Cummerciu di futuri vicinu à tuttu u tempu altu cum’è i cummercianti shrug à l’inflazione, preoccupazioni di Covid

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti è i mercati europei anu iniziatu a settimana di Thanksgiving in una nota ottimista, postu chì l'investituri abbandunonu u timore di l'inflazione crescente è si concentranu nantu à una ripresa di l'attività di M&A mentre a Cina hà signalatu pussibuli misure di facilità. L'euforia chì hà elevatu i futuri S&P di circa 0.5% durante a notte è appena timida di i massimi di tutti i tempi hè finita bruscamente è i futuri anu invertitu dopu chì a cancelliera tedesca Angela Merkel hà dettu chì a situazione di Covid in u paese hè peghju di tuttu ciò chì hè finu à avà è sò necessarii curri più stretti. À 730 am ET, i Dow e-minis anu aumentatu di 95 punti, o 0,26%. L'S&P 500 e-minis sò cresciuti di 12,25 punti, o 0,26% è Nasdaq 100 e-minis sò stati 58,75 punti, o 0,357%.

L'azzioni di i Stati Uniti cumercianu vicinu à livelli record, superendu u restu di u mondu, postu chì l'investituri vedenu poche alternative in mezzu di l'inflazione crescente è di una pandemia persistente chì mina a ricuperazione globale. E preoccupazioni per l'alte valutazioni è u putenziale per l'ecunumia di currerà troppu caldu nantu à u spinu di e pulitiche monetarie è fiscali sò interrutte, ma ùn anu micca firmatu a manifestazione. In altri palori, cum'è Bloomberg dice "l'orsi vincenu l'argumentu, i tori vincenu in u mercatu" mentre chì i futuri Nasdaq anu battutu un altru record altu postu chì a dumanda di azioni di tecnulugia ferma forte.

"Basatu nantu à e dati storichi, a settimana di Thanksgiving hè una settimana forte per l'azzioni americani", Ipek Ozkardeskaya, un analista senior di Swissquote, hà scrittu in una nota. "A vendita di u Venneri Negru serà attentamente osservata. A bona nutizia hè chì a ghjente hà sempre soldi da spende, ancu s'ellu riceve menu beni è servizii in cambiu di ciò chì hè passatu.

In i muvimenti di premarket, i pesi pisanti, cumpresi a maiò parte di FAANG majors, s'arrizzò in u cummerciu di premarket. Vonage Holdings Corp. hà saltatu 26% in u cummerciu di premarket dopu chì Ericsson hà accettatu di cumprà. Telecom Italia SpA hà saltatu finu à 30% in Europa dopu chì KKR hà prupostu di cumprà per $ 12 miliardi. L'azzioni di l'energia anu recuperatu ligeramente da e perdite di a settimana passata, anche se l'anticipazione di parechje letture ecunomiche sta settimana hà mantinutu i guadagni in cuntrollu. L'azzioni di u bancu anu aumentatu in u cummerciu di premarket, chì u rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti à 10 anni hà cullatu per a prima volta in trè sessioni à circa 1.58%. I futuri S&P 500 guadagnanu finu à 0,5% u luni matina. Tesla hà guadagnatu 2,8% dopu chì u Chief Executive Elon Musk hà tweetatu chì u Model S Plaid "probabilmente" vene in Cina versu marzu. Activision Blizzard (ATVI.O) slipped 1.1% dopu à un rapportu di i media chì u capimachja di l'editore di video game, Bobby Kotick, cunsiderà lascià s'ellu ùn pò micca risolve rapidamente i prublemi di cultura. L'azzioni di viaghju è di energia, chì eranu trà i peggiori performer a settimana passata, anu ancu marcatu picculi guadagni prima di l'apertura. Eccu una lista di l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Astra Space (ASTR US) aumentanu 33% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia hà dettu chì u so fucile hà righjuntu l'orbita.
• Aurora Innovation (AUR US) hè cascata di l'8% in u premarket, dopu à una crescita di 71% a settimana passata in mezzu di una crescita di pupularità per l'imprese di tecnulugia autoguidati trà i cummercianti di vendita.
• U fabricatore di vittura elettrica cinese Xpeng (XPEV US) cresce quant'è 2.8% premarket after co. presenta un grande veiculu di sport utilitariu più direttamente contru à u Model Y di Tesla è a serie ES di Nio. I stock di altri produttori di EV sò mischiati.
• Monster Beverage (MNST US), u fabricatore di bevande energetiche, esplora una cumminazione cù a birra Corona Constellation Brands (STZ US), secondu e persone familiarizate cù a materia.
• CASI Pharma (CASI US) hà saltatu 17% in u cummerciu postmarket dopu chì u CEO Wei-Wu hà divulgatu l'acquistu di 400 000 azzioni in un schedariu regulatori.

Inseme cù un ochju nantu à i piani di a Fed per rinfurzà a pulitica, l'investitori stanu ancu guardendu un annunziu da Joe Biden nantu à a so scelta per a prossima sedia Fed. Powell duverebbe piglià a so decisione da u weekend, ma dapoi l'hà ritardata ripetutamente. L'investituri aspettanu u presidente attuale Jerome Powell per stà per un altru termini, anche se u guvernatore di a Fed, Lael Brainard, hè ancu vistu cum'è un candidatu per u postu.

"Purtà u più dovish di i culombi ùn guarantisci micca un periodu più longu di tariffu zero", hà scrittu Ozkardeskaya. "Se e decisioni sò basate nantu à i fundamenti ecunomichi, l'ecunumia chjama à un aumentu di i tassi. È u chjama abbastanza prestu ".

U Stoxx 600 hà tagliatu i guadagni dopu chì a cancelliera tedesca Angela Merkel hà dumandatu restrizioni Covid-19 più strette. L'azzioni europee di telecomunicazioni anu aumentatu dopu l'offerta di KKR di cumprà Telecom Italia per circa $ 12 miliardi, chì hà stimulatu u sentimentu di M&A in u settore. L'Indice di Telecomunicazioni Stoxx 600 hà guadagnatu quant'è 1,6%, u settore di u settore più performante per a regione: Telefonica +4,8%, Infrastrutture Wireless Italiane +4%, KPN +2,7%. Intantu, l'equipaggiu di telecomunicazioni Ericsson underperforms u restu di l'indici SXKP, falendu quant'è 4,9% dopu un accordu per cumprà u fornitore di cumunicazione in nuvola US Vonage; Danske Bank dice chì u prezzu hè "abbastanza ripida".

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò caduti postu chì i risurgimenti di Covid-19 in Europa anu attivatu un sentimentu di risichi in i mercati in mezu à i prezzi di u petroliu più debule, un forte dollaru americanu è rendimenti di obbligazioni più alti. L'indice MSCI Asia Pacificu hè diminuitu di 0,3%, cù a misura Sensex di l'India chì hè a più caduta da aprile, postu chì l'IPO di Paytm pisava u sentimentu. U giant petroliferu di u paese, Reliance, hà trascinatu l'indici asiaticu dopu avè annullatu un accordu cù Saudi Aramco, è l'energia è finanziarii eranu i più grandi perdenti di u settore in a regione. I mercati asiatichi sò diventati più morbidi dopu à a fine di a so prima ritirata settimanale di u mese, dopu a mosse lackluster da i settori ecunomicamenti sensibili in i Stati Uniti, mentre chì l'investituri cuntinueghjanu à monitorà i rapporti di guadagni di grandi imprese tecnologiche cinesi sta settimana. "Un certu impattu da i risichi regulatori è e cundizioni macroeconomiche ottuse sò apparsu in parechji guadagni di big-tech chinesi è chì ponu mette l'investitori à u latu mentre a stagione di i guadagni cuntinua", Jun Rong Yeap, un stratega di u mercatu in IG Asia Pte., hà scrittu in una nota. L'equità di a China hà publicatu un secondu ghjornu consecutivu di guadagni dopu chì u rapportu trimestrale di u bancu cintrali hà indicatu un cambiamentu versu e misure di facilità per rinfurzà a ripresa economica. A Corea di u Sud hà guidatu i guadagni in a regione, cù u Kospi chì aghjunghjenu più di 1%, aiutatu da i chipmakers Samsung Electronics è SK Hynix.

L'azzioni di l'Asia in relazione à i chip anu aumentatu dopu à i cumenti da u CEO di Micron Technology, Sanjay Mehrotra, aghjunghjenu à l'ottimisimu chì a carenza globale di semiconduttori si riduce. I rapporti di u Giappone chì anu destinatu $ 6,8 miliardi per rinfurzà a fabricazione di chip naziunale è Samsung chì pensa à annunzià u locu di a so nova pianta di chip in i Stati Uniti anu ancu aiutatu u sentimentu.

L'azzioni giapponesi anu fluttuatu dopu chì l'azzioni di i Stati Uniti si sò ritirate u venneri dopu à rimarche falche da i funzionari di a Riserva Federale. L'indice Topix era praticamente invariatu à 2,044.16 à 2:21 pm ora di Tokyo, mentre chì u Nikkei 225 avanzava 0.1% à 29,783.92. Da 2.180 azzioni in l'indici, 1.107 anu aumentatu è 948 anu cascatu, mentre chì 125 ùn anu cambiatu. "Ci sò incertezze chì circundanu a direzzione di a pulitica monetaria di i Stati Uniti", hà dettu Shoji Hirakawa, capu di stratega globale in Tokai Tokyo Research Institute Co. "L'ultimi cumenti da i membri di FRB stimolanu a discussione chì i passi per a cuscenza puderanu accelerà".

L'azzioni australiane anu affundatu mentre i banche sò cascati à quasi un minimu di 4 mesi. L'indice S&P/ASX 200 hè cascatu da 0,6% per chjude à 7,353.10, pisatu da i banche è i stock di tecnulugia, cum'è a misura per l'azzioni finanziarii finita à u nivellu più bassu da u 30 di lugliu. Nickel Mines era u più altu, dopu avè accunsentutu à espansione u so partenariatu strategicu cù Shanghai Decent. Flight Center hè cascatu per una seconda sessione, finendu à a so più bassa chjusa da u 20 di settembre, postu chì a situazione di Covid-19 s'aggrava in Europa. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 1% à 12 607,64.

In FX, l'indici di u dollaru di Bloomberg mantene a stretta gamma di l'Asia, u cummerciu pocu cambiatu in u ghjornu. AUD supera i pari di G-10, allargendu i modesti guadagni di l'Asia. SEK è JPY sò i più debuli. RUB lags in EMFX, caduta quant'è 1% versus u dollaru cù USD / RUB nantu à un manicu 74. Sicondu Bloomberg, u bullishness di i fondi di speculazione versu u dollaru hè cuminciatu à evaporà in mezzu à a speculazione chì a valuta di i Stati Uniti hè aumentata troppu postu chì a Riserva Federale ferma ferma chì ùn hè micca fretta per elevà i tassi d'interessu. Intantu, l'euro hà riduciutu modeste perdite di sessione di l'Asia per u cummerciu sottu à $ 1,13, mentre chì i rendimenti di i boni europei anu più altu, guidati da bunds è gilts. A libbra s'affacca dopu à i cumenti da i dirigenti di u Bancu di l'Inghilterra hà suscitatu dumande nantu à a certezza di un aumentu di u tassu d'interessu in dicembre. U guvernatore Andrew Bailey hà dettu chì i risichi per l'ecunumia di u Regnu Unitu sò "duppiu" in una entrevista di weekend. U dollaru australianu hà avanzatu contr'à u kiwi nantu à a pusizioni di pusizioni prima di a decisione di u tassu di RBNZ di u marcuri, è dopu chì u bancu cintrali di a China hà eliminatu a "pulitica monetaria normale" da a so prospettiva pulitica. U yen declina postu chì a speculazione di a Cina dirigerà versu una pulitica più accomodante ammortizza l'appellu di paradisu di a valuta. U forint d'Ungheria hè cascatu à un minimu record contr'à l'euro, postu chì l'aumentu di i tassi d'interesse back-to-back ùn hà micca riesciutu à prutege durante una pandemia in rapida deteriorazione è un volu versu l'assi più sicuri.

In i commodities, i futures crude drifted più altu. WTI cresce 0.3% vicinu à $ 76.20, Brent ricuperà à $ 79-handle. Spot gold hà una sessione tranquilla di cummerciu vicinu à $ 1,844/oz. Metalli di base sò mischiati: LME ramu, stagnu è zincu post picculi perdite; u piombu è u nichel sò in u verde

Fighjendu u calendariu d'oghje, avemu l'indici d'attività naziunale di a Fed d'ottobre di Chicago, i dati di vendita di casa esistenti, è l'Area Euro avanzanu a fiducia di i cunsumatori di Novembre. Zoom hè trà e cumpagnie chì raportanu guadagnà.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,3% à 4 710,75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 487,45
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.34%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1283
• MXAP calata di 0,2% à 198,88
• MXAPJ calata di 0,2% à 647,20
• Nikkei pocu cambiatu à 29,774.11
• Topix pocu cambiatu à 2,042.82
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,4% à 24 951,34
• Shanghai Composite in crescita di 0.6% à 3,582.08
• Sensex calata di 2,0% à 58 450,84
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,6% à 7 353,08
• Kospi hà aumentatu di 1,4% à 3 013,25
• I futuri Brent aumentanu di 0,4% à $ 79,22/bbl
• U puntu d'oru pocu cambiatu à $ 1,846.10
• L'Indice di u Dollaru US hà ancu pocu cambiatu à 96.08

Top News Overnight da Bloomberg

• I negoziatori chì martellanu i dettagli di un novu regime di impositu glubale di e imprese trasformative stanu furmendu l'accordu per maximizà a so chance di vince l'accettazione in i Stati Uniti, chì e cumpagnie facenu u più grande impattu da a revisione.
• I Stati Uniti anu spartutu l'intelligenza cumpresi mappe cù l'alleati europei chì mostranu un accumulu di truppe è artiglieria russa per preparà una spinta rapida è à grande scala in Ucraina da parechji lochi se u presidente Vladimir Putin hà decisu d'invasione, secondu e persone familiarizate cù e conversazioni. U rublu slittò à u più debule da l'aostu è u hryvnia hè cascatu
• Cù l'investituri chì aumentanu l'aspettattivi di a Riserva Federale è di altri banche cintrali di u mercatu sviluppatu per rinfurzà a pulitica, i gusti di u forint reale brasilianu è ungherese sò stati pisati da l'inflazione è e preoccupazioni politiche ancu quandu i funzionari lucali anu spintu i costi di prestitu. U yuan cinese, u dollaru taiwanese è u rublu russu sò stati trà i pochi chì si sò stati
• Una urganizazione furmata da i participanti chjave in u mercatu di valute di a Cina hà urigatu à i banche per limità u cummerciu speculativu di valuta estera dopu chì u yuan hà cullatu à un altu di sei anni versus i pari.
• U cryptocurrency Avalanche hà surged in l'ultimi ghjorni, pigliendu brevemente in u top 10 da u valore di u mercatu è superendu Dogecoin è Shiba Inu, dopu un accordu ligatu à a migliione di u finanziamentu di i disastru di i Stati Uniti.

Una ripartizione più dettagliata di e nutizie di notte per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac sò scambiate miste dopu à u venneri scorsu u rendimentu principalmente negativu in i Stati Uniti, induve l'appetite per u risicu hè stata smorzata da preoccupazioni di una quarta onda di COVID in Europa è a recente retorica di Fed hawkish . U flussu di nutizie di u weekend era ligeru è l'umore era tentativu per andà in l'avvenimenti di risicu di sta settimana cumpresi i minuti FOMC è i dati di u PIB di i Stati Uniti prima di a festa di Thanksgiving. L'ASX 200 (-0.6%) hè statu sottumessu cù cali guidati da a debule in i minatori d'oru è u settore energeticu. U Nikkei 225 (+ 0.1%) era lackluster dopu à l'influssi di a settimana passata in u JPY, ma cù u scontru eventualmente invertitu cum'è a munita sguassate alcuni di i guadagni è dopu l'appruvazioni recenti di u cabinet di a spesa di stimulu. U KOSPI (+1.4%) hà superatu è ricunquistò u livellu 3k cù azioni in l'indice di Samsung Electronics chì si riuniscenu mentre u so capu de facto visita i Stati Uniti, chì hà stimulatu a speranza chì a Co. puderia implementà a so pila di 100 miliardi di dollari. U Hang Seng (-0,4%) è Shanghai Comp. (+ 0,6 %) divergu cù u cuntinente mantenutu à flotu dopu chì u PBoC hà realizatu una ligera iniezione di liquidità è hà mantinutu u so Loan Prime Rate per un 19th mese consecutivu cum'è previstu, ancu s'è Hong Kong era pressatu da perdite di energia è prudenza trà i sviluppatori, è ancu l'annunziu recente di custituenti aumentati in u benchmark lucale. Infine, i JGB di 10 anni anu guadagnatu guadagni marginali in mezzu à u tonu di risicu prudente in Asia è dopu una dumanda più ferma à l'asta di liquidità rinfurzata per i JGB di 2 anni-20 anni, ma cù un rialzo limitatu postu chì i futuri di T-note cuntinuavanu à sbiadisce i primi guadagni di u venneri chì sò stati alimentati da u COVID. -19 preoccupazioni in Europa prima chì l'avanzati sò stati più tardi fermati da una retorica di a Fed falcata chì chjamava una discussione per accelerà u tapering à a riunione di u mese prossimu.

Top Notizie Asiatiche

• Cina blocca Peng Shuai News mentre cerca di rassicurà u mondu
• U pannellu FX di China urge à i banche à limità a speculazione cum'è Yuan Surges
• U fundatore di Paytm si compara à Musk dopu un flop storicu di IPO
• UBS GWM dice chì l'azzioni di China Tech sò vicinu à u puntu di inflessione

E borse di cassa europee anu iniziatu a nova settimana di cummerciale cù guadagni moderati (Euro Stoxx 50 + 0.3%; Stoxx 600 + 0.3%) dopu un traspurtadore mista APAC . Qualchidunu anu attribuitu i lievi guadagni in tutta l'Europa in u cuntestu di i diversi approcci di a Fed è di u BCE, cù l'ultime previstu di mantene l'abitudine cum'è u primu si move più strettu, mentre chì i blocchi di COVID limitaranu l'attività ecunomica. U flussu di nutizie in a matina europea hè stata però scarsa, postu chì i participanti guardanu avanti à i Minutes FOMC, Flash PMI è u PIB di i Stati Uniti prima di a festa di Thanksgiving (schedule cumpletu di Newsquawk Desk nantu à l'alimentazione di i tituli) à fiancu à l'aghjurnamentu di a Fed Chair da u presidente Biden è un discorsu. da ellu nantu à l'ecunumia. I futuri di l'equità di i Stati Uniti vedenu guadagnà modestamente più pronunciati, cù u RTY (+ 0,6 %) più ciclicamente esposta da un rendimentu megliu cà allora NQ (+ 0,4 %), ES (+ 0,4 %) è YM (+ 0,4 %). Dapoi l'apertura di u cash europeu, u momentu iniziale ligeramente pusitivu hè un pocu calatu à traversu i soldi è i futuri europei, cù a regione avà cunfurmata à una stampa più mista. L'IBEX spagnolu (+0.7%) hè a netta superperformazione regiunale, aiutata da l'indice Telefonica (+5.0%), chì beneficia di l'impulsu settoriale ricevutu da un paru di grandi aghjurnamenti M&A. Prima, Telecom Italia (+ 22%) hà sbulicatu più altu à l'apertura dopu chì KKR hà presentatu una offerta di 0,505 EUR/shr per Telecom Italia. L'offerta presenta una prima di ~ 45% à a fine di u venneri. Siconda, Ericsson (-3.5%) hà fattu un'offerta per acquistà u fornitore di cumunicazioni in nuvola cummerciale americanu publicamente Vonage in un accordu per 6,2 miliardi USD. Cum'è e cose stanu, u settore di Telecom hè u più chjaru, seguitu da i banche in mezzu di un rinascimentu di i rendimenti. L'altra estremità di u spettru vede Travel & Leisure torna à u pede di u gruppu mentre i timori COVID in Europa aumentanu. In quantu à i muvimenti individuali, Vestas Wind Systems (-2.0%) hè statu culpitu cum'è un incidente ciberneticu chì hà impactatu parti di a so struttura interna di l'IT è e dati sò stati cumprumessi. In u futuru, vale a pena nutà chì u voluminu serà prubabilmente più silenziu versu l'ultima mità di a settimana per via di a festa di Thanksgiving.

Top Notizie Europee

• Scholz più vicinu à a cancelleria tedesca mentre u gabinettu piglia forma
• L'Austria Torna in Lockdown davanti à a Pulitica di Vaccina Obligatoria
• Energy Crunch Drives Carbon to Record mentre l'Europa brucia più carbone
• BP parte per l'assunzione di l'idrogenu in un'offerta per una quota di mercatu di 10%.

In FX, i Dollari Antipode sò superati à l'iniziu di a nova settimana nantu à fatturi di supportu specifichi, cum'è un rimbalzu in u prezzu di u minerale di ferru è una riapertura ulteriore da e restrizioni pandemiche sia in Australia sia in Nova Zelanda, mentre chì u bordu di l'ombra REINZ. hè "in gran parte" daretu à un altru aumentu di i tassi RBNZ sta settimana. L'Aud/Usd tene circa 0.7250 è Nzd/Usd si stende circa 0.7000 mentre a croce Aud/Nzd pivota 1.0350 in a corsa per lampà PMI Aussie è vendite di vendita al dettaglio NZ.

• DXY – A forza di l'Aussie è di u Kiwi, u Greenback conserva una solida offerta sottostante nantu à un rifugiu sicuru è terreni di Fed sempre più falchi dopu una serie di dati recenti assai megliu cà l'aspittatu. In termini di l'indici, una basa appena sopra 96.000 furnisce una piattaforma per ritestà i picchi di a settimana passata à 96.245 è 96.266 vs 96.223 finu à avà, ma l'agenda di u luni ùn pò micca dà tori assai in modu di incuragimentu via dati cù solu vendite di casa esistenti pianificate. Invece, u Buck puderia derivà più impetu da i Treasuries datu un fornimentu frontale prima di Thanksgiving in forma di Usd 58 bn 2 year and Usd 59 bn 5 year notes.
• CHF/CAD/EUR/GBP/JPY – Tutti strettamente mischiati contr'à u so rivalu di i Stati Uniti, postu chì u Franc mantene a so testa sopra 0,9300 è serpente trà 1,0485-61 versus l'Euro in mezu à certi segni d'intervenzione ufficiale da una crescita di i depositi à vista settimanali svizzeri à banche domestiche. Intantu, u Loonie hà qualchì leverage da un ligeru rimbalzamentu di i prezzi di u crudu per parà i cali da sottu à 1.2650 è duverebbe piglià un supportu in 1.2700 da 1.2700 da l'opzione 1.2685 per ogni altra avversione à u risicu o fallout in WTI. À u cuntrariu, l'interessu di scadenza di l'opzione di 1 miliardo da 1.1300-05 puderia scupperà a ricuperazione di l'euro da u novu bassu di u venneri attornu à 1.1250 in u sfondate di u contagiu COVID-19 in corso è i parlanti pre-ECB più a fiducia preliminare di i cunsumatori in a zona euro. In altrò, a Libbra pesa nantu à e prospettive di rinfurzà BoE è l'impattu di nisuna svolta trà u Regnu Unitu è ​​​​l'UE nantu à u Protocolu NI cum'è Cable è Eur / Gbp straddle a zona 1.3435-40 è 0.8400 rispettivamente, mentre u Yen hà sbulicatu più di u so rifugiu sicuru. premium in un intervallu 114.27-113.91 chì guarda à i rendimenti UST in relazione à i JGB à fiancu à u sentimentu di risicu generale.
• SCANDI / EM – U Nok deriva una certa trazione da Brent torna nantu à Usd 79 / brl, ma i prublemi geopulitichi impediscenu chì u Rub di benefiziu è u Mxn hè ancu nantu à una basa più debule cù a maiò parte di e monete EM. Tuttavia, Try si sforza di disegnà una linea in a sabbia, indipendentemente da un marcatu deterioramentu di u sentimentu di u cunsumadore turcu è u Cnh / Cny stanu bè, indipendentemente da una correzione PBoC più dolce per l'unità onshore, postu chì i LPR ùn anu cambiatu di novu è u FX di a Cina. u regulatore hà dettu à i banche per limità i cummerci di spec Yuan. In CEE, u Pln s'hè affundatu nantu à e tensioni diplomatiche trà a Pulonia è l'UE, l'Huf hà deprezzatu à i minimi di u tempu per i timori di virus è u Czk hè statu ostaculatu da Holub di CNB minimizendu e probabilità di più grandi sorprese più strette, cum'è l'ultima crescita aggressiva. tempu.

In i commodities, i futuri di u mese di u WTI è u Brent vedenu una certa cunsulidazione dopu à u slide di i prezzi di u venneri. In quantu à i fundamenti, u latu di a dumanda di l'equazioni cuntinueghja à esse minacciatu da a quarta onda di COVID, vale à dì in e nazioni europee chì ùn anu micca avutu una implementazione di vaccina riescita. Per ricurdà, l'Austria hè in un bloccu naziunale di 20 ghjorni da oghje, mentre chì a Germania, u Belgio è l'Olanda vedenu restrizioni più strette, cù l'ultimi dui chì anu ancu sperimentatu disordini suciali legati à COVID durante u weekend. A Cummissione Europea u marcuri emetterà un inseme di novi cunsiglii à i so stati membri nantu à i viaghji micca essenziali, hà dettu un anzianu diplomaticu di l'UE, chì serà vigilatu per l'attività è a dumanda di carburante per aereo. À u latu di l'offerta, Ci sò stati rapporti di fine settimana chì u Giappone è i Stati Uniti pianificanu un annunziu cumuni in quantu à a liberazione di SPR, anche se un ufficiale giapponese chjave hà dettu dopu chì ùn ci era micca un pianu fissu per a liberazione di riserve. U primu ministru giapponese Kishida hà cunfirmatu ch'elli pensanu à liberà riserve di petroliu per frenà i prezzi. Intantu, e discussioni nucleari iraniani ripiglià u focusu mentre i negoziati sò pronti à ripiglià u 29 di nuvembre – hè prubabile chì vedemu i funzionari telegrafà e so pusizioni in a riunione. L'ochji seranu nantu à se i Stati Uniti offrenu un ramu d'alivu cum'è Teheran ferma fermu. In altrò, a prossima riunione OPEC + hè ancu imminente, ma in u sfondate di i prezzi più bassi, u risicu di COVID è e liberazioni di SPR, hè difficiule di vede un scenariu induve l'OPEC + serà più falco ca dovish. WTI è Brent Jan cumercianu da ogni parte di USD 76/bbl è USD 79/bbl rispettivamente è in bande relativamente strette. L'oru spot è l'argentu intantu vedenu una ligera divergenza, cù u metallu giallu limitatu da a resistenza in l'area di USD 1,850/oz, mentre chì l'argentu spot hà rimbursatu u supportu à 24,50 USD/oz. Infine, i metalli di base sò relativamente mischiati senza alcunu autore standout per indicà. U ramu LME hè pianu, ma mantene u statutu di USD 9,500+/t.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 8:30: Ottobre Chicago Fed Nat Activity Index, est. 0.10, prima -0.13
• 10:00 d'ottobre MoM di vendita di casa esistente, est. -1.8%, prima 7.0%
• 10am: Ottobre Rivendita di casa cù Condos, est. 6.18m, prima 6.29m

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Sta mane avemu appena publicatu a nostra prospettiva di strategia di creditu 2022. U 2021 hè statu unu di l'annu più bassu per u creditu registratu, ma pensemu chì questu hè improbabile di durà è i spreads si venderanu in un certu puntu in u H1 quandu i mercati rivalutaranu quantu hè daretu à a curva di a Fed. Ancu cù e restrizioni di covid chì tornanu in Europa mentre andemu à stampà, pensemu chì hè più prubabile chì seremu in un ambiente "inflazione di crescita" per u 2022 è pensemu chì i risichi di surriscaldamentu sò più acuti cà u risicu di stagflazione, soprattuttu in i Stati Uniti. Una forte crescita è una liquidità alta duveranu significà chì l'annu cumpletu 2022 hè un annu raghjone per u creditu in generale, ma se simu curretti, ci saranu sacchetti regulari di preoccupazioni inflazionistiche / di tassi d'interessu in u mercatu, chì pensemu chì hè più prubabile di succede in H1. . À l'H1 wides, pudemu vede spreads allargate quant'è 30-40bps in IG è 120-160bps in HY chì hè coherente cù intervalli tipici di a mità di ciculu attraversu a storia. Aspittemu chì questu hè soprattuttu ritrace in H2 cum'è i mercati si ricuperanu da u scossa è a crescita resta decente è a liquidità hè sempre alta. Tuttavia, cù u putenziale di un cambiamentu in a narrativa à a dinamica potenziale di u ciculu tardu, pensemu chì i spreads chjuderanu 2022 un pocu più largu di ciò chì sò oghje. Seremu fighjendu a curva di rendimentu vicinu à l'annu per indizi di cumu u ciculu evoluzione in 2023. Questu hà a capacità di trasfurmà e nostre previsioni YE 22 in i dui direzzione mentre l'annu avanza.

Sta settimana serà assai cumpressa per Thanksgiving u ghjovi. U puntu culminante, però, serà una scelta prubabile di u guvernatore di a Fed prima di questu, assumendu chì u calendariu ùn scorri micca di novu. Durante a notte hè statu annunziatu chì Biden darà un discorsu à u populu americanu dumani nantu à l'ecunumia è i prezzi. Hè pussibule chì a Fed Chair sia annunziata quì è forse pensa à liberà l'oliu da a riserva strategica. Videremu.

Dopu à quessa, u mercuri hè soprattuttu occupatu cum'è un dump di dati di i Stati Uniti pre-vacanze scende nantu à noi. Videremu i minuti di a riunione FOMC di u 3 di nuvembre è prima di quellu ghjornu u core PCE deflator (a metrica d'inflazione preferita da a Fed), i Beni Durevoli, l'indice di sentimentu UoM (cumprese l'ultime aspettative d'inflazione), a vendita di casa nova è i rivindicazioni di disoccupazione trà un poche altre versioni.

Più à l'internaziunale, u covid serà focu, soprattuttu in Europa postu chì l'Austria entra in bloccu oghje dopu l'annunziu di scossa u venneri. A Germania hè probabilmente u fattore di swing quì per u sentimentu in Europa, cusì i numeri di casi seranu guardati da vicinu. Stendu cù a Germania, ci hè anticipazione chì un accordu di coalizione puderia esse ghjuntu in Germania trà u SPD, i Verdi è u FDP, quasi dui mesi dopu a so elezzione federale. Altrimenti, i PMI flash per nuvembre seranu in u focu, cù u BCE seguitu à a Fed è liberendu i minuti da a so riunione recente ghjovi.

Cum'è discutitu in cima, l'avvenimentu più impurtante di u mercatu sta settimana hè prubabilmente nantu à a futura dirigenza di a Riserva Federale, postu chì hè statu largamente informatu chì u presidente Biden hè previstu di annunzià a so scelta nantu à quale serà u prossimu presidente di a Fed per Thanksgiving. u ghjovi. I termini precedenti sò sbulicati annantu à questu annunziu, ma u tempu hè diventatu sempre più limitatu datu a necessità di cunferma di u Senatu prima di l'attuale mandatu di quattru anni di u presidente Powell chì scade à principiu di ferraghju. I dui nomi chì sò ovviamente in u quadru sò u presidente in carica Powell è u guvernatore Brainard, ma ci sò ancu una serie di altre pusizioni da cumpiendu à a Fed in i prossimi mesi, cù u mandatu di u vicepresidentu Clarida cum'è guvernatore FOMC chì scade in ghjennaghju. Randal Quarles hà da abbandunà u Cunsigliu à a fine di questu annu, è un altru postu vacante hè sempre senza occupazione. Dunque una opportunità significativa per l'amministrazione Biden per rinfurzà e prime pusizioni in a Fed.

Malgradu tutte e speculazioni nantu à a pusizione di a Fed Chair, i nostri economisti americani scrivenu in a so ultima aghjurnazione di a Fed (link here), chì a decisione hè improbabile di avè un impattu materiale nantu à a larga trajectoria pulitica. L'inflazione in u 2022 hè prubabile di stà à livelli chì rendenu a maiò parte di i funzionari di a Fed scomodi, mentre chì i presidenti regiunale di a Fed rotanu mentre l'elettori s'appoghjanu di più l'annu prossimu, cusì ci saranu limitazioni à cumu a pulitica puderia cambià in una direzzione accomoda, ancu s'ellu hè in entrata. sedia vulia move e cose cusì.

Un altru annunziu micca cunfirmatu ma assai anticipatu sta settimana puderia vene da a Germania, induve ci hè a speranza chì u SPD di centru-manca, i Verdi è u liberale FDP ghjunghjenu infine à un accordu di coalition. I secretari generali di tutti i trè partiti anu dettu recentemente chì speranu chì a settimana prossima serà quandu un accordu hè ghjuntu, è un accordu apre a strada per Olaf Scholz di l'SPD per diventà cancelliere à a testa di una coalizione di 3 partiti. Tuttavia, ci sò sempre alcuni ostaculi da sbulicà prima, postu chì un accordu marcaria l'iniziu di i prucessi interni di appruvazioni di u partitu. U FDP è l'SPD sò disposti à fà una cunvenzione di partitu, mentre chì i Verdi anu annunziatu chì i so membri voteranu per l'accordu.

Nantu à u virus, ùn ci hè dubbitu chì e cose peghju in Europa, ma vale a pena mette alcuni di i numeri di vaccini in un certu cuntestu. L'Austria (64% di a pupulazione tutale) hà un tassu di vaccinazione doppia chì hè un pocu più bassu di quelli di Spagna (79%), Italia (74%), Francia (69%), Regnu Unitu (69%) è Germania (68%). ). U Regnu Unitu per tutti i so difetti di cumbattimentu di a pandemia hè prubabilmente pusatu bè cum'è qualsiasi perchè hè più avanzatu in a campagna di rinfurzà per via di una data di iniziu prima di a vacuna è ancu per via di infezioni naturali più elevate. Hè stata ancu una decisione cuscente in l'estiu in u Regnu Unitu per appiattà u piccu per caccià a carica di l'onda d'invernu. Il s'agit donc d'un domaine où les scientifiques et le gouvernement peuvent avoir pris une décision calculée qui s'avère rentable. L'Europa hè un pocu daretu à i boosters versus u Regnu Unitu, ma forse questi acceleranu cum'è più persone ricevenu 6 mesi da u so secondu jab, anche se un pocu tardi per piantà una sorta di onda d'inguernu.

Ci pò ancu esse notevoli divergenza in Europa. I paesi cum'è l'Italia è a Spagna (è in una misura ligeramente menu Francia) chì sò stati colpi duramente in l'onda iniziali anu un altu tassu di vaccinazione cusì pare menu prubabile di soffrenu l'escalation drammatica chì l'Austria hà vistu. A Germania hè in u bilanciu postu chì anu avutu tassi di infezzione più bassi chì sfurtunatamenti pò avè incuraghjitu tassi di vaccinazione ligeramente più bassi. L'ironia quì hè chì ci hè una certa correlazione trà u successu precoce / infezioni più bassu è i tassi di vaccinazioni successivi più bassi. U cuntrariu hè ancu veru – vale à dì risultati cattivi precoci ma alti tassi di vaccinazione. I Stati Uniti sò un'altra cuntradizzione postu chì a so rata di vaccinazione di 58% hè assai bassu in u mondu sviluppatu, ma hà avutu alti livelli di infezioni naturali è hà una intolleranza più alta per i blocchi. Hè cusì difficiule di mudificà tuttu ciò chì sopra.

In generale, datu chì l'invernu scorsu ùn avemu avutu micca vaccini è quist'annu avemu un nivellu di prutezzione assai altu, pare insondabile chì averemu un risultatu quasi cattivu. Iè, ci saranu paesi selezziunati induve u virus avarà un impattu più severu, ma a maiò parte di i paesi sviluppati prubabilmente passanu senza blocchi in u mo parè ancu s'è i tituli ùn saranu micca sempre piacevuli. Ultime parolle famose ma sò i mo pinsamenti.

In vista di l'aumentu di i casi, i PMI flash di nuvembre duveranu furnisce un cuntestu per cumu l'ecunumia glubale hà realizatu in u mese. Avemu digià vistu una decelerazione in i PMI composti per a Zona Euro dapoi l'estiu, dunque serà interessante per vede s'ellu si mantene. Se qualcosa, i dati di i Stati Uniti anu riacceleratu in Q4 cù a serie Atlanta Fed GDPNow à 8.2% per u trimestre dopu à ciò chì prubabilmente serà una stampa di 2.2% riveduta u mercuri per Q3. U tempu dirà se Covid sminuisce temporaneamente questu di novu. In altrò di dati, riceveremu ancu l'ultimu indicatore di clima cummerciale di Ifo per a Germania u marcuri, chì hà sperimentatu una decelerazione simile à l'altri dati europei dapoi l'estiu. U restu di a settimana avanti appare cum'è di solitu in u calendariu di ghjornu à a fine.

Durante a notte in l'Asia, i stocks sò mischiati cù u KOSPI (+1.31%) chì guidanu u pacchettu seguitu da u Shanghai Composite (+0.65%) è CSI (+0.53%), mentre chì u Nikkei (-0.18%) è Hang Seng (-0.35%). ) sò più bassi. L'azzioni in Cina sò stati stimulati da l'ottimisimu chì u PBOC hà da esse facilitate a so pulitica di pulitica dopu chì u so rapportu trimestrale di pulitica monetaria u venneri abbandunò uni pochi suggerimenti à questu effettu. I futuri puntanu versu un principiu pusitivu in i Stati Uniti è l'Europa cù futuri S&P 500 (+0.31%) è futuri DAX (+0.14%) tramindui in u verde.

Turnendu à a settimana passata avà, l'aumentu di i casi di Covid hà incitatu misure di bloccu rinnuvate à varii gradi è colpisce u sentimentu di risicu. I paesi in tutta l'Europa anu implementatu novi misure di bloccu è esigenze di vaccinazione per cumbatte l'ultimu aumentu di i casi di Covid. I standouts includenu Austria è Germania. L'Austria hà da inizià un bloccu naziunale à partesi d'oghje è implementerà un mandatu obligatoriu di vaccinazione Covid da ferraghju. A Germania limitarà l'attività di divertimentu è l'accessu à u trasportu publicu per i citadini micca vaccinati è hà annunziatu un pianu per migliurà i sforzi di vaccinazione. I rendimenti di deci anni di DM diminuinu dopu à u titulu. I rendimenti di u tesoru, bund è gilt anu diminuitu -3.8bps, -6.7bps, è -4.6bps u venneri, rispettivamente, purtendu i totali settimanali à -1.3bps, -8.3bps, è -3.5bps, rispettivamente. U dollaru largu hà apprezzatu + 0.54% u venneri, è + 0.98% annantu à a settimana.

I futuri di Brent è WTI anu diminuitu -2.89% è -3.68% u venneri dopu à i timori di a dumanda globale, dopu à a deriva -4.27% è -5.79% più bassu durante a settimana cum'è i tituli circulavanu chì i Stati Uniti è l'alliati stavanu pisendu se liberà riserve strategiche.

L'indici di l'equità europei anu diminuitu à a fine di a settimana postu chì e misure di bloccu rinnuvate sò state publicate. U Stoxx 600, DAX è CAC 40 anu diminuitu -0.33%, -0.38%, è -0.42%, rispettivamente u venneri, purtendu i so totali settimanali à -0.14%, +0.41%, è +0.29%.

L'indice S&P 500 hè statu ancu culpitu à a fine di a settimana + 0,32% più altu dopu à u declinu -0,14% u venneri, anche se i guadagni settimanali sò stati cuncentrati in a grande tecnulugia è i stock discretionari di u cunsumu. I mercati di risichi di i Stati Uniti sò stati prubabilmente sustinuti da a Camera di i Rapprisintanti di i Stati Uniti chì passava a fattura di u clima è a spesa suciale di l'amministrazione Biden. U prugettu anderà à u Senatu, induve u so destinu hè di uni pochi demucratici moderati chjave. Questu seguita u presidente Biden chì hà firmatu u luni un prughjettu di legge per l'infrastruttura fisica.

Nant'à a Fed, e cumunicazioni da i funzionari anu pigliatu una svolta decisamente più hawkish nantu à a dinamica di l'inflazione, in particulare da i membri dovish. Sia chì a Fed decide di accelerà a so taper di compra di l'assi à u FOMC di dicembre serà prubabilmente u focusu chjave in i mercati chì dirigenu à a riunione.

Finendu a fine settimanale cù alcune nutizie positive di Covid: l'Amministrazione di l'Alimentazione è di a Drug di i Stati Uniti hà eliminatu i colpi di booster Pfizer è Moderna per tutti l'adulti. Inoltre, i Stati Uniti urdinanu 10 milioni di dosi di a pillola Covid di Pfizer.