U rallye di Babbu Natale hè ghjuntu, ma i mercati correggeranu prima ?

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

L'investituri anu grandi speranze per a manifestazione annuale "Santa Claus" . Ma, puderia esse una correzione prima di "Santa visits Broad and Wall?"

À u mumentu, l'investituri sò "fendu a so lista, è cuntrollà duie volte". Sure, i prezzi fermanu vicinu à l'altitudine di tutti i tempi, ma a Fed ferma l'accolta (almenu per avà.) Earnings restanu assai "nice", è u mercatu vede largamente risichi legati "pandemia" largamente prezzu in u prezzu.

Iè, l'inflazione hè "naughty", ma u mercatu pare cunvinta chì serà transitoriu. Inoltre, l'imprese parenu esse capaci di passà i costi à i cunsumatori, almenu per ora. A speranza hè alta chì i marghjini di prufittu cuntinueghjanu à esse forti, è eventualmente, i guadagni ghjunghjeranu à e valutazioni.

"Liste di desideri" di l' investitori sò appiccicate da a caminetta cun cura, sperendu chì u "Rallye di Babbu Natale" sarà prestu. Mentre ch'elli fermanu "snug in i so letti, i dati storichi ballanu in i capi. "U graficu sottu da @themarketear mostra a " stagiunalità " annuale da u 1985 à u 2019.

Certamente pare chì ci hè pocu da preoccupari.

Tuttavia, nutate chì dip à u principiu di dicembre.

I Distribuzioni di Fondi Mutuali sò prima

Prima chì "Santa Claus" vene à visità i fondi mutuali "Broad and Wall" distribuiscenu a so guadagnu di capitale, i dividendi è l'ingudu di interessi per l'annu. Queste distribuzioni cumincianu à a fini di nuvembre, ma un gran numaru di distribuzioni sò in i primi dui simani di dicembre.

Ogni annu, ricevenu un gran numaru di email da individui cunfusi da a forte calata di i so fondi. Per sapè:

"Lance, ùn capiscu micca ciò chì hè accadutu à u mo fondu. Aieri, u fondu era cummerciale à $ 10,54 per parte, è oghje hè à $ 9,78. Ùn ci hè nutizie per cuntà u declinu. "

Ùn ci hè nunda di male cù u mutual fund. Anu fattu a so distribuzione annuale. In questu casu, era guadagnà di capitale è dividendi.

Quandu a distribuzione si faci, u prezzu di u fondu hè subitu impactatu. Tuttavia, in un ghjornu o più, riceverete o parte di fondi supplementari o un accontu in cash. Tali dipende di cumu avete elettu per piglià e vostre distribuzioni. Iè, à a data di distribuzione vi vede u vostru valore di cartera diminuite da a quantità di distribuzione. Ma quandu a distribuzione hè ricivuta è creditata, u vostru valore torna à u normale.

Ùn ci hè bisognu di panicu.

Tuttavia, ci hè potenzialmente un impattu negativu nantu à u mercatu. Questu hè particularmente u casu quandu i volumi sò debbuli, a liquidità hè bassa è a larghezza hè povira. Cum'è mostratu, durante l'avanzamentu tutale da i minimi di settembre, u voluminu diminuì. Impurtante, in l'ultima settimana, a larghezza si deteriorava.

U prublema hè chì "per ogni venditore, deve esse un cumpratore". U graficu sottu mostra induve u voluminu esiste à parechji livelli di prezzu.

Quandu i fondi mutuali cumincianu à fà distribuzioni, i cumpratori parenu esse "viventi" più vicinu à a 50-dma (linea tratteggiata aranciu).

Cumu dice l'assioma di Wall Street: "I venditori vivenu più altu. I cumpratori vivenu più bassu ".

Chì u Mercatu vi dicia

Ci hè più cà uni pochi di caveats à questa analisi, sia bullish sia bearish.

• Da a perspettiva bullish, u sentimentu resta ottimista, u momentu hè forte, è a speculazione hè rampante. Tali pò certamente mantene e scorte elevate à pocu pressu.

• Da una vista bearish, i valutazioni, l'inflazione è a Fed restanu sfide. In ogni casu, mentri sti fatturi più larghi tendenu à ghjucà per periodi più longu, furniscenu u "carburante" per un catalizzatore esogenu. Tale puderia esse un piccu di i tassi d'interessu, una Fed più falcata, o una battaglia prevista per u "tettu di u debitu".

Tuttavia, scegliendu un latu sopra l'altru vi lascia espunutu à l'imprevisu. Dunque, u megliu approcciu hè di lascià u mercatu "dicu".

Hè cusì u nostru approcciu. Comu nutatu inu newsletter di u weekend passatu:

"Datu i livelli più eccessivi di FOMO in u mercatu attualmente, restemu ponderati versu u risicu di l'equità. Dunque, da u puntu di vista di a gestione di cartera, duvemu cuntinuà à pressà per i ritorni di cartera per i clienti. Tuttavia, ùn sbagliate micca cum'è un disprezzu per u risicu sottostante.

In l'ultime duie simane, avemu pigliatu prufitti in overbought è equities estendi (F, NVDA, AMD). Avemu ancu accurtatu a nostra durazione di ubligatoriu trimmendu i nostri holding di più longa durata. Tali azzioni riequilibravanu u risicu di cartera à cortu termine. Inoltre, avemu un mudellu di allocazione 60/40 per i nostri clienti; tali ci lasciò ligeramente underweight equity and bonds è overweight cash.

U RIAPr o Schedu Tecnicu , suggerisce prudenza. U mercatu hè ben allargatu sopra u so 50-dma, hè overbought, è u MACD "sell signal" suggerisce chì u risicu hè elevatu.

Se u mercatu rompe sopra à a cunsulidazione attuale, un muvimentu più altu hè prubabile, suggerendu un aumentu di l'esposizione à l'equità. Tuttavia, da i livelli attuali, ogni avanzu restava limitatu.

A megliu opportunità vene da una correzione à principiu di dicembre chì furnisce un puntu d'entrata megliu per u "Rallye di Babbu Natale".

Ùn ci hè micca Garanzia

Qualcosa di questu significa chì u mercatu correggerà cun certezza assoluta? Di sicuru, micca. L'unica cosa chì u mercatu faci bè hè di fà esattamente u cuntrariu di ciò chì aspetta.

In ogni casu, ci hè una forte probabilità cù u mercatu di cummerciale debbule digià, ogni pressione di vendita addiziale da e distribuzioni di fondi mutuale puderia pressu i prezzi à cortu termine. Hè un risicu, almenu, vale a pena cunsiderà sè vo circate un puntu d'entrata megliu .

A bona nutizia hè chì se "Santa visità Broad and Wall", l'effettu di ghjennaghju hà un più grande gradu di successu potenziale. Di sicuru, ùn ci hè micca una guaranzia di questu, ma i probabili storichi sò forti chì u momentu duverà

Tuttavia, al di là di questu in 2022, ùn aghju micca idea. Attualmente, l'analisti di Wall Street sò ottimisti cù Goldman Sachs chì predice chì l'S&P ghjunghje à 5100 l'annu dopu. Qualchese hè pussibule, ma quandu fighjulendu u mercatu nantu à una basa più longa, cù earnings è crescita ecunomica prubabilmente picchi, sò un pocu più optimu nantu à i risultati.

Un Stuffer di Calze

Siccomu avemu i nostri "calze appiccicate da a chimney cun cura" , pudemu imbottite cù uni pochi di guida d'investimentu essenziale per navigà mentre andemu à a fine di l'annu.

• L'investimentu ùn hè micca una cumpetizione . Ùn ci sò micca premii per vincite, ma ci sò penalità severi per a perdita.

• L'emozioni ùn anu micca locu in l'investimentu. In generale, site megliu fà u cuntrariu di ciò chì "sentite" duvete fà.

• L'UNICI investimenti chì pudete "cumprà è mantene" sò quelli chì furnisce un flussu di ingressu cù un ritornu di a funzione principale.

• E valutazioni di u mercatu (eccettu à l'estremi) sò dispusitivi di timing di u mercatu assai poveri.

• I Fundamenti è l'Ecunumia guidanu e decisioni d'investimentu à longu andà – "Greed and Fear" guidanu u cummerciu à cortu termine. Sapendu chì tipu d'investitore site determina a basa di a vostra strategia.

• "U timing di u mercatu" hè impussibile – a gestione di l'esposizione à u risicu hè logica è pussibule.

• L'investimentu hè di disciplina è pacienza. A mancanza di unu pò esse distruttiva per i vostri miri d'investimentu.

• Ùn ci hè micca valore in i cumenti di i media di ogni ghjornu – apague a televisione è salvate u capitale mentale.

• L'investimentu ùn hè micca sfarente di i ghjoculi d'azzardo – i dui sò "guess" nantu à i risultati futuri basati nantu à probabilità. U vincitore hè quellu chì sà quandu "plicà" è quandu andà "all in".

• Nisuna strategia d'investimentu funziona sempre. U truccu hè di cunnosce a diffarenza trà una strategia d'investimentu cattiva è quella chì hè temporaneamente fora di favore.

Mentre chì certamente anticipemu ansiosamente l'arrivu di u "Rallye di Babbu Natale", ci vole ancu ricurdà di a lezione chì ci hà amparatu in 2018.

Nunda hè garantitu.