Goldman Scelta I Vincitori è i Perdenti In Battaglia Per $ 20 Miliardi COVID Mercatu Antivirale

Deci ghjorni sò passati dapoi chì Merck hà lanciatu l'annunziu di bomba nantu à Molnupiravir, u so antivirale "rivoluzionariu" chì pretende diminuisce u COVID severu è a morte à a metà in i pazienti vulnerabili senza vaccinazione.

Ma mentre i scienziati prevenenu nantu à i prublemi di sicurezza chì ùn sò micca esaminati cun molnupirvavir, l'analisti di Goldman Sachs ricordanu à i clienti chì Merck ùn hè guasi solu in a corsa per pruduce un antivirale efficace chì puderia funzionà cum'è u Tamiflu di COVID.

In vista di Q42021 è di Q12022, Goldman aspetta cun piacè a lettura di droghe da Roche, Pfizer, Shionogi è altri chì sviluppanu antivirali orali. E discussioni di Goldman cù i clienti nantu à l'influenza potenziale di antivirali "… indicanu chì e dumande chjave nantu à l'antivirali orali si centranu largamente nantu à: 1) a differenziazione clinica trà i vari prugrammi; 2) i dati è i tempi di approvazione, l'offerta è i prezzi; è 3) u putenziali per l'usu pediatricu è profilatticu. Dentru, dimenemu u putenziale di u mercatu è TAM cù u nostru mudellu di mercatu è inquadremu e letture à vene per i prugrammi di u stadiu tardu. Avemu ancu una lista di i prossimi catalizatori in a categuria. "

Per l'investitori chì cercanu "esposizione à u tema antivirale", Goldman raccomanda 1) Roche, cume i dati preclinichi per u so AT-5227 suggerenu "differenziazione" vs molnupiravir, 2) Shionogi, chì u S-217622 rappresenta un'alternativa alle terapie RNA polimerasi, è 3) Divi's Labs, chì cunduceranu i coattails di molnupiravir.

In quantu à i perdenti, Goldman vede Eli Lilly è Regeneron, chì anu pruduttu trattamenti d'anticorpi chì ùn anu mai veramente pigliatu.

Utilizendu i corsi di molnupiravir 10MM previsti per esse nantu à u mercatu per $ 700 / corsu ( 40 volte ciò chì costa di pruduce ), Goldman stima chì l '"opportunità cummerciale" per l'antivirali COVID sia trà "$ 15 miliardi è $ 20 miliardi". Questa figura rapprisenta vendite à breve termine; cù u tempu, Goldman stima chì u mercatu per l'antivirali COVID sia intornu à 5 miliardi di dollari / 6 miliardi di dollari. Ancu se l'analisti cercanu chì i prezzi diminuinu postu chì più cuncurrenti sò appruvati è entrenu in u mercatu.

Ancu se a squadra di Goldman si cuncentra nantu à l'aspetti "cummerciali" di l'antivirali, i so analisti anu nutatu chì u so successu puderia purtà à cambiamenti "culturali" significativi. Se a ghjente era sicura chì COVID puderia esse facilmente trattatu senza un viaghju à l'uspidale, seranu menu incentivati ​​à portà maschere è osservanu u distanzamentu suciale è altre novità di l'era COVID.

L'analisti di Goldman anu riunitu una tavula chì mostra e so aspettative per u mumentu di l'approvazione di ogni droga.

A valutazione di Goldman nantu à u TAM per antivirali COVID hè basata annantu à e seguenti assunzioni:

1. COVID-19 diventa endemicu in perpetuità, necessitendu cusì u mantenimentu di una pupulazione vaccinata è l'usu di terapie efficaci per curà quelli chì sò vaccinati, immunocompromessi è casi avanzati.
2. Ciò dopu à un piccu relativu di infezioni in a fase acuta di a pandemia (da a fine di 2019 è sempre in continuu) chì a percentuale di infezioni si stabilisca à un livellu endemicu relativamente consistente.
3. Una percentuale di vaccinazione relativamente cunsistenti in perpetuità chì assume una prutezzione mantenuta, boosters, è / o vaccini aggiornati chì sperimentanu a stessa assunzione parente.
4. Un ritmu più bassu di pazienti ad alto risicu in a UE è ROW vs. US. Generalmente, i tassi media di BMI è ipertensione sò più bassi in l'UE è in Asia.
5. Una media di 2 potenziali pazienti profilattici post-esposizione per infezione, è chì tutti i principali candidati antivirali orali saranu appruvati in questa indicazione.
6. Chì a populazione profilattica post-esposizione riceverà un cursu di trattamentu allargatu paragunatu à a populazione di trattamentu primariu cum'è osservatu sia nantu à l'etichetta Tamiflu sia Relenza (per esempiu, 10 ghjorni vs. 5 ghjorni).
7. Chì l'antivirali orali eroderanu significativamente u mercatu terapeuticu di l'anticorpi à pocu tempu, in particulare in u quadru di profilassi post-esposizione per via di a so relativa comodità è di risparmi di costi.
8. Un prezzu iniziale di ~ $ 700 / cursu in i Stati Uniti basatu annantu à l'offerta di guvernu annunziata in precedenza per 1.2mn corsi di molnupiravir, è chì i prezzi saranu relativamente più bassi in l'UE ($ 500) è ROW ($ 150).

In quantu à e vendite, Goldman descrive u so toru, orsu è casi di basa in un grafico.

Quantu ciò chì sapemu di molnupiravir finu à avà hè da una analisi di Fase 2/3 cù pazienti à risicu altu micca vaccinati.

Fighjendu l'opportunità per a distribuzione à l'estranu, Goldman nota chì Divi's Labs duveranu prufittà di molnupiravir per a so capacità di fabricà API antiretrovirali generica è dosi finite. Citendu i dati di – di tutti i lochi – l'iniziativa di accessu à a salute Clinton – Goldman dice chì a dimensione generale di u mercatu in i Paesi à Rende Bassi è Medii hè di circa 1,7 miliardi di dollari.

Linea di fondu: in e prossime settimane, e prospettive per l'anti-virali COVID diventeranu sempre più impurtanti per u mercatu.

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Fonte: Goldman Sachs