I futuri cadunu, i rendimenti è u dollaru saltanu davanti à u CPI più altu in 31 anni

Per u terzu ghjornu consecutivu, a debulezza iniziale in i futuri – in questu casu per via di l' inflazione di i prezzi di i pruduttori record di a Cina – s'hè invertita è i spoos anu aumentatu da i minimi di a sessione, ma eranu sempre calati nantu à a sessione mentre i cummercianti aspittàvanu i dati di l'inflazione dovuti più tardi. Marcuri. I rendimenti di u Treasury s'arrizzò è u dollaru è i criptu s'arrizzò. À 7:45 am ET, i Dow e-minis anu calatu di 47 punti, o 0,12%, S&P 500 e-minis sò stati 10,25 punti, o 0,22%, è Nasdaq 100 e-minis sò stati 68 punti, o 0,42%.

Nanzu, u Shanghai Composite di a Cina hè cascatu finu à l'1,7% è u Hang Seng hè cascatu più di l'1% dopu chì l'inflazione di a fabbrica in Cina hè cresciuta à un massimu di 26 anni. U numeru hè ghjuntu pocu ore prima chì a stampa CPI di i Stati Uniti d'oghje hè prevista per aumentà 5,8% in uttrovi, u livellu più altu dapoi dicembre 1990, dopu un aumentu di 5,4% in u mese precedente. U rapportu vene un ghjornu dopu chì i dati di i prezzi di i pruduttori anu dimustratu un aumentu solidu in uttrovi è serà esaminatu per indizi nantu à a misura in quale i pruduttori trasmettenu i costi più alti à i cunsumatori, chì a spesa rapprisenta u 70% di l'ecunumia di i Stati Uniti.

L'elevate pressioni inflazionistiche " serianu l'ultima prova per a vista "transitoria" di a Fed è sfida a pusizione di u bancu cintrali nantu à u strettu di a pulitica ", Han Tan, analista di u mercatu di Exinity Group, hà dettu in cumenti scritti. "A preoccupazione hè chì tali pressioni inflazionistiche ostinate puderanu soffocà a ricuperazione di a dumanda glubale o accelerà a stretta di pulitica da i principali banche cintrali".

U marti, l'indici principali di Wall Street anu finitu a so longa striscia di record di chjusi u marti, mentre Tesla crollava è cum'è l'investituri anu riservatu i profitti da a recente crescita di guadagnà, soprattuttu in l'absenza di catalizzatori di u mercatu. I cali di u marcuri sò ghjunti dopu chì e dati anu dimustratu chì i prezzi di a porta di a fabbrica cinese anu ghjuntu à un massimu di 26 anni in uttrovi , mentre chì i cunsiglieri ecunomichi di u guvernu tedescu anu dettu chì aspettavanu chì l'aumentu attuale di l'inflazione cuntinueghja finu à u 2022.

Hè stata una sessione di cummercializazione premercatu occupata cù assai mutori. Cuminciamu cù Coinbase chì hè cascatu 11% cum'è l'analista dicenu chì i risultati trimestrali di u scambiu di criptu eranu assai sottu à l'aspettattivi. L'azzioni di DoorDash anu aumentatu mentre l'analisti anu aumentatu l'obiettivi di prezzu nantu à l'impresa di consegna di l'alimentu dopu à i risultati chì battevanu l'aspettattivi è l'acquistu di a startup finlandese di consegna di cibo Wolt Enterprises Oy. Eccu alcuni altri mutori di premarket oghje:

L'azzioni di DoorDash (DASH US) aumentanu u 19% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, cù l'analisti chì aumentanu i so obiettivi di prezzu nantu à l'impresa di consegna di cibo dopu à risultati chì batte l'aspettattivi è a so più grande acquisizione mai.

I stock di tecnulugia chinesi elencati in u premercatu di i Stati Uniti aumentanu dopu chì Tencent hà riportatu un prufittu 3Q chì superava l'aspettattivi ancu quandu i rivenuti mancavanu in mezzu à a repressione di a Cina à l'industria tecnologica.

• Tesla (TSLA US) sparte un pollice più altu di 1.9% in u cummerciu di premarket, stabilitu per una apertura positiva dopu una calata di 16% in dui ghjorni à mezu à parechji tituli negativi per u stock.
• L'azzioni di Stran & Co. (STRN US) saltanu finu à u 43% in u cummerciu di premarket in i Stati Uniti, ricuperendu un terrenu dopu una forte calata dopu l'IPO di l'impresa di soluzioni di marca.
• L'azzioni di Society Pass (SOPA US) calanu finu à u 54% in l'ore di pre-trading di i Stati Uniti, dopu chì a piattaforma tecnologica di fidelizazione era cresciuta dopu a so IPO in a sessione precedente.
• Upstart Holdings (UPST US) hà sbulicatu 19% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a cumpagnia hà publicatu earnings 3Q è previsioni 4Q; Piper Sandler attribuisce a caduta di a quota à "attese elevate di l'investitori" è a mancanza di quantificazione di l'opportunità auto
• L'azzioni di Poshmark (POSH US) scendenu 29% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti cù Berenberg (cumprà) dicendu chì i risultati è a guida di a piattaforma di vendita in linea 3Q eranu deludenti.
• PubMatic (PUBM US) cresce u 22% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a previsione di vendita di a cumpagnia 4Q hà superatu l'aspettattivi è hà publicatu risultati 3Q chì Jefferies hà chjamatu "impressionanti"
• L'azzioni di FuboTV (FUBO US) cadenu 4,3% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, postu chì i risultati 3Q battu per a piattaforma di streaming-video "sportu prima" hè stata ombreggiata da i costi più alti è una certa debulezza in i so rivenuti publicitarii.
• Purple Innovation (PRPL US) slumps 31% dopu avè tagliatu a so previsione di rivenuti netti per l'annu sanu; a guida hà mancatu l'estimazione media di l'analista
• RingCentral (RNG US) cresce u 22% di premarket, un ghjornu dopu chì u fornitore di servizii di cumunicazione basati in nuvola hà previstu un ingressu 4Q chì batte a stima media di l'analista.
• Toast (TOST US) diapositive dopu avè riportatu risultati finanziarii chì includenu una perdita netta chì s'allarga cumparatu cù u listessu periodu di l'annu passatu.

Riturnendu à CPI, eccu una vista più longa per cortesia di Jim Reid di DB:

Puderia avè ghjustu truvatu vagamente cuncepibile à u principiu di l'annu chì u 10 di nuvembre avemu vistu una stampa di 5,9% YoY US CPI è u sestu mese sopra 5%; in ogni casu, certamenti ùn averebbe micca pensatu chì un tali numeru s'ellu avia materializatu seria salutatu cù un mercatu cullettivu "meh" cù 10yr Treasury rende 450bps sottu à sta tarifa. Moltu si ferma nantu à sta inflazione chì hè transitoria. Questa serà a quistione di più trilioni di dollari per u 2022, questu hè sicuru.

U mese passatu hà vistu un'altra sorpresa chì hà minatu ancu più a narrativa transitoria, è, in fattu, se fighjate à l'ultime 7 letture mensili, 5 d'elli sò ghjunti sopra à a stima mediana di Bloomberg, cù solu 1 sottu è l'altru in. linea. In quantu à ciò chì aspetta, i nostri economisti americani cercanu una riaccelerazione in i stampi mensili, cù una previsione di + 0.47% per a misura di u titulu (+ 0.6% consensus), è + 0.37% per u core (+ 0.4% consensus). A so vista hè chì u mutore principale hè prubabile di esse pressioni di prezzu in quelli categurie più sensibili à i scossa di furnimentu, cum'è i veiculi novi è usati. Ma vedenu ancu qualchì riscu negativu da i settori sensittivi à Covid-19 cum'è l'alloghji è i prezzi aerei, induve i prezzi sò cascati à a fine di l'estiu, postu chì a variante delta rallentò a ricuperazione in viaghju. Fighjate ancu à l'inflazione di l'affittu – u mese passatu avemu vistu l'equivalente di l'affittu di i pruprietarii sperimentà u so aumentu mensile più forte da u ghjugnu 2006. Hè una misura chì riflette l'inflazione di tendenza sottostante, per quessa hè impurtante di monitorà l'avanzamentu. Parechji mudelli suggerenu chì serà più di 4% per a maiò parte di l'annu dopu, chì hè grande datu chì custituisce circa un terzu di a tarifa di u capu è c.40% di u core.

Riturnendu à i mercati, fighjemu dopu à l'Europa, induve l'azzioni anu ancu ricuperatu da i minimi di apertura cù l'Euro Stoxx 50 è u DAX ricuperendu per u cummerciu pianu. FTSE 100 hà surperformatu, aumentendu finu à 0,6%. I guadagni di u settore in u petroliu è u gasu, l'utilità è i nomi di l'assicuranza sò largamente compensati da perdite in lussu, tecnulugia, beni di famiglia è persunali è viaghji.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche sò cascate per un secondu ghjornu dopu chì e dati anu dimustratu chì i prezzi mensili di a fabbrica di a Cina crescenu à u ritmu più veloce in 26 anni. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà slittatu quant'è 0,6% prima di paring a so perdita, cù i materiali è l'IT i più grandi drags. L'indice CSI 300 hè calatu finu à l'1,9% prima di abbassà drasticamente a so caduta, dopu chì i numeri di inflazione di i prezzi di i pruduttori è di i cunsumatori in Cina anu superatu e previsioni. I prezzi di e materie prime sò cresciuti in u mondu quist'annu in mezzu di l'aspettative per un ripresa da a pandemia, cù l'energia chì riceve un impulsu ulteriore da una crisa di supply. I cummircianti aspettanu u rapportu di u prezzu di u cunsumu di i Stati Uniti di u marcuri per più indizi nantu à a pulitica monetaria è a crescita ecunomica.

"L'ochji sò avà attenti à l'inflazione cum'è questu hè u prossimu catalizzatore di u mercatu", disse Justin Tang, capu di ricerca asiatica in United First Partners. Per alcune cumpagnie asiatiche "a candela brusgia da e duie estremità – cù a crisa di a supply chain cum'è un tettu di i rivenuti mentre l'obbligazioni à e spese è i passivi restanu". L'Hang Seng hè diventatu più altu in a fine di u cummerciu, postu chì i sviluppatori immubiliarii anu cullatu nantu à un rapportu chì e pulitiche di emissione di obbligazioni di a Cina ponu esse allentate, mentre Tencent hà guidatu una crescita in i stock di tecnulugia prima di u so rapportu di earnings. Vietnam è Taiwan anu mostratu picculi guadagni, mentre chì i benchmarks in a maiò parte di l'altri mercati sò cascati.

L'azzioni giapponesi sò cascate, dopu à i parenti asiatichi più bassu dopu chì a Cina hà riportatu una inflazione peghju di l'espertu. I pruduttori di l'elettronica è e case di cummerciale eranu i più grandi trascinamenti nantu à u Topix, chì hè cascatu 0,5%. SoftBank Group è Tokyo Electron sò stati i più grandi contributori à una caduta di 0,6% in u Nikkei 225. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà calatu 0,5%, mentre chì l'Indice CSI 300 di a Cina hè cascatu 1,1% dopu chì i prezzi mensili di fabbrica in l'ecunumia più grande di l'Asia anu cresciutu à u più veloce. ritmu in 26 anni. I dati di i prezzi di i cunsumatori di i Stati Uniti sò previsti per esse rappurtati dopu u marcuri.

"L'Asia hè in alerta d'inflazione, temendu i costi futuri di l'inputs da e merchenzie provenienti da u cuntinente", hà scrittu Jeffrey Halley, analista anzianu di u mercatu in Oanda, in una nota. "Sembra chì l'investitori volenu diminuite l'esposizione à i dati CPI di i Stati Uniti sta sera".

L'azzioni australiani anu finitu più bassu per una terza sessione mentre i minatori sò caduti: l'indice S&P/ASX 200 hè cascatu 0.1% per chjude à 7,423.90 dopu una sessione volatile. I minatori eranu u gruppu di l'industria di u peghju, postu chì i prezzi di u minerale di ferru sò calati, cù ottu di l'11 subgauges chjusi più bassi. Bluescope era u più grande ritardatu di u ghjornu dopu chì u minerale di ferru hè cascatu à un novu minimu di 18 mesi in quantu à i prublemi di u debitu in l'accordu di u mercatu immubiliare di a Cina, colpu dopu colpu à e prospettive per a dumanda di l'acciaio. United Malt hà avanzatu dopu chì un rapportu di i media hà dettu chì a cumpagnia puderia esse un scopu di acquisizione. U guvernatore di u bancu cintrali di l'Australia, Philip Lowe, ferma a so scumessa chì ùn hà micca bisognu di aumentà i tassi d'interessu finu à u 2024 in vista chì u disoccupazione deve esse più bassu per stimulà i salarii. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,5% à 13 022,46.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà aumentatu cum'è u greenback hà cumerciatu più altu contru à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u dollaru canadianu. L'euro allargò una perdita di sessione d'Asia è hà cumerciatu fermamente sottu u manicu di $ 1.16. A libbra slippò contru à un dollaru largamente più forte, è hà righjuntu più altu versus l'euro prima di un discorsu di Tenreyro di u BOE; U mercatu hè focu annantu à a prospettiva di l'aumentu di i tassi è i cummircianti sò ancu vultendu l'attenzione à i risichi di Brexit, cù l'Unione Europea chì preparanu un pacchettu di misure di ripresa in casu chì u Regnu Unitu decide di suspende parti di un accordu cummerciale. U dollaru di l'Australia hè cascatu à un minimu di un mese cum'è una calata di i prezzi di u minerale di ferru hà incitatu i fondi leveraged à cortu termine per tagliate pusizioni longu. U kiwi hà diminuitu dopu chì un indice preliminariu di fiducia di l'imprese in Nuova Zelanda hà debilitatu

In i tassi, i Treasuries anu cummercializatu debbuli in a prima sessione di i Stati Uniti, dopu à una vendita di gilts cum'è i mercati di u Regnu Unitu cumincianu à u prezzu di un tassu di terminal più altu, rinforzendu a curva. I rendimenti di u tesoru sò soprattuttu più prezzu da 2bp-3bp à traversu a curva cù 10-year around 1.475%; I gilts ritardanu di 1bp supplementu versus Treasuries mentre i bunds superanu. Duranti a sessione asiatica, i dati di l'IPC di a Cina anu battutu l'aspettattivi, aghjunghjendu a pressione discendente in fronte di l'eurodollari. I punti focali per a sessione di i Stati Uniti includenu u CPI d'ottobre previstu per mostrà un forte aumentu di u tassu a/y è l'asta di rimborsu trimestrale finale, una vendita di obbligazioni di $ 25b à 30 anni. L'asta di rimborsu di i Stati Uniti di dimensioni ridotte cunclude cù $ 25b 30-year bond versus $ 27b in quattru precedenti; A vendita di 10 anni di u marti hà cullatu da 1,2 pb dopu à forti guadagni in a scadenza di l'offerta. U rendimentu di 30 anni di WI di u marcuri à circa 1.85% hè sottu à i tappe di 30 anni da ghjennaghju è ~ 19bp più riccu di u mese scorsu, chì hà firmatu 1.3bp sottu à u nivellu WI à a scadenza di l'offerta.

In i commodities, i futuri di Crude scendenu più bassu: WTI cade 0.5% per cummerciu vicinu à $ 83.70. Brent torna sottu à $ 85. I metalli base sò mischiati. L'aluminiu LME hè u più forte; stagnu è piombo sò in territoriu negativu. L'oru spot hè più bassu, perdendu $ 5 per u cummerciu vicinu à $ 1,826/oz

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a liberazione di CPI citata da i Stati Uniti per uttrovi. Altrimenti, ci sarà ancu a pruduzzione industriale italiana per settembre. Da i banche cintrali, senteremu l'Elderson di u BCE è u Tenreyro di u BoE, mentre chì e liberazioni di guadagni includenu Disney.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,2% à 4 669,75
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 482.35
• MXAP calata di 0,1% à 198,31
• MXAPJ cresce di 0,1% à 648,70
• Nikkei calata da 0,6% à 29 106,78
• Topix calata 0,5% à 2,007.96
• L'indice Hang Seng cresce di 0,7% à 24 996,14
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,492.46
• Sensex pocu cambiatu à 60,399.20
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,1% à 7 423,90
• Kospi calata di 1,1% à 2 930,17
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 84,75 / bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,825.71
• U rendimentu di 10Y tedesca hà pocu cambiatu à -0.29%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,1574
• L'indice du dollar américain augmente de 0,18% à 94,13

Top News Overnight da Bloomberg

• U Bancu Centrale Europeu rischiaria di aggravà a disuguaglianza s'ellu era di elevà i tassi d'interessu prima di cessà l'acquistu di l'attivu, secondu u membru di u Cunsigliu Esecutivu Isabel Schnabel.
• U presidente di i Stati Uniti Joe Biden è u so omologu cinese Xi Jinpingare sò previsti per tene un summit virtuale a settimana prossima, ancu s'ellu ùn hè stata stabilita una data specifica, secondu e persone familiarizate cù a materia.
• A mancanza di intelligenza di primu livellu in u circondu internu di u presidente cinese Xi Jinping frustra l'alti funzionari di l'amministrazione di Biden chì luttanu per avanzà à i prossimi passi di Pechino, secondu l'attuale è l'ex funzionari chì anu rivisatu i rapporti di intelligenza più sensibili di i Stati Uniti.
• I risichi di l'inflazione di a Cina si sviluppanu cum'è i pruduttori trasmettenu i costi più alti à i cunsumatori, riaccendendu un dibattitu annantu à se u bancu cintrali hà u scopu di facilità a pulitica monetaria per sustene una ecunumia indebolita è potenzialmente aghjunghjendu a pressione nantu à i prezzi di u cunsumu globale.
• L'uppusizione di u Regnu Unitu hà dumandatu una investigazione parlamentaria annantu à l'ex ministru di u gabinettu conservatore Geoffrey Cox, postu chì u scandalu annantu à l'infamia è u lobbying chì inguglia u partitu di u guvernu di Boris Johnson guadagna impulsu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I mercati azionari asiatichi anu scambiatu negativamente dopu à un traspurtadore pocu brillanti da Wall Street induve i principali indici anu pigliatu una pausa da i recenti avanzi è l'S&P 500 hà fattu una striscia di vittoria di ottu ghjorni davanti à i dati di inflazione di i Stati Uniti . ASX 200 (-0.1%) era rangebound cù una forza iniziale in finanziaria gradualmente compensata da perdite in i settori di mercurie è cù a migliione di i dati di Westpac Consumer Sentiment chì facenu pocu per stimulà l'appetite per u risicu. Nikkei 225 (-0.6%) hè statu sottumessu cù l'esportatori pressati da l'influssi di valuta sfavorevule è cù a lista di i più grandi mutori in l'indici duminatu da cumpagnie chì anu annunziatu recentemente i so guadagni, anche se Nissan è NTT Data Corp eranu trà e storie di successu nantu à i risultati migliurati cumpresi. un ritornu sorpresa à u prufittu trimestrale per l'automaker. Hang Seng (+0.7%) è Shanghai Comp. (-0.4%) inizialmente sottumessi à i prublemi di difetti di i sviluppatori in corso, postu chì Evergrande ùn hà micca riesciutu à pagà i pagamenti di cuponi à a fine di u so periodu di grazia di 30 ghjorni. L'agenzii di valutazione anu ancu riduciutu un paru di sviluppatori è l'azzioni di Fantasia Holdings sò cascate finu à u 50% in a ripresa da un arrestu di u cummerciu di un mese dopu avè mancatu i pagamenti di obbligazioni dovuti à u principiu di u mese passatu. Inoltre, e tensioni anu continuatu à cresce in u Strettu di Taiwan dopu chì i legislatori americani anu fattu una visita sorpresa in Taiwan è cù a Cina chì facia pattuglie di preparazione à u cummattimentu in l'area prima di una potenziale riunione virtuale Biden-Xi chì puderia accade a settimana prossima, chì potenzialmente hà elevatu u sentimentu, mentre I participanti anu riflettutu ancu nantu à i dati di inflazione più fermi di l'aspittatu da a Cina chì anu dimustratu chì i prezzi di i cunsumatori anu registratu u so aumentu più veloce in più di un annu è i prezzi di a porta di a fabbrica aumentanu à un ritmu novu record. Infine, i JGB di 10 anni si sò scambiati marginalmente più altu in mezzu di l'umore lackluster in stocks è a presenza di u BoJ in u mercatu per più di JPY 1.3tln di JGB cù maturità 1yr-10yr, anche se i guadagni eranu capped da a resistenza davanti à u puntu focale 152.00 è un pull- torna in T-notes.

Top Notizie Asiatiche

• E SOE di Cina suggerenu à u guvernu di facilità à e regule di debitu in M&A di pruprietà: Cailian
• L'oscurità di u minerale di ferru s'approfondisce mentre i disgrazii di a pruprietà in Cina minaccianu a dumanda
• I Sviluppatori Cinesi Surge on Report Bond Rules pò esse facilitatu
• "Altri guadagni" di Tencent duppianu inaspettatamente, aiutanu à batte u prufittu

L'azzioni europee (Eurostoxx 50 -0.1%) anu scambiatu cù pocu in u modu di direzzione ferma cum'è una mansa di earnings dictate u statu di ghjocu in una mancanza di impulsi macro freschi . U traspurtadore da l'Asia hè statu soprattuttu un scontru cù un focusu nantu à stampi CPI è PPI più fermi di ciò previstu fora di a Cina è preoccupazioni in corso di predefinitu di i sviluppatori postu chì i detentori di obbligazioni Evergrande ùn anu micca ricevutu pagamenti di cuponi à a fine di u periodu di grazia chjusu di l'Asia d'oghje, in riferimentu. à i pagamenti di cuponi mancati per un totale di 148,1 milioni di USD. In i Stati Uniti, i futuri sò un toccu più dolce (ES -0.2%) dopu chì i mercati di cash anu vistu u S&P 500 chjappà a so striscia di ottu ghjorni durante a sessione di ieri. Davanti, l'avvenimentu principale per i Stati Uniti serà a liberazione di CPI à 13:30 GMT, mentre chì u rapportu di guadagni cuntinueghja à rallentà cù Disney u principale standout dopu l'ore. Torna à l'Europa, i settori sò mischiati cù l'Oil & Gas peerforming peers à fiancu à l'azzione di prezzu in u cumplessu crudu. I nomi bancari anu vistu i guadagni iniziali tagliati dopu à i guadagni da Credit Agricole (-1.1%) è ABN AMRO (+1.9%) ùn anu pussutu furnisce un sustegnu sustinutu à u settore malgradu l'anzianu superendu l'aspettattivi di prufittu. U settore di u retail hè statu furnitu un impulso da Marks & Spencer (+ 11.4%) dopu chì a Co. hà riportatu earnings stellari è guidate elevate. In altrò in u Regnu Unitu, ITV (+ 12.0%) si trova in cima di u FTSE 100 dopu avè stampatu metriche di rivenuti solidi è una prospettiva di rivenuti alcista. À l'aspettu negativu, i beni persunali è domestici sò in ritardu in seguitu à i guadagni di Adidas (-6.0%) chì anu vistu u rendiment di a Co. ostacolatu da a chjusura di fabbrica in Vietnam è u boicottamentu di i prudutti in Cina. Infine, Alstom (+ 9.6%) si trova in u cima di u CAC post-earnings cù a Co. chì dichjara chì a mancanza di supply chain ùn avia micca un impattu materiale in a vendita H1.

Top Notizie Europee

• U BCE pò aiutà à riccu se i tassi aumentanu prima di a fine di QE, dice Schnabel
• I cunsiglieri di Merkel urgeu à a strategia di uscita di u BCE mentre a pressione di i prezzi aumenta
• King Sinks Impala Pianu per creà l'impresa di platinu n ° 1 in u mondu
• U cash drain d'Alstom hè menu di a previsione; Share Jump

In FX, u Greenback resta relativamente fermu in a corsa à i dati di l'inflazione di i Stati Uniti chì anu vultatu un angulu di sorta marti, cù l'indice chì si estende oltre 94.000 dopu u so rebote da 93.872 è avvicinandu più vicinu à u piccu attuale di 94.380 wtd, à 94.221, cusì. luntanu. Curiosamente, u Buck hà ricuperatu l'impulsu indipendentemente da u fondu di rendimentu benignu di u Treasury (è glubale), più suave di l'elementi di previsione in a liberazione PPI è a maiò parte di i funzionari di a Fed mantenendu una distanza trà a fine di u tapering è a stretta. In ogni casu, u sentimentu di risicu si vacilla à u benefiziu di u Dollaru più di l'altri è e letture di l'IPC sopra citate ponu esse supportu si in linea o sopra cunsensu. Nota, e rivendicazioni iniziali sò ancu previste per via di a festa di u Veteranu di dumane è l'ultima tappa di furnimentu vene via ubligatoriu di 25 miliardi di USD.

• NZD / JPY – Irnicamenti forse, u Kiwi hè in difficultà per guardà 0.7100 vs u so paru di i Stati Uniti in u stessu ghjornu chì e restrizioni COVID-19 sò state sbulicate in Auckland, è un ulteriore deterioramentu di u sentimentu di l'affari di NZ à fiancu à una caduta di e prospettive di l'attività pò. esse u catalyseur, mentri u Yen hà ritruvatu in resistenza di novu sopra 113.00 è avà s'appoghjanu nantu à l'interessu di scadenza di l'opzione decentu trà u numeru tondu è 113.05 (1.1 bn) per mantene a so corsa di toru.
• GBP/EUR/AUD/CHF – Tutti più morbidi contr'à u Greenback, cum'è Cable hovers sottu 1.3550, l'Euro pivots 1.1575, Aussie meanders in un intervallu ghjustu sopra 0.7350 à mezu à i flussi incrociati favurevuli Aud / Nzd è una migliione in u sentimentu di i cunsumatori Westpac, è u Franc. treads acqua in i paràmetri 0.9150-00. Tuttavia, l'euro / usd pare esse sustinutu da scadenze di opzioni più pesanti à u scontru chì à l'alza, piuttostu chè à l'incitazioni apparentemente aggressive di u BCE da i cunsiglieri di u guvernu tedeschi datu 2.1 miliardi trà 1.1575-65 è altri 1.2 miliardi da 1.1555-50 à 1.1555-50 versus 1.15 bn à 1.15 bn. greva.
• CAD – U Loonie supera o resiste megliu cà l'altri maiori vicinu à 1.2400 versus u so rivale di i Stati Uniti, ancu s'è WTI hà alluntanatu da i migliori livelli appena timidi di usd 85/brl, ma usd/Cad puderia ancu esse attiratu à l'interessu di scadenza à partesi da 1.2450. è stende una certa manera più di 1.2500 in l'absenza di qualcosa specifichi Canadian, è in attesa di dati di inflazione US di sicuru.

WTI è Brent sò stati un pocu mossi sta matina, ma fermanu à a portata di intervalli di notte è bè in i paràmetri di ieri, postu chì u novu flussu di notizie hè statu ligeru ; un rendimentu chì hè simile à u cummerciu di equità senza direzzione di a matina. L'attenzione hè stata annantu à l'ultimi notti / l'avvenimenti di ieri dopu chì a liberazione di STEO di l'EIA apparentemente diminuì a probabilità di una liberazione SPR seguita da u rapportu settimanale di l'inventariu privatu, chì hà stampatu un tiratu di 2.485M contr'à l'attesa build di 2.1mln – a reazione hè stata minima. Più tardi oghje, avemu l'equivalente di DoE per quale l'aspettattivi restanu in un capu di custruzzione di 2.13mln, ma i cumpunenti sò previsti per post draws di circa 1mln. In altrò, l'oru spot è l'argentu sò un toccu più dolce nantu à a sessione cù u Dollaru di i Stati Uniti è i renditi forsi pesanu, ancu s'è i metalli previ ùn anu micca deviatu troppu luntanu da i paràmetri di notte. Nantu à u ramu, i prezzi sò stati ostaculati da i dati di l'inflazione cinese, ancu s'è u ramu LME hà realizatu una ricuperazione marginale mentre a sessione hà avanzatu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 8:30 am: Ottobre CPI YoY, est. 5.9%, prima 5.4%; CPI MoM, est. 0,6%, avant 0,4%
• 8:30 am: Ottobre CPI Ex Food and Energy YoY, est. 4.3%, prima 4.0%; MoM, est. 0.4%, prima 0.2%
• 8:30 am: Nuvembre Reclami iniziali di disoccupazione, stima 260,000, prima 269,000
• 8:30 am: Ottobre Continuing Claims, est. 2.05m, prima 2.11m
• 8:30 am: Ottobre Guadagne settimanale media reale annua, prima -0.8%
• 8:30 am: Ottobre Guadagnamentu Orale Mediu Reale annu, prima -0.8%
• 10am: Settembre di Vendita di Cummerciu à l'Ingrossu MoM, prima -1.1%; Inventarii Ingrossu MoM, est. 1.1%, prima 1.1%
• 14:00: Dichjarazione di bilanciu mensile d'ottobre, stima – $ 179b, prima – $ 61.5b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu trè ghjorni in l'uspidale in trazione, a petite Maisie hà una operazione di l'anca di 3 ore sta mane. Mostrendu un benefiziu di a pandemia, hà avutu una chjama zoom cù a so classe à a scola ieri nantu à a so grande schermu induve tutti anu da fà e so dumande. U megliu apparentemente era un picciottu chì alzò a manu è disse "a vostra nova sedia a rotula hà un mutore?". Leghjeva a notte scorsa nantu à e persone cù a cundizione di Maisie (perthes) chì finiscinu per ghjucà à u sport internaziunale da adultu dopu una longa ricuperazione da zitellu, cumpresu un attaccante danese chì hà ghjucatu in a semifinale di l'Euro stu veranu è un football americanu di 132 kg. ghjucadore. Finu ch'ella aspetta un tempu educatu dopu a so longa ricuperazione per battemi à u golf, allora saraghju assai felice.

Mantene a mo mente fora di e cose oghje serà indubbiamente CPI US. In vista di e mo opinioni di preghjudiziu inflazionisticu, puderia avè ghjustu trovu vagamente cuncepibile à u principiu di l'annu chì u 10 di nuvembre vedemu una stampa di 5.9% YoY US CPI è u sestu mese sopra 5%; in ogni casu, certamenti ùn averebbe micca pensatu chì un tali numeru s'ellu avia materializatu seria salutatu cù un mercatu cullettivu "meh" cù 10yr Treasury rende 450bps sottu à sta tarifa. Moltu si ferma nantu à sta inflazione chì hè transitoria. Questa serà a quistione di più trilioni di dollari per u 2022, questu hè sicuru.

U mese passatu hà vistu un'altra sorpresa chì hà minatu ancu più a narrativa transitoria, è, in fattu, se fighjate à l'ultime 7 letture mensili, 5 d'elli sò ghjunti sopra à a stima mediana di Bloomberg, cù solu 1 sottu è l'altru in. linea. In quantu à ciò chì aspetta, i nostri economisti americani cercanu una riaccelerazione in i stampi mensili, cù una previsione di + 0.47% per a misura di u titulu (+ 0.6% consensus), è + 0.37% per u core (+ 0.4% consensus). A so vista hè chì u mutore principale hè prubabile di esse pressioni di prezzu in quelli categurie più sensibili à i scossa di furnimentu, cum'è i veiculi novi è usati. Ma vedenu ancu qualchì riscu negativu da i settori sensittivi à Covid-19 cum'è l'alloghji è e tariffe aeree, induve i prezzi sò cascati à a fine di l'estiu, postu chì a variante delta rallenta a ricuperazione in viaghju. Fighjate ancu à l'inflazione di l'affittu – u mese passatu avemu vistu l'equivalente di l'affittu di i pruprietarii sperimentà u so aumentu mensile più forte da u ghjugnu 2006. Hè una misura chì riflette l'inflazione di tendenza sottostante, per quessa hè impurtante di monitorà l'avanzamentu. Parechji mudelli suggerenu chì serà più di 4% per a maiò parte di l'annu dopu, chì hè grande datu chì custituisce circa un terzu di a tarifa di u capu è c.40% di u core.

Stendu cù l'inflazione, i numeri di l'annu annu di a Cina per uttrovi anu surprised in upside overnight with CPI + 1.5% (consensus + 1.4%, last month + 0.7%), u più altu da settembre 2020. PPI + 13.5% (consensus + 12.3%) %) era ancu à un altu di 26 anni. L'azzioni asiatiche sò cumerciate più bassu cù u KOSPI (-0.86%), Shanghai Composite (-1.20%), CSI (-1.40%), u Nikkei (-0.49%) è Hang Seng (-1.20%) tutti in calata dopu à i numeri di China. . I futuri indicanu un principiu debule in i Stati Uniti è l'Europa ancu cù i futuri S&P 500 (-0.4%) è i futuri DAX (-0.23%) tramindui in calata.

Cum'è l'investituri aspettanu u numeru di l'oghje, l'avanzata di l'equità longu hè finalmente sbulicata ieri, postu chì l'S&P 500 (-0,35%) hà fattu una corsa di 8 guadagni successivi. Un 9u ghjornu in u verde averia marcatu a più longa striscia di vittoria da nuvembre di u 2004, ma à a fine ùn era micca. i vostri contatori. Invece, avemu vistu un muvimentu di risicu più largu postu chì l'indici di l'equità si movevanu più bassu da i dui lati di l'Atlanticu à fiancu à un novu rally è appiattimentu di i rendimenti di i boni sovrani è e curve.

Dunque, l'S&P 500 (-0,35%), u NASDAQ (-0,60%) è u STOXX 600 d'Europa (-0,19%) sò tutti calati da i so massimi record in a sessione precedente, ancu s'è u S&P 500 ponderatu uguale era quasi flat (-0,03%). ) chì mostra chì ùn ci era micca una grande larghezza à a debulezza di i Stati Uniti. A dispersione di u settore hè stata stretta in i Stati Uniti, cù materiali (+ 0,43%) trà i capi di novu cù u settore di l'utilità più tipicamente difensiva (+ 0,44%). I finanziarii (-0,55 %) anu diminuitu annantu à a storia di a curva più piatta, ma sò stati i stock discrezionali (-1,35 %) chì anu pigliatu u più grande successu, trascinatu da Tesla chì hà diminuitu un altru -11,99 % è avà perde circa 200 miliardi di dollari di capitalizazione di u mercatu in dui. ghjorni o l'equivalente di 8,5 volte u mercatu di Ford.

L'indice di volatilità VIX hà aumentatu un altru + 0.58pts per ghjunghje à u so livellu più altu in quasi 4 settimane, ma ferma cunfortu sottu à i cimi righjunti durante u pullback di 5% di settembre in u S&P. À u cuntrastu, Bitcoin hà dimustratu esse unu di i pochi vincitori di ieri, cum'è hà aumentatu à un altu di tutti i tempi di $ 67 734, ancu s'ellu era ligeramente calatu da u so altu intraday all-time di $ 68 513 prima in u ghjornu.

Intantu, a quistione di i diversi appuntamenti di a Riserva Federale hà occupatu una crescente attenzione è hà un impattu nantu à i mercati di bonds, ma malgradu i pettegolezzi, ùn ci hè stata nutizia fresca in l'ultime 24 ore chì ùn sapemu micca digià. A principiu di sta settimana, Politicu hà citatu duie fonti cun cunniscenza di u prucessu dicendu chì una decisione seria presa da Thanksgiving. Ma per quelli chì anu più ricordi, Bloomberg hè statu informatu in Aostu chì e persone familiarizate cù u prucessu dicenu chì u presidente Biden era prubabile di fà a so scelta versu u ghjornu di u travagliu à principiu di settembre, è più di dui mesi sò passati dapoi. Dunque, avemu da vede quale hè a vera scadenza.

Tuttavia, a notizia da a fine di u luni sera in i Stati Uniti chì u guvernatore di a Fed Brainard era statu intervistatu per a pusizione di u presidente di a Fed hà aiutatu à sustene i Treasuries di i Stati Uniti, grazia à a percepzione chì Brainard seria una scelta più dovish. Indipendentemente da se Powell o Brainard hè presidente vene sta volta l'annu prossimu, u Cunsigliu diventerà prubabilmente più dovish postu chì u presidente Biden rimpiazza i guvernatori uscenti (è riempie i posti vacanti s'ellu ellu decide di fà). À a fine di u cummerciu, i rendimenti di 10yr anu calatu -5.4bps à 1.44%, è u rendimentu di 30yr era calatu -6.4bps à 1.82%, chì era u so livellu più bassu di chiusura da a mità di settembre. Un'altra cosa sorprendente hè chì i movimenti più bassi in i rendimenti di u Treasury sò stati interamente guidati da una nova calata di i rendimenti reali, cù u rendimentu reale di 10 anni da -7.0bps à -1.20%, marchendu u so livellu più bassu di chiusura dapoi chì TIPS hà cuminciatu à cummerciu in 1997.

Intantu, ci hè statu un'altra volta di curva appiattita ieri, cù a pendenza 5s30s down -2.8bps à 73.5bps, chì hè u più pianu chì hè statu da u panicu iniziale di u mercatu annantu à a pandemia in marzu 2020. Per l'Europa era una storia simile cum'è i renditi sò cascati in tuttu u cuntinente, è quelli nantu à bunds 10yr (-5.5bps), OAT (-5.5bps) è BTP (-5.3bps) anu vistu tutti i movimenti decenti più bassi.

Nanzu à l'IPC d'oghje, l'investituri anu avutu i numeri di PPI per digerirà eri, ancu s'ellu ci era pocu reazzione di u mercatu per parlà cumu si sò ghjunti in quasi cumpletamente in linea cù u cunsensu. A lettura mensile hè stata aumentata da + 0.6% in uttrovi, chì à u turnu hà vistu a misura di l'annu annu à + 8.6%, cù i dui in linea cù l'aspettattivi. A misura di u core hè ghjuntu in un toccu sottu, à + 0.4% (vs. + 0.5% previstu), ma dinò chì hà lasciatu a lettura yoy à + 6.8% cum'è previstu.

Un fattore chì pò aiutà à u fronte di l'inflazione in i mesi chì venenu era un grande calamentu di i prezzi di u gasu naturale ieri, cù i futuri europei (-8.16%) è americani (-8.26%) chì anu assistitu à una diminuzione sustanziale. Questu ùn hè micca riflessu in altrò in u cumplessu energeticu, però, cù i prezzi di u petroliu WTI (+ 2,71 %) è Brent crude (+ 1,62 %) chì anu vistu un novu aumentu dopu à i rapporti chì i Stati Uniti ùn anu micca bisognu di liberà riserve strategiche per via di a prospettiva di a dumanda. , è i prezzi di l'oru (+0,42%) chjusu à i so livelli più alti da ghjugnu.

Ùn ci era micca una quantità massiva di altre dati ieri, ancu s'è l'inchiesta ZEW da Germania per nuvembre hà vistu l'aspettattivi di leghje inaspettatamente à 31.7 (vs. 20.0 previstu), chì hè u primu incrementu dopu à 5 diminuite mensili consecutivi. Tuttavia, a misura di a situazione attuale hà cascatu à 12.5 (vs. 18.3 previstu). Infine fora di i Stati Uniti, l'indici d'ottimisimu di i picculi imprese di u NFIB per uttrovi hè cascatu à un minimu di 7 mesi di 98,2 (vs. 99,5 previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a liberazione di CPI citata da i Stati Uniti per uttrovi. Altrimenti, ci sarà ancu a pruduzzione industriale italiana per settembre. Da i banche cintrali, senteremu l'Elderson di u BCE è u Tenreyro di u BoE, mentre chì e liberazioni di guadagni includenu Disney.