U FMI emette una Alerta Globale di Stagflazione: Taglia u PIB Globale Mentre Avertisce Di Inflazione Crescente E “Divergenza Periculosa”

In u so ultimu rapportu Prospettive Ecunomiche Mundiali publicatu marti matina , u Fondu Monetariu Internaziunale hà dichjaratu a so più stretta prudenza annantu à a stagflazione, avvertendu chì a ripresa ecunomica glubale hà persu impetu è diventa di più in più divisa, ancu quand'ellu hà avvistatu annantu à i risichi di inflazione in crescita.

U fondu hà avvistatu chì e minacce à a crescita avianu cresciutu, indicendu a variante delta, e catene di fornitura tense, accelerendu l'inflazione è aumentendu i costi per l'alimentu è u carburante. Di conseguenza, u FMI hà tagliatu e so previsioni di crescita glubale è aspetta avà chì u PIB mundiale cresce 5,9% quist'annu, in calà di 0,1% da ciò chì anticipava di lugliu è un rimbalzu da a cuntrazione di 3,1% di u 2020. A previsione 2022 hè stata cambiata à 4,9 %.

U FMI hà ancu avvertitu chì sta modesta rivisione di u titulu "maschera grandi downgrade per alcuni paesi" aghjunghjendu chì " e prospettive per u gruppu di paesi in via di sviluppu à bassu redditu si sò scurate considerevolmente per via di peghju dinamica di pandemia. u gruppu di l'ecunumia avanzata, in parte per via di l'interruzzioni di l'offerta. Compensendu in parte questi cambiamenti, e proiezioni per alcuni esportatori di merci sò state aghjurnate à u ritornu di l'aumentu di i prezzi di e materie prime. lag a recuperazione di a pruduzzione in a maiò parte di i paesi. "

Fighjendu sta "periculosa divergenza" in e prospettive ecunomiche in tutti i paesi, u FMI hà dettu chì sta ferma "una grande preoccupazione". È mentre u FMI hà tagliatu e so prospettive di crescita, hà ancu avvertitu chì l'ecunumia glubale entra in una fasa di risicu inflazionista, è hà dumandatu à e banche centrali di esse "assai, assai vigilanti" è di piglià misure precoce per rinfurzà a pulitica monetaria in casu chì e pressioni di i prezzi sianu persistenti. .

"L'ecunumie emergenti è in via di sviluppu, di pettu à e cundizioni di finanzamentu più strette è à un risicu più grande di sviutà l'aspettative di l'inflazione, ritiranu u supportu puliticu più rapidamente malgradu carenze più grande in a pruduzzione" u rapportu hà ammonitu.

"In generale, i risichi per e pruspettive ecunomiche sò aumentati, è i scambii di politica sò diventati più cumplessi", hà dettu Gita Gopinath, direttore di ricerca economica di u fondu, in l'introduzione di u rapportu. "A divergenza periculosa in e prospettive ecunomiche trà i paesi ferma una grande preoccupazione".

Trà e più grande economie di u mondu, u FMI hà tagliatu a so previsione 2021 per i Stati Uniti da un puntu percentuale cumpletu à 6%, principalmente per via di e restrizioni d'offerta, ma hà aumentatu a so stima 2022 à 5,2% da 4,9%.

U FMI hà ancu previstu chì a China crescerà à un ritmu di 8% quist'annu è falerà à 5,6% u prossimu, tramindui una calata di 0,1 punti da lugliu; s'aspetta chì entrambi sianu riveduti bruscamente più bassi chì Citi hà avvertitu chì a Cina entra avà in un periodu di stagflazione acuta, se breve. Cunfruntendu questu, u FMI hà elevatu a so proiezione per a zona euro à 5% per questu annu da 4,6%, è hà mantenutu a so stima per u 2022 à 4,3%. E previsioni per u Giappone, u Regnu Unitu, l'Allemagne è u Canada sò state tutte tagliate per questu annu, ma elevate per u 2022. I paesi à bassu redditu sò stati basculati per avanzà solu 3% quest'annu, una slicing di 0.9 punti da lugliu.

Eppuru, ùn era micca tuttu male: cume l'investitori crescenu di più in più preoccupati per a minaccia di stagflazione, u FMI hà furnitu qualchì confortu dicendu chì l'inflazione diminuirà à 2% in economie avanzate à a mità di u 2022 dopu à u piccu in l'ultimi mesi di questu annu, in altre parolle hà pigliatu hè in u campu "transitoriu". Ma hà scumessu chì l'ecunumie emergenti è in via di sviluppu vedranu sempre i prezzi à i consumatori guadagnà 4.9% l'annu prossimu dopu à 5.5% quest'annu.

U FMI hà calculatu u produttu domesticu grossu per l'ecunumie avanzate di ritruvà u so livellu pre-pandemicu in u 2022 è ancu u supererà di 0,9% in u 2024. Ma solu i dui terzi anu vistu ritruvà i so livelli d'impieghi precedenti. In cuntrastu, hà previstu chì i mercati emergenti è in via di sviluppu avissinu sempre sottumessu a so previsione pre-pandemia di 5,5% in u 2024.

A disparità hè basata principalmente in differenze nantu à l'accessu à i vaccini è u supportu puliticu. Circa u 60% di e persone sò vaccinati contr'à Covid-19 in i paesi ricchi, ma menu di u 5% in e nazioni à pocu redditu, hà dettu. L'ecunumie emergenti ritiranu ancu più prestu u sustegnu puliticu è facenu fronte à un dolore eccessivu da l'alimentu più caru.

In generale, u fondu hà avvirtutu chì i risichi di inflazione sò "distorti à u latu" è quelli per a crescita sò "inclinati à u latu negativu". Sembra un avvertimentu abbastanza chjaru chì a stagflazione hè imminente per noi, ancu se Gita Gopinath, economista principale di u FMI, hà dettu chì a forza di a ripresa ecunomica significava chì era troppu prestu per "dì qualcosa di stagflazione", malgradu qualchì carenza di pruvista chì anu ancu stimulatu l'inflazione.

"Avemu sempre sappiutu esce da sta cuntrazione prufonda chì a mancanza d'offerta di dumanda pone prublemi", hà dettu à u Financial Times . «A speranza era chì si pudaria ancu sorte da quì à l'annu. . . Ma simu stati culpiti cun scosse supplementari, cumprese qualchì scossa ligata à u clima, chì rende certamente chì u sbilanciu persiste più longu ", hà dettu Gopinath.

A previsione centrale di u FMI hè chì l'inflazione aumenterà bruscamente versu a fine di l'annu, moderata à a mità di u 2022 è poi ritorna à livelli pre-pandemichi, simile à a narrativa prevalente di a banca centrale. Ma u so raportu hà ancu nutatu chì "i risichi di l'inflazione sò sviati à u ribellu" è hà cunsigliatu à e banche centrali di agisce se e pressioni di i prezzi mostranu segni di durata.

Divertente, ancu quandu hà avvistatu annantu à l'aumentu di e minacce d'inflazione, u fondu hà dettu chì e banche centrali devenu generalmente ignorà i prezzi più alti chì derivenu da scossi di i prezzi di l'energia o difficultà temporanee per purtà i prudutti à u mercatu. Ma duverebbe agisce s'ellu ci sò segni chì l'imprese, e famiglie o i travagliadori cumincianu à aspettà una alta inflazione per perdurà.

"Ciò chì [e banche centrali] anu da guardà sò l'effetti di a seconda volta [cun] questi aumenti di i prezzi di l'energia alimentendu in salarii è dopu alimentendu in i prezzi core. Hè quì chì duvete esse assai, assai vigilanti ", hà dettu Gopinath.

U rapportu era chjaru chì "banche centrali. . . duveria esse prontu à agisce rapidamente se a ripresa si rinforza più veloce di ciò previstu o i rischi di cresce l'aspettative di l'inflazione diventanu tangibili ".

Ciò significa avanzà à a curva di i prezzi ancu se l'occupazione hè sempre debule, u FMI hà raccomandatu, postu chì hè preferibile per permettà à e mentalità inflazionistiche di arradicassi. "Una spirale di dubbitu puderia frenà l'investimentu privatu è cunduce precisamente à a lenta ripresa di l'impiegu chì e banche centrali cercanu d'evità quandu si fermanu à u rigore puliticu", hà avvistatu u FMI.

In altre parolle, ùn fate nunda se l'inflazione hè transitoria ma intervenite rapidamente s'ellu ùn hè micca. Sì solu e banche centrali sapessinu quale hè quale.

Ci hè statu un antru avvertimentu: u FMI hà dettu chì In i mercati finanziarii "valutazioni di l'assi" allargate " significava chì u sentimentu di l'investitore puderia cambià rapidamente da nutizie avverse nantu à a pandemia o a pulitica. À mezu à prublemi urgenti sò l'impasse nantu à u limitu di u debitu federale di i Stati Uniti è a pussibile debolezza in u settore immubiliare di a Cina.

Infine, u FMI hà avutu ancu qualchì suggerimentu nantu à u più grande prublema di paglia intornu: u cambiamentu climaticu. Cum'è una riunione di i guverni internaziunali nantu à a lotta à u cambiamentu climaticu s'avvicina à a fine di u mese, u fondu hà dettu chì "impegni concreti più forti" sò necessarii, cumprese pavimenti internaziunali di prezzi di u carbonu adattati è 100 miliardi di dollari di supportu per e nazioni in via di sviluppu. Hà dumandatu dinò dinò à i paesi ricchi di canalizà un rinfurzamentu recente di e risorse di u FMI à omologhi più bisognosi.

Fighjendu più luntanu, u fondu hà dettu chì se Covid-19 hà un impattu prolungatu, puderia riduce u PIL globale di 5,3 trilioni di dollari per i prossimi cinque anni in quantu à e proiezioni attuali. Chì puderia esse compensatu se i guverni intensificanu i sforzi per equalizà l'accessu à i vaccini.