Perchè l’uggetti di Unicredit in Mps preoccupanu à Banco Bpm. Rapportu Bloomberg
A crisa Mps è i scenarii di l'operazione Unicredit orchestrati da u Tesoru analizati da Bloomberg
Andrea Orcel rende i capi di e banche italiane nervose. CEO di UniCredit SpA dapoi aprile, supervisa l'acquistu di e più belle parte di Banca Monte dei Paschi di Siena – una mossa chì scunvince u statu quo in u mondu di l'anziana scola bancaria italiana. Puderia ancu lancià una nova stagione di fusioni è acquisizioni – scrive Bloomberg .
Ma questa hè tutta una bona nutizia in u longu prucessu di sbulicà Monte Paschi, a banca di quasi 600 anni chì hè stata culpita da a crisa finanziaria mundiale è stata salvata da u guvernu. Puderia simpliciamente scatenà i cambiamenti necessarii in l'industria finanziaria iperbancaria, pocu prufittuosa di l'Italia per rifurmallu per l'era post-Covid. Megliu, l'accordu Monte Paschi puderia esse un esempiu per altri paesi europei induve M&A hè stata bluccata da ostaculi burocratichi è legali.
Orcel hè u più vicinu pussibule à chjude a transazzione. U 2 di settembre, UniCredit, a seconda più grande banca italiana per attività, hà cunfirmatu chì a so due diligence annantu à a quarta più grande banca italiana era in traccia. UniCredit vole sceglie e porzioni di Monte Paschi per fà cresce i so clienti retail in u nordu riccu di l'Italia è diventà un rivale più strettu à a più grande banca d'Italia, Intesa Sanpaolo SpA.
In parechji modi, hè u mumentu ideale per guarisce a ferita di Monte Paschi. A crisa hà custatu miliardi di euro à i contribuenti italiani dapoi chì a banca hè stata naziunalizata in u 2017, eppuru languisce sempre in fondu à a classifica di e banche di a zona euro.
Per UniCredit, ogni accordu seria neutrale di capitale, secondu Orcel. Pudete aspettà chì u Statu si occupi di i prestiti cattivi è imprudenti di Monte Paschi, è ancu di e rivendicazioni legali è future di circa 6.000 impiegati. (U guvernu hà amortizatu i licenziamenti in u passatu, ancu durante a ristrutturazione di Fiat in 2001). In cambiu, l'Italia si sbarazza di una macchia in u paisaghju bancariu chì, ancu s'ellu ùn hè più una minaccia per a stabilità finanziaria, basterebbe per scatenà u panicu cun un crollu.
Un spettatore puderia esse perdonatu se pensanu chì tuttu faci parte di un grande pianu – o almenu una riunione involuntaria di caratteri dighjà implicati in u dramma. In 2007, Orcel – cun Merrill Lynch à l'epica – hà cunsigliatu a vendita di a banca regiunale italiana Antonveneta à Monte Paschi per 9 miliardi di euro (11 miliardi di dollari), un affare caru da u quale ùn hà mai recuperatu u bilanciu di quest'ultimu. Mario Draghi, u primu ministru tecnocratu di l'Italia è anzianu presidente di a Banca Centrale Europea, era u regulatore bancariu talianu chì hà datu u lume verde à l'accordu Antonveneta. Pier Carlo Padoan, u novu presidente di UniCredit, era u ministru di e finanze chì hà naziunalizatu Monte Paschi in 2017.
U veru vantaghju, tuttavia, hè ancu à ghjucà. Un acquistu selettivu di Monte Paschi principia à avè un valore reale s'ella innesca una riorganizazione di u moribondu sistema bancariu talianu. Questa prospettiva face tremà altri capi di banca in u paese, in particulare quelli chì ponu finisce per esse preda. Ci sò tanti: À a fine di u 2020, u settore avia 474 banche, 23.481 filiali è 275.224 impiegati bancari, secondu a Banca d'Italia. U sistema hè gonfiatu.
E banche più chjuche sò nervose per l'ambizioni di UniCredit è a probabilità di un M&A gratuitu se l'accordu Monte Paschi passa. U CEO di Banco BPM SpA, basatu à Milano, Giuseppe Castagna – chì cerca chiaramente una sorta di difesa contr'à i putenziali cumpratori – hà fattu i tituli in Aostu quandu hà dettu chì era ora di creà un altru grande gruppu bancariu oltre UniCredit. È Intesa SanPaolo. Banco BPM seria un scopu probabile per l'obiettivu dichjaratu di UniCredit di rinfurzà a so attività in u nordu.
Ma u tempu deve esse chjamatu à u statu quo bancariu talianu. Per una cosa, e banche italiane anu cuminciatu solu à affrontà e conseguenze di a pandemia. E moratorie di u debitu anu finitu solu in ghjugnu. Fitch Ratings stima chì u NPL brutu di l'industria à u rapportu di prestitu totale puderia cullà à più di 10% quist'annu. I dui principali – Intesa Sanpaolo è UniCredit – anu NPL sottu à 5% à a fine di 2020, u più bassu in una dicada. Ma e banche più chjuche stanu in lotta. A sclerosi diventerà putrefazione se u sistema ùn hè micca scuzzulatu. U veru pruduttu internu grossu di l'Italia per capita serà sempre inferiore à i livelli di 2000 dopu a ripresa post-Covid, hà dettu l'OCDE stu mese.
Scope Ratings, basatu in Germania, stima chì in media e banche italiane sò cumpagnie chì anu distruttu u valore dapoi più di 10 anni, una volta chì u costu di u capitale hè statu tenutu in contu. Inoltre, in alcune misure, e banche di u paese anu fallutu in u so duvere di sustene l'imprese è l'imprenditori. U creditu hè furnitu micca in base à u meritu di una impresa, ma in base à a storia di un cliente cù a banca, mi hà dettu recentemente Andrea Alemanno di l'impresa di ricerca Ipsos. Attaccendusi à u so stilu di gestione di clubby è di insider, e banche taliane mettenu l'Italia fora di l'attività.
U mercatu di capitali di u paese hè pocu prufondu paragunatu à u restu di l'Europa, senza cuntà i Stati Uniti. L'imprese taliane anu bisognu di finanziamenti competitivi da diversi mudelli bancarii, è da banche in tutta l'Europa. Tuttu què spiega perchè l'Italia, malgradu u so fervore imprenditoriale, hà pruduttu solu un unicornu tecnulugicu, l'etailer di lussu Yoox.
L'Italia ùn hè micca sola in stu statu tristu. Hè una malatia spartuta da l'Europa, in particulare da a Germania. Hè per quessa chì u risultatu di u ghjocu di Orcel è UniCredit cun Monte Paschi hè cruciale. Ironicamente, unu di i più grandi critichi di u statu quo bancariu europeu era Draghi quandu era à a BCE. Qualsiasi fallimentu da u vostru guvernu per sustene u cambiamentu in u settore bancariu talianu, purché abbia una chance serà una macchia in u so record.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/unicredit-mps-crisi-banco-bpm/ u Mon, 27 Sep 2021 06:14:29 +0000.