazione di e valute à i cambiamenti di a pulitica hawkish.

A principiu di quist'annu, u bancu cintrali di a Nova Zelanda hà cambiatu l'attitudine per passà da esse estremamente dovish (ricurdate di a discussione di piglià i tassi negativi micca tantu tempu fà?) à esse uber hawkish (hà cessatu bruscamente u so prugramma di compra d'assi à grande scala è hà cuminciatu à signalà tassi più alti. ). Sariate logicamente inclinatu à pensà chì duverebbe dà u kiwi abbastanza volu. Eccettu chì u dollaru neozelandese ùn hà micca cambiatu significativamente da quandu u RBNZ hà aumentatu i tassi, un postu chì MLIV hà fattu assai prima chì u bancu cintrali hà iniziatu u so ciculu di caminata. È annantu à l'annu, hè diminuitu di circa 3% contru u dollaru americanu.

Eppuru, questu ùn hè micca un'eccezzioni. Dapoi mesi, u Bancu di l'Inghilterra gridava da i tetti chì significheghja sminuì l'inflazione cun urgenza suprema. Chistu hà significatu chì i rendimenti dorati anu aumentatu, cù u front end chì hà digià signalatu chì hè più cà cunfortu cù l'autorità monetaria aumentendu i tassi.

Ma avete fattu un ochju à a libbra ? A sterlina hà diminuitu quasi 4% in valore contr'à u dollaru da a fini di lugliu, intornu à quandu i gilts front-end cuminciaru à preparà per un aumentu di u tassu.

Iè, iè, permettemi di aghjustà chì a cumunicazione di u BOE – utilizendu u megliu eufemimentu chì possu riunisce – hè stata in tuttu u locu, vale à dì chì ùn hè guasi ghjuntu à l'aumentu di i tassi cum'è prumessu. (Se qualcosa, u guvernatore Andrew Bailey hà suggeritu annantu à u weekend chì ancu un aumentu di a tarifa di dicembre ùn hè micca un slam dunk .) Ancu permettendu un fallimentu epicu di cumunicazione, u puntu hè chì i gilts è a libbra anu cantatu da diversi fogli di inni.

Ci hè più esempi di ciò chì avete aspittatu di travaglià cù paradigmi antichi chì ùn anu micca fattu. Cù quantità record di risparmiu glubale chì perseguenu i rendimenti è i gestori di fondi chì perseguenu l'alfa, l'invistisce scale di u tempu parenu avè subitu un veru cambiamentu: à u mumentu chì pensate à suminà e sementi di un novu cummerciu, i soldi intelligenti hà digià cuminciatu à coglie a racolta. .

Hè solu fattu u nostru mondu sempre più interessante è ci mantene nantu à i nostri pedi ogni ghjornu. Qualchidunu di noi, cum'è Warren Buffett, pò ancu vulsutu tap dance per travaglià, grazia à i mercati vivaci.