Morgan Stanley Sales And Trading Smash Aspettative; Gocce di stock

A conclusione di una stagione di guadagni piuttostu rapida per i finanziarii chì hà vistu risultati misti da e banche di u centru di u soldu, chì i so rivenuti forti diminuiscenu è una perspettiva tepida nantu à e disposizioni di perdita – è missi diretti in u casu di Wells è BofA – anu mandatu i so stock più bassi, compensati da forti prestazioni da pura "hedge funds" cum'è Goldman, mumenti fà Morgan Stanley hà riferitu guadagni Q3 chì anu sfruttatu l'aspettative grazia à un altru quartu di i rivenuti stellari sia da l'equità sia da vendite è cummercializazioni FICC.

Morgan Stanley hà ripurtatu rivenuti netti Q3 di 11,7 miliardi di dollari, in crescita di 16% da 10,0 miliardi di dollari di un annu fà, è battendu solidamente e aspettative di 10,6 BN $. U redditu netu era di 2,7 miliardi di dollari, o 1,66 dollari per azione diluita, in crescita di 25% da 2,2 miliardi di dollari, o 1,27 dollari per azione, un annu fà, mentre l'EPS aghjustatu hà ancu saltatu da 1,21 $ à 1,59 $, battendu l'aspettative di 1,28 $ (l'EPS hè statu adattatu da benefici fiscali di 113 milioni di dollari chì anu avutu un impattu di 0,07 $ per azione diluita; di conseguenza, u tassiu effettivu di l'impositu era 21,1% vs 18,2% a / a, sottu u 23,5% previstu). Cum'è Bloomberg osserva, hè " affascinante chì alcune di queste imprese, cumpresu Morgan Stanley, anu sappiutu ottene risultati megliu cà un annu fà malgradu esse à mezu à una pandemia".

"Avemu mandatu forti guadagni trimestrali chì i mercati sò stati attivi durante i mesi di l'estate", hà dettu James Gorman, CEO, in una dichjarazione ghjovi, aghjunghjendu chì compie l'acquistu di E * Trade, u "successivu aggiornamentu di rating da Moody's, è l'acquistu annunziatu di pocu tempu da Eaton Vance rinfurzà significativamente a nostra impresa è piazzaci bè per a crescita futura ".

U più grande puntu culminante hè statu l'ultimu saltu di vendite è ricavi di cummercializazione chì, ancu se calatu notevolmente da a bonanza di u record Q2, hà cresciutu 20% in u terzu trimestre à 4,2 miliardi di dollari da 3,5 $ BN un annu fà, alzendu u prufittu di l'impresa à u secondu u più altu di sempre.

• I rivenuti FICC anu aumentatu di 35%, da $ 1,4BN à $ 1,924BN, sopra a stima di consensu di $ 1,7BN, è u sicondu megliu trà e grandi banche. MS hà dettu chì a forte prestazione hè stata da "forza in i prudutti di creditu chì beneficianu di un mercatu primariu attivu".

• A vendita di l'equità è i rivenuti di cummercializazione anu ancu saltatu Y / Y, aumentendu da 22% à $ 2.26BN, è battendu a stima di $ 2.17BN. L'impresa hà citatu "forti prestazioni nantu à i prudutti nantu à un impegnu continuu di i clienti, cù una forza notevuli in Asia" per l'aumentu annu annantu.
• L'altri rivenuti netti di vendita è di cummercializazione sò diminuiti da un annu fà per via di perdite nantu à e coperture ecunomiche associate à certi prestiti di l'impresa è attività di prestitu d'imprese, parzialmente compensate da guadagni nantu à investimenti associati à certi piani di compensazione differi
  ta di l'impiegati (DCP).

Un latu da parte: cum'è Bloomberg nota, "cù l'azzioni 3Q di Morgan Stanley battevanu dopu a missione di Goldman, MS torna à a cima di a classificazione di i rivenuti azziunali sia per u trimestre sia per u 2020 finu à avà".

L'investimentu bancariu era ancu solidu, cù rivenuti in crescita di 11% da un annu fà à $ 1,7BN da $ 1,5BN. Sicondu MS, mentre i rivenuti di cunsigliu diminuinu da un annu fà per via di l'attività M&A cumpletata più bassa è di menu grandi transazzioni, i rivenuti di sottoscrizione di capitale aumentavanu significativamente da un annu fà nantu à rivenuti più alti da IPO, offerte di seguitu è ​​blocchi cume i clienti anu continuatu à accede à u capitale mercati. Specificamente, a sottoscrizione di u patrimoniu hà più di radduppiatu à 874 milioni di dollari da 401 milioni di dollari, mentre a cunsultazione hè scesa à 357 milioni di dollari da 550 milioni di dollari, è a sottoscrizione à redditu fissu hè ancu calata à 476 milioni di dollari da 584 milioni di dollari a causa di "diminuzioni di emissioni di prestiti quant'è grandi I finanziamenti M&A sò stati silenziati ".

I rivenuti netti di a gestione di a ricchezza in u Q3 sò aumentati di 6,9% da l'annu precedente à 4,66 miliardi di dollari, battendu dinò una stima di 4,40 miliardi di dollari. In a so dichjarazione, a banca hà dettu chì escludendu l'impattu di DCP – u so pianu di compensazione per l'impiegati – i rivenuti netti annunziati da a gestione di a ricchezza di 4,4 miliardi di dollari "anu aumentatu leggermente" da un annu fà.

A Gestione di l'investimenti hà segnalatu rivenuti netti di 1,1 miliardi di dollari paragunatu cù 764 milioni di dollari di un annu fà, mentre u redditu prima di l'impositu hè radduppiatu à 315 milioni di dollari paragunatu à 165 milioni di dollari di un annu fà. A banca hà dettu chì l'aumentu di 20% hè statu "guidatu da un record AUM nantu à forti prestazioni d'investimentu è flussi netti à longu andà pusitivi", è chì "i rivenuti da l'investimenti anu aumentatu significativamente da un annu fà annantu à un interessu cumportatu più elevatu è guadagni d'investimentu principalmente in Asia private equity . " Naturalmente, a spesa di compensazione hè aumentata da un annu fà nantu à i rivenuti più alti di a gestione di l'attività è un aumentu di l'interessi purtati.

Mentre hè d'impurtanza secondaria per una banca intensiva senza bilanciu, Morgan Stanley hà riservatu solu 111 milioni di dollari in provviste per perdite di creditu, paragunatu cù 51 milioni di dollari l'annu fà è 239 milioni di dollari in u secondu trimestre. A ditta hà avà 1,3 miliardi di dollari riservati à i prestiti acidi.

Da u latu di e spese, Morgan Stanley hà segnalatu 5,086 miliardi di dollari in spese di compensazione, più alti di l'aspettativa di l'analista di 4,82 miliardi di dollari, cù l'impresa citata di rivenuti più alti in tutta l'impresa per l'aumentu. A spesa senza cumpensazione hè ghjunta à 3,08 miliardi di dollari, ancu leggermente superiore à l'ex. 3,02 miliardi di dollari.

In risposta à questi risultati stellari, l'azzione … hè cascata in reazione kneejerk, suggerendu chì era stata valutata à a perfezione, è era calata di più di 2% à 49,70 à l'ultimu cuntrollu.

Eppuru, malgradu a risposta silenziata, Morgan Stanley hè u titulu u più performante trà tutti i principali finanziarii statunitensi, è hè effettivamente piattu per l'annu, paragunatu à risultati assai peggiori per u restu di u settore.